9월 초, 연방준비제도를 둘러싼 인력과 권력 환경은 더욱 빠른 속도로 변화했습니다.

9월 3일, 백악관은 차기 연방준비제도(Fed) 의장을 가능한 한 빨리 확정할 것이라고 분명히 밝혔습니다. 스콧 베산트 재무장관은 11명의 후보자들과 면접 절차를 시작했으며, 면접은 이번 주 금요일부터 일주일 동안 진행됩니다.

한편, "원활한 정권 교체"를 둘러싼 인사 및 권력 역학은 계속해서 심화되고 있습니다. 한편으로는 트럼프 대통령이 노동통계국(BLS) 국장을 해임하면서 공식 데이터의 독립성에 대한 시장의 우려가 촉발되었습니다. 다른 한편으로는, 에이드리언 쿠글러 연방준비제도 이사가 8월 초 공식 사임하면서 차기 이사에게 자리가 공석으로 남게 되었습니다.

스티븐 미란 연방준비제도이사회(Fed) 신임 위원이자 백악관 경제자문위원회(CEA) 전 의장이 트럼프 대통령의 지명을 받아 9월 4일 상원 은행위원회에서 증언했습니다. 미란 의장은 서면 증언에서 "통화정책의 독립성"을 강조했습니다. 그녀는 "독립성 유지"를 핵심 메시지로 내걸고 인준 절차를 시작할 예정이며, 이는 빠른 인준 속도에 대한 기대를 불러일으킵니다.

점점 더 많은 조치가 취해지면서 시장은 미래에 대한 혼란에 휩싸이고 있습니다. 차기 연준 의장은 누가 될 것인가가 시장의 관심의 초점이 되고 있습니다.

연방준비제도이사회 의장 후보 11명은 누구인가?

연준 임명 규정에 따르면 연준 의장은 현직 이사회 이사여야 합니다. 파월 현 의장의 의장 임기는 2026년 5월에 만료되지만, 이사 임기는 2028년 1월까지입니다. 만약 그가 퇴임 후에도 이사직을 유지하기로 결정한다면, 트럼프 대통령이 생각하는 차기 의장 후보군에는 제한이 따를 것입니다. 현재 핵심 후보 11명에는 연준 기득권층, 전직 관료, 월가 베테랑 등 정계 및 재계 각층의 엘리트들이 포함되어 있습니다.

크리스토퍼 월러

세인트루이스 연방준비은행 전 연구이사 크리스토퍼 월러는 풍부한 학문적 배경과 실질적인 정책 경험을 보유하고 있습니다. 그는 이해관계자들과 예측 시장에서 유력한 후보로 평가받고 있습니다. "데이터 중심적이면서도 비교적 유연한" 접근 방식으로 유명한 그는 최근 신속한 금리 인하를 공개적으로 지지하며, 인플레이션 압력이 완화된 후에도 금리를 빠르게 조정하는 것을 선호했습니다. 스테이블코인에 대한 그의 연설은 명확하고 일관성이 있었으며, 입법 및 준비금 규제의 틀 안에서 민간 부문 주도의 혁신을 옹호했습니다.

그는 트럼프 대통령의 첫 임기 때 직접 지명되었습니다. "규칙을 잘 알고 온건한 입장을 취하는" 이 현 국장은 트럼프 대통령의 가장 든든한 후계자일 가능성이 높습니다.

미셸 보우먼

감독 부의장 미셸 보먼은 "매파적 규제 기관"의 대표적인 인물로 여겨집니다. 연방준비제도이사회(FRB)에서 가장 젊은 위원 중 한 명인 그녀는 가장 매파적인 여성 위원입니다.

올해 8월, 그녀는 연방준비제도 이사회 직원들이 감독에 대한 이해를 높이기 위해 소량의 암호화폐 자산을 보유하도록 허용해야 한다고 제안했으며, 이는 이전보다 규제적 톤에서 더 "기술 중립적"이라는 신호를 보내는 것이었지만, 통화 정책에서 가격 안정을 우선시한다는 점을 강조했습니다.

필립 제퍼슨

63세의 현 연방준비제도 부의장 필립 제퍼슨 또한 유력한 후보 중 한 명입니다. 그는 학문적, 조직적 조율에 깊이 있는 배경을 가지고 있으며 연방준비제도의 일상 업무에 정통합니다. 그는 "보수파"의 대표이며, 고용과 물가상승률의 균형을 맞추는 데 비교적 신중한 입장을 취합니다. 그는 기존 체제의 연속성을 확보할 후보 중 한 명으로 여겨집니다.

주목할 점은 그가 당선된다면 역사상 최초의 아프리카계 미국인 연방준비제도이사회 의장이 된다는 것입니다.

로리 로건

댈러스 연준 총재 출신인 로리 로건은 이전에 뉴욕 연준에서 공개시장조작을 이끌었습니다. 뉴욕 연준에서 23년간 근무하며 시장 전략과 위기 관리에 뛰어난 역량을 발휘했습니다. 그는 2008년 금융 위기와 2020년 팬데믹을 성공적으로 관리했습니다. 그는 트레이딩 분야의 전문성으로 유명한 중앙은행 총재로 평가받고 있습니다.

케빈 워시

케빈 월시 전 연방준비제도이사회(FRB) 이사는 위기 순환 경험과 강력한 개혁 의제를 모두 갖춘 후보입니다. 그의 장인은 에스티 로더 가문의 상속인입니다. 그는 불과 35세의 나이로 연방준비제도 역사상 최연소 이사가 되었습니다. 연준을 떠난 후, 그는 스탠퍼드대 후버 연구소에서 통화정책 개혁을 연구했습니다.

워싱턴과 월가에서의 그의 깊은 인맥도 장점으로 여겨졌고, 그로 인해 그는 2017년 마지막 드래프트 라운드부터 인기 있는 후보로 여겨졌습니다.

제임스 불라드

세인트루이스 연방준비은행 전 총재 제임스 불라드는 인플레이션 전환점의 초기 징후를 포착하는 능력과 학계와 시장을 연결하는 능력으로 유명합니다. 그는 2021년부터 시장에 인플레이션 위험을 경고하기 시작했지만, 그의 개성과 독립적인 견해 덕분에 오랫동안 FOMC에서 비교적 이례적인 투표 기록을 유지해 왔습니다.

케빈 하셋

케빈 해셋 백악관 국가경제위원회 위원장은 트럼프 대통령과 깊은 인연을 맺고 있습니다. 그의 직책 덕분에 그는 거의 매일 트럼프 대통령을 위해 경제 데이터를 분석하며, 트럼프 대통령으로부터 "경제학 교수"라는 별명까지 얻었습니다.

양측 모두 유사한 정책 철학을 공유하고 있어 그는 높은 정치적 신뢰도를 가진 후보로 평가된다. 그의 약점은 중앙은행 근무 경험이 부족하다는 것이다.

마크 수멀린

조지 W. 부시 행정부 경제팀의 전 멤버였던 마르코 서머린은 국가경제위원회(NEC) 부위원장을 역임했습니다. 그러나 그는 가장 급진적인 연방준비제도(FRB) 개혁안을 제안하며, FOMC의 소통 및 제도적 차원의 "절차 재편"을 주장했고, 이로 인해 그는 "기득권층 내부의 개혁주의자"로 낙인찍혔습니다.

래리 린지

래리 린제이는 조지 W. 부시 대통령의 수석 경제 자문위원과 클린턴 행정부 시절 연방준비제도이사회 이사를 역임한 초당적 배경을 가진 인물입니다. 그는 백악관, 중앙은행, 그리고 시장의 정책을 조율하는 데 매우 능숙하며, 닷컴 버블 붕괴를 정확하게 예측했습니다. 그러나 70세의 고령으로 현대 통화 정책 도구에 대한 이해도에 대한 시장의 비판에 직면하게 되었습니다.

데이비드 제르보스

제프리스(Jefferies)의 수석 시장 전략가 데이비드 저보스(David Zervos)는 시장 최전선 전문가로, 직설적인 스타일, 날카로운 논평, 그리고 독특한 전략적 관점으로 유명합니다. 그는 시장에 대한 예리한 감각을 가지고 있으며, 1990년대 뉴욕 연방준비은행에서 근무한 경험을 바탕으로 연방준비제도(Fed)와 긴밀한 소통을 유지하고 있습니다.

릭 리더

블랙록의 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO)인 릭 리드는 실무적으로 대형 자산 운용 경험이 가장 풍부한 후보일 수 있습니다. 그는 블랙록에서 4조 달러 이상의 자산을 운용하고 있으며, 그가 운용하는 자산들은 여러 차례의 경제 위기를 경험했습니다.

최근 몇 달 동안 언론은 완화 정책과 위험 선호도의 부활을 분명히 지지해 왔습니다. 정책 결정 역할로의 전환은 시장 경험과 정책 결정 전문성의 이전 가능성뿐 아니라 잠재적 이해 상충 문제까지 시험대에 오르게 할 것입니다. 시장은 또한 펀드 운용에서 정책 결정으로의 전환 과정에서 발생할 수 있는 잠재적 이해 상충에 대해 우려하고 있습니다.

암호화폐 친화적인 후보가 3명?

이들 중 가장 인기 있는 후보인 크리스토퍼 월러는 "암호자산-스테이블코인-결제 혁신"의 활용 시나리오에 대해서도 가장 체계적인 입장을 가지고 있습니다.

처음부터 월러는 암호화폐 자산에 대해 냉정하고 가혹하기까지 한 면밀한 분석을 내놓았습니다. 그는 대부분의 암호화폐를 "야구 카드"에 비유하기도 했습니다. 내재적 가치가 없고, 가격은 감정과 신뢰의 불안정한 균형에 의해 결정되기 때문입니다. 이처럼 변동성이 높은 투기 자산에 대해 그는 "시장은 스스로 손익을 감당해야 한다"며, 납세자들이 투자 실패에 대한 책임을 져야 한다고 주장했습니다.

월러는 스테이블코인이라는 주제에 대해 다른 관점을 제시합니다. 스테이블코인이 아직 암호 자산의 보조 수단에 불과했던 2021년 초, 그는 스테이블코인의 잠재력을 간파했습니다. 그는 "스테이블코인은 결제 효율성을 높이고, 국제 경쟁을 도입하며, 속도를 높일 수 있다"고 거듭 강조했지만, 이는 의회가 관련 법률을 개선하고 적절하고 투명한 준비금 및 보관 규정을 확립해야 한다는 것을 전제로 합니다. 2024년과 2025년 이후 연설에서 그는 의회에 뱅크런과 결제 시스템 중단을 방지하는 법안을 통과시켜 스테이블코인이 진정으로 안전한 "합성 달러"가 될 수 있도록 촉구했습니다.

월러는 혁신은 민간 부문이 주도해야 하며, 정부의 역할은 "고속도로 건설"이라고 꾸준히 주장해 왔습니다. 즉, 페드나우와 같은 인프라를 정비하는 것이 차선이고, 차량은 시장 경쟁에 의해 움직이는 것이어야 합니다. 그러나 그는 비은행 결제 기관과 탈중앙화 플랫폼에 대한 규제 부재가 레버리지 축적, 버블 형성, 그리고 궁극적으로 금융 안정에 대한 위협으로 이어질 수 있다고 경고했습니다.

월러와 달리 릭 리드와 데이비드 저보스는 이론 및 정책 기여 외에도 암호화폐 산업에 상당한 관여를 해왔습니다. 릭 리드의 참여는 그가 운용하는 펀드와 업계 활동에서 더욱 두드러집니다. 블랙록의 글로벌 채권 최고투자책임자(CIO)로서 그는 서클(Circle)과 불리시(Bullish)와 같은 프로젝트 관련 활동에 참여했을 뿐만 아니라, 블랙록 채널을 통해 스테이블코인과 암호화폐 신용에 대한 특정 투자에 참여하고 지원했습니다. 공개 문서에 따르면 그는 암호화폐 거래 플랫폼, 스테이블코인 발행사, 암호화폐 대출 기관과 관련된 수많은 공개 및 1차 시장 행사에도 참여했습니다.

데이비드 저보스는 수많은 암호화폐 관련 프로젝트에 적극적으로 참여하고 지원해 왔습니다. 그는 eToro(거래 플랫폼), Circle Internet Group(USDC 발행사), Bullish(피터 틸과 앨런 하워드가 지원하는 암호화폐 거래소), Figure Technology Solutions(암호화폐 모기지 대출 플랫폼)에 투자하거나 지원했습니다. 또한, 마이크로스트레티지의 초기 비트코인 매입 계획을 지원하여 기업의 비트코인 도입을 간접적으로 촉진했습니다.

전반적으로 월러는 연준의 "제도적 우호성"을, 저보스와 리드는 월가의 "자본 우호성"을 대표합니다. 만약 이들 중 한 명이 향후 의장이 된다면, 연준의 정책 방향은 "통화 완화와 암호화폐 제도화"라는 두 가지 힘에 의해 좌우될 수 있으며, 이는 규제를 준수하는 암호화폐 시장의 성장 경로를 더욱 명확하게 보여줄 것입니다.

요약하다

학계, 정계, 재계를 아우르는 이 후보자 명단을 살펴보면, 연방준비제도이사회 의장의 후임은 단순히 통화 정책의 속도 문제만이 아니라 세계 금융 시장과 암호화폐 산업의 제도적 방향에도 직접적인 영향을 미친다는 것을 알 수 있습니다. 암호화폐 시장에서는 각기 다른 이력을 가진 후보자들의 정체성과 행보가 미래 시장 방향의 차이를 보여줍니다.

동시에 전문가들은 트럼프 대통령의 잦은 지명과 인사 조정이 연준의 독립성에 대한 시장의 우려를 증폭시키고 있다고 경고합니다. 만약 신임 의장이 과도한 "정치화"의 연장선으로 여겨진다면, 단기적으로는 완화 정책과 위험 선호가 가속화될 수 있지만, 미국 달러 자산의 중장기적 변동성과 연준의 신뢰도 또한 증가할 수 있습니다.

암호화폐 업계에 있어 누가 최종적으로 취임하든 진정한 이점은 "우호적인 라벨"이 아니라 제도화의 실현 가능성에 있습니다. 스테이블코인 관련 법률, 은행 통합, 그리고 탈중앙화 결제 간의 경계는 업계가 이러한 정책의 장기적인 이점을 누릴 수 있을지 여부를 결정하는 데 매우 중요할 것입니다.

다시 말해, 신임 회장의 취임은 단지 시작일 뿐일 수 있습니다. 시장이 더 주목해야 할 것은 시스템이 진정으로 규정 준수와 투명성을 향해 나아가고 있는지 여부입니다.