기존 DeFi 프로토콜의 회복이 시장을 주도하고 있습니다. 일시적인 현상인가요, 상승세인가요?

Foresight News

特邀专栏作者

2023-07-06 20:00 (UTC+8)

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선점자 이점을 지닌 1세대 DeFi는 여전히 진화하고 있습니다.

AI 요약

선점자 이점을 지닌 1세대 DeFi는 여전히 진화하고 있습니다.

원곡: 루피, 포사이트 뉴스

DeFi 1.0이 부활하고 있습니다. 실제로는 사라지지 않았지만 프로토콜은 계획대로 작동했지만 이것이 항상 토큰 가격에 반영되지는 않았습니다.

이제 확립된 DeFi 프로토콜 토큰의 가격이 암호화폐 시장을 주도하고 있습니다.

그렇다면 DeFi 토큰이 왜 그렇게 뜨거운가요?

The Pump 1.0

지난 2주 동안 DeFi 1.0의 성과는 인상적이었습니다.

COMP+ 117%
AAVE + 48.5%
ZRX + 35.1%
MKR + 33.6
UNI + 23.8%
DPI + 20.1%

그러나 이 스냅샷은 DeFi 1.0 부활의 전체 내용을 담고 있지 않으며, 모든 DeFi 1.0 토큰이 좋은 성과를 거두고 있는 것은 아닙니다.

실제로 모든 DeFi 1.0 토큰은 지난 2주 동안 탄탄한 성과를 거두었으며 FXS와 BAL은 ETH를 능가하지 못한 두 가지 예외를 제외하고는 그렇습니다.

그러나 30일 데이터 분석에서 아주 좋은 결과를 보인 업체는 소수(예: COMP, MKR, AAVE, ZRX 및 UNI)였습니다. DeFi 1.0 토큰의 절반 이상이 ETH를 능가하는 데 실패했습니다.

그럼에도 불구하고 저는 여러 가지 이유로 DeFi 1.0 랠리가 계속될 것이라고 믿습니다.

낮은 출발점

상위 DeFi 1.0 토큰은 지난 한 달 동안 좋은 성과를 거두었지만, 일년 내내 전체적으로 ETH보다 뒤처졌습니다.

ETH는 68% 상승했으며 DeFi 1.0 토큰은 빠르게 따라잡아야 합니다.

그렇다면 약세장은 끝났는가?

어쩌면 단순한 순환 순환일 수도 있습니다. Memecoin은 폭발적인 인기를 얻었고, 이제 시장이 상대적으로 조용해지면서 트레이더와 장기 투자자들은 저평가된 자산을 찾고 있으며 저도 그중 하나입니다.

제 생각에는 DeFi 1.0 토큰은 독특한 가치 제안을 제공합니다.

시간의 시험을 견디다

DeFi 1.0 프로토콜에는 최고의 회사의 감사는 물론 우수한 팀, 투자자 및 제품이 있을 수 있습니다.

Aave,Compound,Maker 또는 Instadapp(면책조항:저는 홍보대사입니다)이 화려한 새 프로젝트보다 낮은 수익률을 제공한다는 것을 알고 있지만, 더 편안한 밤잠을 잘 수 있도록 낮은 수익률을 기꺼이 받아들입니다.

DeFi 1.0 프로토콜은 2020년 이전에 존재합니다.

Compound Finance, Instadapp 및 Aave는 모두 2018년에 데뷔했습니다(Aave는 2020년에 ETHLend에서 브랜드가 변경되었습니다). MakerDAO는 2017년 말에 DAI 스테이블코인을 출시하기도 했지만, DAI 개발은 2014년 초에 시작되었습니다.

이들 플랫폼은 모두 일부 문제에도 불구하고 2020년 코로나 충돌과 가장 최근인 2022년 CeFi 충돌에서 살아남았습니다.

이러한 탄력성은 시간이 지남에 따라 나타납니다. Polygon 개발 상태에 관해 Polygon의 Sanket과 인터뷰했을 때 그는 다음과 같이 말했습니다.

유일한 실제 감사는 시간의 시험을 견디는 감사입니다. - Sanket, Polygon 성장 부문 책임자

오늘날에도 가장 많이 잠긴 자산을 보유한 상위 10개 프로토콜 중 8개가 2021년 이전에 출시되었습니다. 게다가 이 10개 계약 중 4개는 2019년 이전에 시작되었습니다.

그러나 이는 DeFi 1.0이 계속 유지되는 이유 중 하나일 뿐입니다.

좋은 재정 상태

약 500명의 창업자를 대상으로 한 설문조사를 바탕으로조사, 스타트업이 실패하는 이유의 3분의 2는 재정적 어려움 때문입니다.

CB Insight 연구에 따르면 2022년 스타트업 실패의 47%는 자금 부족으로 인해 발생하며, 이는 2021년의 거의 두 배에 달하는 수치입니다. 또한 실패의 44%는 잘못된 재무 계획이나 자금 부족으로 인한 현금 부족으로 인해 발생하는 경우가 많습니다.

이 연구는 암호화폐가 아닌 회사를 대상으로 했지만 DeFi 스타트업에도 동일하게 적용됩니다. 예를 들어 솔라나(Solana)의 프릭션 랩(Friktion Labs)은 올해 초 돈을 벌지 못한다는 이유로 문을 닫았습니다.

그렇기 때문에 재정이 건전한 프로젝트에 투자하는 것이 중요합니다.

최근 DeFi 1.0에서 최고의 성과를 내는 회사들은 모두 많은 자산을 보유하고 있습니다. Uniswap은 23억 달러를 보유하고 있으며, Combine, Maker 및 Aave는 개발 자금을 위해 1억 3,500만~1억 5,200만 달러(자체 토큰 포함)를 보유하고 있습니다.

DeFi 1.0은 일일 수익 측면에서도 강력합니다. 하지만 Combine은 하루에 $5,500만 벌지만 Aave($72,000) 또는 Curve($25,000)보다 훨씬 적습니다.

Maker DAO는 특히 강력합니다. Makerburn.com에 따르면 Maker는 6900만 DAI의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.

Maker의 수익은 주로 실제 세계 자산(RWA)으로 인해 증가하여 연간 1억 달러에 이르렀습니다.

스마트 굽기 엔진 덕분에 이 값은 결국 MKR로 반환됩니다.

스마트 소각 엔진은 MKR 토큰의 가치를 높이도록 설계되었습니다. 남은 Dai를 사용하여 MKR 토큰을 구매하고 Uni v2 LP 토큰으로 시장에 다시 출시합니다. 이 프로세스는 MKR의 온체인 유동성을 증가시켜 잠재적으로 MKR 토큰 보유자의 가치를 높입니다.

지속적인 개발과 반복

DeFi 1.0 프로토콜은 처음부터 크게 발전했습니다.

수많은 업그레이드와 변경에도 불구하고 시장은 이러한 개선의 정도를 이제 막 인식하기 시작한 것 같습니다.

예를 들어 Aave와 Complex를 예로 들어 보겠습니다. 둘 다 성공적으로 세 번째 반복을 시작했으며 새 릴리스에 대한 고유한 개발 경로를 차트로 작성했습니다.

Aave v3가 자본 효율성을 강조하자, 컴파운드 III는 펀드 풀 위험 모델을 포기하고 하나의 기본 자산만 허용하고 다른 암호화된 자산을 담보로 지원하는 모델을 채택했습니다.

게다가 Aave와 Curve는 각각 스테이블코인 GHO와 crvUSD를 개발하고 있습니다. 이러한 스테이블코인은 자본 효율성을 더욱 향상시키고, 유동성을 끌어들이기 위해 기본 토큰 발행에 대한 의존도를 줄이며, 기본 토큰의 거버넌스 가치를 높일 것입니다.

다중 담보 유동성, 무허가 풀, 크로스체인 유동성을 도입한 Synthetix V3의 엄청난 점진적 발전을 잊지 마십시오.

0x(ZRX)도 지난 2주 동안 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 이는 부분적으로 새로 업그레이드된 Matcha DEX 수집기에서 0x API를 사용했기 때문입니다.

Instadapp은 21억 달러의 TVL을 보유하고 있으며 최근 블록체인 수집기 역할도 하는 최고 수준의 다중 체인 지갑인 Avocado를 출시했습니다. 또한 팀은 단일 가스 거래, 동일 주소 지갑, 계정 추상화 등의 기능을 갖춘 차세대 다중 체인 다중 서명 지갑을 곧 출시할 준비를 하고 있습니다.

물론 Uniswap V4도 개발 중입니다. 그러나 다가오는 변화에 관해서는 저는 Maker에 대해 가장 낙관적입니다.

메이커는 Dai를 공정한 세계 통화로 만드는 마지막 단계에 있습니다. 보다 효율적인 거버넌스를 위해 더 작은 subDAO 단위를 포함하도록 DAO 아키텍처가 수정되었습니다. 각 subDAO에는 MKR/DAI의 유동성 채굴을 통해 공정한 출시를 통해 출시될 자체 토큰도 있습니다.

Maker는 Dai를 핵심으로 하는 Aave의 포크인 Spark 프로토콜을 출시하기도 했습니다. DSR 덕분에 Dai 보유자는 3.49%의 수익률을 얻을 수 있습니다.

우편우편。