블록체인 기술의 지속적인 발전과 성숙으로 암호화폐 자산은 비트코인의 원래 개념에서 화폐, 대출, 파생상품에 이르기까지 다양한 분야를 포괄하는 오늘날의 복잡한 금융 생태계로 진화했습니다. 사람들은 전통적인 금융 자산과 신흥 디지털 자산 세계를 결합하는 방법을 모색하기 시작했고 RWA가 점차 등장했습니다. Citibank, Franklin Templeton 및 JPMorgan Chase와 같은 전통적인 금융 기관이 RWA 분야에 참여하기 시작했습니다. 최근 BlackRock의 BUIDL 펀드 출시로 인해 RWA 트랙이 다시 한 번 관심의 초점이 되었습니다.

1. RWA의 정의 및 구현

RWA(Real World Assets)는 실물 자산의 온체인 전환을 의미하며, 스마트 계약과 블록체인 기술을 활용하여 현실 세계의 자산을 블록체인에서 거래 및 유통될 수 있는 디지털 자산으로 변환하는 것을 말합니다. 이러한 자산은 부동산, 미술품, 금과 같은 유형 자산은 물론 주식, 채권과 같은 무형 자산을 포함하여 경제적 가치를 창출할 수 있는 물리적 또는 법적으로 존재하는 자산입니다. RWA의 핵심 가치는 이러한 실제 자산을 토큰화를 통해 디지털 자산 시장에 도입하는 것입니다. 이는 자산 자체의 가치 특성을 유지할 뿐만 아니라 더 높은 유동성과 접근성을 제공합니다. 실제로 USDT, USDC 등 미국 달러와 연동된 스테이블코인은 실물자산인 미국 달러를 토큰화한 것이다.

RWA의 구현은 주로 블록체인 기술의 적용을 기반으로 하며 스마트 계약을 사용하여 실제 자산의 소유권 또는 소득권을 표현 및 관리하고 자산 분할, 인증 및 거래와 같은 기능을 실현하며 자산의 정확성과 보안을 보장합니다. 체인에서 토큰화 과정을 통해 실제 자산을 디지털 세계에 연결합니다. 이 프로세스에는 다음과 같은 주요 단계가 포함됩니다.

1. 자산 평가 및 인증: 첫째, 실제 자산을 자세히 평가하고 인증하여 가치를 결정하고 합법성과 진정성을 보장해야 합니다. 이 단계에서는 일반적으로 자산 평가의 객관성과 정확성을 보장하기 위해 전문 대행사 또는 제3자가 필요합니다.

2. 자산의 디지털화: 평가 및 인증이 완료된 후 자산은 디지털 토큰을 발행하여 블록체인에 표시됩니다. 이러한 토큰은 주식, 부채 또는 기타 형태의 재산 이익일 수 있는 실제 자산에 대한 소유권 또는 부분적 이익을 나타냅니다.

3. 스마트 계약 설계: 자산이 디지털화되는 동안 자산 사용 규칙, 분배 방법, 소득 분배 등을 규정하기 위해 해당 스마트 계약이 설계됩니다. 스마트 계약이 블록체인에 배포되면 실행이 완전히 자동화되어 거래의 투명성과 변조 불가능성이 보장됩니다.

4. 자산 거래: 토큰화된 자산은 블록체인에서 자유롭게 거래할 수 있으며, 구매자와 판매자는 전통적인 금융 중개자 없이 스마트 계약을 통해 직접 거래를 완료할 수 있어 거래 비용이 절감되고 효율성이 향상됩니다.

5. 권리 실현: 자산 토큰 보유자는 스마트 계약 조항에 따라 해당 자산 사용권, 소득 분배 또는 기타 권리와 이익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 토큰화된 자산이 부동산인 경우 토큰 보유자는 임대 소득을 분배받을 수 있습니다.

RWA는 새로운 자산 클래스와 투자 기회를 창출하고, 실물 자산의 유동성을 향상시키며, 부동산, 미술품 등 전통 시장에서 유동성이 떨어지는 자산을 전 세계적으로 보다 광범위하게 거래하고 활용할 수 있도록 합니다. 실물경제의 발전을 촉진합니다.

2. RWA의 주요 유형

RWA는 다양한 방식으로 분류될 수 있으며 자산의 성격, 유동성 및 산업과 같은 여러 차원에 따라 나눌 수 있습니다. RWA의 각 범주에는 특정 시장 요구 사항 및 투자 특성이 있습니다.

1. 자산 성격에 따른 분류

유형 자산: 부동산, 토지, 실물 상품(예: 금, 석유), 예술품 등을 포함합니다. 이러한 자산은 명확한 물리적 존재를 가지며 가장 전통적이고 일반적인 유형의 RWA입니다.

무형 자산: 저작권, 특허, 상표 등을 포함합니다. 이러한 자산은 물리적 형태는 없지만 경제적 가치를 가지며 블록체인 기술을 통해 디지털화되어 가치 이전 및 거래를 실현할 수 있습니다.

2. 유동성에 따른 분류

유동성이 높은 자산: 금, 증권 등과 같은 자산은 가격에 미치는 영향이 적고 단기간 내에 사고 팔 수 있으며 투자자가 선호하는 유동성 도구입니다.

저유동성 자산: 부동산, 예술품 등과 같은 자산은 일반적으로 구매 및 판매에 더 많은 시간과 비용이 필요하지만 RWA의 디지털화를 통해 유동성이 어느 정도 향상될 수 있습니다.

3. 산업별 분류

금융 자산: 부채, 주식, 투자 기금 지분 등을 포함하되 이에 국한되지 않습니다. 이러한 자산은 금융 시장과 직접적으로 관련되어 있으며 RWA 디지털화의 초점 영역입니다.

비금융 자산: 부동산, 농산물, 광물 자원 등. 이러한 자산은 금융 시장 거래에 직접적으로 참여하지는 않지만 RWA 디지털화를 통해 투자자에게 새로운 투자 채널을 열 수 있습니다.

4. 투자수익방식에 따른 분류

고정 수입 자산: 채권, 임대 계약 등과 같은 자산입니다. 이러한 자산은 안정적인 수입 흐름을 제공하며 위험 성향이 낮은 투자자에게 적합합니다.

지분 자산: 회사 지분과 같이 투자자는 지분을 보유함으로써 회사 이익 배당금이나 자본 이득을 얻을 수 있으며, 이는 위험 성향이 높은 투자자에게 적합합니다.

5. 자산출처별 분류

전통 자산: 부동산, 미술품 등 디지털화 물결 이전에 존재했던 자산입니다.

신흥 자산: 기술 발전과 시장 수요의 변화로 인해 탄소배출권, 데이터 권리 등과 같은 신흥 자산이 나타나기 시작했습니다. 이러한 자산은 RWA 분야의 혁신과 발전 방향을 나타냅니다.

3. RWA 시장 개발 현황

RWA 시장은 자산 소유자, 자산 관리자 및 투자자의 관심이 계속 증가하면서 지난 몇 년 동안 상당한 성장을 보였습니다. CoinMarketCap 데이터에 따르면 4월 11일 현재 RWA 컨셉 토큰의 총 시장 가치는 88억 달러를 초과했으며 향후 몇 년 동안 계속 성장할 것으로 예상됩니다.

rwa.xyz 데이터에 따르면 4월 11일 현재 대출형 RWA 프로젝트의 총 부채 가치는 44억 달러에 이르렀고, 미국 재무부 부채형 RWA 프로젝트의 가치는 11억 달러에 달할 것으로 예상할 수 있습니다. 트랙은 향후 시장에서 1조 단위로 성장할 가능성이 높습니다. 암호화된 데이터 플랫폼 RootData의 RWA 개념 섹션에 따르면 코인을 발행한 프로젝트 43개를 포함하여 총 130개의 RWA 트랙 프로젝트가 있습니다. Citibank의 보고서에 따르면, 가치 있는 거의 모든 것이 토큰화될 수 있습니다. 금융 및 실제 자산의 토큰화는 블록체인이 획기적인 발전을 이룰 수 있는 킬러 애플리케이션이 될 수 있으며, 2030년에는 그 규모가 4조 달러에서 5조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 토큰화된 디지털 증권에서.

3월 20일, BlackRock은 Securitize와 협력하여 Ethereum을 기반으로 한 토큰화된 자산 펀드인 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)를 출시할 것이라고 발표했습니다. BUIDL은 주로 현금, 미국 재무부 롤 및 환매 계약에 투자합니다. 데뷔한 지 불과 일주일 만에 2억 4천만 달러가 넘는 펀딩 유치에 성공했다. 이후 Ondo Finance는 BUIDL 펀드 지분의 33% 이상을 차지하는 9,500만 달러 이상의 투자를 발표했으며 현재 BUIDL 펀드의 최대 보유자입니다. BlackRock이 RWA에 주목하고 있을 뿐만 아니라 Citibank, Franklin Templeton, JPMorgan Chase 등 다른 주요 금융 투자 기관도 RWA 분야에 참여하기 시작하면서 RWA 토큰 부문 전체에 대한 관심이 급증하고 있습니다.

또한 MakerDAO 및 Aave와 같은 DeFi 헤드 프로토콜은 Centrifuge를 RWA 제공자로 채택하여 사용자가 실제 담보를 통해 수익을 얻을 수 있도록 하고 Centrifuge 자산 생성자는 MakerDAO 및 Aave에서 자금을 빌릴 수 있습니다.

지금까지 코인을 발행한 상위 10개 RWA 프로젝트

4. RWA 트랙 투자 기회 분석

신흥 투자 분야인 RWA는 고유한 장점과 잠재력으로 점점 더 많은 투자자의 관심을 끌고 있습니다. RWA의 핵심 가치는 전통적인 금융 세계의 자산을 디지털 금융 세계와 연결하여 자산 유동성을 개선하고 가치를 극대화하는 능력에 있습니다.

1. 유동성 개선: 많은 전통 자산의 경우 높은 거래 비용과 복잡한 거래 절차가 유동성을 제한하는 주요 요인인 경우가 많습니다. RWA는 블록체인 기술을 사용하여 거래 비용을 효과적으로 줄이고 거래 프로세스를 단순화하며 자산 유동성을 향상시킬 수 있습니다. 투자자에게 유동성이 높다는 것은 유동성 프리미엄이 낮아지고 자산 가치가 높아진다는 것을 의미합니다.

2. 시장 확장: RWA는 부동산, 예술품 등과 같은 전통적인 자산에 대한 새로운 부가가치 경로를 제공할 뿐만 아니라 암호화폐에 새로운 활력을 불어넣어 실제 자산을 디지털화하는 새로운 방법을 열었습니다. 자산 시장. 이 과정에서 새로운 자산 클래스와 투자 상품이 계속 등장하여 투자자에게 더 많은 선택과 기회를 제공합니다.

3. 위험 분산: RWA의 다양성과 그 뒤에 있는 실물 자산 속성은 투자자에게 효과적인 위험 분산 도구를 제공합니다. 전통적인 금융 시장과 비교하여 RWA는 특히 실물 자산이 더 나은 위험 저항성을 보이는 경향이 있는 경기 변동 기간 동안 더욱 안정적인 수입원을 제공할 수 있습니다.

4. 기술 지원: 인공 지능, 빅 데이터 및 기타 기술의 통합 및 적용으로 자산 평가, 위험 관리 및 기타 측면도 크게 최적화되었습니다.

5. RWA 위험 및 과제 분석

RWA 트랙은 큰 투자 잠재력과 매력을 보여주지만, 개발 과정에서 많은 위험과 어려움에 직면해 있기 때문에 투자자는 특별한 관심과 신중한 평가를 받아야 합니다.

1. 규제 불확실성: 새로운 투자 방식인 RWA에 대한 규제 환경은 여전히 ​​불분명합니다. 국가와 지역마다 RWA에 대한 이해와 규제 태도가 다르며 이는 국경 간 투자에 불확실성을 가져옵니다. 동시에 규제 정책의 변화는 RWA의 시장 수용 및 투자 수익에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 평가의 어려움: 실제 자산의 평가는 종종 복잡하고 다양한 요소를 고려합니다. RWA 분야에서는 자산 가치를 정확하게 평가하고 디지털로 표현된 자산이 실제 가치와 일치하는지 확인하는 방법이 주요 과제입니다. 부정확한 평가는 잘못된 투자 결정으로 이어질 수 있으며 투자 위험을 증가시킬 수 있습니다.

3. 기술적 위험: RWA 구현은 블록체인과 같은 고급 기술에 의존하며, 이는 필연적으로 기술적 취약성이나 보안 위험을 수반합니다. 예를 들어, 스마트 계약의 취약성은 자산 손실로 이어질 수 있으며, 블록체인의 불안정성은 거래의 효율성과 보안에도 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 시장 수용: RWA 개념은 초기에 시장에서 인식되었으나 실제 시장 침투에는 시간이 걸릴 것입니다. RWA에 대한 투자자의 이해와 신뢰의 정도, 관련 기술 및 서비스에 대한 사용자 경험은 RWA의 시장 수용 및 개발 속도에 직접적인 영향을 미칩니다.

일반적으로 RWA는 실제 자산과 디지털 자산을 결합하는 혁신적인 방법으로 기존 자산에 새로운 유동성과 거래 기회를 제공할 뿐만 아니라 디지털 자산 시장에 새로운 성장 포인트를 제공합니다. RWA 트랙 참가자는 더욱 다양해질 것으로 예상된다. 기존 암호화폐 자산 투자자 및 블록체인 스타트업 외에도 보다 전통적인 금융 기관, 자산 관리 회사 및 기술 회사가 RWA 트랙에 참여할 것입니다. 이들 기관의 참여는 자금 투입을 가져올 뿐만 아니라 RWA 시장의 개선과 발전을 촉진하기 위한 더 많은 업계 경험과 자원을 도입하게 됩니다. 가까운 미래에 RWA 트랙은 미래 금융 시장의 중요한 부분이 되어 투자자와 자산 소유자에게 더 많은 가치를 제공할 것으로 예상됩니다.

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