Equaiton을 시작으로 AMM 모델이 파생상품 트랙의 미래를 점유할 가능성을 봅니다.

원본 출처:EquationDAO

시장소개

파생상품 거래는 암호화폐 분야의 필수적인 부분이 되었으며, 온체인 세계에서도 무기한 계약이 파생 상품 회로의 가장 큰 비중을 차지합니다.

온체인 파생상품 거래 프로토콜의 개발은 주로 두 가지 개발 방향을 따릅니다. 하나는 CEX 주문장 모델을 따르는 것입니다. 개발 딜레마는 거래 경험을 얻기 위해 분권화를 희생할지, 즉 주문장을 저장할지 여부입니다. 중앙 집중식 서버에서 또는 체인에 주문서를 넣으십시오. 다른 하나는 GMX로 대표되는 GLP 자금풀 모델이다. 본질적으로 GMX는 대출 모델입니다. 즉, LP는 사용자가 포지션을 열 수 있도록 자금을 빌려주고 사용자는 이익을 얻고 LP는 돈을 잃습니다. 이 모델은 사용자에게 간단한 거래 경험을 제공하지만 단점도 매우 두드러집니다: 거래자의 개시 규모는 상대방의 주문에만 의존하는 실제 무기한 계약이 아닌 LP 자본 풀에 의해 제한됩니다. 즉, 시장은 일방적인 시장이므로 LP 손실 위험이 높습니다.

여기서 우리는 현물 AMM과 동일한 분산화, 효율성, 투명성 및 기타 장점을 계속 유지하고 무기한 계약 상품 분야에서 가격 발견 기능을 완벽하게 실현하여 자본 활용률을 크게 향상시킬 수 있는 새로운 파생 상품 거래 프로토콜을 소개합니다.

에퀴톤 소개

Equation은 제3자 감사 기관인 ABDK의 감사를 받은 Arbitrum을 기반으로 하는 분산형 영구 계약 프로토콜입니다. 혁신적인 BRMM 모델을 통해 Equation을 사용하면 거래자는 더 낮은 청산 위험(MMR = 0.25%)으로 최대 200배의 레버리지로 더 크고 무제한의 포지션을 설정할 수 있습니다. 동시에 유동성 공급자는 레버리지를 사용하여 방정식의 자본 효율성을 향상시킬 수도 있습니다.

Equation은 2023년 10월 28일 Arbitrum 메인넷에서 공식적으로 출시될 예정입니다. 이 기사가 작성된 당일 DefiLlama 데이터에 따르면 Equaiton은 162개 온체인 파생상품 거래소 중 13위를 기록했습니다.

메커니즘 장점

BRMM(Balance Rate Market Maker)의 개념은 현물시장의 AMM 메커니즘(Automatic Market Maker)에서 파생되었으며, 유동성 풀의 잔액비율이 유동성이 보유한 임시 포지션의 비율을 기준으로 계산된다는 차이점이 있습니다. 공급자와 균형비율을 이용하여 유동성 풀의 잔액비율을 계산하고, 지수가격 대비 계약가격의 프리미엄 비율을 계산하여 계약가격 발견 기능을 구현한다. 이것이 가져오는 것은 BRMM 메커니즘이 진정한 무기한 계약 메커니즘이기 때문에 사용자의 개시 포지션 규모가 유동성에 의해 제한되지 않고 중앙화된 거래소의 무기한 계약과 마찬가지로 거래 상대방의 규모에만 의존한다는 것입니다. LP가 제공하는 유동성은 일시적인 거래상대방일 뿐이므로 일시적인 포지션 리스크에도 직면하게 됩니다.

이러한 장점은 메인넷이 온라인화 된 이후 더욱 뚜렷해졌으며, Equation의 공식 웹사이트에 따르면, 메인넷이 온라인화 된 지 24일째 되는 날 Equation 프로토콜 내 레버리지 유동성은 $596, 584, 794였으며 무기한 계약 거래량은 2.96에 달했습니다. 10억 달러, 미결제약정 금액은 76,183,194달러입니다.

공정한 출시 및 파기 메커니즘

EQU는 Equation의 기본 토큰으로 최대 공급량은 1,000만 개이며, 그 중 100%는 스테이킹 마이닝, 유동성 마이닝, 추천 마이닝을 통해 생성되며 커뮤니티 사용자에게 보상됩니다. 글을 쓰는 시점에서 Arbiscan은 224,877개의 EQU가 채굴되었으며 EQU는 현재 Uniswap에서만 거래 가능하며 현재 가격은 11.88달러임을 보여줍니다.

Equation은 타사와 달리 토큰 배분 측면에서 포지션 마이닝 형태로 토큰의 50%를 트레이더에게 배분하지만, LP는 레버리지를 활용해 자금 활용률을 크게 높일 수 있기 때문에 거래 수수료를 더 많이 차지하므로 LP도 결과를 보고 기뻐하고 있습니다. (거래자는 방정식에서 포지션을 보유함으로써 매우 높은 토큰 수익을 누릴 수 있습니다)

Equation은 EQU를 사용하여 스테이킹 마이닝을 위한 두 가지 모드, 즉 EQU/ETH LP NFT 스테이킹 마이닝과 EQU 단일 코인 마이닝을 제공합니다. 두 채굴 모드 모두 다양한 수준의 잠금 기간이 필요하며 현재 159,872개의 EQU가 스테이킹되어 있습니다. 토큰 서약은 프로젝트 개발에 대한 보유자의 자신감을 어느 정도 보여줍니다.토큰을 보유하는 시간과 프로젝트에 대한 긍정적인 견해 사이에는 긍정적인 상관관계가 있는 경우가 많습니다.

최근 Equation DAO에서는 장기 스테이킹에 사용되지 않는 EQU의 일부를 서약 락업 시간에 비례하여 파기하겠다는 제안을 통과시켰습니다. 이 전략은 잠재적으로 보유 가치를 높여 EQU 보유자에게 더 많은 혜택을 주고 이를 통해 생태계에 대한 장기 투자를 장려하고 보상하도록 설계되었습니다.

현재 EQU의 71%가 잠겨 있으며 이는 Equation 프로토콜의 장기적인 개발에 좋은 일이 될 것입니다.

요약하다

분명히 분산형 영구 계약 분야에서 Equation은 DEX 경쟁사보다 더 나은 성능을 발휘합니다.거래자의 경우 거래 비용, 포지션 개시 제한, 유동성 풀 깊이 및 유지 마진율과 같은 요소가 거래 경험을 직접적으로 결정합니다. Equation을 사용하면 거래자는 자금 요율, 처리 수수료 할인 및 포지션 마이닝과 같은 조치를 통해 보다 비용 효과적인 거래 서비스를 경험할 수 있습니다. 유동성 공급자의 경우 DEX가 제공하는 자본 활용 효율성의 차이가 계란을 어느 바구니에 넣을지 직접적으로 결정합니다. Equation은 LP를 거래 상대방으로 직접 만들지 않기 때문에 LP는 더 적은 자금을 사용하여 더 많은 거래 수수료를 얻고 토큰(EQU) 공유를 통해 LP가 Equation을 선호하는 것은 이해할 수 있습니다.

이러한 모든 긍정적인 영향으로 BRMM은 AMM 모델이 분산형 무기한 계약 상품 적용 시 보여준 낮은 자본 활용도와 열악한 거래 경험 문제를 성공적으로 해결했으며 향후 전체 분산형 무기한 계약 시장을 점유할 것으로 예상됩니다. .

방정식 정보

EquationArbitrum을 기반으로 한 분산형 영구 계약 프로토콜이며 제3자 감사 기관인 ABDK의 감사를 받았습니다. 혁신적인 BRMM 모델을 통해 Equation을 사용하면 거래자는 더 낮은 청산 위험(MMR = 0.25%)으로 최대 200배의 레버리지로 더 크고 무제한의 포지션을 설정할 수 있습니다. 동시에 유동성 공급자는 레버리지를 사용하여 방정식의 자본 효율성을 향상시킬 수도 있습니다. 옹호자로서의 회복"공정한 시작"DeFi 프로토콜 중 하나인 Equation은 커뮤니티 중심의 혁신이 분산형 금융의 미래를 어떻게 형성할 수 있는지 세상에 알리기 위해 실용적인 조치를 취하고 있습니다. 보안과 투명성을 최우선으로 생각하며 거래자에게 신뢰할 수 있고 안전한 무기한 계약 거래 환경을 제공하는 것을 목표로 합니다.