Ouke Cloud Chain 연구소의 답변: 비트코인 현물 ETF의 우롱 사건은 감독이 느슨하다는 신호를 보내는 것입니까?

特邀专栏作者

2023-10-19 02:45

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SEC가 그레이스케일에 대해 항소하지 않겠다고 발표하면서 현물ETF 도입에 대한 업계의 기대감도 높아졌고, 승인도 시간문제다. 합리적인 분석을 바탕으로 현물 ETF 도입이 산업 전체에 미칠 수 있는 긍정적인 영향을 보는 것은 어렵지 않습니다. 저자는 단일 상황에서 현물 ETF 추진에 대해 낙관적이지는 않지만, 현물 ETF가 통과된다면 업계 전체에 다른 요인과 비교할 수 없는 영향을 미칠 것이라는 점은 인정해야 한다.

원본 출처 : Ouke Cloud Chain 연구소

원작자: 이매튜

10월 16일, 코인텔레그래프는 SEC가 BlackRock의 iShares 비트코인 현물 ETF를 승인했다고 주장하면서 폭탄 선언을 했습니다. OKX 데이터에 따르면 비트코인 가격은 뉴스 직후 급등해 최고치인 30,535달러에 도달했습니다. 그러나 BlackRock 대변인이 Bloomberg에 비트코인 ETF 신청이 아직 SEC에 의해 검토 중이라고 말한 후 이익이 즉시 감소했습니다.

허위 소식의 발표로 원래 조용하던 시장도 갑자기 불안해졌습니다.OKLink Explorer의 데이터에 따르면 16일 고액 비트코인 거래 건수가 630% 증가했습니다.

Source：OKLink Explorer

거짓뉴스임이 확인됐음에도 불구하고 폭발적인 성장세를 보여 모두를 놀라게 했다. 업계에서 보기 드문 촉매제로서, 비트코인 현물 ETF 채택에 대한 가짜 뉴스에 시장이 이렇게 흥분하는 이유는 두 가지에 근거합니다.

느슨한 감독 신호를 풀어라

규제 압력으로 인해 업계는 하반기 부진을 겪었고, 그동안 강력하게 저항해 온 비트코인 현물 ETF를 이번에 채택한 것은 SEC가 업계에 대한 입장을 완화하고 있음을 의미합니다.

암호화폐에 대한 전통 펀드의 노출 확대

대부분의 거래소가 규정 준수 여부가 불분명할 때 보수적인 투자자의 경우 거래소에서 비트코인을 구매하는 것은 내기에 지나지 않습니다. 규정이 ETF를 통과하면 기존 투자자가 이 자산을 구매할 수 있는 채널을 확대하고 기관 자산 다각화 요구를 충족할 수 있습니다.

비트코인은 일부 측면에서 금 및 기타 귀금속과 유사한 특성을 가지고 있기 때문에 금과 비교되었습니다. 호주에서 세계 최초의 금 ETF가 출시된 이후, 금의 운반 및 보관이 필요 없기 때문에 금의 투기적 성격이 크게 증가하여 중기적으로 상당한 이익을 얻었습니다. 세계금협회(World Gold Council)의 자료에 따르면 금 펀드에 대한 투자는 2,100억 달러를 넘는 반면, 비트코인 펀드의 투자는 288억 달러에 불과해 거의 7.4배의 차이가 난다. 비트코인이 점차 주류 펀드에 받아들여지면 향후 성장 규모를 상상할 수 있다.

역사를 가이드로 삼아 비트코인 현물이 합격 후 업계 동향을 결정할 수 있습니까?

또한 2년 전인 10월 16일 SEC는 펀드 운용사인 프로셰어스(ProShares)가 미국 최초의 비트코인 선물 ETF 출시를 승인했고, 그 달 BTC는 39.9% 급등했다. 그러나 대부분의 ETF는 상장 후 성과가 좋지 않았고(일부는 첫날 파산) 더 깊고 지속적인 영향력을 가져오지 못했습니다. 부츠가 출시된 지 몇 달 후 BTC 가격은 역사적 최고치에서 계속 하락했습니다.

다음은 저자가 작성한 시장에 나와 있는 상위 5개 비트코인 ETF 목록입니다. 2021년 10월 18일(대부분의 ETF가 상장된 시점) 기준 비트코인의 시장 규모는 약 1,160억 달러이며, ETF가 보유한 순자산 규모는 약 30억 달러로 3‰에 불과합니다. 시장 가치가 약 39% 증가했습니다.