암호화폐 메가 앱 혁명: 코인베이스를 비롯한 기업들이 금융의 경계를 허물다

원작자: 니실 자인

원문 번역: 루피, 포사이트 뉴스

지난주, 코인베이스는 "금융의 미래"라고 불리는 새로운 제품을 출시했습니다. 이 단일 앱은 24시간 주식 거래, 중앙 집중식 거래소 및 온체인 암호화폐 거래, 선물 및 무기한 계약 거래, 예측 시장, AI 기반 금융 분석 등 5가지 주요 기능을 제공합니다. 모든 기능은 모바일 앱을 통해 이용할 수 있으며, 사용자는 단일 계좌 잔액을 사용하여 다양한 자산 유형 간에 즉시 전환할 수 있습니다.

로빈후드는 이미 이 분야에서 선두를 달리고 있습니다. 유럽에서 토큰화된 주식 거래, 24시간 선물 거래, 암호화폐 이자 지급 서비스를 출시했으며, 2026년에는 소셜 트레이딩 기능인 로빈후드 소셜을 출시할 계획입니다.

X 플랫폼에 대한 일반적인 해석은 이러한 추세를 "슈퍼 앱"의 진화로 보지만, 사람들은 중요한 점을 간과하고 있습니다. 이는 단순히 기능이 추가되는 것이 아니라, 규제 및 기술적 제약으로 인위적으로 정의된 금융 자산 클래스의 경계를 허무는 현상입니다.

지난 10년간 파편화된 발전을 거듭해온 금융 애플리케이션 업계가 왜 통합의 물결에 직면하고 있을까요? 이러한 통합은 사용자 및 관련 플랫폼에 어떤 의미를 가질까요? 자세히 살펴보겠습니다.

분열의 문제점

지난 10년 동안 수많은 핀테크 애플리케이션이 등장했지만, 대부분은 주식 거래, 암호화폐, 결제, 저축과 같은 금융 서비스의 한 측면만을 다루고 있으며, 이러한 기능들은 여러 애플리케이션에 분산되어 있습니다.

이 모델은 사용자에게 더 많은 선택권을 제공하고 기업이 단일 솔루션을 개선하는 데 집중할 수 있도록 하지만, 실제 사용에서는 여러 가지 문제점을 드러냅니다.

주식을 팔고 암호화폐를 사고 싶으신가요? 주식 거래는 월요일에 체결되어야 하며, T+1 결제는 화요일에 완료됩니다. 그 후 출금을 시작하면 자금이 은행 계좌에 입금되기까지 2~3일이 소요됩니다. 코인베이스로 자금을 이체하는 데는 또 1~2일이 걸립니다. "자산 배분 조정을 결정하는 순간"부터 "실제 자금 이체"까지 전체 과정은 약 5일이 걸립니다. 이 5일 동안 처음에 고려했던 투자 기회는 이미 사라졌을 수도 있고, 자금은 이 복잡한 절차에 묶여 있게 됩니다.

예를 들어, 12월 18일에 8만 6천 달러에 비트코인을 구매하고 싶지만, 처리 지연으로 인해 거래가 5일 후인 12월 17일에 9만 달러에 완료될 수 있습니다. 밈, ICO(초기 코인 공개), IPO(기업 공개)와 같이 변동성이 큰 투자 기회의 경우, 이러한 지연으로 인한 손실은 훨씬 더 클 수 있습니다.

분열 문제는 특정 지역에만 국한된 것이 아닙니다. 엔비디아 주식을 매수하려는 인도 투자자는 여러 차례의 KYC(고객 신원 확인) 절차를 거쳐야 하고, 미국 주식 투자를 지원하는 증권사에 계좌를 개설하고, 추가 자금을 예치해야 합니다.

우리 모두 이런 운영상의 마찰을 경험해 봤지만, 이 문제를 해결할 수 있는 인프라가 점차 구축되기 시작한 것은 최근의 일입니다.

변화의 초석: 개선된 인프라

세 가지 주요 구조적 변화로 인해 통합 금융 플랫폼의 등장이 가능해졌습니다.

토큰화는 시간의 장벽을 허물어뜨립니다.

전통적인 주식은 뉴욕 증권 거래소(NYSE)의 거래 시간(미국 동부 시간 기준 오전 9시 30분부터 오후 4시까지, 주 5일)에만 거래할 수 있는 반면, 암호화폐는 24시간 거래가 가능합니다. 레이어 2 네트워크에서 주식을 토큰화함으로써, 적절한 기술적 메커니즘만 있다면 이론적으로 주식을 24시간 내내 거래할 수 있음을 보여줍니다.

로빈후드의 토큰화된 주식은 유럽에서 24시간 연중무휴 거래를 지원하며, 코인베이스도 곧 이를 따를 예정입니다.

규제 체계가 점차 명확해지고 있습니다.

최근 몇 년 동안 비트코인 현물 ETF가 성공적으로 출시되었고, 스테이블코인의 합법화가 진전되었으며, 토큰화에 대한 규제 프레임워크가 검토 단계에 진입했고, 예측 시장은 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 승인을 받았습니다. 규제 환경이 완벽하지는 않지만, 플랫폼들이 완전히 폐쇄될 염려 없이 안심하고 다양한 자산 상품을 개발할 수 있을 만큼 충분히 명확해졌습니다.

모바일 지갑 인프라는 성숙 단계에 있습니다.

내장형 지갑이 이제 복잡한 크로스체인 작업을 원활하게 처리할 수 있게 되었습니다. 스트라이프에 인수된 Privy는 사용자가 니모닉 구문에 접근할 필요 없이 기존 이메일 주소를 사용하여 지갑을 생성할 수 있도록 지원합니다. 최근 출시된 암호화폐 거래 앱 Fomo는 암호화폐에 익숙하지 않은 사용자도 이더리움, 솔라나, 베이스, 아비트럼과 같은 온체인 토큰을 네트워크를 수동으로 선택할 필요 없이 거래할 수 있도록 합니다. 또한 Apple Pay 입금을 지원하며, 백엔드에서 모든 복잡한 프로세스를 자동으로 처리합니다. 사용자는 "토큰 구매" 버튼을 클릭하기만 하면 거래가 완료됩니다.

유동성 통합의 핵심 논리

이러한 변화의 핵심 원동력은 여러 애플리케이션에 분산된 자금이 본질적으로 유휴 자금이라는 점입니다.

통합 모델에서는 사용자가 하나의 계좌 잔액만 보유하면 됩니다. 주식을 매도한 후, 결제 기간이나 출금 심사 기간을 기다리거나 은행과 같은 중개기관을 거치지 않고 즉시 자금을 사용하여 암호화폐를 구매할 수 있습니다. 기존에 발생하던 5일의 기회비용이 완전히 사라집니다.

유동성을 통합하는 플랫폼은 더 효율적입니다. 유동성 풀이 더 크기 때문에 더 빠른 체결 속도를 제공할 수 있고, 모든 거래 쌍이 동일한 기본 유동성을 공유하므로 더 많은 거래 쌍을 지원할 수 있습니다. 또한 은행처럼 유휴 자본으로 수익을 창출할 수 있으며, 거래 과정의 마찰 감소와 사용자 거래량 증가로 인해 더 많은 거래 수수료를 얻을 수 있습니다.

코인베이스의 통합 청사진

코인베이스는 이러한 금융 통합의 물결을 보여주는 대표적인 사례입니다. 2012년에 설립된 이 회사는 처음에는 비트코인과 이더리움의 매매만 지원하는 단순한 암호화폐 거래소로 시작했습니다. 이후 몇 년 동안 기관 수탁 서비스, 스테이킹 서비스, 암호화폐 대출 상품 등을 점차 추가하여 2021년에는 종합 암호화폐 플랫폼으로 발전했습니다.

확장세는 멈추지 않았습니다. 암호화폐 결제를 지원하는 코인베이스 카드, 가맹점을 위한 결제 솔루션인 코인베이스 커머스를 출시했으며, 자체적인 2계층 블록체인인 베이스도 구축했습니다.

12월 17일 신제품 출시를 통해 코인베이스의 "슈퍼 앱" 비전이 완전히 실현되었습니다. 코인베이스는 이제 24시간 주식 거래를 지원하며, 내년 초에는 기관 투자자를 위한 실물 자산 토큰화 서비스인 코인베이스 토큰화(Coinbase Tokenize)를 출시할 예정입니다. 또한, 칼시(Kalshi)와의 협력을 통해 예측 시장을 통합하고, 선물 및 무기한 계약 거래를 시작하며, 솔라나(Solana)의 탈중앙화 거래소 거래 기능을 앱 내에 통합할 계획입니다. 더불어, 베이스(Base) 앱은 140개국으로 서비스 범위를 확장하고 소셜 트레이딩 경험을 강화했습니다.

코인베이스는 점차 온체인 금융의 운영 체제로 자리매김하고 있습니다. 단일 인터페이스와 단일 계좌 잔액을 제공함으로써 모든 자산 클래스에 걸쳐 거래 요구를 충족하고, 사용자가 플랫폼을 벗어나지 않고 모든 금융 거래를 완료할 수 있도록 지원하는 것을 목표로 합니다.

로빈후드도 비슷한 발전 경로를 밟고 있습니다. 수수료 없는 주식 거래로 시작하여 점차 암호화폐 거래, 3% 캐시백과 3.5% 예금 이자를 제공하는 금 구독 서비스, 선물 거래를 추가하고, 이후 유럽에서 토큰화된 주식을 출시할 예정입니다.

두 플랫폼 모두 동일한 핵심 논리에 기반하고 있습니다. 즉, 사용자는 주식, 암호화폐, 파생상품을 위해 별도의 앱을 다운로드하고 싶어하지 않으며, 단일 계좌 잔액, 통합된 사용자 인터페이스, 그리고 자금 배분을 즉시 조정할 수 있는 기능을 원한다는 것입니다.

사회적 거래: 새롭게 떠오르는 경쟁 우위

자산 통합은 유동성 문제를 해결했지만, 사용자가 자산을 찾는 문제를 해결하지는 못했습니다.

시장에 수백만 개의 자산이 존재하는 상황에서, 투자자들은 어떻게 거래 대상을 선택하고 자신만의 투자 포트폴리오를 구성해야 할까요?

바로 이런 점에서 소셜 기능의 가치가 드러납니다. 코인베이스의 베이스 앱에는 사용자들이 다른 사람들의 매수 주문을 볼 수 있는 동적 피드가 내장되어 있으며, 로빈후드는 2026년에 로빈후드 소셜을 출시할 계획입니다. 또한 이토로는 2007년부터 소셜 트레이딩 기능을 제공해 왔으며, 카피 트레이더에게 보유 자산의 1.5%를 수수료로 지급하고 있습니다.

Fomo, 0xPPL, Farcaster와 같이 소셜 트레이딩 기능을 활용한 여러 애플리케이션이 온체인 공간에서 등장했습니다. 이러한 애플리케이션을 통해 사용자는 친구들의 투자 목표를 확인하고, 팔로우하고, 거래 활동을 복사할 수 있습니다.

Fomo의 리더보드 페이지

소셜 트레이딩을 통해 사용자들은 다른 사람들의 거래 활동을 실시간으로 확인하고 클릭 한 번으로 따라할 수 있습니다. 이는 의사 결정 과정에서 발생하는 마찰을 크게 줄여줍니다. 사용자들은 별도의 조사를 할 필요 없이 자신이 신뢰하는 거래 전략을 그대로 따라하기만 하면 됩니다. 플랫폼이 안정적인 커뮤니티 생태계를 구축하여 사용자들이 경험 많은 트레이더들을 팔로우하고 개인적인 평판을 쌓게 되면, 다른 플랫폼으로 옮겨가는 것이 매우 어려워집니다. 이는 거래 애플리케이션의 경쟁력을 강화하고 사용자 충성도를 높이는 요인이 됩니다.

중앙 집중식 거래소들은 2022년부터 카피 트레이딩 기능을 제공해 왔지만, 사용률은 지속적으로 2% 미만에 머물렀습니다. 모바일 앱 플랫폼들은 사용자 경험 최적화를 통해 이 기능의 도입률을 높일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 예측이 맞는지에 따라 소셜 트레이딩 기능이 진정한 경쟁 우위 요소가 될지, 아니면 평범한 기능 중 하나로 남을지가 결정될 것입니다.

비관적 관점: 잠재적 위험 및 논란

현재 상황을 솔직하게 이야기해 봅시다. 암호화폐의 원래 의도는 금융의 탈중앙화를 달성하고, 중개자를 없애고, 사용자가 자신의 자산을 직접 관리할 수 있도록 하는 것이었습니다.

하지만 오늘날 우리는 중앙 집중식 플랫폼을 재구축하고 있습니다. 코인베이스는 자산 보관, 거래 실행 및 소셜 네트워크를 통제하고, 로빈후드는 내장 지갑의 개인 키를 보유하며, 사용자들은 플랫폼이 지급 능력, 보안 및 지속 가능성을 갖추고 있다고 신뢰해야 합니다. 이 모든 것이 거래 상대방 위험을 은폐합니다.

로빈후드의 토큰화된 주식은 실제 주식이 아니라 주가를 추종하는 파생상품입니다. 플랫폼이 붕괴될 경우, 사용자들은 단지 약속어음만 보유하게 될 뿐입니다.

게임화로 인한 문제점들이 점점 심각해지고 있습니다. 24시간 내내 거래가 가능하다는 것은 새벽 3시에 충동적으로 거래할 가능성을 높이고, 소셜 미디어 피드에서 다른 사람들이 수익을 내는 것을 보면 FOMO(놓치는 것에 대한 두려움)를 느끼게 하며, 푸시 알림은 모든 시장 변동에 대한 실시간 알림을 제공합니다. 이는 본질적으로 카지노 심리를 확장한 버전이며, 도파민 분비를 자극하는 데 능숙한 디자이너들이 세심하게 최적화한 것입니다.

이것은 금융 민주화의 진전일까요, 아니면 착취 시스템을 재포장한 것에 불과할까요? 이는 심사숙고해 볼 가치가 있는 철학적 질문입니다.

그 현상의 본질

우리는 금융 서비스 산업을 10년 동안 분석했는데, 그 이유는 세분화가 경쟁을 촉진하고 더 많은 선택권을 제공할 것이라는 가정 때문이었습니다.

하지만 분산된 자금 구조는 비효율성을 초래한다는 것이 입증되었습니다. 유휴 자금이 쌓이고 유동성이 분산되는 현상이 나타나는 것입니다. 사용자들은 번거로운 자금 이체 과정 때문에 더 많은 유휴 자금을 보유할 수밖에 없습니다. 새로운 시대는 이러한 상황을 바꾸고 있습니다.

코인베이스와 로빈후드는 점차 새로운 형태의 은행으로 변모하고 있습니다. 이들은 사용자의 급여, 저축, 투자, 소비 패턴을 관리하고, 거래 실행, 자산 보관, 접근 권한을 통제하며, 모든 거래에 개입합니다. 전통적인 은행과의 유일한 차이점은 더욱 보기 좋은 사용자 인터페이스, 연중무휴 24시간 거래 시장, 그리고 50bp 더 높은 예금 이자율뿐입니다.

금융 장벽을 낮추고 효율성을 높여 금융을 민주화하든, 아니면 장벽 자체는 유지하면서 단순히 주체만 바꾸든, 분열의 시대는 끝났습니다. 앞으로 우리는 개방형 기반 기술에 기반한 금융 통합이 우리가 한때 외면했던 전통 은행보다 더 나은 결과를 가져올지, 아니면 단순히 로고만 바꿔 사용자를 묶어둘지 지켜볼 것입니다.