이번 추수감사절에는 칠면조 전술의 희생양이 되지 마세요
칠면조 문제는 Nassim Taleb의 베스트셀러 The Black Swan에서 제기된 이야기입니다. 칠면조가 닭장에 있을 때 농부는 매일 아침 옥수수 한 그릇을 가져와 칠면조에게 먹이곤 했습니다. 시간이 지나면서 칠면조는 이에 익숙해졌고, 농부가 매일 아침 닭장에 접근하는 소리를 듣고 저녁 식사 시간이라는 것을 알았습니다. 점차적으로 칠면조는 규칙을 정했습니다. 농부가 가까이 오면 그때가 푸짐한 식사를 할 때이고 하루 중 가장 행복한 시간이기도 합니다.
추수감사절을 맞아 농부는 평소처럼 닭장에 접근했고, 칠면조들은 평소처럼 환호했다. 그러나 칠면조가 예상하지 못한 것은 농부가 들고 있는 것은 옥수수가 아니라 도끼였습니다. 왜냐하면 추수감사절이 다가오고 농부가 닭을 죽여 먹으러 올 것이기 때문입니다. 불쌍한 칠면조는 자신이 죽게 되었을 때, “농민이 오면 먹을 쌀이 있다”라는 자신이 내린 규칙이 더 이상 작동하지 않는 이유를 이해하지 못했을 것입니다.
칠면조 문제의 본질은 패턴이 없는 사건에서 강제로 패턴을 찾아내거나 제한된 작은 샘플을 기반으로 패턴을 요약하는 것입니다. 금융 투자에서도 이런 행동 습관은 어디서나 볼 수 있다.
투자 분야에서는 백테스트 결과가 뛰어난 전략이나 모델을 흔히 접하지만, 실제로 트레이딩에 적용해 보면 그 성과가 기대에 크게 미치지 못하는 경우가 많습니다. 이 현상은 칠면조를 살찌운 뒤 죽이는 것과 같은 칠면조 전략으로 생생하게 불린다. 이 기사에서는 겉으로는 이상적이지만 실적이 저조한 전략에 대한 투자를 피함으로써 투자자의 이익을 보호하는 방법을 살펴볼 것입니다.
금리가 상승하는 현재 시장 환경에서 점점 더 많은 투자자들이 부동산 및 전통 산업 투자의 위험 대비 수익률 감소에 관심을 갖기 시작했습니다. 이에 따라 양적 투자가 주목을 받고 있다. 그러나 잔차가 고르지 못한 퀀트 투자팀이 시장에 많이 등장했고, 그 중 일부는 단기간에 놀라운 수익을 거두며 과대 자금 조달에 나섰다. 하지만 팀의 성적은 절벽으로 떨어져 결국 업계의 패자가 됐다.
이러한 정량적 팀은 몇 가지 공통적인 문제에 직면해 있습니다. 우선, 실제 제공 시간이 짧고 다양한 시장 환경의 테스트를 경험하지 않았습니다. 장기적인 시장 검증이 부족하여 다양한 시장 상황에서 전략이 안정적으로 운영되지 않습니다. 둘째, 이들 팀의 위험 통제 시스템은 불완전합니다. 투자에 있어 리스크 관리는 매우 중요하지만, 이들 팀은 리스크 관리 시스템을 구축하고 실행하는 데 결함이 있는 경우가 많으며, 급격한 시장 변동에 적시에 대응하지 못하는 경우가 많습니다. 게다가, 그들의 이익 논리는 충분히 명확하지 않은 경우가 많으며 전략 뒤에 숨은 원칙에 대한 심층적인 이해가 부족합니다. 이로 인해 시장 적응력이 떨어지고 다양한 상황에 유연하게 대응할 수 없게 됩니다.
투자자들이 이러한 문제에 빠지는 것을 방지하기 위해 우리는 양적 투자에 대한 이해를 높이기 위한 몇 가지 조치를 취할 필요가 있습니다.
우선, 투자자는 오랜 기간 검증을 거쳐 다양한 시장 환경에서도 안정적인 수익을 유지할 수 있는 퀀트 투자팀을 선택해야 합니다. 이는 팀이 오랜 기간 실제 거래 경험을 갖고 있어야 하며 다양한 시장 상황에서 자신의 전략이 효과적으로 실행될 수 있음을 입증할 수 있어야 함을 의미합니다.
둘째, 팀이 적시에 위험을 감지 및 통제하고 투자자의 이익을 보호할 수 있는 완전한 위험 통제 시스템을 갖추고 있는지 확인하는 것이 필요합니다. 여기에는 효과적인 손실 방지 메커니즘 구축, 투자 위험 분산, 정기적인 전략 평가 및 조정이 포함됩니다.
또한, 투자자는 팀의 전략 뒤에 숨은 원칙이 합리적이고 실행 가능하다는 것을 확인하기 위해 팀의 수익 논리에 대해 깊이 이해해야 합니다. 전략의 성격과 전략 실행 방법을 이해해야만 투자자는 잠재적인 위험과 보상을 더 잘 평가할 수 있습니다.
투자 결정에 있어서 우리는 터키 전략의 존재를 주의해야 하며 퀀트 투자 팀을 선택할 때 다음과 같은 중요한 요소를 고려해야 합니다.
백테스팅의 한계를 이해하고 있나요?백테스팅은 과거 데이터를 기반으로만 시뮬레이션할 수 있으며 미래 시장 변화를 예측할 수 없습니다.
장기간의 실제 제안 경험이 있습니까?팀의 실제 거래 경험은 실제 시장 환경에서 전략의 성과를 입증할 수 있습니다.
완전한 위험 통제 시스템이 존재하는가?위험 통제는 투자자의 이익을 보호하는 열쇠입니다. 팀은 시장 변동에 적시에 대응하고 적절한 위험 관리 조치를 취할 수 있어야 합니다.
명확한 이익 논리가 있는가?투자자는 팀 전략이 합리적이고 실행 가능하다는 것을 보장하기 위해 팀 전략의 이면에 있는 원칙을 깊이 이해해야 합니다.
다양한 시장 환경에 적응할 수 있나요?팀은 특정 시장 상황에만 의존하기보다는 다양한 시장 상황에 유연하게 대응할 수 있어야 합니다.
독특한 경쟁우위가 있나요?팀은 경쟁이 치열한 시장에서 두각을 나타낼 수 있는 몇 가지 독특한 특징이나 기술적 이점을 가지고 있어야 합니다.
정리하자면, 터키 전략에 투자하는 것을 피하기 위해서는 투자자들이 퀀트 투자팀을 신중하게 선택하고 팀의 실시간 경험, 위험 관리 시스템, 수익 논리, 시장 적응성, 경쟁 우위 등의 요소를 고려해야 합니다. 합리적인 선택과 투자 포트폴리오를 통해 투자자는 자신의 이익을 보다 효과적으로 보호하고 장기적으로 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다.
Twitter: @DerivativesCN
Website: https://dcbot.ai/
