이 기사는 Decentralised이 기사는John , 원작자: Joel
, Odaily 번역가 Katie Koo가 편집했습니다.
자산 가격을 결정하는 두 가지 요소는 유동성과 믿음입니다. 유동성은 구매자와 판매자가 시장에 진입하거나 떠날 때 사용할 수 있는 자본의 양을 의미합니다. 신념은 구매자나 판매자가 행동을 취하도록 동기를 부여하고 내러티브는 신념을 형성하는 데 중요한 역할을 합니다. 집단신앙이 흔들리면 자산 매각에 돌입하는 경우가 많다.
이 글은 최근 유행하는 밈 자산을 누가 거래하고 있는지, 얼마나 많은 수익이 발생하는지, 그리고 밈 코인을 구매하기 위해 많은 돈을 투자하는 것이 좋은 생각인지를 온체인 데이터를 살펴봅니다. Meme 코인은 더 지속 가능할 수 있습니다(더 크고 더 강하게). 일부 개인적인 견해를 표현할 수 있습니다.
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새로운 Meme 코인이 "오래된" Meme 코인보다 더 가치가 있습니까?PEPE는 지난 몇 주 동안 60배 이상 증가했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 PEPE는 Solana, Avalanche, Polygon, 심지어 Dogecoin보다 더 많은 거래를 생성했습니다.
새로운 밈 코인이 "오래된" 밈 코인보다 더 가치가 있습니까? 이 질문에 대한 답을 평가하는 한 가지 방법은 토큰 보유자의 행동을 조사하는 것입니다.
Nansen에 따르면 100,000개 이상의 고유한 지갑이 이러한 밈 자산을 보유하고 있습니다. 140만 개 이상의 지갑에 Shiba Inu와 같은 "오래된" 밈 자산이 보관되어 있습니다. "협정"은 수년 동안 그러한 결과를 달성하기 위해 고군분투했습니다. 크기 면에서 Aave와 Compound는 각각 토큰을 보관하는 고유한 지갑이 약 300,000개에 불과합니다. 이 수치가 낮은 이유 중 하나는 많은 사용자가 이러한 토큰을 거래소에서 보유할 가능성이 있기 때문입니다.
따라서 처음에는 분산형 거래소가 사용자가 이러한 자산을 얻을 수 있는 유일한 장소이기 때문에 이러한 자산을 보유하는 지갑의 수가 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 5월 5일경 아래 차트가 평평해진 것은 당시 바이낸스가 토큰을 상장했기 때문입니다. 따라서 거래자는 탈중앙화 거래소가 아닌 중앙화 거래소에서 이러한 토큰을 구매할 수 있습니다.Memecoin은 "대량의 가치 파괴"의 방아쇠가 될 수 있습니다.
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현재 100,000개 이상의 지갑이 PEPE를 보유하고 있습니다.
밈 코인을 규제하는 한 가지 방법은 거래소가 밈 코인을 상장하지 않도록 강제하는 것입니다. 그러나 이것은 Uniswap과 같은 DEX의 판매가 증가한다는 것을 의미합니다. 0.1%의 수수료가 있어도 거래소는 밈 코인으로 하루에 100만 달러를 벌 수 있습니다. 토큰이 수십억 단위로 거래되기 때문입니다.
그런데 왜 소매 투자자들이 이 밈 코인을 사나요? 그 이유 중 하나는 Memecoin이 "갑자기 부의 잠재력"을 가지고 있기 때문입니다. PEPE에 100달러만 투자해도 최대 6,000달러의 수익을 올릴 수 있습니다. 결과적으로 투기꾼들은 종종 소액의 돈을 여러 밈코인에 넣어 빠르게 두 배로 늘리기를 희망합니다. 그러나 밈 코인에 대한 도전은 이러한 자산의 대부분이 근본적인 가치 없이 거래되고 가격 움직임이 전적으로 시장 정서와 "바이브"에 의존한다는 것입니다. 따라서 이러한 자산을 사기 위해 경쟁하는 사람들이 많을 것이고 다른 사람들도 살 것이라고 믿으며 일찍 시작하면 초기 보유자가 될 것입니다. 어떤 면에서 이것은 더 큰 바보 이론의 전형적인 예입니다.
(Odaily Note: The Big Fool Theory는 주식 및 선물 시장과 같은 자본 시장에서 사람들이 어떤 것의 진정한 가치와 상관없이 높은 가격을 기꺼이 지불하는 이유는 그들이 더 어리석은 바보가 더 높은 가격에 사십시오. 위대한 바보 이론이 사람들에게 말하는 가장 중요한 진실 중 하나는 이 세상에서 어리석은 것은 끔찍한 것이 아니며 끔찍한 것은 마지막 바보가 되는 것입니다.)
지속적인 인플레이션 환경에서 대부분의 것들은 폰지 사기처럼 보입니다. "야생" Memecoin이 출시되면 DEX가 가장 먼저 거래되는 곳입니다.
Meme 동전은 유사하게 작동하기 때문에 종종 Ponzi 계획처럼 거래됩니다. 처음에는 일부 초기 내부자가 매우 낮은 가격에 토큰을 구입했습니다. 그들은 유동성 풀에 소량의 USD를 기부하고 그 대가로 많은 "네이티브 토큰"을 받습니다. 본질적으로 그들은 단 몇 달러로 많은 토큰을 얻습니다.일정 수준의 유동성에 도달하면 PEPE와 같은 밈 자산은 수년간 지속될 수 있습니다.
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Meme 코인은 어떻게 성공적으로 "양성화"되었습니까?나는 memecoin이 0으로 가서 "바닥을 부수는 것"이라고 생각했습니다.
그러나 밈 코인에는 고유한 린디 효과도 있습니다. 자산이 시장에서 더 오래 거래될수록 일부 용도가 없다고 주장하지 않는 한 시장에 남아 있을 가능성이 높아집니다. Dogecoin은 이 설명에 완벽하게 들어맞습니다.
팀에서 발행한 대부분의 토큰에는 여러 후원자가 있습니다. 일반적으로 이러한 사람들은 프로토콜 뒤에 있는 창립자, VC, 재단, 초기 직원입니다. 반대로 Memecoin이 출시되면 초기 후원자는 USD로 토큰을 구매하는 얼리 어답터입니다.
내가 Lindy 효과를 만들어내고 있다고 생각할 수도 있지만, 과거 밈 코인의 온체인 통계를 보면 일반적으로 밈 코인이 소수의 초기 보유자를 확보하게 된다는 것을 알 수 있습니다. 위의 차트는 Shiba Inu에 관한 것입니다.
지난주 PEPE와 마찬가지로 2021년 내러티브에서 "폭발"하여 최고치를 기록했습니다. 초기 $1067 투자로 수백만 달러를 벌어들인 지갑이 있습니다. Nansen의 데이터에 따르면 시간 경과에 따른 평균 실현 손익은 약 249%입니다. 판매자별로 순 결과를 분류하지 않는 한 데이터는 겉보기에 꽤 좋아 보입니다.
위의 그래프는 Shiba Inu를 거래하는 지갑의 수익 분포를 보여줍니다. 1,000달러를 투자한 사람을 백만장자로 만드는 동일한 토큰은 모든 거래자의 절반이 손실을 깨닫게 할 수 있습니다. 데이터에서 지갑의 6%만이 600% 이상의 큰 수익을 창출했습니다. 이것은 2021년에 비트코인이 최저 20,000달러에서 64,000달러로 떨어진 해입니다(2019년 12월에 구입했다고 가정). 따라서 Meme 코인으로 부자가 되는 몇 안 되는 사례 중 하나가 아닌 이상 초기에 Meme 코인을 구매할 때 감수하는 위험에 비해 보상이 정당화되지 않습니다.
일반적으로 교환소에서 Meme 코인을 나열하면 Lindy 효과가 있습니다. 예를 들어 Shiba Inu의 약 23%가 교환됩니다. Dogelon의 수치는 약 33%였습니다. Meme 코인을 수백만 명의 소매 투자자에게 넘겨줌으로써 거래소는 수백 달러를 투자했고 Meme 코인은 성공적으로 "양성화"되어 공식적인 금융 상품이 되었습니다.일반적으로 memecoin은 비트코인이나 이더리움보다 더 나은 성능을 발휘할 것이며 시장이 반등할 때마다 유동성은 시장 호황기에 더 위험한 자산으로 흘러갈 것입니다.예를 들어 머스크는 아래의 이 상징적인 트윗에서 볼 수 있듯이 자신과 비즈니스를 위한 밈 제작의 중요성을 이해하고 있습니다.
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Meme 코인으로 부자가 될 가능성
약세장은 자산이 대폭 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 가격은 사용량에 따라 달라지며 결국 사용량이 특정 지점까지 증가하면 자산 가격이 정당화된다고 가정합니다. JPEG를 구매할 때 구매한 픽스맵은 동일한 자산을 소유한 다른 사람들의 "사회적 영향력"으로 인해 상대적인 가치를 얻을 수 있습니다. 예를 들어 Miladys NFT의 가격은 머스크의 트윗 때문에 급등했습니다.밈 동전은 다르기 때문에
아래는 Shiba Inu에 대한 데이터입니다. Meme 코인을 보유한 지갑의 분포를 분석한 결과 지갑 보유자의 약 78%가 1,000달러 미만을 가지고 있다는 결론을 내렸습니다. 대부분의 토큰 경제는 유사한 개발 곡선을 따릅니다. 소수의 지갑에 토큰이 집중된 상태에서 일반적으로 소매 자본이 Memecoin으로 유입되었음을 보여줍니다. 예를 들어, IntoTheBlock에 따르면 Shiba Inu의 약 80%가 58개의 지갑에 보관되어 있습니다.
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IntoTheBlock의 데이터.
그러나 새로운 밈 프로젝트는 적은 투자로 큰 성과를 거두는 경우가 거의 없습니다. PEPE의 최근 랠리에서 내가 본 6자리 투자의 가장 큰 수익은 3주 만에 두 배인 100만 달러로 10만 달러였습니다.
나는 가장 높은 수익률을 달성한 100개의 지갑 샘플을 채취하고 그들이 배치한 초기 자본을 계획했습니다. 100개의 지갑 중 3개만이 10,000달러 이상의 자금을 가지고 있었습니다. 큰 수익을 내는 대부분의 투자자는 소액을 투자하는 사람들입니다.
이러한 데이터에는 두 가지 가능성이 있습니다.
Memecoin은 소규모 투자자가 초기 투자를 통해 막대한 수익을 얻을 수 있는 방법을 제공합니다.
또는 이들은 다른 누구보다 먼저 폰지 사기에 연루된 내부자 지갑인 경우가 많습니다.
다음은 Memecoins에 대해 지금까지 본 내용을 요약한 것입니다.
대규모 거래소가 지원하는 한 Meme 자산은 "합리적인" 금융 상품이 될 수 있습니다.
작은 자본을 가진 소수의 초기 진입자, 그들의 큰 수익의 열쇠는 "남들보다 한 발 앞서가는 것"입니다.
대부분의 투자자는 $1000 미만을 투자합니다.
밈 자산은 구매자의 유동성 유입이 중단되면 빠르게 소멸할 수 있다는 점에서 폰지 사기와 유사하다. 교환은 이 문제를 해결합니다.
Meme 통화를 올바르게 보는 방법은 무엇입니까?
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다음은 Youtube에서 Meme 코인을 검색하는 스크린샷입니다.
사람들은 종종 세상에 대해 낙관적입니다. 우리가 낙관적인 태도를 유지하는 한 모든 것이 잘 될 것이라고 믿기 때문입니다. 이것은 종종 "맹목적인 낙관주의의 원칙"이라고합니다. 소매 투자자들이 선례를 따를 때 그들은 종종 다른 투자자들이 프로젝트를 철저히 조사했다고 가정합니다.
많은 암호화 네이티브 사용자는 비트코인 또는 이더리움에서 자산을 측정합니다. 시장에서 동료를 능가하려면 더 많은 위험을 감수해야 합니다. 변동성이 낮은 시기에 레버리지 거래도 반드시 트레이더가 원하는 수익을 창출하지 못할 수 있습니다. 결과적으로 그들은 "새로운 유형의 자산"에 대해 점점 더 높은 위험을 감수하고 있으며 이러한 자산의 대부분이 0이 될 것이며 일부는 막대한 수익을 창출하는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다.
Memecoin이 시장에 미치는 영향력이 점점 줄어들면서 Memecoin의 변동성은 다른 토큰의 변동성을 모방하기 시작했습니다. 위 차트에서 두 개의 초기 밈 코인인 ELON과 Shib이 비트코인과 유사한 변동성을 갖기 시작했습니다. 큰 자금 관리자는 또한 더 위험한 베팅을 하고 이를 고수하는 경향이 있습니다. 얼리 어답터 펀드 매니저는 강세와 약세 주기 동안 암호화폐를 헤지하고 종료하는 데 더 능숙합니다. 이는 밈 코인 열풍을 하루빨리 잡으려는 개인 투자자들과 크게 다르지 않다.밈화폐는 평가유치 대상이 아니지만, 믿음이 있기에 영원할 것입니다. 발행 및 거래 도구는 몇 번의 마우스 클릭만으로 찾을 수 있습니다. 커뮤니티의 믿음이 유지되는 한 이러한 자산을 둘러싼 추측이 급증하는 것을 보게 될 것입니다. 실제로 규제 기관은 Memecoin을 나열하기 위한 기준을 규정하는 프레임워크를 만들도록 거래소에 요구함으로써 역할을 할 수 있습니다. 그러나 규제 기관의 프레임워크는 유동성이 탈중앙화 거래소로 이동하는 경우 거의 의미가 없습니다. 가장 극단적인 경우는 토네이도 캐시에 대한 제재와 같습니다.
산업으로서 우리가 가지고 있는 문제는 멋진 것을 만드는 (척하는) 같은 사람들이 또한 (종종) 이러한 쓰레기 프로젝트를 행상하고 있다는 것입니다. 시장이 '땅 개 프로젝트'를 숭배하고 동시에 감독을 요구할 때 사용자의 요구에 주의를 기울이기 어렵습니다.보조 제목
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