타이거 리서치: 지금이 매수 적기일까요?

Tiger Research

特邀专栏作者

2025-12-16 10:53

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MVRV 수준이 1.10 부근이면 장기 투자에 매우 적합한 진입점입니다. 위험도 상대적으로 낮습니다. 과거 데이터에 따르면 이 지점에서 시작했을 때 1년 후 40%의 수익률을 기록했습니다.

AI 요약

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核心观点：当前是分批买入比特币的时机。
关键要素：
1. 价格位于关键成本线（8.79万美元）上方。
2. 链上指标显示市场泡沫已消退。
3. 期货未平仓合约回落，杠杆风险降低。
市场影响：若跌破关键支撑，可能引发恐慌抛售。
时效性标注：短期影响

2주 전에 저는 비트코인이 아직 10만 달러를 돌파하지 못했을 수도 있다고 썼습니다. 가격은 잠시 9만 9천 달러를 터치했다가 다시 하락했고, 현재는 9만 달러 아래에서 횡보하고 있습니다.

대부분의 사람들이 똑같은 질문을 하고 있습니다. "지금이 구매하기에 적절한 시기일까요?"

첫째, 네. 지금은 일괄 구매가 적절합니다.

하지만 손절매 주문을 엄격하게 설정해야 합니다.

이 보고서는 라이언 윤이 독립적으로 작성했습니다.

1. 비트코인, 휴식기 도래: 결정 임박

가격 안전 수준은 87,900달러(실제 거래 가격) 이상입니다. 이는 현재 구매자들의 평균 구매 가격입니다.

이는 전체 시장의 손익분기점 역할을 합니다. 2022년 폭락 이후 이 수준까지 회복하는 데 1년 반이 걸렸습니다. 하락 후 가격이 반등하면서 시장은 마침내 안도의 한숨을 내쉴 수 있게 되었습니다.

이 지점을 주의 깊게 살펴보세요. 이 지점을 손절매선으로 활용하십시오.

동시에 단기 보유자의 비용과 실제 실현 가격 간의 관계에도 주의를 기울여야 합니다. 단기 비용이 실제 실현 가격 아래로 떨어지면 위험이 급격히 증가합니다. 현재까지는 그러한 불리한 교차점이 아직 발생하지 않았습니다.

2. 약한 신호, 높은 수익률

주요 온체인 지표는 시장 조정을 시사하지만, 수익 기회는 여전히 높습니다. 현재 가격은 적정 범위의 바닥에 있습니다.

MVRV Z-스코어는 1.17입니다. 저가 영역을 벗어났지만 상승 여력은 제한적입니다. 매수자와 매도자가 혼재되어 있고 성장세가 둔화되고 있습니다. 추세는 약하고 불확실합니다.

aSOPR은 1.0으로 변동 없이 유지됩니다. 판매자들은 원가로 거래하고 있으며, 이익이 적더라도 판매할 것입니다.

NUPL은 0.36으로 적정 가치 범위 내에 있습니다. 단기 보유자의 NUPL은 -0.155입니다. 신규 매수자는 손실을 보고 있으며, 가격이 매입 단가에 도달하면 매도할 것으로 예상됩니다. 이는 시장 심리가 약세를 보이고 있음을 나타냅니다.

요약하자면, 보유자는 소폭의 이익이 발생했을 때 매도해야 합니다. 하지만 MVRV가 1.10 부근일 때는 장기 투자에 매우 유리한 진입점이라는 점에 유의하십시오. 위험도는 상대적으로 낮으며, 과거 데이터에 따르면 이 시점부터 연간 40%의 수익률을 기록했습니다.

3. 가격이 84,000달러 아래로 떨어지지 않도록 하십시오.

8만 4천 달러 아래로 떨어지면 상당한 위험을 초래하고 장기적인 손해로 이어질 수 있습니다.

가격 기준 차트를 보면 84,000달러 부근(83,000달러~85,000달러)에 두꺼운 매도세가 형성되어 있습니다. 이는 최근 해당 그룹의 매수 가격입니다. 만약 가격이 이 수준 아래로 떨어지면 단기 보유자들은 큰 손실을 입을 수 있으며, 이는 공황 매도를 촉발할 가능성이 있습니다.

8만 4천 달러 아래로 급락하면 시장 구조가 흔들릴 수 있습니다. 12월 1일 가격이 8만 3천 달러를 돌파했을 때 공포감이 급증했습니다. 8만 4천 달러는 차트상의 단순한 선 이상의 의미를 지닙니다. 이는 해당 그룹의 손익분기점을 지키는 최후의 방어선입니다.