시그널플러스 생활정보(20230417)

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미국 소매 판매 데이터는 우려했던 것보다 잘 나왔습니다. 소매 판매는 주로 휘발유와 자동차 판매에 의해 하락한 컨센서스 0.5%보다 큰 폭으로 전월 대비 1.0% 하락했습니다. 탄력있는. 소매 판매가 3월에 감소했지만 1월의 강력한 성장과 2월의 예상보다 적은 감소 이후 투자 은행은 여전히 ​​1분기 소매 지출이 전 분기 대비 거의 7% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

미국 소비자 신뢰 지수는 3월의 62에서 4월에 63.5로 1.5로 반등했으며 현재 상황과 기대 지표가 모두 개선되었지만 1년 인플레이션 기대치는 전월의 3.6%에서 예상치 못한 4.6%로 뛰어올라 11로 가장 높았습니다. 지난달 최고치인 4.9% 이후 수준이다.

지난 수요일에 발표된 3월 CPI 데이터는 핵심 인플레이션이 안정적으로 유지되고 있음을 보여주었지만 주택 CPI 약세는 고무적이었고 식품 가격은 2020년 중반 이후 가장 약한 수준인 3월에 보합세를 보였으며 예상보다 큰 에너지 가격 하락도 헤드라인을 장식했습니다. CPI 연간 성장률은 다시 5%로 떨어졌습니다.

연방 준비 은행의 H.8 보고서에 따르면 할인 창구를 통해 은행 시스템에 긴급 유동성이 제공되고 4월 12일로 끝나는 주에 BTFP가 이전의 1,490억 달러에서 1,395억 달러로 감소하면서 대차대조표가 4주 연속 안정적으로 유지되었습니다. 또한 4개 대형 은행(JPM/Citi/Wells Fargo/PNC)의 집계 데이터에 따르면 AOCI(누적 손실 제외) 및 SLR/CET 1 비율이 지속적으로 개선되고 있으며, 머니마켓 펀드의 유입액은 303억 달러에 불과합니다. , 최악의 입금 비행이 끝난 것으로 보입니다.

5월 금리 인상 가능성이 80% 이상으로 상승하고 연말까지 누적 금리 인하가 있을 것이라는 시장의 기대와 함께 연준의 금리 기대치는 경제 지표 결과와 강한 주식 시장 심리에 힘입어 한 달 만에 최고 수준으로 다시 상승했습니다. 50 베이시스 포인트 미만인 올해 3월 초 80 베이시스 포인트 이상에서 급격히 떨어졌습니다. 은행 업계가 여전히 혼란에 빠져 있고 시장이 다가오는 경기 침체에 대해 걱정하고 있지만 실제 경제 상황은 인플레이션이 여전히 연준의 목표보다 높고 고용 및 임금 증가율이 여전히 타이트하며 전반적인 경제 성장은 여전히 ​​추세 수준을 상회하고 있음을 보여줍니다. , 그리고 은행권의 위험성이 더 커져 추가 감염 가능성도 낮아지고 있습니다. 아마도 현재의 분위기는 미국 경제가 계속해서 걱정의 벽을 오르고 주식 시장이 시장 컨센서스에 반하여 계속해서 상승하는 이코노미스트 잡지의 최근 표지에 가장 잘 요약되어 있습니다.

교차 자산 변동성은 4월에 계속해서 후퇴했으며 금리와 외환 변동성은 2022년 4분기 수준으로 떨어졌고 주식도 3년 최저치로 돌아왔습니다. 헤드라인 인플레이션 완화(아직 목표치보다 높지만), 임금 상승 둔화, 희미해지는 은행 위기, 연준이 현재의 금리 인하 기대에 아직 공격적으로 대응하지 않고 있다는 사실은 암묵적으로 연약한 경제에 이상적인 시나리오를 만드는 공모로 보입니다. 상륙, 자산가격 유지 4월 자동강화.

앞으로 3주 후면 미국 증시 어닝시즌이 절정에 이를 것으로 보인다.JP모건체이스와 씨티그룹은 이미 실적을 먼저 발표했다.순이자이익이 예상보다 높아 두 회사 모두 좋은 실적을 보였다. 경제 침체에도 불구하고 투자 은행은 S&P 500 EPS가 2023년에 약 225달러로 평평하거나 약간 더 높을 것으로 예상하지만 자사주 매입은 둔화될 것으로 예상됩니다.

암호화폐 시장은 지난 주에 약 10% 상승하면서 계속해서 상승하고 있으며 TVL 활동도 활발해지고 있습니다. 이더리움은 4월 12일에 오랫동안 기다려온 샤펠라 업그레이드를 완료하여 약 185,000개가 인출되고 약 304,000개의 ETH가 48시간 동안 배포되었지만 ETH는 공급 증가에 대한 두려움에 빠지지 않고 샤펠라 이후 10% 상승했으며, 현물 ETH 가격이 2,000달러를 돌파하며 지난해 5월 이후 최고치인 선물 매도 포지션(약 2억5000만달러)이 청산됐다.

미국 주식과 마찬가지로 암호화폐는 올해 약 70% 상승하여 강력한 규제 압력과 현재 5%에 달하는 미국의 익일 금리에도 불구하고 예상을 상회했습니다. 또한 BTC 가격이 12개월 최고치를 기록한 반면 위험 자산과의 롤링 상관관계는 연초 이후 감소하고 있으며 최근 스테이블 코인에 대한 우려로 인해 BTC 지배력이 약 45%로 반등했습니다.

암호화폐 옵션 변동성은 이더리움 업그레이드 이후 소폭 반등했지만, 현물 가격의 급격한 상승에도 불구하고 전반적인 변동성은 상대적으로 억제된 상태를 유지했습니다. 매도 우려가 완화되면서 ETH 변동성 스큐도 정상 수준으로 돌아왔습니다.

미국 의회는 4월 19일 청문회를 앞두고 스테이블 코인 규제를 다루는 기본 법안의 초안을 작성했습니다. 우리는 법률 전문가가 아니며 다음은 법적 조언이 아니지만 몇 가지 주요 하이라이트는 다음과 같습니다.

- 연방 준비 은행은 Circle 및 Tether와 같은 스테이블 코인 발행자를 규제할 책임이 있으며 보험이 적용되는 예금 발행자는 해당 연방 은행 규제 기관에 의해 규제됩니다.

- 면허취득 절차의 세부사항은 불분명하나 관련 미국 규제당국의 재량에 따른 것으로 보인다.

- 유형 자산으로 뒷받침되지 않는 스테이블 코인 발행에 대한 2년 유예.

- 라이센스 없이 미국에서 스테이블코인을 제공하고 라이센스가 없는 스테이블코인을 미국 법인에 양도할 경우 최대 5년의 징역형에 처해질 수 있으며 이는 글로벌 발행인에게 적용됩니다.

- "내생적으로 담보된 스테이블코인" 및 허가되지 않은 해외 발행 스테이블코인이 미국에서 작동하는 것을 허용하지 마십시오.

- 외화 스테이블 코인은 라이선스를 받을 수 있지만 USD 자산으로 뒷받침되어야 합니다.

- 반면 허가된 스테이블코인 발행자(예: USDC)는 Fed 계정을 직접 사용할 수 있는 기회를 가질 수 있습니다.

- CBDC에 대한 공식 연구가 수행되었으며 많은 세부 사항과 표준을 언급합니다.

https://docs.house.gov/meetings/BA/BA 21/20230419/115753/BILLS-118 pih-Toproviderequirementsforpaymentstablecoinissuersresearchonadigitaldollarandforotherpurposes.pdf

마지막으로 지난 주 HK Web3 Festival에서 SignalPlus가 개최한 하위 포럼은 매우 성공적이었습니다. 여러분의 성원에 감사드립니다! 앞으로 공식 트위터와 TG 그룹에서 더 많은 콘텐츠 요약을 공유할 예정이니 많은 관심 부탁드리며 다음 이벤트에서 다시 만나길 기대하겠습니다!

https://twitter.com/i/web/status/1646438075575447552 

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