원본 소스: TokenInsight

구성 가능성은GMX, 2022년에 눈부신 성과를 거두었습니다. LP 토큰인 GLP는 20% 이상의 안정적으로$ETH표시 수익률, 인기를 촉발 "실제 수익률"(실제 수익률) 서술.

그 결과 개발자들은 GMX 위에 새로운 프로젝트를 구축하기 시작했으며 현재 28개가 있습니다. 이 기사에서는 모든 프로젝트를 소개하고 주요 프로젝트를 분석합니다. 재무부, 대출, 소셜 트레이딩, 옵션 등 5가지 범주로 나눌 수 있습니다.

금고

국채는 가장 큰 범주로 기본 자동 복리에서 GLP 수익을 향상시키기 위해 설계된 복잡한 구조화 금융 상품에 이르는 13개의 프로그램이 있습니다.

자동 합성

아인슈타인은 복리를 세계 8대 불가사의로 여겼습니다. 당신이 나처럼 GLP 수익금을 GLP 풀에 다시 넣는 것을 계속 잊는다면 우리는 모두 약간의 무료 돈을 놓치고 있는 것입니다.

이자를 롤백하지 않으면 연초에 투자한 100달러는 20%의 수익을 가정할 때 연말에 120달러가 됩니다. 그러나 하루에 두 번 운영하고 수익금을 다시 GLP 풀에 넣으면 연말에 $100가 $122.14가 됩니다. 승수 포인트의 부스트를 고려하면 보상이 훨씬 더 높아집니다. 멀티플라이어 포인트는 장기 사용자에게 보상을 제공하는 GLP의 고유한 기능입니다.

상당수의 제품이 GLP 보유자를 위한 자동 합성 기능을 제공하므로 잠재적인 합성 혜택을 놓치지 않습니다.

Abracadabra

AbracadabraTVL이 1,547만 달러로 가장 큰 GLP 롤링 풀입니다. 사용자는 magicGLP를 얻기 위해 GLP를 예치하고 magicGLP는 수익을 극대화하기 위해 하루에 두 번 벌어들인 수입을 자동으로 GLP 풀에 재투자합니다. 다른 볼트 토큰과 마찬가지로 magicGLP는 시간이 지남에 따라 가치가 증가하여 magicGLP와 GLP의 비율이 증가합니다.

Abracadabra는 서비스 수익에 대해 1%의 수수료를 부과하며 자동 롤링 풀에서 가장 낮은 비율인 입출금 수수료가 없습니다.

Plutus

PlutusTVL이 786만 달러로 두 번째로 큰 회전이자 풀이며 사용자는 GLP를 예치하여 plvGLP를 얻을 수 있습니다. 8시간마다 자동으로 복리되며 2%의 퇴실 수수료와 10%의 금고 수수료가 있습니다.

그 대가로 plvGLP 보유자는 2년 이내에 plvGLP 보유자에게 할당된 225만 달러에 해당하는 $PLS 유동성 채굴 보상의 15%를 받습니다.$PLS. 보상은 처음 몇 달 동안 가중치가 부여되며, 이는 보상이 처음 몇 달 동안 가장 높다는 것을 의미합니다. $PLS는 Plutus 프로토콜에서 생성된 수익의 일부에 대해 잠글 수 있으며 Plutus 내에서 잠긴 veToken에 대한 제어권을 얻을 수 있습니다. Plutus는 plvGLP 외에도 일련의 거버넌스 권한 집계 및 유동성 관련 제품을 보유하고 있습니다.

Yield Yak

Yield YakTVL이 731만 달러인 Avax의 GLP 팜입니다. Abracadabra 및 Plutus와 유사하게 야크를 자동으로 수확합니다.$AVAX보상은 GLP에 투자하고 esGMX를 얻어 보상을 높입니다. Yield Yak은 입출금 수수료 없이 수익금의 9.5%를 관리비로 청구합니다.

Beefy Finance

Beefy FinanceTVL은 136만 달러입니다. 재무부는 적어도 하루에 한 번 롤오버되며 입금이 이루어질 때마다 롤오버됩니다. 따라서 금리연산은 하루에 10~20회 발생한다. 또한 Yield Yak과 동일한 입/출금 수수료 없이 수익률의 9.5%에 해당하는 관리 수수료를 청구합니다.

Redacted

Redacted볼트 제품에 다양성을 추가했습니다. Redacted가 출시한 Pirex는 자동 복리 이자를 기반으로 약정된 GMX 및 GLP에 유동성을 제공합니다. 이지 모드와 표준 모드의 두 가지 모드가 있습니다.

쉬운 모드는 위의 다른 롤링 풀과 동일합니다. 멋진 점은 GMX 금고도 제공한다는 것입니다. 사용자는 apxGMX 또는 apxGLP를 얻기 위해 GMX 또는 GLP를 예치합니다. 이지 모드는 볼트 패스 소지자에게 보상되는 1%의 출금 수수료를 부과합니다. 또한 수익금의 10%를 플랫폼 수수료로, 0.3%를 리워드 리워드 수수료로 부과한다.

표준 모델은 GMX 및 GLP에 대한 유동성을 담보로 제공합니다. 사용자는 pxGMX 및 pxGLP를 얻기 위해 GMX 및 GLP를 예치합니다. 예치된 GMX와 GLP는 GMX의 원래 담보와 동일합니다.

차이점은 pxGMX와 pxGLP는 협상 가능하고 사용자는 언제든지 판매할 수 있으며 pxGMX는 Arbitrum에서 사용할 수 있다는 것입니다.CamelotAvax에는 수영장이 있습니다.Trader Joe수영장이 있습니다.

GMX 프로토콜을 통해 스테이킹할 때 획득한 esGMX는 양도할 수 없습니다. Pirex를 통해 입금하는 동안 획득한 esGMX는 pxGMX로 표시되어 전송될 수 있습니다. 또한 사용자가 공개 시장에서 pxGMX를 판매할 때 기본 GMX가 스테이킹된 상태로 유지되기 때문에 획득한 멀티플라이어 포인트는 절대 손실되지 않습니다. 따라서 사용자는 승수 포인트 부족이나 스테이킹된 GMX 판매에 대해 불이익을 받지 않습니다.

표준 모델은 전환 수수료 1%와 수익금의 10%를 부과합니다.

Pirex의 GMX 금고는 흥미로운 혁신이며 GLP 금고는 다른 복리 금고와 유사하지만 비용이 더 높습니다. 따라서 Pirex GMX Vault의 TVL은 $404,555인 반면 GLP Vault의 TVL은 $38,557에 불과합니다.

Mugen Finance

Mugen FinanceGLP 재무부의 TVL은 미화 323만 달러입니다. 지속 가능한 프로토콜 수익을 사용하여 수익을 창출하는 다중 체인 집계자라고 주장합니다. 그러나 Mugen은 현재 하나의 체인, 즉 GMX에서 하나의 프로토콜만 지원합니다.

Mugen의 메커니즘은 위에서 설명한 GLP 금고와 다릅니다.$MGN프로토콜 인증서입니다. 사용자는$USDCMugen 금고에 입금하여 $MGN을 주조하고 Mugen은 금고를 사용하여 GLP를 구매합니다. 사용자는 GLP에서 생성된 수입을 얻기 위해 $MGN을 약속합니다.

$MGN을 구매하는 것과 GLP를 직접 구매하는 것의 차이점은 무엇입니까? $MGN을 구매하는 것은 3배 더 나쁩니다.

Mugen 팀은 $MGN으로 구매할 때 GLP 반품에서 10%를 공제합니다.

GLP 풀에서 자산을 상환하기 위해 GLP를 소각할 수 있지만 Mugen 금고에서 자산을 인출할 수는 없습니다. 공개 시장에서만 $MGN을 판매할 수 있습니다. 현재 $MGN의 시장 가격은 $81이고 그에 상응하는 재무 가치는 $126입니다. 즉, 초기 사용자가 엑시트하려면 35%의 손실을 감수해야 합니다.

Mugen은 또한 "보상 분배 전후에 사용자가 개설 및 언스테이킹하는 것을 방지"하는 특별한 디자인을 가지고 있습니다. 이 설계를 통해 계약은 30일 이내에 GLP 보상 지급을 연기할 수 있습니다. 예를 들어, Mugen이 오늘의 GLP 수익에서 100 $ETH를 받았다면 각 Mugen 스테이커는 다음 30일 동안 매일 100 $ETH의 1/30을 받게 됩니다. 조기 출금을 시도하면 남은 보상을 잃게 됩니다.

그렇다면 왜 사람들이 $MGN을 사겠습니까? 그들은 초기 사용자의 손실로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 초기 사용자는 공개 시장에서만 $MGN을 판매할 수 있기 때문에 $MGN의 가격은 실제 가치보다 낮습니다. 오늘 $MGN을 구매하면 $126 상당의 GLP를 $81에 구매할 수 있습니다.

또한 MGN의 84%만 스테이킹됩니다. 결과적으로 MGN 보유자의 16%가 GLP 수익을 포기할 의향이 있기 때문에 스테이커는 더 많은 보상을 받습니다(단, GLP는 자동으로 스테이킹된다는 점에 유의해야 합니다).

롤링 풀을 사용하면 추가 스마트 계약 위험이 따릅니다. 사용자들이 스마트 계약을 통해 소득 분배가 자동으로 이루어져야 한다고 믿었을 때 무겐은 이전에 설명 없이 소득 분배를 중단했습니다.

마지막으로 프로젝트는 다음에 의존합니다.커뮤니티에서 개발한 프런트 엔드사용자가 계약과 상호 작용할 수 있습니다. 이 프로젝트에는 자체 공식 웹사이트 링크가 있지만 그 기능은 매우 제한적입니다.

아래 표는 위에서 언급한 6개의 롤링 풀에 대한 기본 정보를 요약한 것입니다.

고급 전략

기본 롤링 이자 외에도 많은 프로젝트에서 더 복잡한 GLP 전략을 설계했습니다.

가장 일반적인 것은 Delta Neutral 전략입니다. GLP는 50%의 스테이블코인과 50%의 스테이블코인으로 구성되어 있기 때문에$BTC+$ETH그리고$UNI그리고$LINK). 강세장에서는 괜찮습니다. 그러나 약세장에는 문제가 있습니다. 따라서 이러한 위험을 헤지하기 위해 Delta Neutral 금고가 시장에 등장했습니다.

Rage Trade

Rage TradeDelta Neutral 금고가 가장 인기가 있으며 Risk On Vault라고 합니다. Rage Trade의 Risk On Vault는 사용자로부터 $USDC를 GLP 풀에 예치하고 동시에 플래시 론을 통해 $ETH 및 $BTC에 숏 포지션을 설정합니다.이전 기사에서 Rage Trade의 메커니즘에 대해 자세히 설명했습니다.최종 결과는 GLP를 보유하고 있는 동안 Rage Trade가 자동으로 장기 노출을 헤지한다는 것입니다.

Rage Trade는 또한 Risk On Vault와 함께 Risk Off Vault를 설계했습니다. Risk Off Vault는 USDC를 Risk On Vault에 빌려주어 매도 포지션을 설정합니다. Vault에서 위험 해제AaveRisk On Vault에서 얻은 대출 금리 및 일부 GLP 인센티브.

Risk On Vault의 TVL은 $7,330,180이고 Risk Off Vault의 TVL은 $3,799,645입니다. 총 TVL은 1,113만 달러입니다.

Neutra Finance

Neutra Finance이미지 설명

텍스트

Umami

뉴트라와 유사,Umami델타 중립 전략에는 GMX에 대한 헤징 거래도 포함됩니다. 또한 헤징 비용을 최소화하기 위해 Umami 금고에 델타를 재분배하는 내부 네팅 전략을 구현합니다. 헤지 금액은 알고리즘에 따라 주기적으로 재조정됩니다.

이미지 설명

출처: 우마미

Vovo Finance

Vovo Finance또 다른 흥미로운 Delta Neutral 솔루션입니다. Vovo는 사용자가 자동이 아닌 수동으로 헤지할 수 있도록 합니다.

재무부는 매주 약속된 GLP의 수익금을 모으고 이 수익금을 사용하여 GMX에서 10배 레버리지 포지션을 엽니다. 사용자는 ETH 상승, ETH 하락, BTC 상승 및 BTC 하락 중에서 선호하는 자산과 방향을 선택할 수 있습니다. 일주일 후 금고는 레버리지 포지션을 자동으로 닫고 이익을 재투자하여 더 많은 GLP를 구매하고 스테이킹합니다.

4개의 금고에 걸친 Vovo의 통합 TVL은 $66,013입니다.

GMD

GMDDelta Neutral 전략의 변형이 제공됩니다. GLP의 기본 자산의 가격 변동을 직접 헤지하는 대신 GMD는 사용자가 3개의 개별 금고를 생성하여 GLP 풀의 모든 자산이 아닌 하나의 자산에만 노출되도록 합니다. 예를 들어 GLP를 보유한다는 것은 BTC와 ETH를 모두 보유하는 것을 의미하지만 GMD는 사용자의 GLP가 BTC, ETH 또는 USDC 중 하나만 포함하도록 허용합니다. 또한 프로토콜 수익을 사용하여 트레이더 PnL로부터 사용자를 보호합니다. 하지만,이전 기사에서 논의한 바와 같이, 그러나 대부분의 경우 GMX 거래자는 돈을 잃고 있습니다.

GMD의 GLP TVL은 427만 달러입니다.

Olive

Olive경쟁에 더 많은 재정적 연금술을 추가했습니다. 컴포저블 제품과 구조화된 제품을 결합하여 사용자의 원금을 위험에 빠뜨리지 않고 수율을 높이는 원금 보호 금고를 제공합니다. 올리브는 다양하고 복잡한 전략적 거래를 통해 GLP의 주간 수익을 예치합니다. 주 단위로 거래되며 2%의 관리 수수료를 부과하고 기간의 수익이 양수일 경우 10%의 성과 수수료를 부과합니다.

TVL은 현재 $299,000입니다.

Jones DAO

GMX 전쟁의 마지막 플레이어는Jones DAO, TVL은 1,075만 달러입니다.

이것은 GLP 금고와 USDC 금고라는 두 개의 금고로 구성된 레버리지 금리 풀입니다.이전 기사에서 그 메커니즘에 대해 자세히 설명했습니다.간단히 말해서 Jones DAO GLP 금고는 GLP를 구매하고 jGLP를 발행한 다음 USDC 금고에서 $USDC를 빌려 더 많은 GLP를 구매합니다. 레버리지의 양은 역동적이며 시장 추세에 따라 결정됩니다.

USDC 금고의 예금자는 대부자로서 이자와 GLP 보상의 일부를 받습니다.

jGLP는 Jones DAO 플랫폼과 Arbitrum 생태계 전반에 유동성을 제공하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어 사용자는 Camelot의 jGLP-USDC 풀에 유동성을 제공할 수 있습니다.

GMX War

GMX 전쟁이 시작되었고 GMX 위에 구축된 볼트 플레이어는 더 많은 GLP 공유를 위해 경쟁하고 있습니다. 기본 컴파운딩 기능은 이미 매력적이지만 추가 혁신을 통해 GLP 수율을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

저는 국채 상품에 대해 매우 낙관적입니다. GLP AUM은 현재 4억 4,300만 달러이며 모든 국채 상품을 합하면 총 GLP의 작은 부분(15%)에 불과합니다. 대부분의 GLP는 여전히 보유자 지갑에서 유휴 상태로 남아 있으며 볼트 공급자가 캡처하기를 기다리고 있습니다.

또한 GLP 자체가 수익 창출 제품으로서 큰 잠재력을 가지고 있습니다. Ponzi 계획에서 20%의 수익을 약속한 Anchor(Terra에 있는 회사)는 AUM에서 170억 달러 이상을 축적했습니다. 반면 GLP는 지속적으로 20% 벤치마크를 능가했으며 수익은 실제 거래 수수료에서 발생합니다. 4억 4,300만 달러와 170억 달러 사이에는 큰 격차가 있으며 더 나은 금고 제품은 더 많은 사람들이 GLP를 발행하도록 유도할 것입니다.

돈을 빌리다

돈을 빌리다

Vault 제품 외에도 대출은 GMX에서 두 번째로 큰 생태계로, 사용자는 GLP 자산을 담보로 사용하여 돈을 빌려 수확량 농업을 위한 레버리지를 높일 수 있습니다. Jones DAO Vault는 대출 기능이 내장된 수익률 상품이기도 합니다.

옵션

옵션

GMX의 Perp 거래는 옵션 거래소와도 잘 시너지 효과를 발휘합니다.

Lyra

Lyra또는GMX또는Synthetix이것은 주식에 대한 롱 또는 숏 포지션을 열면 달성됩니다.

Dopex

Dopex또한 옵션 DEX로서 GMX를 두 가지 방식으로 통합합니다.

그들의 Atlantic Perp Protection은 청산 위험으로부터 GMX의 거래자를 보호합니다. 옵션을 구매한 후 거래가 청산에 가까워지면 Dopex의 옵션에 대한 스테이블코인 담보가 자동으로 Dopex 계약에서 거래자의 GMX 담보 계정으로 이전됩니다.

Dopex는 또한 사용자가 GLP 가격 변동의 위험을 헤지할 수 있도록 도와줍니다. GLP 가격이 옵션 행사가격보다 낮을 경우 사용자는 정산혜택을 받게 됩니다. GLP의 가격이 상승하면 사용자는 GLP 포지션을 유지하고 가격 상승의 혜택을 받을 수 있습니다.

소셜 트레이딩

소셜 트레이딩은 최근 STFX 및 Perpy의 출시로 추진력을 얻었습니다. 이를 통해 사용자는 수익성이 높은 거래자의 거래를 복사할 수 있습니다.

STFX

STFX전체 이름은 단일 무역 금융 거래소입니다. 단일 트랜잭션 전용 단기 비수탁 활성 자산 관리 금고를 제공합니다. STFX 거래자는 GMX를 사용하여 거래를 실행합니다. 플랫폼은 20%의 고정 성과 수수료를 부과합니다.

Perpy Finance

Perpy Finance이미지 설명

출처: 퍼피 파이낸스

Puppet Finance（GMX Blueberry Club）

Puppet Finance다른

다른

DappsOS

DappOS암호화 인프라와의 상호 작용에 대한 장벽을 낮추도록 설계된 운영 프로토콜입니다. GMX에서DappsOS는 사용자가 BSC 지갑을 통해 GMX에 직접 액세스할 수 있도록 합니다.매우 멋지고 더 많은 사용자를 GMX로 가져올 것입니다.

Demex

Demex스마트 계약을 통해 GLP와 Cosmos를 연결하고 자동 복리 서비스를 제공하여 Cosmos 사용자가 GMX에 액세스하고 GLP에서 수입을 얻을 수 있도록 합니다.

MUX

MUX마지막에 쓰기

마지막에 쓰기

GMX 생태계가 제공하는 시너지는 모든 프로젝트에 혜택을 줍니다. 예를 들어 Vault 제품은 대출 프로토콜과 함께 작동하여 degen이 GLP 팜에 레버리지를 추가할 수 있습니다. 소셜 트레이딩 상품은 GMX의 거래량을 견인하고 취급 수수료 증가를 통해 GLP에 더 많은 수익을 가져올 수 있습니다.

또한 Arbitrum 에어드랍은 언제든지 발생할 수 있으며 에어드랍 수익금의 대부분은 Arbitrum 프로젝트에 재투자될 것으로 기대합니다. GMX 생태계는 현재 Arbitrum에서 가장 활발합니다. 위의 프로젝트 중 하나 이상이 Arbitrum 에어드랍의 혜택을 받습니다.

또한 규제 위험에도 불구하고 "실질 수익" 내러티브가 DeFi를 휩쓸 것이라고 믿습니다. Uniswap과 같은 기존 상위 프로젝트는 수익 공유 프로토콜로 대체됩니다. Bezos는 "당신의 성공이 나의 기회입니다."라고 유명하게 말했습니다. Uniswap은 제품 경험이 좋은 경우 사용자와 수익을 공유하는 유사한 프로토콜과 경쟁할 수 없어야 합니다. 또한 GMX는 "실질 수익" 내러티브의 선두주자로 더 많은 주목을 받을 것이며 생태계 프로젝트가 번창할 것입니다.

따라서 이 기사에서 언급한 프로젝트는 다음 강세장에서 100배 프로젝트를 포함할 수 있으므로 지속적으로 주목할 가치가 있습니다.