미국의 '잠 못 이루는 밤'은 시장에 어떤 주요 신호를 보냈을까?

원저자: 1912212.eth, Foresight News

11월 19일, 미국 주식과 암호화폐 시장은 완전히 잠 못 이루었습니다. 최초로 상장한 AI 기업 엔비디아가 실적 보고서를 발표할 예정이었기 때문입니다. 이 보고서의 실적은 이후 시장 변동에 큰 영향을 미칠 것입니다. 나스닥 지수는 한때 22,231포인트까지, S&P 500 지수는 6,574포인트까지 하락했고, 비트코인은 11월 19일 오전 4시경 9만 3천 달러에서 8만 8,600달러까지 폭락했습니다.

다행히도 엔비디아의 재무 보고서는 시장에 좋은 소식을 전했습니다.

엔비디아의 3분기 매출은 570억 달러에 달해 예상치를 넘어섰습니다.

AI 시대의 "삽 판매업체"로서 엔비디아는 나스닥 지수의 절반을 지원할 뿐만 아니라 글로벌 위험 자산의 지표가 되었습니다. 데이터에 따르면 지난 6개월 동안 비트코인과 나스닥 100 지수(NDX)의 상관관계는 높은 수준을 유지했습니다. 나스닥 지수의 상승과 하락은 엔비디아의 실적에 크게 좌우됩니다.

11월 20일 베이징 시간, 엔비디아는 3분기 재무 보고서(8~10월 회계연도)를 발표했는데, 매출은 570억 1천만 달러로 예상치인 551억 9천만 달러를 넘어섰고, 조정된 주당순이익(EPS)은 1.30달러로 예상치인 1.26달러를 넘어섰으며, 데이터 센터 매출은 512억 달러로 전년 대비 62% 증가했습니다.

NVDA의 성능이 여전히 타의 추종을 불허하면서 한때 187달러까지 상승했습니다.

엔비디아 CEO 젠슨 황은 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 최신 블랙웰 아키텍처 칩이 "기대치를 크게 뛰어넘는 판매량을 기록했고, 클라우드 GPU는 매진됐다"고 밝혔습니다. 그는 "학습 및 추론에 대한 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 증가하고 있습니다. AI는 선순환 구조에 진입했습니다."라고 덧붙였습니다. 그는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 AI 버블 이론을 다시 한번 반박하며, AI 버블에 대한 주장은 많지만 "우리 관점에서는 완전히 다르다"고 말했습니다.

엔비디아의 실적 발표는 미국 주식 시장에 일정 부분 안도감을 주며 하락세를 멈추고 암호화폐 시장의 반등을 촉발했습니다. 비트코인은 현재 회복세를 보이며 9만 2천 달러 선에서 등락하고 있습니다.

연방준비제도 내부의 분열로 인해 12월 금리 인하 여부가 불확실합니다.

어제 공개된 10월 FOMC 회의 의사록은 12월 금리 인하 지속 여부를 놓고 연준 내부에서 이례적인 의견 차이를 드러냈습니다. 매파 성향의 위원들은 시장이 "데이터 의존도가 더 높다"고 명시적으로 언급하며 인플레이션 반등 위험에 대한 우려를 표명했습니다. 반면 비둘기파는 고용 시장이 급속히 냉각되고 있으며 "예방적 금리 인하"가 필요하다고 강조했습니다.

현재 연방기금금리 목표 범위는 3.75%~4.00%로, 2025년 두 번째 25bp 금리 인하 이후의 수준입니다. 그러나 회의록에 나온 "일부 참석자들이 금리 동결이 적절할 수 있다고 언급했다"는 발언은 시장을 완전히 놀라게 했습니다.

CME FedWatch 도구의 최신 데이터에 따르면 12월에 25bp 금리 인하 가능성이 2주 전 95%에서 28%로 급락했습니다. Polymarket의 최신 데이터에 따르면 연준이 12월에 25bp 금리를 인하할 가능성은 30%로 떨어졌고, 금리 인하가 없을 가능성은 67%로 상승했습니다.

이제 이자율 인하에 대한 기대가 절반으로 줄었기 때문에 유동성 긴축의 그림자가 다시 드리워지면서 위험 자산 가격에 압박이 가해지고 있습니다.

설상가상으로, 미국 11월 비농업 고용 보고서가 공식적으로 12월 16일로 연기되었습니다. 정부 지원금 만료로 노동통계국(BLS)의 업무에 차질이 생겼기 때문입니다. 10월 비농업 고용 데이터는 허리케인 등의 요인으로 이미 상당히 하향 조정되었고, 9월 데이터 또한 지연되었습니다. 이제 11월 데이터는 거의 한 달 더 기다려야 합니다.

시장은 가장 중요한 닻을 완전히 잃어버렸습니다.

골드만삭스의 최신 전망에 따르면 11월 비농업 부문 고용 증가율은 5만~8만 개에 그칠 것으로 예상되는데, 이는 이전 수치인 22만 개보다 훨씬 낮으며, 실업률은 4.3%로 반등할 가능성이 있습니다. 만약 경제 지표가 실제로 매우 부진하다면, 연준의 매파들이 결정적인 우위를 점하게 되고, 금리 인하 사이클은 2026년 1분기에 바로 중단될 수 있습니다. 반대로, 경제 지표가 예상보다 호조를 보인다면, "금리 인하 없음"에 대한 기대감이 더욱 커질 것입니다.

트럼프, 파월 공격; 새로운 연방준비제도이사회(Fed) 임명자는 12월 25일 이전에 발표될 수도 있다.

NVIDIA가 재무 보고서를 발표한 지 2시간도 채 되지 않아 트럼프 대통령은 인터뷰에서 파월을 직접 공격하며 "저는 그를(파월) 해고하고 싶습니다."라고 말했고, 그를 "극도로 무능하다"고 불렀습니다.

워싱턴 D.C.에서 열린 미국-사우디 투자 포럼에서 트럼프 대통령은 베산트 재무장관에게 파월 의장의 후임자 물색을 서두르라고 촉구했습니다. 트럼프 대통령은 청중석에 앉아 있던 베산트에게 "베산트, 더 열심히 일하는 게 좋겠어. 베산트가 망친 건 연방준비제도뿐이야."라고 말했습니다.

파월의 연방준비제도이사회 의장 임기는 내년 5월에 만료되지만, 연방준비제도이사회 이사로서의 임기는 2028년까지입니다. 트럼프는 또한 농담조로 베산트에게 압력을 가했습니다.

이자율이 너무 높아요, 베산트. 빨리 해결하지 않으면 해고할 거예요.

그는 베산트가 비밀리에 파월을 해고하지 말라고 촉구했지만, 루트닉 상무부 장관은 파월을 해고하는 데 "더욱 마음이 기울었다"고 밝혔습니다.

신임 연방준비제도(Fed) 의장 물색을 주도하고 있는 베산트는 최근 트럼프 대통령이 11월 27일 추수감사절 이후 최종 후보 3명과 회동할 것이며, 새 후보는 12월 25일 크리스마스 이전에 발표될 가능성이 있다고 밝혔습니다. 폴리마켓 데이터에 따르면, 현재 시장은 케빈 해셋이 가장 유력한 후보로 예상하고 있습니다.