美股에서 홍콩 주식까지: BIT 증권사 노선, 글로벌 자산으로 확장

10월 12일, BIT는 'BIT 증권'이라는 이름으로 정식 홍콩 주식 거래를 출시했으며, 메인보드와 GEM 거래, IPO 청약, 융자 및 주식 전고를 지원하고 스테이블코인으로 입금할 수 있습니다. 이번 출시는 제품 기능을 완성했을 뿐만 아니라 BIT가 증권사 노선을 고수하는 차별화된 포지셔닝을 부각시켰습니다: 엄격한 거버넌스, 선진 기술 및 컴플라이언스 체계로 전통 금융과 디지털 자산을 연결합니다.

1. 미국 주식에서 홍콩 주식까지, BIT 증권은 항상 시장을 선도하다

제품 출시 속도 측면에서 BIT 증권은 여러 차례 동종 플랫폼을 앞섰습니다. 올해 들어 BIT는 가장 먼저 라이선스 증권사와 직접 연결된 미국 주식 상품을 출시했고, 비교적 이른 시기에 완전한 옵션 거래를 지원했습니다. 이번 홍콩 주식 거래 출시는 BIT가 세 번째로 증권사类 업무를 가장 먼저 확장한 사례입니다.

먼저 미국 주식을 보겠습니다. 2월 3일, BIT(Matrixport)는 스테이블코인 직접 미국 주식 투자 기능을 출시하며 「디지털 자산 + 라이선스 증권사」 모델을 채택했습니다. 당시 동종 플랫폼은 여전히 토큰화 주식을 중심으로 했으며, 유사 상품은 주로 6월 1일부터 8월 18일 사이에 순차적으로 출시되었는데, 그중 가장 먼저 출시된 유사 상품도 BIT보다 118일 늦었습니다.

다음으로 융자와 옵션을 보겠습니다. BIT는 6월에 융자 공개 테스트를 시작하고, 7월에 공매도 및 미국 주식 옵션을 개방했습니다. 동종 플랫폼 중에서 실제 미국 주식 옵션은 7월 2일부터 9월 1일 사이에 순차적으로 출시되었으며, BIT는 가장 먼저 출시한 플랫폼 중 하나입니다.

홍콩 주식의 경우, 이미 '홍콩 주식 거래'를 지원하는 플랫폼도 있고 일부 플랫폼이 '홍콩 주식 공모주 청약'을 순차적으로 출시했지만, 관련 거래는 여전히 토큰화 주식이나 무기한 계약을 중심으로 하며 청약도 개별 종목에 국한되어 투명성과 사용자 권익 측면에서 여전히 많은 제한이 있습니다. 예를 들어 사용자는 5%에서 15%의 서비스 수수료를 지불해야 할 수 있으며, 배정 후에도 주식을 직접 처분하거나 실제 주식으로 전환하지 못할 수 있습니다. 이에 비해 BIT가 이번에 출시한 홍콩 주식 상품은 미국 주식의 컴플라이언스 경로를 따르며, 대상 종목을 비교적 완전하게 커버하고 IPO 청약, 융자 및 전고를 지원하여 거래 비용을 더욱 낮추고 실제 홍콩 주식 거래 서비스를 제공합니다.

그림: BIT 제품 출시 타임라인

2. BIT 증권: 하나의 계좌로 여러 시장을 연결

홍콩 주식 업무가 출시된 후 BIT 증권의 업무布局은 더욱 완성되었으며, 제품 범위는 미국 주식(옵션 포함), 홍콩 주식, 암호화폐, OTC, 금융 및 자산 관리 등 분야를 포괄하여 '하나의 계좌로 글로벌 시장을 연결'하는 전략적布局이 더욱 명확해졌습니다.

BIT(구 Matrixport)는 2019년에 설립되어 올해 초 BIT로 사명을 변경했습니다. 수년간의 암호화폐 업무 축적은 BIT에 탄탄한 기반을 마련해 주었습니다. 현재 플랫폼의 월 거래량은 70억 달러를 넘습니다. 수탁 및 자산 관리 규모는 60억 달러를 초과하며, 누적 지급 이자는 20억 달러를 넘습니다. 암호화폐 현물, OTC, 금융 및 자산 관리 등 업무는 발전 기간이 길어 플랫폼 간 제품 차이가 상대적으로 제한적입니다. 그러나 2026년부터 미국 주식(옵션 포함)과 홍콩 주식이 새로운 경쟁 초점이 되면서 플랫폼 간 격차가 점차 벌어지고 있습니다.

미국 주식의 경우, BIT의 선발 우위와 제품 완성도가 비교적 두드러집니다. 2월 3일, BIT는 라이선스 증권사와 직접 연결된 실제 미국 주식 거래 서비스를 출시하여 동종 플랫폼 중 가장 먼저 출시한 곳보다 약 4개월 앞섰습니다. 홍콩 주식도 라이선스 증권사 직접 연결 모델을 따랐습니다. 10월 12일 출시 이후 사용자는 스테이블코인으로 더 넓은 홍콩 주식 종목을 거래하고 융자 및 전고 기능을 사용할 수 있습니다.

옵션과 IPO 청약은 동종 플랫폼과 차이가 큰 두 가지 업무인데, 그 핵심 이유는 둘 다 라이선스 기관에 의존하기 때문입니다. IPO 청약은 라이선스 기관 계좌를 통해 처리해야 하고, 상장 옵션은 OCC가 청산 보증을 제공해야 합니다. 미국 주식 업무는 브로커-딜러, 청산 및 수탁 서비스가 필요하고 옵션은 시세 시스템에 접속해야 합니다. 홍콩 주식은 1호 라이선스 법인 및 홍콩거래소 결제 시스템이 필요하며, 업무가 하나 추가될 때마다 컴플라이언스 및 리스크 관리 요구사항이 높아져 중소 플랫폼의 시장 진입 장벽도 높아집니다.

그림: BIT와 경쟁 제품 비교

동시에 홍콩 주식 IPO 열기가 지속적으로 상승하고 있습니다. 딜로이트가 9월 24일 발표한 데이터에 따르면 2026년 3분기까지 홍콩 주식 시장에는 약 116개 신규 종목이 상장될 것으로 예상되며(상장 예정 포함), 조달액은 약 3,879억 홍콩달러로 세계 2위를 기록했습니다. 조달액은 전년 대비 112% 증가했고 신규 종목 수는 전년 대비 76% 증가했습니다. 연간 조달액은 최소 4,800억 홍콩달러, 신규 종목은 약 160개에 달할 것으로 예상됩니다. 홍콩 주식 출시 후 BIT 사용자는 스테이블코인으로 직접 신규 종목을 청약할 수 있으며, 종목이 한두 개의 지정 주식에 국한되지 않고 높은 수수료를 지불할 필요도 없어 암호화폐 자산 사용자에게 홍콩 주식 거래에 참여할 수 있는 통로를 제공합니다.

시장 커버리지 측면에서 BIT는 현재 암호화폐, 미국 주식(옵션 포함) 및 홍콩 주식 거래를 지원합니다. 사용자는 USDT 또는 USDC로 입금하여 BTC, 엔비디아 주식을 구매하거나 홍콩 주식 신규 종목을 청약할 수 있으며, 먼저 법정화폐로 환전할 필요도 없고 별도 계좌를 개설할 필요도 없습니다. 이미 BIT 미국 주식 계좌를 보유한 사용자는 홍콩 주식을 바로 개설할 수 있습니다.

거래 시간대 측면에서 BIT는 단일 계좌를 통해 서로 다른 시장의 거래 시간대를 연결합니다. 홍콩 주식 정규 거래 시간은 9:30~12:00, 13:00~16:00으로 총 5.5시간입니다. 미국 주식 거래 시간은 약 6.5시간입니다. 두 지역의 거래 시간대가 엇갈려 합계 약 12시간이며, 암호화폐와 무기한 계약이 나머지 시간대를 커버하여 계좌 내 관련 거래가 거의 24시간 운영되는 구조를 형성합니다. 스테이블코인 입출금도 7×24시간 처리 및 신속 입금을 지원합니다.

3.시장을 선도하는 배경: 컴플라이언스 인프라 강화

BIT 증권이 앞서 나갈 수 있는 것은 비교적 이른 시기에 완비된 컴플라이언스 통로를 구축했기 때문입니다. 이는 증권 업무에서 주기가 길지만 매우 중요한 기초 단계입니다.

미국 주식 관련 제품이 등장하던 초기부터 업계 발전 경로는 이미 분화되었습니다. 한 가지 경로는 플랫폼이 자체적으로 제품을 설계하는 것으로, 무기한 계약과 토큰화 주식이 대표적입니다. 이러한 제품은 외부 기관에 의존할 필요가 없어 출시가 빠르고 24시간 거래가 가능하며 레버리지를 제공할 수 있습니다. CoinGecko가 7월 8일 발표한 보고서에 따르면 2025년 초부터 올해 5월까지 암호화폐 거래소는 358종의 실물자산 현물 및 무기한 상품을 출시했습니다. 5월 한 달만 해도 관련 무기한 상품의 거래액은 약 3,471억 7천만 달러로 주식과 원자재를 포함했습니다. 이러한 모델은 시작이 더 간단하고 빠르지만 자산 완전성과 컴플라이언스에서 타협했기 때문에 장기 발전이 제한될 수 있습니다. 또 다른 경로는 라이선스 증권사와 연계하여 사용자가 실제 주식을 살 수 있게 하는 것입니다. 모든 거래는 증권사의 집행, 청산 및 수탁을 거쳐야 하므로 출시가 느립니다. BIT 증권은 이 경로를 선택했으며 이를 '단기적으로 가장 느리지만 장기적으로 가장 빠르다'고 요약했습니다.

더 구체적으로 말하면:

미국 증권 거래 시스템의 역할 분담은 비교적 명확합니다. 브로커-딜러가 주문 접수와 집행을 담당하고, 청산과 수탁은 별도의 라이선스 기관이 담당합니다. BIT 미국 주식 업무는 Clear Street, RQD Clearing 및 Atomic Vaults Securities(AVS)를 포함한 세 곳의 미국 현지 라이선스 청산 기관과 협력하여 사용자에게 청산 및 자산 수탁을 제공하며, FINRA BrokerCheck에서 등록 상태와 업무 범위를 조회할 수 있습니다. 특히 BIT는 2026년 9월 《신뢰 백서》 V2.0을 발표하여 컴플라이언스와 규제 기반, 독립 감사와 검증, 기술 및 운영 투명성이라는 세 가지 축을 중심으로 컴플라이언스 거버넌스, 리스크 관리, 안전 보장 및 투명성 구축等方面的 제도와 실천을 체계적으로 소개했습니다.

홍콩 주식의 경우, 서비스 기관은 홍콩 증권선물위원회 제1류 라이선스를 보유해야 하며 자본과 고객 자금에 대한 강제 요건이 있습니다. BIT의 홍콩 주식 서비스는 Atomic Vaults Asia가 제공하며, 공식 자료에 따르면 이 기관은 홍콩 증권선물위원회 제1류 라이선스(증권 거래)를 보유하고 있습니다. 1호 라이선스 법인의 납입 자본금은 500만 홍콩달러 이상이어야 하고 유동 자금은 300만 홍콩달러 이상이어야 합니다. 증권 보증금 융자를 제공하는 경우 납입 자본금은 1,000만 홍콩달러에 달해야 합니다. 고객 자금은 별도 계좌에 예치해야 하며, 라이선스 상태는 증권선물위원회 공공 등록부에서 조회할 수 있습니다. 이러한 요건은 운영 비용을 증가시키고 진입 장벽을 구성합니다.

그림: 미국 주식과 홍콩 주식의 라이선스 경로 비교

사용자 입장에서 두 발전 경로之下에서 '실제로 사는 것'은 동일하지 않습니다. 무기한 계약 플랫폼에서 홍콩 주식을 '매수'해도 계좌에 해당 주식이 추가되지 않으며, 사용자가 보유한 것은 주가를 추종하는 계약으로 펀딩비를 지불해야 하고 손실이 일정 수준에 도달하면 강제 청산될 수 있습니다. 토큰화 주식은 실제 주식에 더 가깝지만 일반적으로 경제적 권익만 대표하며 대부분 의결권이 없고 상환도 대상 시장 거래 시간대에 제한됩니다. 라이선스 증권사를 통해 구매하면 실제 주식을 보유할 수 있고 보유 지분에 따라 배당금과 의결권을 누리며 전고와 신규 종목 청약도 지원합니다.

옵션은 이 두 경로의 완전성을 검증하는 시금석입니다. 플랫폼이 토큰화 주식이나 무기한 계약만으로 주식 익스포저를 제공한다면 상장 옵션에 접속하기가 매우 어렵습니다. 미국 주식 옵션은 실제 주식을 기초자산으로 하여 증권 계좌에서 거래되며, 시세는 OPRA(미국 옵션 통합 시세 시스템)에서 제공되고 옵션청산공사 OCC가 청산 보증을 제공합니다. 일반 마켓메이커나 금융기관은 일반적으로 이러한 단계를 독립적으로 완료할 수 없습니다. 옵션을 개설하기 전에 증권사는 적합성 심사도 해야 하며, 사용자가 리스크 공개를 완료하고 서면 승인을 받은 후에야 거래할 수 있습니다. 이러한 단계는 플랫폼 내부 장부 합성만으로는 불가능하며, 증권사 직접 연결, 청산 및 수탁이 없으면 상장 옵션을 제공하기 어렵습니다. 따라서 옵션은 암호화폐 플랫폼이 실제로 증권사 노선을 채택했는지 판단하는 중요한 지표이며, 상장 옵션을 제공하는 전제는 실제 미국 주식에 접속하는 것입니다.

옵션 시장도 지속적으로 확대되고 있습니다. OCC가 청산한 미국 상장 옵션은 2025년全年 거래량이 약 152억 1천만 장으로 전년 대비 24.4% 증가했습니다. 2026년 1월부터 8월까지 일평균 거래량은 약 7,050만 장으로 전년 대비 22.7% 증가했습니다.

그림: 미국 상장 옵션의 일평균 거래량

두 발전 경로의 차이가 이미 나타났습니다. 플랫