Ethereum MEV 산업 체인의 이점에 대한 미스터리를 밝히십시오.

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MEV 소개

MEV는 (블록체인에 추가할) 새 블록을 생성할 때 이익을 극대화하기 위해 트랜잭션을 재정렬하는 행위(즉, "최대 추출 이익")를 설명하는 데 사용됩니다. 또한 어떤 트랜잭션을 어떤 순서로 추가할지 선택하여 표준 보상 및 가스 수수료 이상으로 블록에서 짜낸 추가 가치로 이해할 수 있습니다.

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MEV의 기초

블록 생산자(일반적으로 "광부"라고 함)는 거래를 검증하고 블록으로 네트워크에 추가함으로써 블록체인 네트워크를 보호하고 유지 관리하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 블록에 추가되는 트랜잭션은 블록 생산자에게 달려 있습니다. 완벽하게 공정한 경제에서 거래는 "선착순" 시간순으로 처리되어야 합니다.

그러나 블록체인의 인센티브 메커니즘은 블록 생산자가 수익성에 따라 거래를 선택하게 합니다. 즉, 거래 수수료가 높은 거래가 먼저 선택되며, 사용자는 수수료 때문에 바쁜 시간에 더 많은 가스를 지불하게 됩니다. 블록 생산자가 거래 수수료가 더 높은 거래를 선택하면 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. 결과적으로 거래 수수료가 낮은 거래는 블록에 추가되는 데 시간이 더 걸립니다.

광부는 사용자 트랜잭션을 블록으로 패키징하는 책임이 있으며 트랜잭션 순서를 결정할 수도 있습니다. 이를 통해 경우에 따라 거래를 재정렬하거나 자신의 거래를 삽입하거나 다른 거래를 지연시켜 시장에서 추가 이익을 얻을 수 있습니다.

예를 들어, 누군가 탈중앙화 거래소(DEX)에 대규모 거래를 시작하여 거래소에서 특정 토큰의 가격이 변동될 수 있다고 가정합니다. 채굴자는 이 큰 트랜잭션에 앞서 자신의 트랜잭션을 삽입하고, 상승 직전의 토큰을 미리 구매한 다음, 큰 트랜잭션이 완료되는 즉시 토큰을 매도하여 이익을 얻을 수 있습니다. 이 현상은 두 조각의 빵 사이에 끼이는 것과 매우 유사하여 왠지 "샌드위치 공격"이라고 불립니다.

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MEV의 형태

물론 MEV는 "샌드위치" 공격과 동일하지 않으며 "샌드위치 공격"은 MEV의 한 유형일 뿐입니다. 현재 MEV는 주로 선행 거래, 차익 거래 및 대출 청산과 같은 몇 가지 주요 형태를 가지고 있습니다.

선행 거래:MEV Seekers 및 Block Producers는 블록에서 트랜잭션을 주문하는 기능을 활용할 수 있습니다. 예를 들어 거래 풀에서 아직 실행 대기 중인 중요한 구매 주문을 선제적으로 거래하거나 일부 NFT의 화이트리스트에 먼저 참여합니다. MEV는 더 큰 구매 주문이 진행되기 전에 더 유리한 가격을 얻기 위해 해당 거래 전에 유사한 구매 주문이 삽입될 때 생성됩니다.

차익 거래:차익 거래 기회는 자산 가격이 거래 플랫폼 간에 일치하지 않을 때 발생합니다. 암호화폐 공간에서 동일한 토큰은 두 개의 다른 DEX에서 다르게 가격이 책정될 수 있습니다. Arbitrageurs는 가격 차이를 이용하여 이익을 위해 거래합니다. MEV는 Seeker의 봇이 보류 중인 트랜잭션을 식별하고 해당 차익 거래 기회에서 제공하는 가치를 추출하기 위해 자체 트랜잭션을 삽입할 때 생성됩니다.

거래 청산:DeFi를 통해 사용자는 예치된 디지털 자산을 담보로 대출을 받을 수 있습니다. 시장이 변동하고 담보 가치가 특정 가격 아래로 떨어지면 포지션이 청산됩니다. 관련된 스마트 계약은 일반적으로 청산을 유발하는 거래에 보상이나 수수료를 지불합니다. 봇을 실행하는 검색자 또는 블록 생산자가 이러한 트랜잭션을 발견하면 다른 사람보다 먼저 블록에 자신의 청산 트랜잭션을 삽입하여 보상을 받을 수 있습니다.

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MEV의 종류

유형의 관점에서 MEV는 다음 범주로 나눌 수도 있습니다.

소버린 MEV:블록체인 커뮤니티는 주권 MEV를 통해 자체 MEV를 제어하려고 시도할 수 있습니다. 즉, MEV 추출을 위한 프로토콜 규칙을 설정하고, MEV 추출을 위한 특정 전략을 허용하거나 허용하지 않으며, MEV 혜택을 얻을 수 있는 링크를 지정합니다. 소버린 MEV를 통해 프로토콜 커뮤니티는 우선 순위와 MEV 생성 방법을 결정할 수 있습니다. 예를 들어, 자주적인 MEV 규칙이 있는 일부 블록체인의 경우 유효성 검사기를 위반하면 그에 상응하는 처벌을 받을 수 있습니다.

내부 MEV:내부 MEV는 애플리케이션별 블록체인에서 직접 생성된 MEV를 의미합니다. 이 형태의 MEV를 통해 응용 프로그램 개발자는 MEV 메서드를 적절하게 캡처하는 규칙을 설정할 수 있습니다. 예를 들어, 같은 금액의 매도 주문이 다른 거래 플랫폼에 있는 동안 한 거래 플랫폼에 매수 주문이 있는 차익 거래 전략을 사용할 수 있습니다.

CeFi-DeFi MEV：중앙 집중식 거래소와 DeFi 애플리케이션 간의 주문 가격 차이를 활용한 차익 거래. 중앙 집중식 거래소의 암호화폐 자산 가격은 온체인 거래 풀 및 DEX 유동성 공급자의 이전에 앞서 업데이트되는 경향이 있습니다. 차익 거래자의 빈번한 활동으로 인해 CeFi-DeFi MEV는 가장 큰 MEV 생성 소스 중 하나입니다.

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MEV의 장단점

MEV가 좋은지 나쁜지는 이 문제를 누구의 관점에서 보느냐에 달려 있습니다. 객관적인 관점에서 볼 때 MEV는 블록체인의 장기적인 보안 및 가격 정확도에 유리하지만 최종 사용자에게는 좋지 않습니다.

한편으로 MEV는 경제적 일관성을 장려합니다. 지속적으로 가격을 모니터링함으로써 차익 거래 봇은 가격 스프레드를 좁히고 편차를 최소화하여 궁극적으로 더 정확하고 일관된 가격을 제공합니다. 또한 높은 네트워크 요금은 더 높은 보안 보장을 제공합니다. 더 많은 이익을 얻을 수 있는 가능성을 감안할 때 더 많은 로봇이 계산 프로세스에 참여하여 네트워크를 더욱 분산화합니다. 이것은 또한 블록 생산자가 온라인 채굴을 유지하거나 노드를 검증하여 참여를 증가시켜 네트워크 보안을 향상시킬 것을 촉구합니다.

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MEV 동향 및 다양한 대응 방법

Ethereum 설립자 Vitalik Buterin은 MEV가 Ethereum에 항상 존재할 것이라고 인정했습니다. 유효성 검사기는 트랜잭션이 "프론트 러닝" 또는 "샌드위치 공격"에서 발생한 것이 분명한 경우에도 항상 수수료가 높은 트랜잭션의 우선 순위를 지정할 수 있습니다. MEV 거래자는 이익을 극대화하기 위해 차익 거래 및 기타 기술적 변형을 사용하려고 합니다.

긍정적인 측면에서 MEV도 개입할 수 있습니다. 예를 들어 개발자는 위에서 언급한 주권 MEV를 통해 관련 규칙을 추가하여 보상을 받을 수 있는 사람과 블록체인에서 MEV를 인출하는 방법을 결정할 수 있습니다.

Ebunker 파트너인 0x Todd는 기술적인 관점에서 이더리움은 분산 네트워크이기 때문에 절대적으로 공정하고 "선착순"인 것을 확인할 수 없을 것이라고 말했습니다. 따라서 "악성 치료"는 기술적으로 불가능합니다. MEV"의. 그러나 ETH는 메커니즘에서 MEV의 특정 사용자 착취를 완화할 수 있습니다.예를 들어 Ethereum이 업데이트할 PBS는 블록 생산자와 패키저 간의 역할 분리를 옹호합니다. 더 많은 역할을 도입하면 사용자 거래의 프라이버시가 크게 향상되어 샌드위치 공격이 사용자에게 미치는 영향이 줄어듭니다.

다음은 시장에서 MEV 차익 거래에 대한 몇 가지 대책입니다.

개발자 "Codeforcer"는 "샌드위치 공격"에 대처하기 위해 Salmonella 및 Uniswap 풀의 스마트 계약을 사용하는 방법을 제안했습니다. 스마트 계약은 "샌드위치 공격자"가 스마트 계약 트랜잭션을 대상으로 하는 경우 공격에 사용되는 자산을 고갈시키는 "중독" 토큰을 사용합니다. CodeForcer는 공격자의 100이더 이상을 빼내기 위해 이 전략을 사용한 적이 있습니다(그러나 시장에 있는 현재 차익 거래 봇은 업그레이드되어 이 전략에 맞게 조정되었습니다).

"MEV Blocker"라는 조직의 통계에 따르면 "프론트 러닝"을 사용하여 검증자가 획득한 DEX 사용자의 가치는 13억 달러에 이릅니다. MEV Blocker 사용자는 이더리움 지갑에 RPC 엔드포인트를 추가하여 "프론트 러닝" 및 "샌드위치 공격"을 방지할 수 있습니다.

또한 선행 봇 문제를 해결하려는 것은 FlashBots의 "MEV 보호"입니다. 이더리움에서 가장 큰 MEV 프로토콜로서 무료 개인 RPC 서비스도 제공하여 사용자가 거래를 검증자에게 직접 제출할 수 있도록 하여 거래가 MEMPOOL에서 보이지 않도록 합니다. 이론적으로 트랜잭션이 보이지 않으면 봇은 "프런트 러닝" 또는 "샌드위치 공격"을 수행할 수 없습니다.

비수탁 지갑인 Blockwallet은 또한 "FlashBots Protection"이라는 기능을 통합합니다.

Ethereum Research는 검증인의 MEV 수입을 보다 균일하게 만드는 MEV Smoothing 방법을 제안합니다. 이 방법은 위원회가 새로운 트랜잭션 블록을 확인하고 보상을 균등하게 분배할 수 있음을 보여줍니다.

또한 Chainlink의 FSS(Fair Sequencing Service)도 MEV 문제에 대한 솔루션을 제안했습니다. 먼저 FSS는 트랜잭션을 블록으로 집계하고 시간순으로 정렬합니다. 그런 다음 온체인 데이터를 암호화하여 채굴자 또는 블록 생산자에게 미리 표시되지 않도록 보호합니다(트랜잭션이 패키지될 때까지 표시되지 않음). Chainlink 2.0 5절의 설명에 따르면 FSS는 (개별 노드가 아닌) 이 기능을 사용하는 스마트 계약을 통해 이러한 활동의 ​​공정성을 보장하려고 합니다.

에벙커 공식 홈페이지: https://www.eunker.io

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