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1. 아스가르드를 둘러싼 벽은 견고하며, 체인 자산의 유동성을 어떻게 향상시킬 것인가는 영원한 화두입니다.
Defi의 등장으로 유동성이 완전히 방출된 아스가르드에 무지개 다리가 열렸습니다. NFT 유동성 향상을 목적으로 혁신적인 거래 모델을 설계하는 것은 모든 NFT 거래 플랫폼의 방향이기도 합니다. 현재 NFT 시장에는 성숙하고 통일된 가격 책정 모델이 없지만, 우량 NFT의 거래량 데이터를 보면 주문장의 마켓플레이스 모델이 거래의 95% 이상을 차지하고 있음을 알 수 있습니다. 볼륨 ;이미지 설명
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FT와 달리 NFT에는 다양한 종류가 있습니다. 가격 규칙 및 거래 습관에 따라 일부 NFT만이 AMM을 사용하여 유동성 문제를 해결하는 데 적합하다고 판단됩니다. 여기서 NFT는 기능에 따라 다음과 같은 네 가지 범주로 나뉩니다. ) / 가상자산 클래스(육상게임장비) / 온체인자산(RWA) / 온체인 아이덴티티(도메인명/티켓 등)를 발급수와 보유자의 거래수요에 따라,보조 제목
3. 우리가 오랫동안 NFT-AMM 트랙에 대해 낙관적인 이유는 무엇입니까?
a) 대규모 잠재 사용자 기반.전체 체인 생태계의 관점에서 볼 때 Defi 사용자는 NFT-AMM 트랙의 잠재적 사용자입니다. 현재 Defi 생태계의 월 평균 활성 사용자는 약 100만 명인 반면 NFT 독립 거래자 수는 약 200,000명에 불과합니다.이미지 설명
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b) NFT 자산의 유형과 양이 성장할 여지가 큽니다.텍스트
c) NFT의 AMM 트랙은 NFT 자산과 FT 자산 간의 다리 역할을 할 수 있습니다.Defi 도구와 마찬가지로 구성 가능성의 혁신 공간은 성장의 상한선을 나타냅니다. Defi가 등장하기 전에는 FT 자산의 유동성이 Order Book 형태의 중앙화된 거래소로만 제한될 수 있었습니다. Curve/Uniswap으로 대표되는 AMM 도구는 온체인 자산의 활동 범위를 해방함과 동시에 새로운 가치를 얻었습니다. 동의하다. 마찬가지로 NFT 자산은 AMM 도구를 사용하여 새로운 가치 인식을 실현하고 새로운 가격 책정 모델을 만들어야 합니다. 우리는 NFT의 AMM 모델이 다음과 같은 방향으로 혁신을 가져올 수 있다고 생각합니다.
파생상품과의 결합: NFT 파생상품도 혁신이 모이는 세분 트랙입니다.IOSG Weekly Brief|From Commodity Speculation to Financial Speculation: Symbol Game #174 of NFT Derivatives 기사에서 저자 Sally는 거래 요구를 다음과 같이 나눕니다. 투기(소액 자금으로 NFT 가격 변동 소득 획득), 소득 레버리지(자본 활용도를 높이기 위해 레버리지 추가), 위험 헤징, 투자 포트폴리오 다양화 및 표준화 등의 범주로 나뉩니다. 많은 시장 수요에 힘입어 활용 가능한 투기 시장을 창출함으로써,NFT-AMM 거래 모델은 유동성 풀에서 역동적인 게임을 생성하고 시장에 역동적인 온체인 데이터를 제공하며 게임 공간을 확장할 수 있습니다.파생상품과의 결합을 통해 NFT-AMM 거래 모델이 새로운 NFT 가격 책정 규칙을 만들 수 있을 것으로 기대합니다.
모기지 대출 플랫폼과의 결합: BendDAO/Paraspace가 주도하는 모기지 대출 플랫폼은 여전히 전통적인 모델, 즉 사용자가 NFT 자산을 모기지하고 있으며 모기지 모델은 하한 가격을 통해 대출 금액을 계산합니다. Blur가 경쟁에 합류하더라도 경쟁 환경은 크게 변하지 않았습니다.우리는 NFT-AMM 모델이 시장과 자금의 지원을 받은 후 LP 토큰이 새로운 이자부, 모기지 및 유동 자산 인증서로 사용될 수 있기를 기대합니다.LP 토큰의 유동성을 활성화함으로써 기존 모기지 대출 시장의 구조를 바꾸고, NFT를 보유하지 않은 플레이어도 유동성 주입을 통해 게임에 진입하도록 유도할 것입니다.
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4. 기존 AMM 시장 구조에서는 많은 플랫폼이 다양한 방향으로 노력하고 있습니다.
여기에서는 기존 제품의 주요 특징과 시장의 해당 문제를 설명하기 위해 몇 가지 예를 사용합니다.
a) NFT 단편화를 기반으로 하는 NFTX는 AMM 모델을 NFT 거래에 도입하려는 초기 시도입니다.
그들은 NFT의 단편화된 토큰을 유동성 풀의 자산으로 사용하기를 희망하며, 사용자는 ETH와 같은 자산을 주입하여 이를 거래 쌍으로 결합할 수 있습니다. 이는 과감한 혁신으로 단기간에 시장의 주목을 받았습니다. 그러나 NFT 유형이 증가함에 따라 사용자는 이러한 거래 모델이 NFT의 가격 변동 공간을 증가시킬 뿐이지만 NFT의 가장 중요한 원래 희소성 속성을 잃고 교환에서 수집 가치를 희생함으로써 점차 시장을 잃습니다. 거래 공간 인식.
b) Sudoswap으로 대표되는 플랫폼은 Uniswap V 1을 기반으로 Uni-V 3를 NFTAMM 시장에 도입하려고 합니다.
Sudoswap은 Uni-V 3 메커니즘을 NFT 유동성 시장에 도입하려고 시도했으며, 다양한 사용자 요구를 충족하기 위해 NFT 거래에 적합한 다양한 상품 곡선을 혁신적으로 제안했습니다. 사용자는 선택된 거래 집약적 가격 범위(보통 하한 가격 주변)에서 유동성 풀을 생성하여 자본 효율성을 향상시킬 수 있습니다. 풀의 초기 유동성은 생성자만이 결정할 수 있으며, 생성자만이 풀에 유동성을 주입할 수 있습니다. 따라서 가격 곡선을 보면 Sudoswap이 최적의 거래 가격에 따라 배열된 많은 하위 유동성 풀을 생성했으며 각 가격대에 해당하는 하위 풀의 수와 깊이도 다르며 풀 간의 유동성도 다르다는 것을 알 수 있습니다. 또한 다릅니다. 상호 운용이 불가능합니다.
c) Midaswap은 위의 AMM 모델을 기반으로 Trader Joe V 2의 Liquidity Book 모드를 도입했습니다.
사용자는 Midaswap에서 유동성을 제공하기 위해 가격대를 선택할 수 있습니다. 가격은 각 Bin에 고정되어 있으므로 이 모델에서는 모든 LP의 거래 쌍 포지션이 동일한 유동성 풀로 집계되어 유동성 풀의 깊이가 증가합니다. 그리고 LP는 유동성 증명서로 ERC 721 LP 토큰을 얻기 위해 일방적으로 유동성을 추가하기만 하면 됩니다. ERC 721 LP 토큰의 토큰 ID를 영리하게 사용하여 LP가 유동성 풀에 추가한 NFT 유동성을 잠그고 두 가지 혁신적인 기능을 실현합니다.NFT의 원래 희소성 특성을 잃지 않고 NFT 유동성을 풀에 모을 뿐만 아니라 NFTX 및 Sudoswap의 강점과 호환됩니다.보조 제목
5. 위 제품의 혁신에서 사용자는 체인의 데이터를 사용하여 시장 피드백을 제공합니다.아직 완전히 해결되지 않은 문제가 있다고 생각하지만 1년 전 단조로운 시장과 비교하면 큰 개선
아직 개선해야 할 몇 가지 방향은 다음과 같습니다.
a) 유동성 풀은 서로 분리되어 있기 때문에 NFT 거래에서는 유동성 분산 문제가 더욱 두드러집니다. 위 플랫폼의 AMM 설계에서 동일한 일련의 NFT 유동성 풀은 여러 거래 풀로 구성되며 대부분은 하한 가격 근처에 있습니다. 결과적으로 다양한 거래 풀 간의 유동성이 연결되지 않으며, 가격이 변동하거나 오라클 머신이 공격을 받을 경우 각각의 독립적인 유동성 풀이 무너질 수 있습니다. 유동성과 거래 깊이가 부분적으로만 개선되었기 때문에 사용자는 소규모 풀에서만 거래할 수 있으므로 이 모델은 대량 판매/구매 기능을 수행할 수 없습니다.
b) 하한 가격은 여전히 유동성 풀의 가격 범위에 직접적인 영향을 미치며, 새로운 가격 책정 모델을 형성할 수 있는 방법은 없습니다. 개별 유동성으로 인해 LP는 유동성 풀을 생성할 때 시장의 하한 가격만 참조하게 되며 풀은 주문서 플랫폼의 하한 가격만 수동적으로 추적할 수 있습니다.새로운 가격 모델이 될 기회 상실。
c) 위의 문제와 유사하게 트레이딩 풀의 가격대가 하한가에 너무 많이 의존하는 경우 트레이딩 풀은 조작 공격에 취약합니다. 트레이딩 풀의 연결 끊김으로 인해 대규모 매수/매도 주문이 있을 경우 가격이 쉽게 공격을 받아 플랫폼 내 트레이딩 로봇의 전략에 혼란이 발생합니다.
d) 자산 풀의 다양성 부족은 구성 가능성 부족으로 이어집니다.보조 제목
6. 위의 문제와 시장의 문제점을 요약한 후, 향후 NFT-AMM 폭발 프로젝트는 다음과 같은 특징을 갖거나 다음 문제를 효과적으로 해결해야 한다고 예측합니다.
a) 더 많은 자산 클래스와 사용자 클래스를 수용하기 위해 NFT를 보유하지 않은 사용자도 자신의 자산을 유동성 풀에 주입할 수 있습니다.
b) 다른 Defi 도구와 결합할 수 있고, LP 토큰을 통해 여러 Defi 플랫폼을 연결하고, 다양한 이자 계산 방법을 통해 Defi 사용자 자산을 도입할 수 있습니다.
c) NFTFi 자산과 구성 가능, 즉 모기지 대출/옵션/선물 등 플랫폼과 자산의 상호 인식, 담보 유형 증가 및 자본 효율성 향상.
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7. 기존 시장 제품이 완벽하지는 않지만 NFT 유동성과 결합성이 결국 완벽한 솔루션으로 이어질 것이라고 여전히 낙관하고 있습니다.
면책조항: 모든 Foresight Ventures 기사는 투자 조언을 위한 것이 아닙니다. 투자는 위험합니다. 개인의 위험 허용 범위를 평가하고 신중하게 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
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