뭐라고? 라이터는 오늘 에어드롭에 안 나오는 거야?

원문 기사는 Odaily Planet Daily( @OdailyChina ) 에서 확인할 수 있습니다.

저자｜골렘 ( @web3_golem )

예측 플랫폼 폴리마켓의 데이터에 따르면, "라이터가 12월 29일에 에어드롭될 것"이라는 예상 확률이 4일 전 87%에서 25%로 급락하여 거의 절반으로 떨어졌습니다.

확률 하락이 에어드롭 취소를 직접적으로 의미하는 것은 아니지만, 시장 심리는 분명히 식었습니다. 현재까지 라이터는 상세한 토큰 경제 모델을 공개하지 않았으며, 이는 향후 진행될 토큰 교환 이벤트(TGE) 및 에어드롭과는 사뭇 다른 분위기입니다. 흥미롭게도 라이터 스테이징 페이지에서 LIT 현물 거래가 가능해졌지만, 이 테스트가 얼마나 지속될지는 아무도 모릅니다. (오데일리 주: 스테이징은 제품 개발 과정에서 테스트와 정식 출시 사이의 사전 환경을 의미하며, 일반적으로 공식 출시 전 최종 리허설로 간주됩니다.)

폴리마켓은 라이터 에어드롭 정보 정산에 미국 동부 표준시(EST)를 사용한다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 UTC+8 시간대에 있는 투자자가 "라이터는 12월 29일에 에어드롭될 예정입니다"라는 정보가 "아니요"로 정산되기를 원한다면, 라이터가 12월 30일 13시 이전에 에어드롭될 필요는 없습니다. 다른 시간대에 있는 투자자는 시간을 적절히 조정해야 합니다.

라이터의 마케팅 책임자인 필라에스(Pilla.eth)가 이전에 진행된 AMA에서 TGE와 에어드롭 모두 2025년에 진행될 것이라고 밝혔음에도 불구하고, 폴리마켓(Polymarket)에서는 2025년 12월 31일 이전에 라이터 에어드롭이 진행될 확률이 94%에서 64%로 급락했습니다. 이는 에어드롭이 진행되지 않을 것이라는 예측에 베팅한 사람들의 분석이 높은 평가를 받았지만, 그 분석들은 합리적인 근거나 내부 정보를 담고 있지 않으며, 대부분 감정적인 베팅이거나 단순히 사소한 부분을 꼬집는 것에 불과합니다.

• "2026년 에어드롭 확정"
• "아직도 이해가 안 가네요. 확률이 94%나 되는데 왜 이 바보들은 TGE에 대해 한마디도 언급하지 않았죠? 제 인생 최악의 AMA였어요. 45분 동안 쓸데없는 소리만 듣고 유용한 정보는 하나도 얻지 못했네요."
• "TGE는 에어드롭과 다릅니다. 둘은 전혀 다른 것입니다. 이러한 차이점은 여러 가지가 있으니, 규칙을 먼저 꼼꼼히 읽어보세요."
• "판단 규칙에서, 잠겨 있거나 거래 불가능한 토큰은 '예'의 조건으로 사용될 수 없습니다. 프로젝트 팀이 에어드롭 조회를 통해 할당량을 보여주더라도, 해당 토큰이 시장에서 자유롭게 거래될 수 없다면 결론은 '아니오'입니다."

물론, 불확실한 에어드롭 날짜 외에도 Lighter는 Syllabic에 대한 비판과 가치 평가 함정 등 여러 우려에 직면해 있어 프로젝트에 그림자를 드리우고 있습니다. 연말 시장이 냉각되는 시기에 프로젝트의 움직임은 커뮤니티의 더욱 큰 관심을 끌게 되는데, Lighter의 이러한 행보는 "시기적절하다"고 할 수 있습니다.

2025년 가장 강력한 마녀 퇴치 조치

Lighter는 2025년 가장 뜨거운 두 가지 트렌드(Prep DEX와 RWA)를 활용하여 투자자들의 높은 신뢰를 얻었습니다. 12월 초에는 Lighter가 2025년 내에 TGE와 에어드롭을 출시할 것이라는 소문이 돌면서 투자자들의 열기를 더욱 고조시켰고, 일부 고액 투자자들은 소셜 미디어에서 이를 축하하기도 했습니다.

라이터의 최고 랭킹 선수들은 수상 소감을 미리 공개합니다.

하지만 옛말처럼, 일은 비밀리에 이루어지고, 누설로 망쳐진다. 많은 사람들은 라이터가 이후에 엄격한 마녀 검열을 시행하게 된 원인을 이러한 허풍쟁이 사용자들 탓으로 돌린다(물론 이것이 사실이 아닐 수도 있다).

12월 23일, Lighter는 공식 디스코드 채널을 통해 대규모 '위치 스크리닝'을 실시한다고 발표했습니다. 이번 스크리닝을 통해 위치 주소, 자체 거래, 그리고 가장매매에 관여한 거래소에서 획득한 포인트가 모두 제거될 예정입니다. 다만, 이렇게 차감된 포인트(이미 제거된 포인트 포함)는 커뮤니티에 재분배될 것입니다.

커뮤니티는 순식간에 들끓었다. 라이터가 마녀 행위 검사를 시작한 후, 수많은 스튜디오 계정에서 점수가 삭감되었다. 일부 블로거들은 라이터의 마녀 행위 단속이 매우 엄격하여 스튜디오 계정의 70~90%가 조사 대상이 되었다고 주장했다. 일반 플레이어 계정도 예외는 아니었고, 소셜 미디어는 "고통"으로 가득 찼다.

일각에서는 라이터 위치를 2025년의 레이어제로에 비유하기도 합니다. 레이어제로는 2024년 에어드롭 전에 80만 개 이상의 지갑 주소를 조사 후 폐쇄했습니다. 라이터 위치가 레이어제로만큼 많은 주소를 대상으로 하지는 않더라도, 그 심각성은 유사할 수 있습니다.

이처럼 가혹한 증인 탄압 조치는 틀림없이 라이터를 지역 사회의 반대 세력으로 몰아넣을 것이다.

마녀화 현상을 겪은 일부 사용자들에 따르면, 라이터가 마녀화하는 유일한 이유는 "비정상적인 거래"일 뿐이며, 다른 설명은 없다고 합니다. 마녀화 규칙 또한 공개되어 있지 않고 투명하지 않아서, 사용자들은 자신이 어떻게 "죽었는지"조차 알지 못합니다.

커뮤니티의 회의적인 반응에도 불구하고, Lighter의 창립자이자 CEO인 블라디미르 노바코프스키는 다소 강력한 마법 판별 방식에 대해 여전히 확신을 갖고 있으며, 마법 판별 알고리즘을 공개하지 않겠다고 밝혔습니다. 그는 "알고리즘이 특정 사용자를 표적으로 삼아 최적화되는 것을 원치 않는다"고 설명했으며, 마법 판별 과정에 이의 제기 절차가 있지만 현재까지 이의 제기 건수는 예상보다 훨씬 적다고 덧붙였습니다.

하지만 일부 커뮤니티 구성원들은 블라디미르의 헛소리를 믿지 않았고, 라이터의 가혹한 크리스탈 반대 행태는 내부자 거래를 보호하기 위한 것이며, 라이터 팀이 장외 포인트 가격을 비밀리에 조작하고 있을 가능성까지 제기했습니다.

결국 암호화폐 업계는 거액 자금 거래에 있어 항상 단순함을 원칙으로 삼아왔습니다. 거래가 복잡해지고 '실라버스(Syllabus)' 방지 조치가 엄격해질수록 결과가 불투명해질 가능성이 커집니다. 라이터(Lighter)와 같은 업종에 속한 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 아스터(Aster)조차도 라이터처럼 제품 에어드롭을 느리고 인색하게 진행하지 않았습니다.

라이터 커뮤니티는 현재 대학 입학 시험 성적을 확인하는 학생들과 같은 상황입니다. 라이터가 마녀 검열을 중단하는 하루하루, 그들은 또 하루를 고통받고 있습니다.

FDV는 과대평가되었습니까?

이미 침체된 시장 환경과 부정적인 여론을 고려할 때, 시장에서는 라이터의 주가가 과대평가된 것은 아닌지 의문을 제기하기 시작했습니다.

폴리마켓에서 "라이터의 상장 첫날 시가총액이 10억 달러를 넘어설 것"을 예측할 확률이 90%에서 72%로, "라이터의 상장 첫날 시가총액이 20억 달러를 넘어설 것"을 예측할 확률이 87%에서 68%로 하락했습니다. 이는 라이터의 기업 가치에 대한 시장의 신뢰도가 떨어지고 있음을 나타냅니다.

다른 두 주요 Prep DEX(Hyperliquid 및 Aster)의 첫 거래일 시가총액을 살펴보면, Hyperliquid의 2024년 11월 29일 첫 거래일 기준 시가총액은 약 36억 달러였고, Aster의 2024년 9월 17일 첫 거래일 기준 시가총액은 약 108억 달러였습니다. 바이낸스의 장전 데이터에 따르면, Lighter의 현재 장전 첫 거래일 기준 시가총액은 약 33억 달러이며, 최고치는 43억 달러였습니다.

이러한 관점에서 볼 때, 폴리마켓에서 라이터의 기업 가치는 합리적인 것으로 보이는데, 왜 시장의 신뢰도는 여전히 하락했을까요?

한 가지 이유는 에어드롭으로 인한 상당한 매도 압력입니다. 특히 라이터(Lighter)를 둘러싼 광범위한 마녀사냥과 이미 손상된 커뮤니티의 신뢰를 고려할 때 더욱 그렇습니다. 대부분의 숙련된 사용자는 에어드롭을 받자마자 즉시 매도할 가능성이 높습니다. 라이터 팀에 따르면, 이번 에어드롭은 전체 토큰 공급량의 25%에 해당하며, 락업 제한이 없습니다. 따라서 에어드롭으로 인한 매도 압력은 라이터의 시가총액 성장에 상당한 장애물이 될 것입니다.

두 번째 이유는 라이터 토큰이 출시 후 일정 기간 동안 자체 플랫폼에서만 거래되고 거래소에 상장되지 않는다는 점입니다. 라이터 팀은 또한 어떤 거래 플랫폼에도 상장 수수료를 지불하지 않았다고 밝혔습니다. 이는 출시 후 일정 기간 동안 라이터가 중앙 집중식 거래소에서 충분한 유동성을 확보할 수 없게 되어, 출시 이후 라이터 토큰 가격 상승 가능성이 제한될 수 있음을 의미합니다.

그럼에도 불구하고 일부 고래 투자자들은 여전히 라이터에 대한 확신을 갖고 있습니다. 하이퍼리퀴드에서 라이터에 대한 매수세와 매도세의 균형은 비교적 균등하게 유지되고 있습니다. 장전 거래가 시작된 이후 100만 달러 이상의 포지션을 보유한 10명의 고래 투자자가 시장에 진입했으며, 이 중 5명은 매수 포지션, 나머지 5명은 매도 포지션을 취하고 있습니다.

더 롤업(The Rollup)의 설립자인 앤디는 라이터(Lighter)의 미결제약정(OI)이 초기 토큰 변동성이 해소된 후 20% 이상, 거래량이 30% 이상 감소할 가능성이 높지만, LIT의 완전 희석 가치(FDV)가 약 20억 달러라면 여전히 매수할 것이라고 밝혔습니다.