LD Capital: Aave 단기 자금 분석

Trend Research

特邀专栏作者

2023-09-20 15:51 (UTC+8)

이 기사는 약 1443자로, 전체를 읽는 데 약 3분이 소요됩니다

Aave는 현재 상대적으로 낮은 가격대에 있지만 온체인 포지션 구축 동작은 아직 명확하지 않습니다.

AI 요약

펼치기

Aave는 현재 상대적으로 낮은 가격대에 있지만 온체인 포지션 구축 동작은 아직 명확하지 않습니다.

1. 프로젝트 소개

Aave는 이더리움 대출 분야의 선두주자이며 현재 Polygon, Arbitrum 및 Optimism을 포함한 9개 체인에 배포되어 있습니다. 이 프로젝트는 2017년에 설립되었으며 초기 버전은 P2P(Peer-to-Peer) 대출이었으나 나중에 대출 매칭의 비효율성으로 인해 개정되었으며 높은 유동성을 제공하기 위해 컴파운드 펀드 풀 대출 모델을 도입했습니다. Aave는 현재 더 높은 자본 효율성, 더 높은 보안 및 크로스체인 대출 기능을 제공하도록 설계된 V3 버전을 사용하고 있습니다.

자본 효율성이 높다는 것은 자산 유형에 따라 자산을 분류하고 위험 매개변수를 설정하는 고효율 모드(eMode)를 말하며, 차용자의 담보와 대출 자산이 동일한 범주에 있을 때 더 높은 차입 한도를 얻을 수 있습니다.
보안이 높다는 것은 격리 모드를 의미합니다. 즉, 온체인 투표를 통해 새로운 대출 자산이 먼저 격리 모드에 들어갑니다. 이 모델의 자산에는 부채 한도가 있으며 자산을 담보로 사용할 경우 허용된 스테이블 코인만 빌려줄 수 있습니다. 그 목적은 보안을 보장하면서 더 많은 롱테일 자산이 프로토콜에 상장되도록 허용하는 것입니다. 프로토콜. .
위 두 기능은 현재 V3에서 사용 가능하며, 크로스체인 대출(포털) 기능은 V3 버전이 출시된 2022년 3월 초에 배포 가능한 상태에 이르렀으나, 보안상의 이유로 아직 출시하지 않았습니다. 기능이 더 신중하며 아직 공식적으로 배포되지 않았습니다. Aave의 크로스체인 대출은 Aave 프로토콜 자체에 의해 제어되지 않지만 제3자 크로스체인 브리지 프로토콜이 도입되기 때문입니다.

2. 사업정보

1) 대출

defillama의 데이터에 따르면 Aave의 현재 TVL은 46억 7,200만 달러에 달해 대출 부문의 선두주자가 되었습니다. Aave는 개발 초기 단계에서 더 다양한 알트코인을 지원했지만 나중에 잠재적인 위험으로 인해 일부 토큰을 동결했습니다. 현재 이더리움 V3는 약 20종의 토큰을 지원하는데 이는 컴파운드 V2가 지원하는 토큰 종류와 비슷하며, 스테이블코인과 알트코인의 자금 활용 효율성도 컴파운드보다 높다. 또한 Aave는 stETH와 같은 Ethereum 파생 토큰을 초기에 지원했습니다.

Aave가 대출 사업에서 급속도로 발전한 이유는 한편으로는 급진적인 사업 확장 전략이고, 다른 한편으로는 다중 체인의 조기 배치 때문입니다. Aave는 2021년 초 Polygon과 같은 체인에 진입했으며 기본적으로 다른 체인에서 1위를 차지하고 있어 더 많은 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 그러나 이더리움은 대출과 대출의 선두적인 장소로 남아 있습니다.

2) 스테이블코인

Aave의 스테이블 코인 GHO는 올해 7월 15일 출시되었습니다. 1.5%의 차입율로 다른 스테이블 코인보다 경쟁력이 있으며 AAVE 서약자에게 30%의 이자율 할인을 제공합니다. 모든 GHO 이자 수입은 국고에 귀속됩니다. 초기 대출한도는 1억이며, 현재 대출자산은 2,337만개로 스테이블코인 부문에서 매우 작은 시장점유율을 차지하고 있다.

3）RWA

Aave는 Maker에 이어 RWA 자산을 도입하는 두 번째 DeFi 프로토콜입니다. Centrifuge Tinlake와 협력하여 RWA 시장과 Aave 대출 시장이 독립적으로 운영됩니다. 현재 자금 규모는 약 710만 달러로 메이커의 23억 달러에 전혀 미치지 못합니다. 현재 USDC 시장에서만 예금 및 APY 차입이 가능하며 다른 시장에서는 더 이상 제공되지 않습니다.KYC를 성공적으로 통과한 사용자는 USDC 시장에 USDC만 입금하면 되며 기본 연 1.64%, 3.23% wCFG를 얻을 수 있습니다. 유동성, 채굴 수익률.

3. 체인의 위치 데이터

Aave 토큰의 총 개수는 1,600만개이며, 주요 용도는 스테이킹과 거버넌스입니다. Aave 프로토콜에는 토큰 보유자가 Aave 프로토콜에 부채 격차가 있을 때 이를 충당하기 위해 자금을 약속할 수 있는 안전 모듈(SM, Safety Module) 구성 요소가 내장되어 있습니다. 그 대가로 스테이커는 AAVE 토큰 인센티브와 프로토콜 수익의 일부를 받습니다.

공식 웹사이트의 스테이킹 인터페이스에서 볼 수 있듯이 현재 AAVE 토큰의 일일 발행량은 1,100개이며, 이는 코인게코의 현재 가격인 63.2달러를 기준으로 약 US$695,000의 가치가 있습니다. 현재 AAVE 토큰 유통량은 90.88%에 달하고, 24시간 거래량은 1억 2천만 달러에 이릅니다.

상위 30개 AAVE 주소는 토큰 보유량의 70.68%를 차지하고 거래소는 14.64%, 그 중 바이낸스가 11.06%를 차지합니다.바이낸스는 AAVE의 가장 유동적인 거래 장소이며 대규모 주소 보유량이 7.23%를 차지합니다. 기관 포지션 비율은 2.09%이며, 주요 포지션은 블록체인캐피탈, 점프트레이딩 등이다. 지난 30일 동안 대규모 주소의 잔액은 거의 변하지 않았습니다.

지난 30일 동안 체인에 있는 주소의 포지션 구축 상태로 판단하면 포지션 구축 행위가 명확하지 않습니다. 상대적으로 큰 이례적인 점은 AAVE 서약자 @luggisdoeth가 8월 22일 Aave V2에서 약 638만 달러 상당의 토큰 100,000개를 상환했다는 것입니다. 토큰의 이 부분은 여전히 지갑에 남아 있으며 이동되지 않았습니다. 지속 가능합니다. 주의하세요. 이 주소의 움직임.

지난 6개월 동안 Aave 계약 체인에서의 상호 작용으로 판단하면 활동이 가장 활발한 기간은 6월 25일부터 7월 18일까지였습니다. 이 기간 동안 컴파운드 창립자의 새로운 RWA 프로젝트 생성으로 인한 RWA 개념 열풍이 일어났습니다. 같은 기간 AAVE 토큰 가격이 회복세를 보였으며, 토큰 가격은 최대 $81에 도달했습니다.