원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
저자: Wenser ( @wenser 2010 )
RWA 자산 발행사 Backed는 3월 코인베이스(Coinbase)의 미국 주식 토큰화 서비스를 출시한 데 이어, 새로운 아이디어를 내놓았습니다. 이번에는 미국 암호화폐 거래소 크라켄(Kraken)과 협력하여 미국 주식 토큰화 자산 거래 플랫폼인 xStocks를 출시하기로 한 것입니다. 미국 주식 토큰화 시장의 선구자인 xStocks는 단 이틀 만에 암호화폐 시장 협력에 대한 열기를 불러일으켰습니다. 크라켄 외에도 바이빗(Bybit), 레이디움(Raydium), 솔플레어(Solflare), 카미노(Kamino), 주피터(Jupiter), 체인링크(Chainlink), 알케미페이(AlchemyPay)를 비롯한 여러 암호화폐 플랫폼과 프로젝트가 xStocks의 제휴 진영에 합류했으며, GMGN, 백팩(Backpack)을 비롯한 여러 플랫폼도 미국 주식 토큰 거래 플랫폼을 출시했습니다. 많은 사람들은 이번 조치가 암호화폐 자산이 미국 주식 시장에 반격할 것이라는 기대감을 불러일으킬 것이라고 예상합니다.
하지만 이와는 대조적으로 일련의 문제가 발생했습니다. xStocks 플랫폼에서 사용자가 구매한 토큰을 미국 주식으로 교환할 수 있을까요? 가격은 어떻게 고정되어 있을까요? 구체적인 수수료는 얼마인가요? 미국 주식 토큰 구매에는 배당권이나 의결권이 있나요? 제 동료 애셔는 오늘 GMGN을 사용하여 일부 미국 주식 토큰에 투자했습니다(자세한 내용은 체인에서 미국 주식에 투자했는데 첫날에는 멘탈이 불안정했습니다 참조) . 실제 테스트에서 여러 가지 세부적인 문제에 직면했습니다. 일반적인 원칙은 이해할 수 있지만, Odaily Planet Daily 기자단의 논의에 따르면 구체적인 관행은 아직 추가적인 검증과 관찰이 필요합니다. 이러한 점을 고려하여 독자 여러분을 위해 QA 목록을 작성했으며, 관련 문제에 대해 논의하거나 오류를 지적하기 위해 메시지를 남겨주시기 바랍니다.
질문 1: 현재 xStocks에서 지원되는 미국 주식 토큰은 무엇입니까?
xStocks 공식 웹사이트 에 따르면, 현재 플랫폼에서 지원하는 미국 주식은 다음과 같습니다.
엔비디아, 코인베이스, 서클, 버크셔 해서웨이, 맥도날드, 쉐보레, 애플, 아마존, 마스터카드, JPMorgan Chase, Meta(구 Facebook), 테슬라, Strategy, SP 500 및 기타 61개 미국 주식 토큰.
일부 미국 주식 토큰 목록
공식 웹사이트 에 따르면, xStocks에서 발행한 미국 주식 토큰은 기존 주식 중개업체와 비교했을 때 7*24시간 거래(Chainlink가 가격 오라클 지원을 제공), 무료 양도성, 거래 수수료 없음(Kraken 채널에만 해당), DeFi 통합 지원, 사용 편의성 등의 장점이 있습니다.
한눈에 보는 장점
Q2: 토큰에는 미국 주식과 동일한 1:1 실제 주식 보유량이 있습니까?
플랫폼에 있는 기존 정보에 따르면 xStocks는 상응하는 1:1 실제 재고 보유량을 가지고 있지만 주로 일부 협동 보관 기관에서 관리하므로 정보의 진위 여부는 아직 검증이 필요합니다.
Backed의 공식 웹사이트 와 xStocks의 미국 주식 토큰 소개 에 따르면, 대부분의 미국 주식 보관기관에는 다음 기관이 포함됩니다.
스위스 프라이빗 뱅크인 Maerki Baumann Co. AG는 투자 컨설팅 및 자산 관리에 중점을 두고 있으며, 외부 자산 관리자에게도 서비스를 제공합니다. 1932년에 설립된 이 회사는 취리히에 본사를 두고 있습니다. Maerki Baumann은 전통적인 프라이빗 뱅킹 서비스 외에도 지속 가능한 투자 솔루션, 전문 컨설팅, 맞춤형 서비스, 그리고 간접 부동산 투자를 제공합니다. 또한, 스위스의 선도적인 암호화폐 금융 서비스 제공업체인 Bitcoin Suisse Ltd.와도 협력하고 있습니다.
스위스 취리히-슐리렌에 본사를 둔 B2B 거래 은행인 InCore Bank AG는 전통적 자산과 디지털 자산에 중점을 두고 2007년에 설립되었으며 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 감독을 받는 규제된 은행입니다.
Alpaca Securities LLC는 2015년에 설립된 미국의 증권사입니다. 공식 X-플랫폼 계정은 @AlpacaHQ 입니다.
많은 미국 주식 토큰의 환매 메커니즘에 대해, 제품 페이지의 정보에 따르면, 해당 펀드는 현재 관리 수수료를 부과하지 않지만, 향후 연간 최대 0.25%의 관리 수수료를 부과할 수 있습니다. 매수 및 환매 시 최대 금액은 사용자 투자 가치의 0.50%입니다. 환매 금액은 주식의 시장 가격(참고 출처: Nasdaq, https://finance.yah oo.com ) 을 기준으로 하며 , 최대 0.5%의 투자자 수수료(최소 100달러)를 제외한 금액 이며, 관리 수수료, 외환 헤지 오류, 환율 등으로 인해 금액이 조정됩니다.
또한, crypto KOL @_FORAB은 이전에 xStocks 코인과 주식의 유통 원리를 분석하는 기사를 게시했는데 , 미국 주식의 토큰화는 주로 스위스에 등록된 모회사가 관리하며, 이 모회사는 저지의 Backed Assets를 관리한다고 합니다. 이들은 Interactive Brokers의 IBKR Prime 채널을 통해 미국 주식 시장에서 주식을 매수한 다음 Clearstream의 분리 계좌로 이체합니다. Clearstream은 Deutsche Börse의 예탁 기관으로 이러한 주식을 보관하는 데 도움을 줍니다. 위의 매수, 이체 및 입금 작업이 완료되면 Solana 체인에 배포된 계약이 트리거되어 주식 토큰 발행에 상응합니다. 즉, 매수 및 보관된 Tesla 주식 1,000주마다 1:1 비율로 1,000개의 TSLAx 토큰이 체인에 발행됩니다.
Q3: xStocks의 암호화폐 파트너 플랫폼은 어디인가요?
xStocks 공식 계정과 Backed 공식 X 플랫폼 계정에서 공개된 정보에 따르면, 해당 암호화폐 파트너에는 다음 플랫폼과 프로젝트가 포함됩니다.
CEX: Kraken, Bybit(Byreal) , Crypto.com
솔라나 생태학: 레이듐, 카미노, 목성
오라클: 체인링크
결제 플랫폼: AlchemyPay
기타 지원 채널: 백팩, GMGN
파트너 정보 공식 발표
질문 4: x 주식 미국 주식 토큰화 서비스에 해당하는 서비스를 제공하는 서비스 제공업체는 어디인가요?
구체적으로, 이러한 미국 주식 토큰은 모두 발행자가 발행하고 체인에 등록하며, 해당 주식 보관 기관은 위에서 언급한 미국 증권사와 스위스 은행 두 곳입니다 . 또한, 증권사와 공인 참여자도 포함됩니다.
아마도 미국의 주식 토큰화 자산 시장이 아직 초기 단계이기 때문에 xStocks에는 현재 시장 조성자 역할이 없다는 점은 주목할 만합니다.
정보 출처: https://assets.backed.fi/legal-documentation/service-providers
Q5 : xStocks 및 Backed 플랫폼 서비스가 비활성화되는 국가 및 지역은 어디인가요?
Backed 공식 웹사이트의 안내 정보 에 따르면 , 해당 플랫폼은 이란, 북한, 시리아, 미국과 같은 고위험 관할권에는 서비스를 제공하지 않습니다.
또한 Backed는 미국인에게 토큰을 판매하지 않으며, 미국인의 계정이나 이익을 위해 토큰을 판매하지도 않을 것이며, 토큰은 미국에서 홍보, 제공 또는 권유되지 않을 것이라고 강조했습니다.
미국 주식의 토큰화 사업에 참여하고 있지만, Terra가 출시한 미러 프로토콜로 인해 발생하는 미등록 증권 위험을 피하기 위해 여전히 미국 사법 체계에서 벗어나 있다는 것을 알 수 있습니다.
Q6 : 미국 주식 토큰을 보유하면 해당 자산에 대한 투표권이나 배당금을 받을 수 있습니까?
구체적으로 말하면, 아니요.
출처: https://assets.backed.fi/terms-of-service
또한, xStocks의 미국 주식 토큰 관련 매매 업무는 KYC를 요구하지 않지만, 안내 문서 정보 에 따르면 , Backed 플랫폼과 관련된 개인 이용자나 법인 이용자는 거래에 참여하기 위해 플랫폼에 로그인하기 전에 KYC를 완료해야 합니다.
Q7 : 암호화폐 네이티브를 위한 중재 기회는 무엇입니까?
현재, 암호화폐 투자자는 낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는 방식으로 미국 주식의 변동성을 즐기는 것 외에도, LP가 되는 등의 방법을 통해 수익을 얻을 수도 있습니다.
또한, 유동성 및 거래 시간 차이와 같은 요인으로 인해 주식 토큰과 실제 주식 간에 가격 차이가 발생하는 경우가 많습니다. 코인-주식 병렬성 항목의 5가지 차익거래 기회 간략히 살펴보기 글을 읽어보시기 바랍니다. 이 글에는 시간대 차익거래, 시장 간 차익거래, 이벤트 기반 차익거래 등에 대한 참고 자료도 포함되어 있습니다.
xStocks에 연결된 플랫폼에 해당하는 LP 풀이 공통적이므로 이러한 플랫폼 간의 가격 차익거래 기회가 상대적으로 작다는 점은 주목할 만합니다.
Q8 : 유동성이 계속해서 부족하다면, xStocks는 앞으로 새로운 시장 조성 메커니즘과 시장 조성자를 도입할 예정인가요?
현재 당국은 추가 정보를 제공하지 않고 있으며, 암호화폐 시장 산업의 대표 인물들은 서로 다른 의견을 가지고 있습니다.
주피터 공동 창립자 시옹은 기존 AMM은 주식형 토큰에 적합하지 않으며, 유동성을 높이기 위해서는 새로운 AMM 설계가 필요하다고 밝혔습니다 . 일반 거래 단말기 또한 적합하지 않으며, 시장 가치 불일치와 같은 문제가 발생할 수 있습니다.
보안 회사 슬로미스트(SlowMist)의 설립자 위 시안(Yu Xian)은 주식 토큰화 이후 주식 시장에서 암호화폐를 활용하는 새로운 방식이 등장했지만, 동시에 새로운 위험 요소도 존재한다고 지적했습니다 . 암호화폐가 대중화되면 기존 세계와 새로운 세계 사이에 혁신과 갈등이 일어날 것이며, 당신은 내 안에, 나는 당신 안에 있을 것입니다.
구체적인 위험에 대해 말하자면, 저는 개인적으로 Terra와 FTX와 같은 플랫폼이 추진하는 주식 토큰화 시도를 엿볼 수 있을 것이라고 생각합니다. 여기에는 규제 위험, 가격 조작 위험, 단기 변동성 위험 등이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.
Q9 : xStocks를 개발한 회사인 Backed의 팀원이 Rug 프로젝트 DAOStack의 원래 팀인가요?
현재 공개된 정보에 따르면, 그렇습니다.
암호화폐 전문가 @cryptobraveHQ 의 이전 기사 에 따르면, xStocks를 개발한 팀은 최초의 무수익 프로젝트인 DAOStack입니다. XStocks를 개발한 이스라엘 개발사 Backed의 관련 정보에 따르면, 공동 창립자 세 명인 Adam Levi, Yehonatan Goldman, Roberto Isaac Klein은 모두 암호화폐 업계에서 이전에 창업 경험을 쌓은 DAOStack의 공동 창립자였으며, DAOStack은 2020년에 업데이트 및 운영을 사실상 중단했습니다. 토큰 GEN IC0가 약 3천만 달러를 모금한 후, 팀은 소규모 거래소에 가입하는 것조차 게을러졌고, 토큰을 발행 후 0으로 돌아가도록 내버려 두었습니다. 이후 DAOStack 팀은 Coinbase와 같은 투자자들이 주로 주도하는 @xStocksFi라는 사업을 시작했습니다. Backed Company의 관련 정보는 LinkedIn 인터페이스에도 자세히 기록되어 있습니다.
이 내부 스토리에 대한 자세한 내용은 xStocks 개발자 지원에 대한 심층 분석: Zero 팀의 두 번째 벤처와 음악 제작 관리 프로젝트의 성장을 참조하세요.
Q10 : Backed가 자체 토큰을 발행할까요?
xStocks의 인기는 이를 뒷받침하는 회사인 Backed가 자체 토큰을 발행할 계획인지에 대한 시장의 추측을 불러일으켰습니다. 그러나 공식 문서에 따르면 Backed는 토큰을 발행할 계획이 없습니다.
