LUCIDA: 다중 요소 전략을 사용하여 강력한 암호화 자산 포트폴리오를 구축하는 방법은 무엇입니까?

LUCIDA

特邀专栏作者

2023-11-14 11:00

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요소를 채굴하고 계산하는 궁극적인 목표는 자산의 기대 수익률을 정확하게 계산하는 것입니다.

머리말

작년 6월, 멀티 팩터 모델을 사용해 통화를 선택하자는 간단한 아이디어를 떠올렸습니다.

1년 후, 우리는 암호화 자산 시장을 위한 멀티 팩터 전략을 개발하기 시작했으며 멀티 팩터 전략을 사용하여 강력한 암호화 자산 포트폴리오 구축이라는 일련의 기사에 전반적인 전략 프레임워크를 작성했습니다.

이 시리즈의 일반적인 프레임워크는 다음과 같습니다(미세 조정 가능성도 배제되지 않음).

1. 다중요인모형의 이론적 기초

2. 단일 요소 구성

요인 데이터 전처리

데이터 필터링
예외값 처리: 극단값, 오류값, 널값
표준화
중립성: 산업, 시장, 시가총액

요인 타당성 판단

정보비율 IC, 수익률, 샤프비율, 회전율

3. 요인의 주요 범주 종합

요인 공선성 분석

직교 제거 인자 공선성

고전적 가중치 방식→합성 요인

균등 가중치, 롤링 IC 가중치, IC_IR 가중치
종합요인 테스트 : 수익률, 그룹수익률, 팩터값 가중수익률, 종합팩터IC, 그룹회전율

기타 가중치 부여 방법(요인과 수익 간의 비선형 관계): 기계 학습, 강화 학습(암호화폐 산업의 특수성으로 인해 고려되지 않음)

4. 리스크 포트폴리오 최적화

다음은 첫 번째 **#이론적 기초#**의 내용입니다.

1. 요인이란 무엇입니까?

요인은 암호화폐 수익률의 상승과 하락을 결정하는 기술적 분석의 지표이자 인공 지능 및 기계 학습의 특성입니다.

우리 팀은 암호화폐 분야의 공통 요소 유형인 기본 요소, 온체인 요소, 거래량 및 가격 요소, 파생 요소, 대체 요소 및 거시 요소를 결합합니다.

팩터를 채굴하고 계산하는 궁극적인 목적은 자산의 가치를 정확하게 계산하는 것입니다.기대수익률。

2. “계수”의 계산

(1) 다중요인모형 도출

출처: 1요인 모델—CAPM

요인 연구는 위험이 회사의 자본 비용과 예상 수익률에 미치는 영향을 정량화한 자본 자산 가격 책정 모델(CAPM)의 출현과 함께 20C와 60S로 거슬러 올라갑니다. CAPM 이론에 따르면 단일 자산의 기대 초과 수익은 다음 선형 모델에 의해 결정될 수 있습니다.

추가적인 이해:

CAPM 모델은 가장 단순한 선형 요인 모델로, 자산의 초과 수익률은 시장 포트폴리오의 기대 초과 수익률(시장 요인)과 자산의 시장 위험 노출에 의해서만 결정된다는 점을 지적합니다. 이 모델은 수많은 선형 다단계 가격 책정 모델에 대한 후속 연구를 위한 이론적 기반을 마련합니다.

개발: 다중 요소 모델—APT

CAPM을 기반으로 사람들은 다양한 자산의 수익이 여러 요인의 영향을 받는다는 사실을 발견했습니다. APT(차익 거래 가격 이론)가 나와 선형 다요인 모델을 구축했습니다.