R2 거시경제 전망: 다음 시장 상승이 실질 수익률에 속하는 이유

特邀专栏作者

2025-12-04 09:35

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글로벌 금융 시스템은 금리 인하와 유동성 증가 단계에 접어들면서 스테이블코인과 안정적인 수익에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 전통적인 금리가 하락함에 따라 국채와 같은 실물 자산의 안정적인 수익률은 점점 더 희소해지고 있습니다. R2는 이러한 실물 수익률을 블록체인에 구현하여 투명하고 구성 가능한 수익률 인프라를 제공합니다. 이를 통해 "USDC를 예치하여 실물 수익을 얻는" 가장 간편한 온체인 경험을 제공하고, Real Yield가 다음 사이클의 중요한 방향이 되도록 이끌 것입니다.

AI 요약

펼치기

核心观点：真实世界收益是加密市场下一关键赛道。
关键要素：
1. 美联储降息预期使稳健收益更稀缺。
2. 稳定币规模扩张催生链上稳健收益需求。
3. 地缘不确定性提升资产配置中稳健仓位重要性。
市场影响：推动RWA等真实收益基础设施发展。
时效性标注：中期影响

세계 금융시장은 중요한 전환점에 접어들고 있습니다.

연방준비제도의 금리 인하 방향이 점점 명확해지고 있으며, 글로벌 유동성이 회복되고, 스테이블코인에 대한 수요는 계속 증가하고 있으며, 사용자, 지갑, 거래소는 자금에 대한 보다 견고하고 투명하며 지속 가능한 수익을 제공하는 방법을 재고하고 있습니다.

이러한 현상은 모두 동일한 추세를 나타냅니다. 즉, 실제 수익률이 암호화폐 시장의 다음 라운드에서 가장 확실하고 장기적으로 의미 있는 트랙 중 하나가 되고 있다는 것입니다.

이 글에서는 거시 환경과 시장 구조부터 시작하여 이러한 추세의 이유와 그 안에서 R2의 역할을 설명하겠습니다.

I. 금리 주기 반전: 글로벌 펀드, 새로운 안정적인 정착지를 모색

지난 2년간 세계 경제는 수십 년 만에 가장 긴축된 통화 환경을 경험했습니다. 높은 금리는 차입 비용을 상승시키고, 위험 자산의 가치를 떨어뜨렸으며, 글로벌 유동성을 크게 감소시켰습니다.

그러나 최근 경제 데이터는 약세의 조짐을 보이기 시작했으며, 시장에서는 일반적으로 연방준비제도가 앞으로 몇 달 안에 금리 인하 주기를 시작할 것으로 예상합니다.

많은 사람들이 금리 인하가 수익률 하락을 의미한다고 오해하여 실질수익 자산에 대한 관심을 줄입니다. 하지만 사실은 정반대입니다. 금리 인하 시대는 안정적인 수익률을 얻기가 더욱 어려워진다는 것을 의미합니다.

은행 예금 금리, 머니마켓펀드(MMF) 수익률, 그리고 거래소 및 디파이(DeFi) 평균 금리(APR)가 모두 동시에 하락하면 "안정적이고 투명하며 지속 가능하고 유동적인" 수익률 상품에 대한 시장 수요가 실제로 더욱 증가할 것입니다. 국채나 기관 신용과 같은 실물 자산의 수익률은 이러한 수요를 완벽하게 충족합니다.

II. 스테이블코인은 본질적으로 실질 수익에 대한 수요와 연계됩니다.

금리 인하 주기는 일반적으로 달러화 자산의 가격 재조정을 동반합니다. 글로벌 자금이 달러화 상품으로 재분배되면서 스테이블코인 시장이 확대되고, USDT와 USDC의 온체인 유통량도 증가하는 경향이 있습니다.

스테이블코인의 활용 사례가 증가함에 따라, 지갑과 거래소는 Earn과 유사한 상품에 더욱 중점을 둘 것입니다. 궁극적으로 시장에 유입되는 모든 자금은 안전하게 보관하고 수익을 창출할 수 있는 장소가 필요합니다.

금리가 상승하는 시기에는 대출 계약이나 CEX Earn을 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 금리가 하락하는 시기에는 이러한 수익률이 급격히 감소하는 경향이 있습니다. 따라서 점점 더 많은 사용자가 다음과 같은 특징을 충족하는 새로운 수입원을 찾고 있습니다.

미국 달러 자산과 직접 연결됨

출처가 확실하고 투명합니다.

위험 구조는 간단하고 통제 가능합니다.

언제든지 그만둘 수 있습니다

시장 감정이나 투기적 행동에 의존하지 않음

이것이 토큰화된 국채, 토큰화된 신용, 온체인 머니 마켓 펀드, RWA 수익률 계층이 지난 1년 동안 가장 빠르게 성장하는 부문 중 하나가 된 이유입니다.

III. 지정학적·경제적 불확실성 속에서 안정적 입장 유지의 중요성 커져

러시아-우크라이나 분쟁, 중동 정세, 베네수엘라 사태, 글로벌 공급망 구조조정, 그리고 여러 국가의 선거 연도 등 세계 지정학적 상황은 여전히 복잡합니다. 이러한 불확실성은 단기간에 해소될 것으로 보이지 않습니다.

따라서 투자자와 기관은 일반적으로 보다 균형 잡힌 자산 배분 방식을 채택하여 포트폴리오를 변동성이 높은 포지션과 안정적인 포지션으로 나눕니다.

변동성이 높은 포지션에는 BTC, ETH, AI, L2 또는 고베타 섹터가 포함될 수 있으며, 안정적인 포지션은 실물 자산으로 뒷받침되고 지속 가능한 수익을 제공하는 달러화 표시 저변동성 상품에 더 많이 의존합니다.

R2는 이러한 유형의 안정적인 위치가 의존하는 인프라를 구축하고 있습니다.

IV. R2의 역할: 실제 수익을 간단하고 투명하며 구성 가능하게 만들기

실제 수익률의 기본 구조는 자산 관리자, 가입 및 환매 주기, 도매 할당량, 규정 준수 요건, 청산 구조, 유동성 관리 등 매우 복잡합니다. 일반 사용자는 이러한 프로세스를 관리하기 어려워하며, 지갑과 거래소 또한 이러한 프로세스를 개별적으로 통합하는 데 어려움을 겪습니다.

R2의 사명은 이 모든 것을 추상화하고 체인화하여 실제 자산 수익을 다음과 같이 변환하는 것입니다.

체인에서 직접 접근 가능

실시간, 투명성, 검증 가능, 추적 가능

DeFi와 결합 가능

거래소 및 지갑에 내장하여 제품 획득

크로스체인 배포가 가능합니다

수익은 자동으로 분배됩니다

사용자의 경우, 프로세스는 단 하나의 작업으로 간소화됩니다. USDC를 입금하고 자동으로 실제 수익을 받으세요.

복잡성은 R2에서 균일하게 처리되며, 이점은 체인상에서 투명한 방식으로 제공됩니다.