Uniswap V4의 4가지 주요 혁신 메커니즘을 자세히 설명하는 DeFi 분야의 성장 플라이휠

CoinVoice

特邀专栏作者

2023-07-03 10:55 (UTC+8)

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Uniswap은 DeFi 업계의 중요한 창립자 중 하나이며 전체 업계의 발전을 주도하기 위해 새로운 혁신적인 메커니즘을 지속적으로 도입해 왔습니다.

AI 요약

Uniswap은 DeFi 업계의 중요한 창립자 중 하나이며 전체 업계의 발전을 주도하기 위해 새로운 혁신적인 메커니즘을 지속적으로 도입해 왔습니다.

원저자: Daniel Li, CoinVoice

지난 6월 13일 유니스왑(Uniswap)은 유니스왑 V4의 코드 초안을 공개해 업계에 큰 충격을 안겼고, 지난 몇 주 동안 화제가 됐다. 현재 가장 큰 분산형 거래 플랫폼인 Uniswap은 오랫동안 체인 거래 점유율의 50% 이상을 점유해 왔으며 거래량은 두 번째로 큰 경쟁사보다 3배 이상 많습니다. Uniswap V4의 출시로 DeFi에서 가장 큰 DEX로서의 입지가 더욱 강화될 것입니다.

Uniswap이 공개한 두 기사 Our Vision for Uniswap v 4와 Uniswap v 4 Core Whitepaper(백서)에서 Uniswap Labs는 AMM 맞춤화를 실현할 수 있는 Hook, 계정 프레임워크와 주문 로직을 변경할 수 있는 Singleton을 자세히 소개했습니다. , 매우 플래시 회계 및 기본 ETH를 사용하여 가스 비용을 크게 줄일 수 있습니다. 이러한 혁신적인 기능은 DEX에 더 큰 자유, 더 나은 유동성, 더 낮은 처리 수수료 및 더 많은 선택권을 제공할 것입니다. 동시에 오랫동안 DEX와 CEX의 경쟁에서 약했던 DEX에 촉매제를 주입하고 DEX의 속도를 가속화하여 CEX를 따라잡게 하는데 이는 향후 발전에 지대한 영향을 미칠 것입니다. DeFi의.

Uniswap은 혁신으로 DeFi 산업 전체의 발전을 선도합니다

Uniswap V4의 업그레이드는 많은 기관의 관심을 끌었고, 한편으로는 미국 증권거래위원회(SEC)가 세계 최대 CEX인 바이낸스를 고소하면서 업계 기관들은 CEX의 향후 발전에 대해 걱정하기 시작했습니다. 감사 방지 DEX는 의심할 여지 없이 더 많은 호감을 얻었습니다. 또한, 가장 중요한 점은 Uniswap이 업계 선두주자로서 출시할 때마다 DEX의 개발 방향을 주도하고, 후임자들이 모방하며, 이는 또한 전체 DeFi의 번영과 발전을 주도한다는 점입니다. 아래에서 Uniswap의 각 역사적 버전을 검토해 보겠습니다.

Uniswap V 1은 2018년 11월에 출시된 첫 번째 공식 버전입니다. ERC-20 토큰과 ETH 간의 거래를 제공하고, 토큰 가격과 유동성을 자동으로 조정하는 자동 시장 조성자 모델을 최초로 도입하여 토큰 거래를 더 빠르고 쉽고 저렴하게 만듭니다. 이 접근 방식은 이후의 많은 탈중앙화 거래소에 영감을 제공하고 전체 DeFi 생태계 개발의 기반을 마련했습니다. 같은 기간 동안 SushiSwap, Curve Finance 및 Bancor는 모두 Uniswap V 1에서 빌렸습니다.

2020년 5월에 출시된 Uniswap V 2는 ERC-20 토큰 간의 거래 지원을 추가로 제공하고 유동성 공급자에게 보상을 제공하여 거래 쌍의 유동성을 높이는 유동성 채굴 메커니즘을 도입합니다. V2의 유동성 강화로 같은 기간에 등장한 프로젝트에는 Yearn.finance, AAVE,Compound 및 Chainlink가 있습니다.

2021년 5월 출시되는 Uniswap V3는 중앙 집중식 유동성 및 가격 제한 주문(PLC) 기능을 도입합니다. 중앙집중화된 유동성을 통해 시장 조성자는 자금을 보다 효과적으로 관리하여 수익과 효율성을 높일 수 있습니다. PLC를 사용하면 사용자는 자신의 필요에 따라 거래 가격의 상한선과 하한선을 설정하여 거래를 보다 세밀하게 제어할 수 있습니다. 같은 기간 동안 Concentrated Liquidity와 BarnBridge는 모두 Uniswap V3의 중앙 집중식 유동성과 PLC 기능을 사용하여 더 높은 효율성과 이점을 달성했습니다.

Uniswap V 4는 곧 출시될 새 버전입니다. 구체적인 출시 시기는 아직 발표되지 않았지만 프로젝트 당사자가 공개한 정보에 따르면 이번 Uniswap V 4 버전은 이전 V 1-V 3와 다를 것이며, 더 이상 0에서 1이 됩니다. 기술 혁신이지만 DeFi 인프라의 포괄적인 전복입니다. 예를 들어, V 4는 독립적으로 생성 및 관리할 수 있는 토큰 풀, 후크를 통해 새로운 기능을 추가할 수 있는 AMM, 이전 Factory/Pool 모델을 대체할 대규모 계약 프레임워크 등을 제공합니다. 이러한 혁신은 분산형 거래 플랫폼으로서 Uniswap의 특성을 더욱 강화하고 전체 DeFi 생태계에 새로운 변화와 기회를 가져올 것입니다.

DeFi 산업의 중요한 참가자이자 리더로서 Unsiwap은 업계의 발전과 개선을 촉진하는 데 중요한 역할을 해왔습니다. 이번에 Uniswap V 4는 Hooks, Singleton 및 Flash 회계와 같은 혁신적인 메커니즘을 도입하여 진정으로 적합한 플랫폼을 만들 것입니다. DeFi의 효율적이고 유연하며 저렴한 인프라는 사용자에게 더 나은 거래 경험과 더 많은 기회를 제공합니다. Uniswap V 4의 새로운 기능을 자세히 소개하겠습니다.

Hooks

보조 제목

Uniswap v4의 주요 혁신 중 하나는 후크의 도입입니다. 후크는 본질적으로 트랜잭션 논리를 위해 개발자가 생성하고 정의한 외부 계약인 후크로도 번역됩니다. Hooks를 통해 개발자는 외부 계약을 호출하여 거래 전 지정가 주문 생성, 거래 후 조정 등 유동성 풀 수명 주기의 특정 지점(예: 추가, 조정, 삭제, 교환 등)에서 지정된 작업을 수행할 수 있습니다. 유동성 풀 포지션 변경 거래 수수료 수준 등

Uniswap V 4는 Hooks를 통해 플러그인을 추가하는 기능을 통해 맞춤형 유동성 풀 플랫폼이 되었습니다. 이 사용자 정의 기능은 중앙 집중식 교환에서는 사용할 수 없습니다. 개발자는 이를 기반으로 자유롭게 그림을 그리고 다양한 새로운 기능을 개발하여 다양한 거래 시나리오를 충족하고 프로젝트 자체 개발에 유동성을 더욱 깊이 연결할 수 있습니다. 또한 이 사용자 정의 가능한 기능은 개발자와 커뮤니티의 상상력과 창의성을 자극하여 Uniswap V 4의 네트워크 효과를 더욱 높여 전체 DeFi 생태계의 기본 인프라로 만들 수 있습니다.

현재 Uniswap V 4는 다음 후크 샘플을 보여줍니다.

TWAMM(시간 가중 평균 시장 조성자)

전통적인 AMM 마켓 메이커가 대규모 거래를 실행하면 거래 중에 풀의 가격이 변경되어 큰 슬리피지가 발생하여 거래에 불편을 초래하게 됩니다. TWAMM은 대규모 거래를 여러 개의 작은 거래로 분할하고 각각의 작은 거래가 일정 시간 내에 완료되므로 가격 변동을 줄이고 미끄러짐을 줄이며 거래 원활성을 향상하고 사용자에게 더 나은 거래 경험을 제공합니다.

동적 수수료

동적 수수료는 유동성 풀의 자산 수, 거래량 및 변동성과 같은 요소를 기반으로 계산할 수 있습니다. 시장 변동성이 낮으면 거래 수수료가 낮아져 더욱 경쟁력 있는 거래 환경을 제공합니다. 시장 변동성이 높으면 그에 따라 거래 수수료가 증가하여 유동성 풀의 안정성과 보안이 보호됩니다.

온체인 지정가 주문

온체인 지정가 주문은 지정가 주문 계약이라는 새로운 계약 유형을 도입하여 구현됩니다. 이를 통해 사용자는 특정 가격 조건에서 미리 설정된 거래 주문을 자동으로 실행할 수 있습니다. 체인 가격 제한 목록을 통해 사용자는 특정 거래 요구 사항을 충족하기 위해 보다 유연하게 거래할 수 있습니다.

유휴 유동성 차입

전통적인 AMM 거래소에서 유동성 공급자는 거래 수수료 및 채굴 보상과 같은 혜택을 얻기 위해 유동성 풀에 자산을 예치할 수만 있습니다. 그러나 유동성이 일정 범위를 초과할 경우 이러한 유동성은 수익을 극대화하지 못하고 유휴 자산이 될 수 있습니다. Uniswap V4에서는 유휴 유동성 이체 계약(Idle Liquidity Transfer Contract) 도입을 통해 초과 유동성을 대출 계약에 입금할 수 있어 자본 활용 효율성이 향상되고 수입원이 늘어납니다.

맞춤형 온체인 오라클

맞춤형 온체인 오라클은 Aggregator Contract라는 새로운 계약 유형을 도입하여 구현됩니다. 집합 오라클 계약은 사용자 구성에 따라 다양한 오라클 서비스 제공자, 데이터 소스 및 계산 공식을 선택하여 맞춤형 오라클 서비스를 실현할 수 있습니다.

전통적인 AMM 거래소에서 MEV 수익은 일반적으로 채굴자나 기타 참가자가 얻는 반면, 유동성 공급자는 거래 수수료와 채굴 보상을 통해서만 수익을 얻을 수 있습니다. 내부화된 MEV 수익을 LP에 다시 배분함으로써 유동성 공급자는 MEV 수익에서 직접 수익을 얻을 수 있으며, 이를 통해 수익원과 소득 수준을 높일 수 있습니다.

Singleton

보조 제목

싱글톤은 Uniswap V4의 새로운 계약 구조입니다. 이전 버전에서는 각 유동성 풀이 하나의 계약에 해당했지만, 새로운 유동성 풀을 추가할 때 새로운 계약을 배포해야 하므로 개발자의 배포 비용이 증가할 뿐만 아니라 여러 계약에 걸쳐 트랜잭션을 수행해야 합니다. 가스 수수료 및 거래 시간이 증가합니다. 싱글톤 아키텍처에서는 모든 유동성 풀이 하나의 계약에 저장되므로 유동성 풀 생성 비용과 가스 수수료가 크게 절감되고 거래 효율성이 향상됩니다.

싱글턴 아키텍처의 주요 장점은 다음과 같습니다.
비용 절감: 모든 유동성 풀이 동일한 계약에 저장되므로 개발자는 각 유동성 풀에 대해 별도의 계약을 배포할 필요가 없으므로 개발 및 유지 관리 비용이 절감됩니다.
효율성 향상: 싱글톤 아키텍처는 다중 홉 트랜잭션을 실현하며 사용자는 모든 교환을 완료하기 위해 계약을 한 번만 호출하면 되므로 트랜잭션 효율성이 크게 향상되고 가스 비용이 절감됩니다.
유동성 위치 관리 단순화: 싱글턴 아키텍처에서는 유동성 위치가 더 이상 토큰화로 캡슐화되지 않지만 위치 관리에 주소 관리가 사용되므로 유동성 위치 데이터를 더 쉽고 효율적으로 관리할 수 있습니다.

Flash Accounting

보조 제목

플래시 회계라고 불리는 플래시 회계는 싱글톤 계약 구조 위에 도입된 새로운 회계 방법입니다. 이전 버전에서는 각 거래마다 관련된 모든 포지션의 잔액을 계산해야 하므로 많은 가스가 소모되어 거래 비용이 높아졌습니다. 플래시 회계 시스템은 순 잔액(즉, 잔액의 변화량)만을 기준으로 거래 수수료를 계산할 수 있어 가스 소비를 줄일 수 있습니다.

플래시 회계 시스템은 가스 소비를 줄이는 것 외에도 풀 간 라우팅 효율성을 향상하고 여러 풀에서 거래 비용을 더욱 줄일 수 있습니다. 이 기능은 고정된 계약과 결합될 때 매우 유용하며, 풀 수를 크게 늘릴 수 있는 보다 복잡한 통합과 혁신을 가능하게 합니다.

Native ETH

보조 제목

Uniswap V 4의 네이티브 ETH는 거래 과정에서 이더리움 네이티브 토큰(ETH)과 다른 토큰 간의 직접 거래를 의미합니다. 이전 버전에서는 ETH와 다른 토큰 간 거래를 하려면 먼저 ETH를 WETH 토큰으로 전환해야 했는데, 이 과정에는 여러 번의 거래와 가스 수수료가 필요해 거래 비용이 높고 효율성이 낮았습니다.

Uniswap V 4에서는 먼저 WETH로 변환하지 않고도 ETH와 다른 토큰 간의 거래를 직접 수행할 수 있는 Native ETH 개념이 도입되었습니다. 이를 통해 거래 비용과 시간을 크게 줄일 수 있습니다. 동시에 네이티브 ETH는 유동성을 개선하고 Uniswap V 4 생태계에 더 많은 유동성 공급자를 유치하며 거래자에게 더 나은 유동성과 가격을 제공할 수 있습니다.

구현 측면에서 Uniswap V 4는 ETH와 다른 토큰 간의 직접 거래에만 사용되는 핵심 계약에 ETH 풀을 추가합니다. 사용자가 ETH와 다른 토큰 간에 거래할 때 시스템은 자동으로 거래량을 풀의 ETH 볼륨과 비교한 다음 비율에 따라 거래량에 해당하는 다른 토큰의 양을 계산합니다. 이러한 방식으로 사용자는 번거로운 전환 과정을 거치지 않고 Uniswap V 4에서 ETH와 다른 토큰 간에 직접 거래할 수 있습니다. 따라서 Native ETH의 도입은 Uniswap V 4를 더욱 편리하고 효율적으로 만들고 사용자에게 더 나은 거래 경험을 제공하며 Uniswap의 유동성과 경쟁력을 더욱 강화합니다.

Uniswap V 4는 DEX 딜레마를 해결할 기회가 될 수 있습니다

디지털 자산 거래 시장에서는 CEX와 DEX가 두 가지 주요 교환 모델입니다. 유동성 부족, 사용자 경험 부족, 높은 거래 수수료 및 비용 등 DEX의 장기적인 문제로 인해 CEX는 오랫동안 디지털 자산 거래 시장의 대부분을 점유해 왔습니다. DeFi의 급속한 발전과 함께 DEX의 개발 딜레마도 더욱 주목을 받고 있는데, 이런 경우 Uniswap V4의 출시가 DEX의 딜레마를 해결하는 계기가 될 수도 있습니다. Uniswap V4는 혁신적인 솔루션을 통해 네 가지 측면에서 DEX 상황을 개선할 계획이며, 성공하면 더 많은 기관이 참여하여 DEX 딜레마의 완전한 해결을 공동으로 촉진할 것입니다.

유동성 개선: 유동성은 DEX의 핵심 문제 중 하나입니다. Uniswap V4는 Hook 기능과 내부화된 MEV 수익 분배 등 Hook의 조합을 LP에 다시 도입하여 DEX의 사용자 정의 가능성과 유동성을 향상시킵니다. Hook 기능을 사용하면 누구나 맞춤형 계약을 사용하여 유동성 풀을 배포할 수 있으므로 Uniswap의 유동성을 더욱 구성 가능하고 확장 가능하게 만들 수 있으며, 내부화된 MEV 수익을 LP로 다시 분배하면 더 많은 LP가 유동성 개선을 위해 제공되는 Uniswap 유동성에 참여하도록 장려할 수 있습니다.

사용자 경험 향상: Uniswap V 4는 가격 발견의 효율성과 사용자의 거래 경험을 향상시키는 TWAMM 알고리즘과 가격 제한 거래 기능을 도입합니다. TWAMM 알고리즘은 시간 가중 평균을 기반으로 가격을 계산하여 보다 정확한 시장 가격을 반영할 수 있으며, 가격 제한 거래 기능을 통해 사용자는 가격의 상한 및 하한을 설정하여 거래 위험을 보다 잘 제어할 수 있습니다. 이러한 기능은 사용자 경험을 향상시키고 더 많은 사용자가 DEX 거래에 참여하도록 유도할 수 있습니다. 또한 Hook 맞춤형 계약을 통해 유동성 풀을 배포하면 사용자의 다양한 요구 사항을 충족하고 사용자 경험을 크게 향상시킬 수 있습니다.

비용 효율성 향상: Uniswap V 4의 싱글톤 아키텍처는 모든 LP 계약을 단일 계약으로 설정할 수 있어 LP 및 멀티 홉 거래(교차 풀 라우팅 거래) 생성에 드는 가스 비용을 줄일 뿐만 아니라 효율성을 크게 향상시킵니다. 계약 배포. Uniswap V 4는 잦은 거래 비용을 줄이기 위한 라이트닝 장기와 결합되어 사용자가 최소 비용으로 최대 이익이나 가치를 달성하도록 돕고 DEX의 지속 가능한 개발을 위한 더 나은 기반을 제공합니다.

요약하다

Uniswap은 DeFi 업계의 중요한 창립자 중 하나이며 전체 업계의 발전을 주도하기 위해 새로운 혁신적인 메커니즘을 지속적으로 도입해 왔습니다. 그 중 마스터로서 Uniswap V 4는 의심할 여지 없이 DeFi 산업은 물론 전체 암호화 산업에서도 주요 혁신입니다. Uniswap V 4는 사용자에게 더 큰 자유, 더 높은 유동성, 더 낮은 수수료, 더 완벽하고 편리한 서비스를 제공합니다. 이러한 장점은 Uniswap V 4를 더욱 경쟁력 있는 거래 플랫폼으로 만들고 전체 DEX 산업의 발전과 개선을 촉진합니다.

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