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저자｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )

7월 5일, 유동성 집적 투자 전략 프로토콜 Doubler는 메인넷 버전 Doubler Lite가 7월 5일 Arbitrum에 출시되었다고 발표했습니다. 동시에, 5일간의 "유동성 에어드랍" 활동이 시작되어 총 500,000개의 DBR 토큰이 배포됩니다. C 토큰을 보유한 주소는 에어드랍을 받을 수 있습니다.

이번 글에서는 오데일리가 에어드랍 활동에 참여하는 방법, Doubler의 비즈니스 로직을 간략하게 분석, 프로토콜 운영 프로세스를 자세히 분석하는 방법을 설명하겠습니다.

에어드롭 활동

기본 정보

• 에어드랍 수량: 500,000 DBR;

• 마감일: 7월 10일 10:30(UTC+ 8);

• 참여 방법: C 토큰을 보유하고 DBR은 C 토큰 보유 비율에 따라 분배되며 단일 주소에 대한 최대 에어드롭은 1,000 DBR입니다.

• 출시일: 7월 25일.

프로세스에 대한 자세한 설명

• Doubler 공식 홈페이지 에 접속하여 ETH 또는 WETH(Arbitrum)을 준비하세요.

• 투자 모듈에 ETH를 투자하고 C 토큰, E 토큰 및 10x 토큰을 얻습니다(풀이 잉여인 경우 얻지 못함).

• 마지막으로 DBR 에어드롭 금액은 C 보유량을 기준으로 계산됩니다. 예를 들어 위 그림에서 1 ETH를 투자하면 전체 금액의 0.107%에 해당하는 2866 C를 얻게 되며 537개의 토큰을 얻게 됩니다. 독자들은 더 많은 에어드랍을 얻기 위해 다른 토큰을 C 토큰으로 교환할 수도 있습니다.

• 다른 10x 토큰과 E 토큰을 C 토큰으로 교환할지 여부는 독자가 다음 아이디어를 참조할 수 있습니다.

• 에어드랍을 얻기 위해 ETH가 제한되어 있으면 모두 C로 대체하여 최대 에어드랍을 얻을 수 있습니다.

• 에어드랍에 참여하는 동안 프로토콜을 사용하고 혜택을 얻을 수 있습니다. 계속해서 하락할 것이라고 생각한다면 독자들이 에어드랍 활동이 끝난 후 하락할 것이라고 생각하는 극한 지점에서 C 토큰을 10x 토큰으로 변환하고 , 반등하여 상승할 것으로 생각되면 유동 이익이 빠져나가기를 기다릴 수 있습니다. 에어드랍이 끝난 후 즉시 C 토큰으로 교환할 수 있습니다. E 토큰은 독자들이 ETH 상승의 최고점이라고 생각하는 10배 토큰으로 교환되어야 합니다. 쉽게 말하면, 가격이 하락하면 최대한 10배를 얻은 뒤 차익에 팔아야 한다는 구체적인 원칙은 다음 글을 참고하세요.

• 자산 투자, 자산 인출, 자산 전환에는 2%의 처리 수수료가 부과되며 이는 비용 계산에 포함되어야 합니다.

더블러 요약 정보

Doubler Lite는 4개의 주요 모듈로 구성되어 있으며 특정 작업 프로세스는 상대적으로 복잡합니다. 독자는 핵심 개념에 대한 인상만 유지하고 다음 섹션을 읽을 수 있습니다.

• 마틴 전략: 저비용 자산에 지속적으로 투자하여 가격이 하락할 때 평균 비용을 줄이고, 가격이 반등할 때 이익을 극대화합니다.

• 소득권 분리: 자산의 소득권과 비용권을 분리하고 이러한 권리를 토큰화합니다.

• 적응형 인플레이션 관리: 자동 리베이스를 통해 10x 토큰의 수가 풀의 전체 시장 가치(풀 캡)의 10%로 유지되도록 합니다.

• 동적 상환: 현물 가격과 펀드 풀의 평균 가격 변동에 따라 상환된 토큰의 수를 동적으로 조정하여 평균 가격과 채굴 풀에 있는 다른 사용자의 이익이 영향을 받지 않도록 합니다.

마틴 전략

마틴 전략(Martinale Strategy)은 일반적인 도박 전략으로, 재투자를 두 배로 늘려 이전 손실을 보충하고 최종적으로 이익을 얻는 것이 기본 아이디어입니다.

예를 들어, 초기 베팅은 10위안이고 첫 번째 베팅은 10위안이며 총 손실은 10위안입니다. 두 번째 베팅은 20위안이고 세 번째 베팅은 총 손실이 30위안입니다. 40위안을 베팅하고 승리하면 최종 총 이익은 10위안이 됩니다. 이론적으로 마틴 전략은 결국 수익이 나겠지만, 막대한 자금이 필요하고 블랙스완 방지 능력이 떨어지는 단점이 있다. 카지노는 작지 않습니다).

Doubler는 Martin의 전략을 암호화폐 투자에 적용하고 "자금 조달"을 통해 자금 문제를 해결합니다. 기초 자산이 어느 정도 하락할 때마다 더 많은 염가 헌팅 자금이 투입되어 평균 가격의 급격한 하락을 달성합니다. 최신 버전의 Doubler Lite에서는 특정 협상 포인트에 대한 제한이 없습니다. 대신 시장은 인센티브 메커니즘을 통해 구매 가격을 조정합니다.

다음 질문으로 넘어가겠습니다. 크라우드 펀딩을 통해 버는 ETH를 어떻게 분배할 건가요? 손실을 계산하는 방법은 무엇입니까? 구체적인 탈퇴 형태는 무엇입니까?

자산증명서 : 소득권 분리

Doubler Lite에서는 자본 풀에 주입된 자산에 대해 프로토콜은 비용과 이익의 소유권을 비용 토큰과 소득 토큰으로 분리하고, 비용 소유권을 나타내는 토큰은 10x 토큰이며 추가됩니다. 한 방향으로 10x 토큰으로 변환할 수 있는 E 토큰.

Doubler는 특정 프로세스와 가치를 제쳐두고, 크라우드 펀딩 자금이 토큰에 대한 할인 사냥 작업을 수행한 후 토큰 가치가 자본 풀의 평균 가격을 초과할 때 복잡한 시스템을 설계했습니다. 예를 들어, 이더리움은 3000U에서 2000U로 올라갔고 평균 비용은 2500U로 상승한 후 3000U로 반등했습니다. 이때 사용자는 10배의 토큰과 C를 사용할 수 있습니다. 수익을 공유하기 위한 토큰, 단위 수량의 10배 토큰은 더 많이 분배되고 C 토큰은 더 적게 분배됩니다.

프로젝트 파이낸싱

2024년 1월 30일, 유동성 집합 투자 전략 계약 Doubler는 Youbi Capital, Bixin Ventures, Mask Network, Comma 3 Ventures, Pivot Labs, Continue Capital, Sanyuan Capital, Waterdrip Capital, DWF가 주도하는 시드 파이낸싱 라운드가 완료되었다고 발표 했습니다. 이번 투자에는 게이트랩스(Gate Labs), 폼리스캐피탈(Formless Capital), MT캐피털(MT Capital), 캐처VC(CacherVC) 등 벤처·기관이 참여했으며, 구체적인 펀딩 금액은 아직 공개되지 않았다.

토큰 정보

DBR 토큰의 총량은 100,000,000이며, 구체적인 분포는 다음과 같습니다.

• 유동성 인센티브: 40%, 제품을 사용하는 커뮤니티 사용자에게 보상하는 데 사용됩니다. 메인넷이 온라인 상태가 된 후 필요에 따라 계획이 시작됩니다.

• 생태 기금: 15%, 생태계에 상당한 기여를 한 파트너와 커뮤니티에 인센티브를 제공하고 보다 안정적이고 건강한 성장 곡선을 촉진하는 데 사용됩니다.

• 투자자: 15% 중 10%는 TGE로 발행되고 3개월 동안 고정되며 24개월 동안 선형적으로 가득됩니다.

• 커뮤니티: 10%는 테스트넷의 ITO 단계에서 초기 참가자와 지지자에게 인센티브를 제공하는 데 사용되며, 50%는 TGE에 배포되고 나머지 50%는 3분기에 배포됩니다.

• 핵심 기여자: 10%, 이 토큰은 현재 및 미래의 팀 구성원을 위한 보상으로 예약됩니다. TGE에서 발행되는 0%, 6개월 잠금, 8분기 선형 베스팅;

• 자문: TGE에서 5%, 0% 잠금 해제, 6개월 락인, 24개월 선형 베스팅;

• 마케팅 및 운전 자본: 5%, 10%는 TGE로 발행, 24개월 선형 베스팅.

정리하면 초기 유통량은 (15% * 10% + 10% * 50% + 5% * 10%) = 7%, 즉 단가 기준으로 계산하면 초기 유통량은 700만개이다 . 1달러의 에어드랍 활동으로 총 50만 달러의 토큰이 배포되었습니다.

메커니즘에 대한 자세한 설명

10x 토큰

10x는 Doubler의 직접 수익 토큰이며, 10x 토큰 수의 상한은 TVL의 10% 입니다(예를 들어 현재 풀에 10 ETH가 있고 단가는 3,000 US 달러이고 총 금액은 10x입니다. 토큰은 10 × 3000 × 10% = 3000이며, 이는 (ETH 가격 변동 및 토큰 풀 TVL에 영향을 미치는 기타 요인에 따른 변경) 실제 운영 수량의 상한과 실제 발행 수량의 차이를 " 미발급 부품'을 E 토큰으로 변환할 수 있습니다.

• 토큰 풀의 평균 가격이 현물 가격보다 낮은 경우(즉, 현재 전체적으로 수익 상태에 있는 경우) 사용자는 투자한 자산의 10배를 받지 못합니다.

• 토큰 풀의 평균 가격이 현물 가격보다 높은 경우(즉, 현재 전체 손실 상태 ) 토큰은 다음 공식에 따라 배포됩니다. 여기서 S는 현물 가격, AVG는 평균 가격입니다. 토큰 풀의 Q는 투자된 ETH의 양입니다.

평균 풀 가격인 US$3,000를 예로 들면, 1 ETH를 투자하여 얻을 수 있는 10배의 토큰은 아래 그림과 같습니다. 현물 가격이 낮을수록 더 많은 10배의 토큰을 얻을 수 있습니다. 특정 특가 사냥'에 대해서는 위에서 언급했지만, 시장은 인센티브 메커니즘을 통해 자체적으로 구매 가격을 조정합니다. 가격 편차가 클수록 10배를 더 많이 얻을 수 있으며, 다시 돌아올 때 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다. 미래에는 물.

C토큰

풀이 잉여일 때 반환되는 C 토큰의 수는 풀의 평균 가격 x 투자된 ETH 금액을 기준으로 계산됩니다.

풀이 돈을 잃으면 반환된 C 토큰의 수는 현물 가격 × 투자된 ETH 금액을 기준으로 계산됩니다.

E 토큰

풀이 잉여일 때 반환된 E 토큰의 수는 현물 가격 × 투자된 ETH ¼ 풀의 평균 가격을 기준으로 계산됩니다.

풀이 돈을 잃으면 반환된 E 토큰의 수는 투자된 ETH를 기준으로 계산됩니다.

E 토큰은 한 방향으로 10x 토큰으로 전환이 가능하며, 환매량은 (투자한 E 토큰 수 ¼ E 토큰 총량) × 미발행 10x 토큰 수입니다. 단방향 거래소이기 때문에 10x 토큰을 발행하는 시점이 최종 수익에 큰 영향을 미칩니다.

이익 메커니즘

위의 교환 공식에서 볼 수 있듯이 풀이 더 많이 잃을수록 사용자는 ETH에 투자하여 10배의 토큰을 더 많이 얻고 C 토큰은 더 적게 얻게 되며, 그 반대의 경우에도 비슷한 규칙이 있으므로 풀이 들어갈 때입니다. 이때, C토큰과 10x토큰의 한계취득비율은 10:1이며, 이는 균형상태에서 둘의 단일가치가 1:10임을 의미한다.

Doubler가 설정한 규칙은 사용자가 ETH를 인출하려면 토큰 풀의 실제 10x 및 C 비율에 따라 해당하는 두 개의 토큰을 제출해야 한다는 것입니다. 아래 그림과 같이 현재 전체 풀에 있는 C:10x는 10.322이므로 상환 시에도 동일한 비율의 토큰 2개가 필요합니다. 상환 가치는 (환매된 토큰 금액 ¼ 총 금액 × TVL) = 1000 ¼ 257272 × 257272 = 10,000 미국 달러입니다.

유동 이익 수준이 점점 높아질수록 C 토큰의 가치는 계속 감소하는 반면 10x의 가치는 계속 증가할 것입니다. 일부 단순화된 알고리즘은 비용 가격을 초과한 후 이익이 10배로 비례적으로 나누어질 것이라고 믿으며 이는 직관적으로 이해하기 쉽습니다.

실제로 Doubler에는 인플레이션 및 디플레이션 메커니즘이 있어 이익 계산과 E 토큰을 10배 토큰으로 교환하는 시점에 영향을 미칩니다. 이 기사에서는 이에 대해 자세히 설명하지 않지만 일반적으로 "높게 팔고 구매합니다." low", 하락 시 획득 포함. 10x 토큰, 상승 시 풀 차익거래를 위해 10x 토큰 소비, 하락 시 C 토큰 판매, 상승 시 C 토큰 획득 등. 구체적인 수익 목표와 운영 포인트는 독자의 실제 상황에 따라 변경될 필요가 있습니다.

결론적으로

Doubler는 계산에 능숙하고, 레버리지 위험을 줄이고 수익을 높일 수 있는 특가 사냥 사용자에게 더 친숙합니다. 그러나 프로토콜의 전체적인 설계가 매우 복잡하고 대부분의 사용자가 이익과 손실을 명확하게 계산하기 어려워 대중화에 어려움이 있습니다. 그러나 현재 자본 참여 금액을 기준으로 에어드랍은 여전히 높은 참여 가치를 가지고 있습니다.