주요 지표(4월 28일 오후 4시 - 5월 5일 오후 4시, 홍콩 시간)
BTC/USD 가격은 변동이 없었습니다($94,700 -> $94,700), ETH/USD는 1.4% 상승했습니다($1,800 -> $1,825).
이번 주에 시장이 안정되면서, 통화 가격은 작은 범위 내에서 변동하였고, 99,000~100,000 미국 달러의 주요 저항 수준에 도달하지 못했습니다. 8만 9천~9만 1천 달러 사이의 지지선은 현재 가격을 현재 범위 내에서 유지할 수 있지만, 이 지지선이 무너지면 가격은 급격히 하락하여 8만 5천 달러까지 조정될 수 있습니다. 지난주에 몇 차례의 휴일이 끝나면서, 우리는 코인 가격이 일방적으로 움직일 것으로 예상합니다. 아마도 10만 달러를 시험하려는 시도일 수도 있지만, 만약 가격 변동이 발생하지 않는다면 장기간 낮은 변동성이 이어질 수 있습니다.
저희는 비트코인에 대해 강세를 유지하고 있으며, 향후 몇 달 또는 몇 분기 안에 가격이 115,000~125,000달러에 도달할 것으로 예상합니다.
시장 테마
지난주는 주로 휴일이었기 때문에 글로벌 시장은 이번 주에도 조용한 주를 보냈습니다. 주식시장은 꾸준히 상승하고 있습니다. 트럼프와 베산트가 중국과의 합의를 위해 계속 노력하고, 다른 국가들과의 합의도 곧 발표될(하지만 시장에서는 이미 예상) 가운데, SP는 4월 초 트럼프 해방 기념일 이후로 잃었던 격차를 회복했습니다. 이번 주의 주요 데이터는 비농업 고용 데이터였는데, 예상치 못하게 강력한 데이터가 경기 침체에 대한 우려를 완화하고 미국 주식의 상승을 뒷받침했으며, 여러 주요 기업의 실적 데이터도 매우 강력했습니다.
지난주는 암호화폐와 관련해 매우 조용한 주였습니다. 비트코인은 7일 동안 거의 변동이 없었으나, 금요일 밤에 잠시 97,800달러까지 상승한 후 빠르게 하락했습니다. MSTR은 비트코인을 계속 매수하고 있으며(지난주 1억 8천만 달러), 비트코인 매수를 계속하기 위해 또 다른 주식 매수 라운드를 발표했습니다(첫 번째 라운드인 21억 달러의 주식이 이미 매수되었음). 하지만 전반적으로 이 매수 흐름은 시장에 완전히 흡수되었습니다. 현재 비트코인의 균형 가격 범위는 92,000~96,000달러로 보입니다. 2월에는 오랫동안 안정적인 상태를 유지했고 관세 소식이 나오기 전부터 여기에서 맴돌고 있었습니다. 따라서 시장에 영향을 미치는 중대한 외부 요인이 없는 한 현재 범위에서 장기간의 통합이 이루어질 것으로 예상합니다.
BTC ATM 내재 변동성
지난주 월요일에는 통화 가격이 오르면서 내재적 변동성이 잠시 증가했지만, 그 후 점차 감소했습니다. 고빈도 실현 변동성은 30대 초반에 고정되어 있으며, 기간 구조는 매우 가파릅니다(시장은 현재 5월 말과 6월에 변동성 수준이 50대로 회귀할 것으로 가격을 책정하고 있습니다). 즉, 기간의 맨 끝에 있는 롱 포지션은 현재 수익을 내기 어렵습니다. 우리는 시장이 지난 몇 주 동안 매도 압력으로 인해 롱 포지션을 유지하고 있으며 이를 유지하는 것이 어려울 것으로 추측합니다. 이로 인해 단기 만기 상품의 변동성이 이처럼 낮은 수준까지 낮아지고 있는 것입니다.
아주 단기적으로 시장은 이번 주 연방준비제도이사회 회의의 많은 부분을 반영하지 않고 있습니다(40bp 변동만 반영하고 있습니다). 곧 관련 구매자가 나타날 것으로 예상됩니다.
BTC 비대칭도/첨도
환율이 잠시 9만 7천 달러를 돌파한 뒤 9만 9천~10만 달러까지 상승할 조짐이 보이면서 왜곡 현상이 급격하게 상승세로 전환되었습니다. 그러나 가격은 결국 침체되어 이번 주 초에 94,000달러 이하로 떨어졌고, 시장은 가격이 현재 어느 쪽으로든 갈 수 있다는 것을 깨닫고 비대칭성을 다시 낮은 수준으로 되돌렸습니다.
이번 주에 실현된 변동성이 낮고 코인 가격이 안정권에 머물러 있어, 양쪽에서 매도 압력이 커졌고, 오늘의 첨도는 억제되었습니다. 하지만 현재 변동성이 매우 낮은 점을 고려하면, 현재 89,000~99,000달러의 넓은 범위를 돌파한다면 가격이 급등할 것으로 예상합니다. 동시에 비대칭성도 해당 쪽으로 크게 편향될 것입니다(즉, 99,000달러 돌파는 상승세, 89,000달러 이하 돌파는 하락세로 기울어질 가능성이 높음)
이번 주에 여러분 모두 행운을 빕니다!
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