원문 기사는 Odaily Planet Daily( @OdailyChina ) 에서 발췌했습니다.

저자｜웬서 ( @wenser2010 )

11월 8일, 코인베이스는 런치패드(Launchpad) 플랫폼 출시 가능성을 공식적으로 시사하며 , 일부 런치패드 플랫폼에서 부과하는 상장 수수료, KOL(인기 인플루언서)의 조기 잠금 해제, 그리고 내부자 토큰 등 업계의 주요 쟁점들을 직접적으로 언급했습니다. 어젯밤, 마침내 그 비밀이 밝혀졌습니다. 코인베이스의 토큰 판매 플랫폼이 정식 출시되었고, 첫 프로젝트는 모나드(Monad)로, 11월 17일 출시되어 미국 투자자들에게 공개되었습니다. 동시에, 베산트 미국 재무장관은 오늘 재무부와 국세청(IRS)이 암호화폐 거래소 거래 상품에 대한 새로운 지침을 발표했다고 발표했습니다. 이 두 가지 발표는 CEX 업계의 경쟁이 곧 치열해질 것이며, 미국 시장은 많은 거래소들에게 치열한 경쟁의 장이 될 것임을 시사합니다.

오데일리는 독자 여러분의 참고를 위해 이 기사에서 위 사건에 대한 간략한 분석을 제공할 것입니다.

"블루 카펫 프로젝트"에 이어 코인베이스는 Launchpad 토큰의 공개 판매를 시작했습니다.

시장은 코인베이스 그룹의 동향에 항상 주목해 왔습니다. 이는 두 가지 주요 이유 때문입니다. 첫째, "최초 상장 암호화폐 거래소"이자 미국을 선도하는 CEX라는 독보적인 입지입니다. 둘째, 어느 정도 "미국 암호화폐 시장의 선도자"라는 지위를 확보하고 있기 때문입니다.

이전에 오데일리 플래닛 데일리는 "코인베이스, '블루 카펫 프로젝트' 출범, BNB 상장은 중앙화 거래소(CEX)의 현물 유동성 경쟁의 첫걸음인가?" 라는 기사에서 코인베이스의 BNB 상장과 블루 카펫 프로그램에 대한 심층 분석을 게재했습니다. 당시 저희는 점점 치열해지는 업계 경쟁에 직면한 코인베이스가 암호화폐 업계 내 유동성 확보를 위해 치열한 경쟁을 벌여야 했으며, 부 창출을 통해 플랫폼 확장과 성장을 추진해야 했다고 지적했습니다. 토큰 판매 플랫폼인 런치패드(Launchpad)의 출범은 이러한 핵심 목표를 달성하기 위한 구체적인 조치임이 분명합니다.

물론, Launchpad 메커니즘이 업계에서 매우 성숙해졌기 때문에 Coinbase의 Launchpad는 "Binance의 경험에서 배울 수 있고" 기술적 수단과 메커니즘 규칙을 통해 "곡선을 따라잡을" 기회를 찾을 수도 있습니다.

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Coinbase 토큰 판매 가이드라인에 대한 자세한 설명: 월별 할당, 알고리즘 분배, 프로젝트 팀은 6개월 동안 토큰 판매 금지

월스트리트 저널 은 어젯밤 "코인베이스의 토큰 판매 플랫폼은 투자자들에게 토큰이 어떻게 할당될지 결정하는 알고리즘을 사용하여 매월 토큰 판매를 진행하며, 광범위하고 공정한 분배를 위해 노력할 것입니다. 투자자들은 일주일 이내에 구매 신청서를 제출할 수 있습니다. 투자자는 플랫폼을 이용하기 위해 양호한 신용 기록을 보유하고 코인베이스에 등록되어 있어야 하며, 관련 규정을 준수해야 합니다. 또한, 토큰 구매는 USDC 결제를 지원할 것입니다. 토큰 판매 플랫폼은 초기에는 전 세계 대부분의 개인 투자자에게 개방될 예정이며, 향후 추가 확장될 계획입니다."라고 보도했습니다.

이후, Coinbase의 공식 "Coinbase 토큰 판매 이상적인 상태 가이드"에서는 구체적인 규칙에 대해 더 자세히 설명하면서 다음과 같이 언급했습니다.

• 토큰 판매 플랫폼은 선착순 모델을 사용하지 않고, "상향식 채우기" 알고리즘을 사용합니다. 이 알고리즘은 더 넓은 분배를 촉진하고 대규모 구매자의 손에 자산이 집중되는 것을 제한하는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 일반적으로 가장 적은 수의 요청자가 더 많은 양을 할당받고, 더 큰 규모의 요청은 토큰이 소진될 때까지 점진적으로 처리됩니다.
• 신청 기간과 관련하여, 코인베이스 플랫폼의 토큰 판매는 일정 기간(예: 1주일) 동안 진행되며, 사용자는 해당 기간 중 언제든지 토큰 신청을 제출할 수 있습니다. 신청 기간이 종료되면 알고리즘에 따라 최종 토큰 할당이 결정됩니다.
• 코인베이스의 토큰 판매 플랫폼을 통해 선별된 투자자 그룹은 코인베이스 메인 거래소에서 거래가 시작되기 전에 신규 프로젝트 토큰에 대한 조기 접근 권한을 얻을 수 있습니다. 하지만 이 플랫폼은 대규모 매수자의 손에 자산이 집중되는 것을 제한하는 것을 목표로 하며, 토큰 발행사와 그 계열사는 6개월 동안 보유 토큰을 판매할 수 없습니다.
• Coinbase의 토큰 판매 플랫폼은 공정한 토큰 판매를 촉진하는 것을 목표로 하며, 토큰이 출시된 후 한 달 이내에 토큰을 판매하는 개별 수령자는 향후 토큰 제공 시 할당량이 줄어들 수 있습니다.
• Monad 토큰 판매는 11월 17일부터 11월 22일까지 진행됩니다.

Binance와 OKX와 같은 CEX의 Launchpad 메커니즘과 달리 Coinbase는 두 가지 방법을 통해 상장된 프로젝트의 가격과 시장 성과를 유지하려고 시도한다는 점이 분명합니다.

1. 할당은 알고리즘을 통해 이루어지므로 소규모 투자자의 참여를 장려하고 어느 정도 공정한 분배를 촉진하며 고래 거래나 내부자 거래에 의한 조작을 방지합니다.

2. 가격 유지는 프로젝트 팀과 사용자에게 시간 제한을 부과하여 새로 상장된 토큰이 "출시 직후 정점에 도달"하는 것을 방지함으로써 달성됩니다.

또한, 시장의 지속적인 논의와 관심을 불러일으킨 "상장 수수료" 문제에 대해 해당 문서는 다음과 같이 설명합니다. " 상장 또는 토큰 판매 참여 시 수수료가 부과되지 않습니다. 사용자는 토큰 판매 참여에 대해 어떠한 수수료도 부과되지 않습니다. Coinbase는 발행자에게 수수료를 부과하는데, 이는 발행자가 판매를 통해 받은 USDC 금액의 일정 비율입니다. 이 수수료는 토큰 판매에만 사용되며 Coinbase는 상장 수수료를 부과하지 않습니다."

간단히 말해, 코인베이스는 프로젝트 토큰을 상장 수수료로 청구하지 않지만, 토큰 판매 수익금의 일부를 국내 인터넷 플랫폼에서 '기술 서비스 수수료'라고 부르는 것과 유사한 '기술 서비스 수수료'로 청구합니다.

토큰 판매 가이드라인 세부 정보

가장 중요한 점은 이 모나드 토큰 판매가 미국을 포함한 전 세계 여러 지역의 사용자에게 공개된다는 것입니다.

코인베이스 신규 토큰 판매: 7년 만에 미국 개인 투자자가 다시 토큰 판매에 참여할 수 있게 되면서 미국 암호화폐 시장의 부활을 알렸습니다.

위 토큰 판매 문서에서 언급했듯이, "Coinbase는 전 세계 대부분 지역의 소매 커뮤니티에 접근할 수 있는 토큰 판매 플랫폼을 출시했으며 향후 확장할 계획입니다. 2018년 이후 처음으로 미국 사용자들이 광범위하게 참여할 수 있게 되었으며, 이는 미국 암호화폐 경제에 큰 도움이 될 것입니다."

코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 이 획기적인 사건과 그 엄청난 영향력을 강조하며, "토큰 발행은 고래, 내부자, 투기자에게만 이익이 되는 것이 아닙니다. 코인베이스의 토큰 판매 플랫폼에 있는 토큰은 커뮤니티에 배포될 것입니다."라고 말했습니다.

오늘 미국 재무부 장관 베센터가 한 발언은 매우 흥미로워 보입니다.

미국 재무장관의 성명

IRS의 업데이트된 지침에 따르면, "암호화폐 신탁이 국가 증권 거래소에서 거래되고, 현금 단위와 단일 유형의 디지털 자산만 보유하고, 보관인이 관리하며, 특정 투자자 위험을 처리하는 경우 담보로 제공될 수 있습니다."

컨센시스(Consensys)의 수석 법률 고문인 빌 휴즈(Bill Hughes)는 이러한 변화가 스테이킹 도입에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상된다고 언급했습니다 . 세이프 하버(safe harbor)는 암호화폐 ETF 및 신탁과 같은 기관 투자자들이 오랫동안 기다려온 규제 및 세금 관련 명확성을 제공하여 규정을 준수하면서 스테이킹에 참여할 수 있도록 합니다. 이는 이전에 펀드 발행자, 수탁기관, 자산 운용사가 스테이킹 수익을 규제 대상 투자 상품에 포함시키는 것을 막았던 주요 법적 장벽을 효과적으로 제거합니다.

또한 암호화폐 전문 기자 엘리너 테렛에 따르면, "미국 암호화폐 시장 구조에 대한 초당적 논의" 초안이 공개되었습니다. 103(d)항은 자가 보관 보호를 강조하는데, 이는 "개인이 중개자에 의존하지 않고 디지털 자산을 직접 보유하고 거래할 권리를 보장하며, 그러한 지갑을 사용하여 합법적인 목적으로 타인과 직접 P2P 거래를 수행할 수 있는 권리를 보장합니다. 단, 거래 상대방이 미국 법률에서 정의하는 금융 기관이 아니고, 거래에 제재 또는 동결된 자산이 포함되지 않아야 합니다." "DeFi" 관련 전체 섹션은 "추가 피드백을 요청 중"입니다.

다시 말해, 이 법안은 미국 사용자에게 개별 투자에 참여할 권리를 부여했으며, 이는 현재 Coinbase가 토큰 판매 플랫폼을 출시하는 직접적인 인센티브가 될 수 있습니다.

Coinbase 신규 코인 공개(ICO) 고려 사항: Coinbase One 멤버십 혜택 및 Monad 토큰 경제 모델 정보

코인베이스는 코인베이스 원 멤버 위크(Coinbase One Member Week )를 시작한 직후 모나드(Monad) IPO를 공식 발표하며, 자격을 갖춘 사용자에게 무료 거래를 제공했습니다. 벤모(Benmo) 커뮤니티 관리자 슈퍼 준(Super Jun) 의 글 에 따르면, 모나드 IPO 참여 비결은 코인베이스 원 멤버십을 구매하는 것으로, 최대 구독 한도는 50만 달러입니다. 원 멤버십이 없는 경우 최대 구독 한도는 10만 달러에 불과합니다.

Coinbase IPO에 대한 자세한 내용은 "참여만으로 수익을 낼 수 있을까? 최근 인기 있는 8가지 IPO 프로젝트" 기사 를 참조하세요.

모나드 토큰 경제 모델에 대한 별도의 설명이 첨부되어 있습니다. 공식 정보 에 따르면 토큰 공급량은 1,000억 개이며, 그 중 다음과 같습니다.

모나드 토큰 경제 모델 파이 차트

• 생태적 발전: 38.5%

• 팀: 27.0%

• 투자자: 19.7%

카테고리 랩스 볼트: 4.0%

·공모: 7.5%

• 에어드랍: 3.3%

토큰 판매는 11월 17일 오전 9시(미국 동부 표준시)부터 11월 22일 오후 9시(미국 동부 표준시)까지 진행됩니다. 투자자, 팀, 그리고 Category Labs의 볼트가 보유한 토큰은 메인넷 출시 첫날에 잠금 처리되며, 장기적인 시너지 효과를 보장하기 위해 정해진 규칙에 따라 점진적으로 배포될 예정입니다. 이 토큰들은 최소 1년(2026년 11월까지) 동안 잠금 처리되며, 구체적인 배포 일정은 각 그룹에 따라 다릅니다. 메인넷 출시 시점에는 506억 MON 토큰(50.6%)이 잠금 처리됩니다.

모나드 공개 판매 세부 정보

현재 정보를 바탕으로 볼 때, 모나드의 개장 FDV와 실제 유통 시가총액의 차이는 상대적으로 클 것이며, 매도 압력은 상대적으로 제한적일 것입니다. 개인 투자자는 헤지로 인한 숏커버링 손실 위험을 인지해야 합니다.

결론: Coinbase가 미국 CEX 시장을 놓고 벌어지는 전투에서 첫 발을 내디뎠습니다.

마지막으로, 코인베이스의 토큰 IPO 플랫폼 출시 또한 주가 상승에 기여했습니다. 어젯밤 미국 증시 개장 시 주가는 3% 이상 상승했습니다 . 엄격한 KYC 요건에도 불구하고, IPO 프로젝트는 한 달에 한 번 개최될 예정이어서 많은 사용자들의 참여를 유도할 것으로 예상됩니다.

SEC의 "암호화폐 프로젝트" 출범 이후, 코인베이스는 미국 암호화폐 시장의 선구자가 되었습니다. 바이낸스와 OKX와 같은 주요 거래소들이 어떻게 대응할지가 미국 암호화폐 시장의 다음 관심사가 될 것으로 예상됩니다.