지난 8월 미국이 발표한 경제지표를 보면, 미국 경제, 즉 빠르게 달리는 기관차가 마침내 둔화 조짐을 보이고 있다.

미국 7월 CPI는 전년 동기 대비 3.2% 상승하여 지난 12개월 연속 하락세를 마감한 3.3%로 추정되었으며 이전 수치는 3.0%였습니다. 미국 7월 핵심 CPI는 전년 대비 4.7% 상승한 것으로 추정됩니다. 4.8%로 이전 수치는 4.8%였습니다. CPI는 상승했지만 여전히 시장 기대치를 하회하고 있으며, 연준의 금리 인상은 상당한 성과를 거두었습니다.

고용 측면에서 보면 미국 노동시장도 어느 정도 둔화되는 모습을 보였다. 미국 비농업 고용은 7월에 시장 기대치보다 낮은 187,000개의 일자리를 추가했습니다. 시간당 소득 기준으로 2분기 평균 시간당 소득은 전년 동기 대비 4.5% 증가해 전분기 4.8% 증가에 비해 소폭 둔화됐다. 채용 사이트 인디드의 최근 급여 추적 데이터에 따르면 사이트 구인 광고에 게시된 급여는 지난해 4월 5.8%, 7월 8%에서 연율 4.7%로 감소한 것으로 나타났다. 노동 시장은 임금과 물가가 동시에 오르는 경향이 있기 때문에 연준이 금리를 인상하는 데 중요한 참고 자료가 되어 왔습니다. 현재의 임금 기대치 감소로 인해 노동 시장은 의심할 여지없이 연준의 편에 서게 되었습니다.

마찬가지로 미국의 8월 Markit 서비스 PMI는 51(예상 52.2, 이전 52.3)을 기록했고, 8월 Markit 제조업 PMI는 47(예상 49.3, 이전 49)을 기록했습니다. 제조업이 위축에 빠졌고, 서비스업도 예상보다 성장세가 둔화됐다.

수많은 경제지표를 보면 이번 달 미국 경제가 둔화되고 있음을 알 수 있지만, 한 달간의 경제지표로는 중장기 경제 동향을 판단하기에는 부족하고, 미국 경제의 강세는 여전히 상대적으로 높은 수준이다. . 파월 의장은 잭슨홀 컨퍼런스에서도 미국 경제의 강세를 감안할 때 금리가 앞으로도 계속 오를 수 있다는 매파적 발언을 내놨다.

기관들은 자신의 의견에 고착되어 있습니다. 애틀랜타의 GDP 모델은 미국 경제가 5.8% 성장할 것으로 예측하지만 피치는 미국 신용 등급을 강등했습니다.

애틀랜타 연준 모델 GDPNow는 현재 이용 가능한 데이터를 기준으로 미국의 3분기 GDP 성장률을 5.9%로 예측합니다. 그러나 시장에서는 모델 예측에 사용된 데이터(7월 소매판매, 자동차 판매, 신규 주택 착공 등)가 단기적인 상황만을 반영한 것으로 믿고 있으며, 향후 데이터 공개 및 조정을 통해 모델 예측 결과가 그에 따라 조정됩니다.

한편으로는 모델이 제시하는 극도로 낙관적인 기대가 있지만, 다른 한편으로는 피치가 미국 국가신용등급 관련 지방채 등급을 AA+로 강등했다. 피치는 1994년에 등급을 발표했습니다. Blackstone Group의 Schwarzman도 Fitch의 다운그레이드가 데이터와 일치한다고 말하면서 이러한 정서를 반영했습니다. 피치는 지방채뿐만 아니라 JPMorgan Chase를 포함한 수십 개의 미국 은행의 등급도 하향 조정할 수 있다고 밝혔습니다. 기관들은 일반적으로 연방정부의 오랜 재정 문제와 부채 문제를 비판하는데, 피치의 등급 강등은 이러한 불만이 집중적으로 표현된 것일 수 있습니다.

8월 미국 채권 금리가 폭등하는 모습이 단기와 장기 국채 모두 급등하는 등 글로벌 금융시장에 아름다운 광경이 됐다. 미국 10년만기, 30년만기 국채수익률은 각각 2007년과 2011년 이후 최고치를 기록했고, 1년, 2년, 5년만기 등 단기 국채 금리도 여전히 높은 수준을 유지하며 횡보세를 보였다. 몇 달 동안 높은 수준에서.

실제로 미국 국채뿐 아니라 일본, 독일 등 국가의 채권수익률도 여전히 높은 수준이다.

미국 채권수익률이 이렇게 급등하는 이유는 무엇일까? 현재 국고채 금리 인상은 금리 인상에 대한 빠른 대응이 될 가능성이 크다. 미국 경제는 계속해서 강세를 보이고 있고 많은 학자들은 올해 미국의 경기 침체를 더 이상 예상하지 않습니다. 이는 연준이 다시 금리를 인상할 것이라는 시장의 기대를 부채질하여 금리가 계속 상승하게 만듭니다. 또한, 피치는 정부 재정 위험이 계속 악화되고 있으며, 이로 인해 미국 부채에 대한 시장의 신뢰도가 떨어지고, 이는 필연적으로 미국 부채 조달 비용의 증가로 이어질 것이라고 믿습니다.

미국 채권수익률 급등으로 인해 위험자산이 상당한 압박을 받게 되었습니다. 미국 3대 주가지수는 이달 모두 마감했고, 비트코인 ​​등 암호화폐 위험도 8월 18일 집중적으로 풀렸으나 아직까지 손실을 회복하지 못하고 있다. 글로벌 AI 리더인 엔비디아(NVIDIA)는 계속해서 높은 수준에서 횡보 거래를 하며 신기록을 달성했지만, 다른 기술 가중치는 지속적인 하락 추세를 보였습니다. 이번 달 엔비디아는 2회 회계 분기 보고서를 발표했는데, 이 보고서에서 매출은 전년 동기 대비 두 배, 예상보다 22% 높았고, EPS 이익은 전년 동기 대비 4배 이상 증가해 예상보다 거의 30% 더 높았습니다. 3분기 매출 가이던스는 미화 160억 ±2%로 전년 동기 대비 170% 증가했으며 예상보다 28% 높으며 시장 기대치를 크게 초과했습니다. 그 후 Nvidia는 실제로 회사 주식을 재매입하는 데 250억 달러를 지출할 것이라고 계속해서 발표했습니다. 이러한 행동은 시장에 충격을 주었고 투자자들에게 끝없는 상상력을 불러일으켰습니다. 다양한 기관들이 Nvidia에 대한 주가 기대치를 높였으며, 가장 낙관적인 강세론자들은 주가 기대치를 1,100달러(Rosenblatt)로 높였습니다.

엔비디아는 AI 시대 최대 무기 판매상으로 끝없는 각광을 받고 있다. 실제로 현재 AI는 여전히 매우 광범위한 시장에서 가장 결정론적인 새로운 트랙입니다. 일반적으로 거대 기업이 2회 연속 회계 분기 동안 시장 기대치를 초과하는 것은 중요한 신호로, 이는 상류 산업과 하류 산업 간의 좋은 시너지, 즉 산업 체인의 형성을 나타냅니다. AI는 미국 부채 억제 하에서 미국 주식 시장에서 가장 확실한 경로일 수 있으며, 일련의 기관을 안내할 수도 있습니다.

현재 암호화폐 시장은 바닥권 특성을 보이고 있습니다.

첫째, 8월 비트코인 ​​가격이 급락하면서 매수 포지션이 청산되고 시장에서 게임이 심화됐다. 18일 화폐시장에 지진이 발생해 주요 주류 통화들이 플래시 크래시를 겪었고, 비트코인은 최소 24220 USDT, ETH는 최소 1470.53 USDT까지 하락해 현재까지 손실을 회복하지 못하고 있다. . 우리는 또한 이번 급락이 일부 뉴스에 의한 것이 아니라 주로 위험 회피의 집중된 방출이었다고 위에서 언급했습니다. 이로 인해 네트워크 전체는 24시간 만에 9억 9천만 달러를 청산했는데, 이는 전 거래일 대비 737.87% 증가한 수치이며 매수 청산 규모도 크게 늘어났다.

둘째, 비트코인의 변동성과 거래량은 역사적으로 낮은 수준이며, 가격 대비 성과도 부진합니다. 이번 달 유럽 Jacobi Asset Management는 8월 15일 Euronext Amsterdam에서 출시된 Jacobi FT Wilshire Bitcoin Spot ETF를 출시했습니다. 그러나 시장은 이 소식에 거의 반응하지 않았고 대신 휩쓸렸습니다. 이는 시장심리가 더욱 민감하고 자신감이 부족하다는 점을 반영한 것입니다. 유통시장 바닥의 특징 중 하나는 좋은 소식에는 별로 민감하지 않지만, 나쁜 소식에는 매우 민감하며, 비관적인 횡포에 취약하다는 점이다. 현재 시장이나 정서 측면에서 암호화폐 시장은 바닥을 칠 가능성이 더 높습니다.

또한, DeFi TVL의 락업 거래량도 이번 달에도 계속 감소하여 2021년 2월 이후 최저치를 기록했으며, 현재 약 381억 3400만 달러를 기록하고 있습니다. 2021년 디파이 서머(Defi Summer) 정점부터 70% 이상 하락한 1,700억 달러 이상까지 떨어졌다.

그러나 반면 글로벌 관점에서 볼 때 Web3 산업은 계속 수혜를 입고 있으며, 올해부터 BlackRock을 포함하여 약 10개 대형 금융 기관이 미국 SEC에 비트코인 ​​현물 ETF 신청서를 제출했습니다. 미국 연방법원은 암호화폐 펀드 그레이스케일 인베스트먼트(Greyscale Investments)가 미국 최초의 비트코인 ​​ETF를 출시하도록 승인했고, 미국 법원은 SEC의 ETF 차단 결정을 뒤집으며 최초의 비트코인 ​​ETF의 길을 열었습니다.

동시에 각지의 암호화폐는 나날이 개선되고 있으며 특히 홍콩 암호화 시장은 가속화되고 있다. 홍콩 달러 스테이블코인, Li Jiachao에게 공개적으로 안정적인 통화 규제를 완전히 탐구하고 있습니다라고 밝혔고 HashKey Exchange가 협력을 지원했습니다. Hong Kong Drifter 계좌 개설 거래 규제, 홍콩의 암호화 친화적 속도가 점점 빨라지고 있으며 더 빠르게. 현재 홍콩에서 첫 번째 라이센스 암호화폐 거래소가 출시되었습니다. HashKey Exchange와 OSL Digital Securities는 지난 8월 홍콩 증권 규제 위원회로부터 소매 사용자에게 가상 자산 거래 서비스를 제공하는 승인을 획득했다고 발표했습니다. . 세계 3대 금융 중심지 중 하나인 홍콩은 디지털 자산 거래의 규정 준수 구축에서 모범을 보일 수 있으며, 이를 통해 암호화폐 자산의 미래에 대한 희망도 볼 수 있습니다.

중국과 미국 경제는 전위를 겪고 있으며, 미국 경제의 회복력은 중국 경제에 대한 일시적인 압박과 얽혀 글로벌 투자자들에게 불확실성의 그림자를 드리우고 있습니다. 이번 달 글로벌 2차 시장 동향은 위험 회피 경향이 지배하고 있습니다. 미국 주식과 중국 A주 모두 만족스럽지 못한 성과를 거두었습니다. 암호화폐 시장은 많은 사람들이 포지션을 청산하는 급락을 경험했습니다.

그러나 암호화폐 시장의 바닥은 분명한 특징을 갖고 있으며, 감정적으로도 가장 어려운 새벽녘을 경험하고 있다. 홍콩에서 첫 번째 라이선스된 암호화폐 거래소 출시부터 비트코인 ​​현물 ETF 출시 임박까지, 이 모든 것은 Web3의 개발이 상승세에 있음을 나타냅니다. 시장 관점에서 볼 때 이번 라운드 통화시장의 저점도 변동성이 큰 상승 추세를 보이고 있으며, 향후 통화 가격이 30,000달러의 압력 수준을 돌파하고 새로운 물결이 일어날 수 있습니다. 그때까지 상승이 시작될 수 있습니다.

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