Hutt Capital 2021-2022 연간 암호화 VC 개발 보고서
이 기사의 출처: 올드 여피
원본 편집: Old Yuppie
이 기사의 출처: 올드 여피
블록체인 벤처 공간에 대한 네 번째 연례 리뷰를 게시하게 되어 기쁩니다. 작년은 블록체인 벤처 공간이 특히 번영한 한 해였습니다. 우리 업계의 투명성 정신에 따라 요약 내용을 공개적으로 공유하고자 합니다. 데이터.
블록체인 VC 펀드에만 초점을 맞춘 이 보고서는 선도적인 독립 블록체인 VC 펀드 플랫폼인 Hutt Capital의 사명과 일치하는 기관 LP의 투자 가능한 영역을 이해하는 것을 목표로 합니다.
요약
요약
올해는 지난 12개월 동안 76개의 새로운 블록체인 벤처 캐피탈 펀드가 출시되어 블록체인 벤처 캐피탈 펀드의 기록적인 해였습니다. 우리는 현재 155개의 블록체인 벤처 펀드를 추적하고 있으며, 이는 1년 전 79개에서 전년 대비 96% 증가한 것입니다.
블록체인 벤처캐피탈 분야는 빠르게 성장하고 있지만 펀드가 보유한 자본의 규모는 더욱 빠르게 확대되고 있다. 이 블록체인 벤처 캐피탈 펀드는 현재 펀드의 약정 자본이 309억 달러로 전년도 68억 달러에서 연간 357% 증가했습니다. 블록체인 벤처 캐피털은 더 이상 지난 몇 년간 모방 산업이 아닙니다.
보조 제목
블록체인 VC 펀드 시리즈
블록체인 벤처캐피탈 펀드 155개 중 초기펀드 100개, S펀드(Secondary fund) 36개, 서드펀드 19개이다.
장수명 펀드가 가장 많은 자본을 가지고 있습니다. 제3펀드는 전체 펀드 수의 12%를 차지하지만 자본금의 40%를 차지한다. 19세 번째 펀드는 총 자본금이 100개 이상의 초기 펀드입니다.
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블록체인 벤처 펀드 규모
블록체인 벤처 펀드의 규모는 지난 1년 동안 크게 성장했으며 대규모 펀드가 통제하는 자본 수준은 전례가 없습니다.
업계 자본 기반의 59%인 182억 달러의 자본금은 5억 달러 이상의 14개 펀드에 의해 통제됩니다. 펀드 자체는 1년 전 업계 전체 자본의 거의 세 배에 달합니다.
산업은 그 어느 때보다 양극화되어 있습니다. 33개 펀드는 평균 펀드 규모가 7억 1,300만 달러이며 자본금의 76%를 통제합니다. 나머지 122개 펀드가 나머지 24%를 관리하며 평균 펀드 규모는 6천만 달러입니다.
이러한 크고 작은 펀드의 분할에도 불구하고 2억 달러 미만의 122개 펀드는 여전히 1년 전 업계 전체보다 9% 더 많은 자본을 통제하고 있습니다.
각 카테고리의 펀드 규모는 5,000만 달러 미만의 펀드를 제외하고 작년에 비해 크게 증가했습니다. 이 펀드는 많은 동종 기업의 성장과 상승하는 시장으로 인해 어느 정도 고립을 유지할 수 있었습니다. 5,000만 달러 미만의 44개 펀드는 11억 달러를 관리하며, 이는 1년 전 8억 3,800만 달러를 관리하는 35개 펀드보다 28% 증가한 것입니다.
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블록체인 벤처 캐피털 펀드의 지리
북미는 블록체인 벤처 캐피탈 펀드의 지배적인 위치로 남아 있으며, 펀드의 68%가 이 지역에 있고 업계 자본 기반의 87%를 차지합니다.
북미는 또한 평균 펀드 규모가 2억 5,900만 달러로 메가 펀드 트렌드를 주도하고 있습니다. 유럽은 6,100만 달러, 아시아는 1억 2,000만 달러입니다. 5억 달러 이상의 펀드 14개 중 북미 이외의 지역에 기반을 둔 펀드는 단 하나뿐입니다.
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다른 관찰
지난 12-18개월 동안 블록체인 벤처 캐피털 시장은 큰 변화를 겪었습니다.
· 메가 펀드/자산 애그리게이터의 등장
· 자본공급으로 인한 딜을 위한 펀드 간 경쟁 심화
· 양질의 블록체인 벤처 캐피탈 펀드가 엄청나게 초과 신청되어 구하기가 어렵습니다.
· DAO와 길드는 전통적인 VC 펀드에서 시장 점유율을 가져가고 있습니다.
· 전문 자금의 증가
· Web3는 범용 VC 펀드의 대세가 되었지만 전문 펀드가 우세
관찰 1: 메가 펀드/자산 애그리게이터의 등장
블록체인에 투자할 벤처 캐피탈 펀드에 대한 수요가 충분하여 많은 돈을 모으려는 회사가 처음으로 그렇게 할 수 있습니다. 이 플레이어는 펀드 규모가 커짐에 따라 고급 시장으로 이동했으며 이제 자본을 배치하기 위해 대규모 라운드에 더 큰 수표를 발행해야 합니다. 이로 인해 완전한 구매 또는 재무 거래를 통해 성장 단계 회사 및 유동 토큰에 더 많은 자본이 배치되었습니다.
시장에서 상류로 이동하는 추세는 초기 단계에서 설립자를 지원할 신규 및 기존 소액 펀드로 채워진 사전 시드 및 시드 단계에 대한 격차를 열었습니다. 많은 대규모 펀드(또는 해당 GP)와 업계 전략가는 자체 회사를 위한 검증된 거래 흐름을 생성하는 방법으로 새로운 초기 단계 펀드에서 LP 역할을 합니다.
관찰 2: 자본 공급은 펀드 간 거래 경쟁을 더욱 촉진합니다.
업계의 자본 기반은 1년 동안 357% 성장했으며 그 결과 거래 경쟁이 치열해졌습니다. 2021년까지 수표책이 있는 거의 모든 사람이 좋은 거래를 할 수 있습니다. 이 상황이 변경되었습니다. 현재 펀드는 명성과 가치 제안(또는 경우에 따라 가장 높은 가격을 지불하려는 의지)을 기반으로 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 그 결과 밸류에이션이 상승했습니다.
LP의 관점에서 역사적 성공을 지속 가능하게 반복하기 위해 어떤 회사가 차별화된 브랜드와 가치 제안을 구축했는지 이해하는 것이 중요합니다. 각 펀드의 실적은 좋아 보이지만 오늘날과 같이 경쟁이 거의 없는 환경에서 발생한 실적입니다.
관찰 3: 고품질 블록체인 벤처 캐피탈 펀드는 엄청나게 초과 신청되어 구하기가 어렵습니다.
LP는 블록체인 벤처 펀드에 투자할 때 그 어느 때보다 더 많은 옵션을 가지고 있지만, 블록체인 벤처 펀드에 대한 투자에 대한 LP의 수요는 분명히 펀드의 자본 기반보다 빠르게 증가하고 있습니다. 모든 펀드가 초과 신청되었습니다. 많은 사람들이 문을 닫고 있으며 LP는 투자의 일부를 놓고 경쟁하고 있습니다. 기관들은 큰 수표를 가지고 들어오고 있으며 전통적인 VC에서 볼 수 있는 임계값 게임이 이제 암호화 공간에서 복제되고 있습니다.
관찰 4: DAO와 길드가 전통적인 블록체인 VC 펀드에서 시장 점유율을 가져가고 있습니다.
벤처 DAO와 게임 길드는 초기 단계의 벤처 펀드, 주로 사전 시드 및 시드 단계에서 보조금을 받고 있습니다. 고품질 벤처 DAO는 설립자가 다양한 전문지식과 관계를 제공하는 다양한 개인 구성원 네트워크에 접근할 수 있기 때문에 매력적인 자본원입니다. Seed Club Ventures에서 우리는 그것을 직접 보았습니다. 오늘날 대부분의 벤처 DAO는 상대적으로 규모가 작기 때문에 매우 초기 라운드에서 더 적은 수표를 발행하지만, 우리는 이 자본 소스가 시간이 지남에 따라 성장할 것이라고 믿습니다.
게임 길드는 블록체인 게임 스타트업에게 전통적인 벤처 펀드가 복제하기 어려운 고유한 전략적 자본 소스를 제공합니다. 끊임없이 성장하는 게임 길드의 세계가 있으며 이러한 그룹은 초기 게임 소유 구조의 공간을 점유해 왔습니다. 길드 자체가 VC 펀딩을 받는 경우가 많으며, 게임에 대해 잘 모르는 VC 펀드는 익숙하지 않은 카테고리에서 승자를 뽑으려 하기보다 새로운 유형의 게임에 노출되어 기뻐할 수 있습니다.
관찰 5: 전문 펀드의 증가
우리는 두 가지 주요 요인으로 인해 전문화가 증가하고 있다고 믿습니다. 1) 산업은 모든 것을 다루기에는 너무 크고 광범위하며 카테고리마다 고유한 전문성과 관계가 필요하므로 펀드는 경쟁 우위가 있는 분야를 식별하고 해당 분야에서 최고가 되는 것을 목표로 해야 합니다. 특히 DeFi, 게임, NFT 또는 DAO와 같이 독점 틈새 펀드가 가장 자주 나타나는 젊은 카테고리에서 기존 플레이어와 차별화하고 우위를 점하기 위해 떠오르는 펀드입니다.
관찰 6: Web3는 이제 범용 펀드의 추세이지만 특수 목적 펀드가 지배합니다.
Web3에 대한 범용 벤처 캐피탈 회사의 관심이 점점 높아지고 있으며 많은 회사에서 전문가를 지정하여 이 분야를 담당하고 있지만 대부분의 회사는 시장에 늦게 진입했으며 그들이 잡을 수 있는 파이가 너무 작아 특히 그렇습니다. 이 단계에서. 초기 단계에서 암호화 네이티브 펀드 및 기타 업계 플레이어가 지배하는 소유권 구조를 볼 수 있습니다.
