6월 17일, 안과 디지털 기술 기업 아이노비아(주식 코드: EYEN)는 기관 적격 투자자들과 5천만 달러 규모의 PIPE(사모펀드) 증권매매계약(SPA)을 체결했다고 발표했습니다. 이 자금은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 네이티브 토큰인 HYPE를 대상으로 하는 최초의 암호화폐 준비금 프로그램 구축에 사용될 예정입니다. 5천만 달러의 투자 금액은 회사 시가총액인 2천만 달러를 훨씬 상회하는 규모입니다.
이러한 전략적 변화의 실행을 촉진하기 위해 회사는 정현수를 신임 최고투자책임자(CIO) 겸 이사회 임원으로 임명하고, 회사명을 Hyperion DeFi로 변경하며, 주식 코드도 HYPD로 업데이트한다고 발표했습니다. 온체인 거래소 토큰을 마이크로 전략 계획에 활용한 최초의 미국 상장 기업인 Eyenovia는 정확히 어떤 회사일까요? 그 원동력은 정현수 씨는 누구일까요? 점점 더 많은 기업들이 암호화폐 토큰을 활용하여 재탄생하고 있는데, $Hype가 더 나은 선택일까요?
상장폐지 위기에 놓인 아이노비아의 생명선
하이퍼리퀴드의 최근 활동으로 메인넷의 TVL(총 발행량)이 상위 10대 퍼블릭 체인에 진입했고, $HYPE의 시가총액은 전체 암호화폐 중 11위로 뛰어올랐습니다. 참여자 수는 점차 증가했으며, 플랫폼의 일일 거래 수수료는 하루 200만~300만 달러로 유지되고 있습니다. 플랫폼의 연간 매출은 1억 달러에 육박했습니다.
하지만 이 협력의 또 다른 주역인 아이노비아(Eyenovia)는 그다지 좋은 성적을 거두지 못하고 있습니다. 2018년 2월 800달러에 상장된 이후 2025년 4월에는 1달러까지 폭락했습니다. 아이노비아의 주요 사업은 기기 기반 마이크로도즈 약물 전달 플랫폼을 핵심으로 하는 안과 전문 기업입니다. 아이노비아의 제품 개발 방향은 동공 확장, 수술 후 염증 감소, 소아 근시 치료 등입니다.
아이노비아의 주요 제품인 옵테젯
2024년 아이노비아의 연매출은 5만 6천 달러에 불과했고, 순이익은 마이너스 5천만 달러에 부채는 1천만 달러가 넘었습니다. 현금 흐름 고갈과 신제품 시험 실패로 아이노비아는 상장 폐지 위기에 처했습니다. 그러나 HYPE의 유보 전략 덕분에 아이노비아는 생명을 연장할 기회를 얻었습니다. 관련 뉴스가 유출된 후 아이노비아의 주가는 단 하루 만에 134% 급등했습니다.
암호화폐 업계 신임 임원, 현수정
이전까지 아이노비아는 블록체인이나 관련 산업과 아무런 관련이 없었기에, 아이노비아로부터 보통주 50만 주를 보상받은 최고투자책임자(CIO)는 모두의 관심을 끌었습니다. 공개된 정보에 따르면, 정현수는 이전에 언스트앤영 파르테논에서 시니어 컨설턴트로 근무했습니다. 또한, 골든트리 자산운용의 투자 애널리스트와 뉴욕에서 자산운용 애널리스트로도 활동했습니다.
그는 2018년 Consensys의 공동 창립자 중 한 명인 Andrew Keys가 설립한 투자 자문 회사인 DARMA Capital에서 블록체인 업계에 공식적으로 입문했습니다. DARMA의 철학은 고객이 DeFi 도구를 통해 수익을 높이고 위험을 통제하면서 ETH를 장기간 보유할 수 있도록 돕는 것입니다. DARMA는 추가 수익을 얻기 위해 리스테이킹 및 LST와 같은 전략을 결합한 이더리움 스테이킹 수탁 및 검증 노드 서비스를 제공합니다.
2023년 12월, 그는 Aligned에 파트너로 합류했습니다. Aligned는 채굴 및 고성능 컴퓨팅, 스테이킹, 유동성 공급 문제를 해결하는 인프라입니다. 창립자 Neal Kaufman은 이전에 McKinsey에서 근무했습니다. Hyperliquid의 주요 크리에이티브 팀과 마찬가지로, 그는 하버드 대학교를 졸업하고 Baker Scholar(졸업생 상위 5%에 해당)로 졸업했습니다.
DARMA 제품 부서와 Aligned에서의 그의 업무는 그가 Hyperliquid DeFi의 마이크로 전략을 실행하는 데 필요한 풍부한 관련 경험과 인맥을 쌓는 데 도움이 되었습니다.
현수에 대한 정보는 공개 웹사이트에서 많이 찾을 수 없지만, 하이퍼리퀴드 생태계의 핵심 멤버인 맥스( @fiege_max )는 현수정과 10년 동안 운명을 함께했습니다. 현수와 저는 에든버러에서 빈털터리 교환학생으로 지낸 지 거의 10년이 되었고, 샌후안에서 룸메이트로서 암호화폐를 시도해 본 지 5년이 되었습니다.
커뮤니티 멤버 맥스가 리트윗한, 하이페리온으로 의심되는 계정입니다.
온체인 하이퍼 마이크로 전략, HYPE를 약속하고 수익을 창출하세요
아이노비아는 이번 거래가 기관 투자자에게만 공개되었으며, 전환우선주 1,540만 주와 보통주 워런트 3,080만 주를 발행할 예정이라고 밝혔습니다. 워런트는 모두 전환가와 행사가가 주당 3.25달러입니다. 모든 워런트가 완전히 행사될 경우, 아이노비아는 최대 1억 5천만 달러를 조달할 것으로 예상됩니다.
모든 와런트가 행사될 것이라는 보장은 없지만, 거래가 성공적으로 완료되면 Eyenovia는 100만 달러 이상의 HYPE를 인수하고 지분을 확보할 수 있게 됩니다.
공식 발표에 따르면, 100만 개 이상의 HYPE를 매수하는 데 사용된 자금은 앵커리지 디지털(Anchorage Digital)에 위탁 관리될 예정입니다. 며칠 전인 6월 12일, 캐나다 상장사 TonyG Co-Investment가 1만 달러의 Hype를 매수했고, 주가는 한 시간 만에 800% 이상 급등했습니다. 43만 달러의 투자금으로 5,700만 달러의 시장 가치를 직접 레버리지할 수 있었습니다.
아이노비아(Eyenovia)의 CEO 마이클 로우(Michael Rowe)는 암호화폐가 지닌 다각화, 유동성, 그리고 장기적인 자본 이득 잠재력을 실현하기 위해 유사한 전략을 채택하는 기업들이 점점 더 많아지고 있는 상황에 동참하게 되어 기쁩니다.라고 말했습니다. 모든 가능한 옵션을 종합적으로 검토한 결과, 이사회와 저는 이번 거래가 주주들에게 최선의 이익이 된다고 만장일치로 확신합니다.
정은 다음과 같이 덧붙였습니다. 아이노비아 팀에 합류하여 가장 강력한 디지털 자산인 HYPE를 기반으로 구축된 획기적인 암호화폐 재무 전략을 이끌게 되어 영광입니다. Hyperliquid는 세계에서 가장 빠르게 성장하고 매출이 가장 높은 블록체인 중 하나라고 확신합니다.
이 두 가지 발언은 Eyenovia의 전략이 단순히 Hype를 매수하는 것이 아니라 이를 기반으로 완전한 전략 시스템을 구축하는 것일 수 있으며, 원한다면 그렇게 할 수 있다고 언급했습니다. Hyperliquid의 HIP-3 프로토콜에 따르면, 노드가 코인을 상장하려면 최소 100만 달러의 Hype를 스테이킹해야 합니다. 토큰 배포자는 총 시장 수수료의 50%를 받을 수 있으며, 이를 기반으로 사용자 지정 수수료를 설정할 수 있습니다.
마이크로스트레티지의 하이퍼리퀴드(Hyperliquid) 버전을 구축하는 방법에 대해 커뮤니티 멤버인 텔라가(Telaga) _ 텔라가_는 자신의 아이디어를 제시했습니다. 그는 하이퍼스트레티지의 온체인 구조가 점차 부상하고 있으며, 마이크로스트레티지의 화폐 보유 로직을 탈중앙화하여 확장한 형태라고 생각합니다. 단순한 자산 배분 모델이라기보다는 유동성, 수익, 레버리지, 자본 구조를 온체인 금융 인프라에 통합한 전략 프로토콜 시스템이라고 표현하는 것이 더 적절할 것입니다.
텔라가(Telaga)의 하이퍼스트래티지(HyperStrategy) 컨셉은 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 네이티브 토큰인 $HYPE를 비트코인(BTC)과 유사하게 변동성이 높은 디지털 자산으로 취급하는 것입니다. 차이점은 $HYPE가 디지털 금(gold)이라는 개념이 아니라, 전체 프로토콜 생태계에 참여할 수 있는 내생적 현금 흐름을 가진 온체인 경제 엔진으로 존재한다는 것입니다. 따라서 하이퍼스트래티지는 구조적 노출과 수익을 결합한 재무 메커니즘을 설계하여 사용자와 기관이 스테이킹, 대출, 거래, 마켓메이킹 등을 통해 장기적이고 안정적인 온체인 수익을 얻을 수 있도록 합니다.
구체적으로, 이 재무부는 주로 USD 스테이블코인 형태로 외부 사용자로부터 자금을 조달받습니다. 자금이 예치되면 사용자는 두 가지 유형의 온체인 증서를 받게 됩니다. 하나는 원금을 나타내는 전환사채 토큰(CDT)이고, 다른 하나는 미래 수익 옵션 또는 환매권을 나타내는 옵션 NFT입니다. 이러한 설계는 사용자 자산이 유동성을 확보하고 계약 구조를 통해 장기적인 가치 성장 기대치에 따라 변동될 수 있도록 합니다.
자금이 금고에 입금되면 프로토콜은 스테이블코인의 이 부분을 여러 수익 모듈로 배포합니다. 가장 중요한 전략은 온체인 대출 시스템을 통해 다른 사용자에게 $HYPE를 대출하여 이자를 얻는 것입니다. 또한, 금고는 Hyperliquid 플랫폼의 거래 및 유동성 공급에 참여하여 거래 수수료와 플랫폼 인센티브를 부과할 수 있습니다. 또는 $HYPE를 검증자 노드로 등록하여 네트워크 운영으로 발생하는 보상을 받을 수도 있습니다. 더 발전된 구성에서는 자금을 Nest의 거래 프로토콜에 투자하여 LP 시장 조성 및 veNEST 락업을 통해 추가 수익을 얻을 수도 있습니다. 동시에 HyperStrategy는 HIP-3 무기한 계약과 같은 온체인 파생상품 프로토콜을 통합하여 자금 사용의 효율성을 더욱 향상시킵니다.
수익 환수 메커니즘에서 재무부는 스테이킹 보상, 거래 수수료, 대출 이자 및 기타 경로에서 발생하는 수익을 주기적으로 수집하고 통합합니다. 프로토콜은 이 수익을 규칙에 따라 재매수, 재투자 또는 CDT 상환 및 옵션 NFT 성과에 사용합니다. 일부 설계에서는 전체 전략 시스템을 기존 자산 운용 기관의 투명성과 안정성에 더 가깝게 만들기 위해 NAV(순 가치) 성장 로직을 도입할 수도 있습니다.
아이노비아에 이어 6월 20일, 미국 상장사 에브리씽 블록체인(Everything Blockchain Inc., EBZT)도 HYPE를 포트폴리오에 추가하고, 하이퍼리퀴드(솔라나, XRP, 수이, 비텐서 포함)를 포함한 5대 주요 블록체인에 1천만 달러를 투자하여 기관 투자자들의 채택 추세에 발맞춰 멀티 토큰 스테이킹 볼트를 구축할 계획이라고 발표했습니다. EBZT는 이 전략을 통해 스테이킹 수익을 주주들에게 직접 환원하는 최초의 미국 주식회사가 될 것이라고 공식 발표했습니다. EBZT는 스테이킹 수익금을 주주들에게 직접 환원하는 첫 번째 미국 주식회사가 될 것이라고 밝혔습니다. EBZT는 스테이킹 수익금으로 매년 약 1백만 달러의 수익을 창출할 것으로 예상되며, 향후 배당금 형태로 투자자들에게 환원할 계획입니다. 이러한 관점에서, 복리 수익률을 제공하는 온체인 볼트를 활용하여 투자자들에게 수익을 환원하는 것이 단순히 투자 목적으로 코인을 매수하는 것보다 더 지속 가능할 것으로 보입니다.
왜 HYPE인가?
HyperStrategy의 게임플레이는 BTC와는 다릅니다. 단순히 $HYPE 보유량을 늘리는 단일 지점이 아니라, 장기적으로 복리 수익을 창출할 수 있는 온체인 재무 시스템을 구축하는 것입니다. 이러한 구조는 코인 보유 행위를 더 이상 정적인 보유가 아닌, 설정 및 관리가 가능하며 배당금을 지급하는 온체인 자산 운영 모델로 전환합니다. Eyenovia와 같이 Hyperliquid에 참여하는 기존 상장 기업의 경우, 이러한 유형의 전략 계약은 온체인 노출의 시작점을 제공할 뿐만 아니라 유동성, 현금 흐름, 거버넌스 권리 및 잠재적 자본 이득을 갖춘 완전한 재무 모델을 구축합니다.
$HYPE를 중심으로 형성된 프로토콜 경제는 기업 재무 운영, 펀드 관리, 그리고 대차대조표의 온체인 구축을 위한 기본적인 실험적 장을 제공하고 있는 것으로 보입니다. 물론, 일부 커뮤니티 구성원들은 코인베이스와 로빈후드가 미국에서 무기한 계약 파생상품 발행을 발표함에 따라, 주요 투자자 대부분이 미국 출신인 하이퍼리퀴드가 직면한 압력이 전례 없는 수준이라고 생각합니다.
하이퍼리퀴드는 현재의 성장 모델을 계속 유지할 수 있을까요? 온체인 마이크로 전략은 성공할 수 있을까요? 아니면 단순히 유동성 탈출을 위한 방편일까요? BlockBeats는 이 부분에 계속해서 주목할 것입니다.
