SignalPlus 매크로 검토(20230524)

SignalPlus

特邀专栏作者

2023-05-24 04:55

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홍콩 SFC는 업계 파트너와의 오랜 협의 끝에 2023년 6월 1일 홍콩의 새로운 VASP 제도와 함께 발효될 가상 자산 거래 플랫폼 운영자를 위한 오랫동안 기다려온 가이드라인을 발표했습니다.

AI 요약

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미국 주식 시장은 어제 계속되는 부채 한도 피로와 과밀한 롱 포지션으로 인해 어제 시장이 1%에서 1.5%로 하락하는 등 더욱 뚜렷한 후퇴를 보였습니다. 부채 한도에 대한 최신 세부 사항을 반복하는 대신 어제 더 흥미로운 뉴스 중 일부는 McCarthy 의장이 비공개 하원 공화당 회의에서 공화당 의원들에게 "부채 한도에 대한 귀하의 지속적인 지원이 필요합니다 ... 우리는 A에 가깝습니다. 거래는 아직 멀었습니다. 또한 오후에 발표된 보도 자료에서는 재무부가 "연방 기관에 지급을 연기할 수 있는지 문의했다"고 말하면서 최소한 우선 조치를 고려하기 시작했음을 시사했습니다.

5월 30일과 6월 1일 이후 국고채 금리 격차가 크게 나타나기 시작했고, 국고채 시장의 엇갈림 조짐은 여전히 비교적 뚜렷하다.

시장 포지셔닝 측면에서 미국 주식 및 채권 선물의 "기록적인 순매도"를 보여주는 일부 차트가 있지만 월스트리트 투자 은행이 보다 포괄적으로 연구하는 매니저의 헤지된 현금 델타 포지션을 포함하지 않기 때문에 정보가 불완전하다고 생각합니다. 현재 주식 포지셔닝의 보다 정확한 그림은 특히 지난주 주식 시장이 많은 수의 롱 포지션을 추가하면서 상승세를 보인 후 롱 포지션에 유리해야 함을 보여줍니다.

일반적인 주식 선물 차트는 아래와 같이 레버리지 헤지 펀드에 의한 "기록적인" 순 매도 포지션을 보여주지만 자세히 살펴보면 개별 주식 매도도 사상 최저치에 근접하고 있음을 알 수 있습니다. 포트폴리오 헤징 전략.

이는 총 익스포저가 다년간 최고치(주식 내 포지셔닝)이고 순 익스포저가 훨씬 낮다는 것을 보여주는 헤지 펀드 서비스 제공자 데이터와 일치합니다(아마도 선물을 통한 방향성 헤지 때문일 수 있음).

실제로 Citi의 추가 연구에 따르면 SPX는 지난 주에 5년 만에 가장 큰 규모인 210억 달러의 새로운 롱 포지션을 추가했으며 순포지션은 현재 93번째 백분위수에 있고 예상 롱-숏 비율은 9 이상입니다. 1 . 나스닥과 닛케이 지수도 비슷한 상황이다.4대 중앙은행의 대차대조표와 유동성 채널이 다시 뒤집히려 할 때, 투자계는 다시 FOMO 주식 매수를 시작했고, 두 지수의 뜨거운 주식은 많은 수의 긴 위치.

암호화폐 측면에서 홍콩 SFC는 업계 파트너들과 오랜 협의 끝에 가상자산 거래 플랫폼 사업자에 대한 오랫동안 기다려온 지침을 발표했으며 VASP 시스템과 함께 효력을 발휘한다.

상담의 결론은 380페이지 분량(주말 인턴 프로그램?)이며 주요 내용은 다음과 같이 요약됩니다.

1. 가상자산 거래 플랫폼은 소매 투자자를 위한 현물 거래 서비스를 제공할 수 있습니다.

2. 상장 가능한 토큰은 다음 요건을 충족해야 합니다.
플랫폼은 공개하기 전에 적절한 실사를 수행해야 합니다.
보안 토큰(실제 자산 소유권 포함)은 허용되지 않습니다.
비보안/유틸리티 토큰은 상장되기 전에 최소 1년의 실적이 있어야 합니다.

적격 토큰은 특정 시가 총액을 가지고 있어야 하며 평판이 좋은 지수 제공업체가 운영하는 최소 2개의 공인되고 독립적인 암호화폐 지수에 포함되어야 합니다.

가능한 초기 코인 후보: Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Bitcoin Cash, Polkadot, Solana, Avalanche, Cardano, Chainlink, Polygon
허용되는 지수 및 토큰의 화이트리스트는 없으며 위원회는 IOSCO 재무 벤치마크 원칙을 참조하여 이를 고려할 것입니다.

토큰이 증권형 토큰인지 여부는 별도의 법적 의견이 필요하지 않으며 플랫폼이 애플리케이션에 대해 최선의 판단을 내릴 것으로 기대됩니다.

3. HKMA가 홍콩의 스테이블코인 규제에 대한 보다 명확한 정보를 추가로 제공할 때까지 소매 투자자는 스테이블코인을 거래할 수 없습니다.

5. 4. CSRC는 가상자산 거래 플랫폼이 순전히 주문 매칭 에이전트여야 한다고 생각하므로 대출 활동이 허용되지 않습니다.

파생상품 거래는 허용되지 않습니다.6. 플랫폼은 자체 호스팅 서비스를 사용해야 하며, 현재 가상자산 보관 규제 체계가 미비하여,。

타사 호스팅 서비스는 허용되지 않습니다.

7. 모든 개인 키와 시드 문구는 적절한 보안 인증을 받아 홍콩에 안전하게 보관해야 합니다.。

8. 고객 가상 자산의 98%는 콜드 스토리지에 보관해야 합니다.
이것은 적절한 보험 보장으로 50%까지 내려갈 수 있습니다.

준비금에는 요구불 예금, 단기 정기 예금, 홍콩 은행 보증 및 특정 가상 자산이 포함될 수 있습니다.

현지 암호화폐 산업이 원하는 모든 것을 얻지 못할 수도 있지만 당국이 세부 계획 및 보호 조치와 함께 관련 규칙을 명확히 하는 것을 보는 것은 의심할 여지 없이 긍정적인 소식입니다. 그리고 홍콩이 가상 자산 규제에서 계속해서 주도적인 역할을 하여 나머지 세계의 모범이 되기를 기대합니다.

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