Gryphsis Crypto Weekly: Ripple의 법적 승리 및 Arkham Intel Exchange 출시

Gryphsis Academy

特邀专栏作者

2023-08-02 15:30 (UTC+8)

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시장 및 산업 현황:

Layer 2:

Layer 2 필드는 이번 주 내내 긍정적인 추세를 보이며 전체 락업 가치가 상승했습니다. Starknet은 21%의 7일 TVL 성장률로 전진 모멘텀을 이어가며 선두를 달리고 있습니다. Rysk Finance, Swapsicle, Pinnako 및 StarkEx를 포함한 일부 스타 프로토콜은 이번 주에 가장 높은 TVL 성장률을 달성했습니다.

한편, zkSync는 이번 주 일일 활성 주소와 일일 거래량 모두에서 Arbitrum을 능가하는 상당한 개선을 보였습니다.

LSD:

이번 주 LSD 공간은 총 담보 ETH 비율이 18%로 증가하는 등 강력한 성장을 보였습니다. 플랫폼 전반에 걸쳐 Lido는 LSD 시장 점유율을 꾸준히 늘려 이 분야에서의 입지를 더욱 확고히 했습니다. 그러나 LSD 시장 내 이해관계자 선호도 변화를 반영하여 cbETH의 시장 점유율이 하향 추세라는 점은 주목할 가치가 있습니다.

AI:

이번 주에는 AI 분야의 성과가 고무적으로 개선되었습니다. 지난 7일간 전체 시가총액은 4.3% 증가했다. 선두에는 $WALV, $ROKO, $ARCONA가 각각 크게 상승했습니다. 반면 $AIM, $ALBT, $TURBO는 가장 큰 하락세를 보였습니다. $TURBO가 계속해서 하락세를 보이고 있다는 점은 주목할 가치가 있으며, 이는 이미 두 번째 주에 가장 큰 하락세를 보이고 있습니다.

Main Topics

매크로 개요:

US Stock V.S. Crypto

금주의 이벤트:

Arkham
XRP

주간 프로토콜 권장 사항:

Aave

주간 VC 투자 스포트라이트:

Sound.xyz ($ 20 M)
Alluvial (($ 12 M)

트위터 알파:

@DeFiMinty’s thread on market cycles
@ViktorDefi’s thread on Ryze.Fi
@TheDeFISaint’s tutorial of Blockpour
@cyrilXBT’s thread on Venom
@NFT_GOD 21 biggest lies in Web 3

매크로 개요

이번 주 주식시장은 S&P 500과 나스닥 모두 눈에 띄는 상승세를 기록하는 등 긍정적인 성과를 보였습니다. 앞으로 주요 시장 이벤트에는 핵심 소매 판매, 건축 허가, 필라델피아 연준 제조업 지수 및 기존 주택 판매에 대한 데이터 공개가 포함됩니다.

암호화폐 시장으로 이동하면서 변동성은 일주일 내내 계속되었습니다. $XRP의 긍정적인 소식은 시장에 일시적인 상승을 안겨주었고, 그 후 빠른 하락으로 인해 모든 상승폭이 거의 사라졌습니다. $BTC와 $ETH 모두 압박감을 느끼고 있으며, $ETH는 약간 더 탄력적인 모습을 보이고 있습니다. BTC의 지배력은 더욱 하락했고, 현재 충격파는 50% 미만이라는 점은 주목할 만하다.

이번주 빅이벤트

On-Chain Sleuthing Sparks Debate: Arkham Intelligence's New Bounty Marketplace

Arkham Intelligence,블록체인 인텔리전스의 선구자는 바이낸스의 런치패드 서비스에서 세계 최초의 온체인 인텔리전스 거래소를 출시하고 새로운 토큰인 ARKM을 출시해 논란을 불러일으켰습니다. 플랫폼은 사용자가 ARKM 토큰으로 지불되는 블록체인 거래와 관련된 정보를 익명으로 요청하고 제공할 수 있는 포상금 메커니즘을 사용합니다. 이 계획은 블록체인 연구에 인센티브를 제공하여 암호화폐 해커를 저지하는 것을 목표로 하고 있지만 개인 정보 보호 문제로 인해 반발에 직면해 있습니다. 비평가들은 이 서비스를 돈을 위한 밀고 또는 서비스로서의 밀고라고 부르며 고래 지갑 추적과 같은 잠재적인 오용에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 논란을 더욱 부채질하는 아캄은 대기자 명단에 등록한 사용자의 이메일 주소를 유출한 혐의로 기소되었습니다. 플랫폼은 2023년 7월 18일에 출시될 예정입니다. 암호화폐 커뮤니티는 열광적인 관심을 갖고 출시를 기다리고 있으며, 개인 정보 보호 및 보안에 대한 논쟁이 격화되고 있습니다.

https://twitter.com/ArkhamIntel/status/1678339355314900992?s=20

우리의 의견

Arkham Intel Exchange의 출시는 암호화폐 커뮤니티에 물결을 일으켰습니다. 온체인 분석의 힘은 고래를 추적하여 초기 기회를 찾고 잠재적인 사기를 식별하는 등 다양한 시나리오에서 입증되었으며 Intel Exchange는 훨씬 더 큰 잠재력을 발휘할 수 있습니다. 포상금 메커니즘은 많은 참여를 불러일으킬 가능성이 높습니다. 하지만 사용자 정보가 노출될 수 있다는 우려가 있어 탈중앙화 원칙에 어긋난다. 일부 비평가들은 Arkham의 로고가 국방부와 유사하다는 점을 지적하면서 정부와 관련이 있다고 주장하기도 했습니다.

이러한 우려에도 불구하고 Intel Exchange는 출시 당시 상당한 시장 관심과 활동을 보여주었습니다. 블록체인 인텔리전스와 분석을 결합하는 능력은 확실히 실용적인 가치를 가지고 있습니다. 궁극적으로 이러한 우려가 타당한지, Intel Exchange가 장기적으로 어떤 영향을 미칠지는 아직 테스트 대상으로 남아 있습니다. 하지만 이번 출시는 의심할 여지 없이 암호화 공간의 개인 정보 보호 및 투명성과 같은 핵심 가치에 대한 커뮤니티의 심층적인 사고와 토론으로 이어졌습니다.

The Pentagon:

Arkham CEO Miguel Morel은 사용자 추천에 대한 보상을 위해 이메일 추적 시스템이 베타 단계에서 구현되었다고 트위터에서 이러한 우려를 표명했습니다. 그는 사용자 데이터가 커뮤니케이션 및 추천 추적 이외의 다른 목적으로 사용되지 않을 것이라고 확신합니다. 우리의 관점에서 볼 때 Intel Exchange는 최초의 제품 시장 적합성과 엄청난 잠재력을 지닌 목표 시장을 갖고 있는 것으로 보입니다. 정보 유출에 대한 우려는 사용자가 스스로 평가해야 하는 위험입니다. 너무 위험하다고 느끼면 사용하지 말고, 플랫폼의 유용성이 가치 있다면 잠재적인 위험을 감수하십시오. 어쨌든 Intel Exchange의 개발은 확실히 흥미로운 이야기가 될 것입니다.

https://twitter.com/realmiguelmorel/status/1678530044782583815?s=46&t=VBOerRjJ8K6aSJJ__Bjgnw

A Regulatory Milestone: XRP Case Sheds New Light on Crypto Regulation

2023년 7월 13일, 뉴욕 남부 지역의 Analisa Torres 판사는 Ripple Labs와 미국 증권거래위원회(SEC)와의 다년간의 법적 분쟁에 대해 엇갈린 판결을 내렸습니다. Ripple의 주요 승리에서 Torres는 XRP 토큰이 디지털 자산 교환에서 프로그래밍 방식 판매 목적의 유가 증권이 아니라고 판결했습니다. 이번 결정은 XRP의 상태에 대한 명확성을 제공하고 잠재적으로 향후 디지털 자산 분류에 대한 선례를 세울 것으로 예상됩니다.

그러나 판사는 기관 투자자에게 XRP를 판매하는 것이 실제로 증권이라고 판결하면서 부분적으로 SEC의 편을 들었습니다. 이 결론은 해당 판매가 Howey 테스트(특정 거래가 투자 계약으로 분류될 수 있는지 여부를 결정하는 데 사용되는 법적 테스트)의 기준을 충족했다는 사실에 근거한 것입니다. 따라서 이번 판결은 SEC가 증권법에 따라 이러한 특정 거래를 규제할 수 있도록 허용합니다.

판결이 발표된 후 암호화폐 시장은 신속하고 극적으로 반응했습니다. 소식이 알려진 지 몇 분 만에 XRP 가격은 0.45달러에서 0.61달러로 급등했습니다. 리플 CEO인 브래드 갈링하우스(Brad Garlinghouse)는 트위터를 통해 법원의 결정에 긍정적으로 반응하며 리플이 법과 역사의 올바른 편에 있다는 자신감을 표명했습니다. 혼합 판결은 디지털 자산 분야 규제의 점점 더 복잡해지고 진화하는 성격을 강조합니다.

https://twitter.com/Ripple/status/1679577577210675200?s=20

우리의 의견

XRP 사건에 대한 최근 판결은 암호화폐 커뮤니티의 큰 승리입니다. 이번 판결은 SEC에 대한 압력이 높아지는 상황에서 시장에 사기를 북돋우고 미래에 대한 명확한 규제 지침을 제공합니다. 판결에 따르면 토큰이 민간 기관 대상 판매나 장외 거래가 아닌 거래소나 프로토콜 자체를 통해 판매되거나 배포되는 경우에는 증권으로 간주되지 않습니다. 이는 현재 진행 중인 암호화폐 증권 상태 문제를 해결하는 데 있어서 중요한 진전입니다.

이 소식은 XRP가 30% 상승하는 등 시장 정서에 큰 영향을 미쳤으며, SOL 및 ADA와 같이 이전에 증권으로 간주되었던 기타 토큰도 견고한 상승세를 기록했습니다. 그러나 이러한 가격은 이후 다양한 정도로 조정되었습니다. 이 긍정적인 소식을 활용하려는 투자자들에게는 초기 과대 광고가 사라지고 있는 것처럼 보이기 때문에 현재 상황이 투자하기에 가장 좋은 시기가 아닐 수도 있습니다. 그럼에도 불구하고 보안이 아니다라는 주장이 계속해서 관심을 끌고 있는지 추적해 볼 가치가 있을 것입니다. 암호화폐 시장이 주로 정서에 의해 주도된다는 점을 고려하면, 뉴스 중심의 또 다른 랠리가 나타나는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

주간 프로토콜 권장 사항

금주의 프로토콜 세션에 오신 것을 환영합니다. 여기서는 암호화폐 공간에 파장을 일으키는 프로토콜에 중점을 두고 있습니다. 이번 주에 우리는 분산 금융을 위한 우량 화폐 시장 프로토콜인 Aave를 선택했습니다.

분산형 대출 프로토콜인 Aave는 이번 주 이더리움 메인넷에서 다중 담보 스테이블 코인인 GHO를 출시하면서 상당한 진전을 이루었습니다. 이러한 움직임은 Aave DAO의 거버넌스 투표가 커뮤니티의 압도적인 지지를 얻은 후에 구체화되었습니다. 2023년 2월 Goerli 테스트넷에서 처음 데뷔한 GHO는 현재 Ethereum의 Aave V3에서 실행되고 있습니다.

GHO 스테이블 코인은 ETH와 같은 암호화된 자산으로 담보되며 Aave 프로토콜에 의해 담보 대출로 발행됩니다. 이는 사용자가 계획된 차입 가치를 초과하는 암호화폐 자산을 담보로 예치해야 함을 의미합니다. GHO는 이더리움 스마트 계약 시스템을 통해 운영되므로 사용자는 담보를 예치하고 GHO를 빌려줄 수 있으며 모든 담보는 이더리움 메인넷 풀에 저장됩니다.

Aave의 다중 담보 스테이블코인 출시는 제품 라인 확장에 있어 중요한 단계입니다. 이는 Aave의 서비스를 풍부하게 할 뿐만 아니라 분산형 금융 생태계에서의 경쟁력도 향상시킵니다. 메인넷에 GHO가 출시되면서 Aave는 프로토콜 혁신의 강점을 다시 한 번 입증했습니다.

이 합의에 따라 DAO가 승인한 발기인은 GHO를 발행할 권한이 있으며 Aave V3 Ethereum 플랫폼이 최초로 확인된 발기인입니다. 흥미롭게도 모든 대출에 대해 발생하는 이자는 Aave DAO 재무부에 직접 전달되며 DAO는 GHO의 허용 가능한 담보 자산 및 위험 매개변수와 같은 결정을 규제합니다. 이러한 주요 움직임은 성장하는 스테이블 코인 공간에서 Aave의 위치를 높이고 완전히 분산되고 강력한 스테이블 코인 생태계라는 분산 금융의 열망적인 목표를 향한 중요한 단계입니다.

Aave가 발행한 다중 담보 스테이블코인 GHO는 다른 알고리즘 스테이블코인의 장점을 흡수하며 탈중앙화의 특징을 가지고 있습니다. GHO의 출시는 분산형 금융의 선구자로서 Aave의 혁신적인 강점을 보여주며 스테이블코인 생태계의 번영과 발전을 촉진할 것으로 예상됩니다. Aave DAO가 거버넌스 메커니즘을 더욱 개선함에 따라 GHO도 신뢰할 수 있고 투명하고 안정적인 자산이 될 것으로 예상됩니다. 이는 기술적 측면과 거버넌스 측면 모두에서 주목할 만한 긍정적인 발전입니다.

https://twitter.com/AaveAave/status/1680216586047885312?s=20

우리의 통찰력

Stablecoin은 암호화폐 시장에서 가장 큰 부문 중 하나를 구성하며 시가총액은 1,270억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 10% 이상을 차지합니다. 또한 Tether의 성공에서 알 수 있듯이 스테이블 코인과 관련된 수익성도 주목할 만합니다.

수년에 걸쳐 수많은 스테이블코인이 등장했다가 사라졌지만 자본 효율성, 안정성 및 분산화 사이에서 최적의 균형을 유지하는 스테이블코인을 만들기 위한 노력은 계속되고 있습니다. 그러나 이러한 추구는 블록체인 트릴레마와 유사한 딜레마인 소위 스테이블코인 트릴레마의 존재로 인해 어려운 것으로 입증되었습니다.

Aave의 GHO 스테이블코인은 과잉 담보 스테이블코인의 예입니다. 이 설계는 자본 효율성을 어느 정도 희생합니다. GHO/crvUSD 풀은 Curve에서 출시되었으며 현재 70% GHO와 30% crvUSD로 구성되어 있습니다. 이 구성은 지금까지 crvUSD의 수요가 약간 높았음을 보여줍니다.

전반적으로 스테이블코인을 설계할 때 절충은 불가피합니다. Aave는 안정성을 위해 일부 자본 효율성을 희생하기로 결정했는데, 이는 현 단계에서 현명한 선택일 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 시장이 GHO에 대한 충분한 수요를 형성할 것인지 확인할 수 있습니다. Aave의 노력은 스테이블코인의 분산화를 증가시키며, 이는 그 자체로 귀중한 기여입니다.

거래 관점에서 GHO의 출시는 AAVE 가격에 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. GHO는 이번 주에 출시되었기 때문에 GHO에 대한 실제 시장 수요가 구체화되고 성장하는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 이 모델이 성공적인 것으로 입증되면 대규모 수수료 유입으로 인해 이러한 수수료 중 일부를 포착하므로 AAVE에 대한 수요가 증가할 수 있습니다.

이러한 장기적인 기대 외에도 AAVE는 최근 꽤 좋은 성과를 거두었습니다. 대중이 꽤 오랫동안 GHO를 알고 있었기 때문에 이는 암호화폐 시장의 비효율성을 보여줍니다. 이는 뉴스가 아주 새로운 것이 아니더라도 암호화폐 시장의 거래 뉴스는 여전히 수익성이 있을 수 있음을 상기시켜 줍니다.

전반적으로 GHO의 출시는 선도적인 분산형 대출 프로토콜로서 Aave의 인지도를 높여줍니다. GHO의 단기적인 시장 반응은 아직 지켜봐야 하지만, 장기적인 전망은 기대할 가치가 있습니다. AAVE 보유자에게는 GHO의 성공이 AAVE의 가치를 높이는 긍정적인 신호입니다. 물론 투자자들은 투자 결정을 내리기 전에 위험을 주의 깊게 평가해야 합니다.

주간 VC 투자 스포트라이트

암호화폐 업계에서 가장 큰 벤처 캐피탈 움직임을 공개하는 주간 투자 스포트라이트에 오신 것을 환영합니다. 매주 우리는 가장 많은 자금을 받은 프로토콜에 초점을 맞출 것입니다.

Sound.xyz

이번 주 혁신적인 온체인 음악 스타트업 Sound.xyz는 유명인 Snoop Dogg와 One Direction의 Ryan Tedder를 포함하여 Andreessen Horowitz가 이끄는 2천만 달러 규모의 시리즈 A 라운드를 마감했다고 발표했습니다. 2022년 베타 출시 이후 이 플랫폼을 통해 아티스트는 NFT 형태로 팬들에게 직접 음악을 판매할 수 있었고, 1,600곡의 노래로 뮤지션에게 550만 달러의 수익을 창출했습니다. Sound.xyz가 대중에게 공개됨에 따라 아티스트에게 완전한 소유권과 즉각적인 지불을 제공함으로써 전통적인 음악 스트리밍 플랫폼을 혼란에 빠뜨릴 것을 약속합니다. 새로 조성된 자금은 회사의 아티스트 관계, 엔지니어링 및 마케팅 노력을 강화하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다.

이 결과는 음악 NFT와 블록체인 권리가 중요한 진전을 이루고 있으며 업계 자본과 최고의 창의적 인재들의 관심을 끌고 있음을 보여줍니다. 전통적인 녹음 산업이 쇠퇴함에 따라 Sound.xyz와 같은 혁신적인 플랫폼은 음악가들에게 흥미롭고 새로운 기회를 제공합니다. 우리는 그들이 새로운 자금을 사용하여 플랫폼을 더욱 구축하고 도달 범위를 확장하는 방법을 기대합니다. Sound.xyz가 업계를 성공적으로 변화시킬 수 있다면 음악 분야의 주요 세력이 될 수 있습니다.

https://twitter.com/soundxyz_/status/1679113350829965312?s=20

Alluvial

7월 11일, Alluvial은 Ethereal Ventures 및 Variant가 주도하는 시리즈 A 라운드에서 여러 유명 투자자들의 기부로 1,200만 달러를 모금했습니다. 모금된 자금은 높은 유동성 담보 솔루션을 확장하는 데 사용되며, 지분 증명 네트워크에서 담보 포지션의 온체인 영수증을 제공함으로써 유동성과 자본 효율성을 향상시킵니다. Alluvial CEO인 Mara Schmiedt는 이 자금이 팀 확장을 가속화하고 Liquid Collective의 대량 채택을 촉진하여 분산 금융과 기존 금융 간의 격차를 효과적으로 메울 것이라고 확신합니다.

이 새로운 금융 자본 투입은 유동 집단 모기지가 자본 효율성과 유동성을 향상시키는 혁신적인 솔루션으로 주목을 받고 있음을 분명히 나타냅니다. Alluvial이 제품 포트폴리오를 더욱 확장하고 채택이 증가함에 따라 지분 증명 네트워크에서 자산 금융의 유연성을 높이는 데 있어 유동적인 집단 모기지 모델의 역할이 더욱 강조될 수 있습니다. 전반적으로 이는 분산형 금융이 주류로 채택되는 것을 촉진하는 긍정적인 신호입니다.

https://twitter.com/alluvialfinance/status/1678751180925665280?s=20