Bankless: Ethereum 2022 Q1 데이터 보고서 및 생태학적 하이라이트

원저자:Bankless애널리스트Ben Giove

원문 편집: The Way of DeFi

원문 편집: The Way of DeFi이 기사는 원래 James Wang의이더리움, 2021년 1분기 실적 발표

세계 최고의 스마트 계약 플랫폼인 이더리움이 2022년 3월 31일에 끝나는 1분기 재무 결과를 발표했습니다.

첫 번째 레벨 제목

주요 결과

이더리움 프로토콜

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네트워크 수익은 16억 달러에서 24억 달러로 46% 증가했습니다. 이것은 네트워크 사용자가 지불한 거래 수수료의 가치를 ETH로 측정합니다. 2021년 8월에 실행된 EIP-1559에 의해 구현된 소각 메커니즘을 통해 순환 ETH 공급에서 24억 8000만 달러(87%)의 수익이 제거되었습니다.

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1분기에 ETH 인플레이션율은 1.10%에서 0.51%로 54% 하락했습니다. 이 메트릭은 ETH 공급의 순 변화를 추적합니다. 새로운 ETH는 블록 보상을 통해 발행되며, 이는 네트워크 트랜잭션을 확인하는 보상으로 채굴자에게 지급되고 앞서 언급한 EIP-1559를 통해 소각됩니다.

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일일 평균 활성 주소는 507,662개에서 529,018개로 4% 증가했습니다. 이 데이터는 분기 동안 매일 네트워크와 상호 작용하는 평균 주소 수를 추적합니다.

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평균 거래 수수료는 $14.93에서 $2.98로 80% 감소했습니다. 이것은 사용자가 거래를 확인하기 위해 이더리움 블록 공간에 지불하는 평균 수수료를 측정합니다.

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약정된 ETH의 양은 520만에서 1090만으로 111% 증가했습니다. 이는 이더리움이 작업 증명(PoW) 합의 메커니즘을 사용하여 지분 증명(PoS)으로 전환하기 전에 비콘 체인에 스테이크된 ETH의 양을 나타냅니다. 총 ETH 공급량의 약 9.2%가 "합병"을 예상하여 걸림돌이 됩니다.

디파이 생태계

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DeFi 총 가치 잠금(TVL)은 491억 달러에서 895억 달러로 82% 증가했습니다. 이는 탈중앙화 거래소, 머니 마켓, 옵션 볼트와 같은 이더리움 기반 DeFi 프로토콜에 예치된 자산의 가치를 측정합니다.

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총 스테이블코인 공급량, 출처: The Block

참고: 위의 차트에는 Ethereum뿐만 아니라 모든 온체인 스테이블 코인이 포함되어 있습니다. 이 지표에 대한 데이터는 수많은 소스에서 가져와야 하기 때문입니다. 그러나 여전히 이더리움의 성장을 크게 나타냅니다.)

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현물 및 영구 DEX 거래량, 출처: Token Terminal

참고: 위 차트에는 Perpetuals DEX 거래량 계산에 포함되는 GMX가 포함되어 있지 않습니다. 이에 대한 데이터는 다음에서 찾을 수 있습니다.여기여기

NFT 생태계

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NFT 시장의 거래량은 6억 630만 달러에서 1164억 달러로 19290% 증가했다. 이것은 두 개의 가장 큰 범용 NFT 마켓플레이스인 OpenSea와 LooksRare의 거래량을 추적합니다. 분기 동안 226,176개의 고유 지갑이 NFT를 매매했습니다.

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NFT를 보유한 고유 지갑의 수는 981,315개에서 398만 개로 306% 증가했습니다. 특정 시점에 NFT 발행에 사용되는 토큰 표준인 ERC-721 토큰을 보유한 지갑 주소의 수를 측정합니다.

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BAYC 및 CryptoPunks의 가격 하한선, 출처: Dune Analytics

레이어 2 생태계

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L2 잠긴 총 가치는 6억 8,690만 달러에서 73억 달러로 964% 증가했습니다. 이는 낙관적 롤업, zkrollup 및 유효성 검사와 같은 이더리움의 L2 스케일링 솔루션에 고정된 총 가치를 측정합니다. 보도 시간 현재 42억 달러의 ETH를 포함하여 230억 달러 이상의 자산이 이더리움에서 이러한 L2 및 기타 L1로 연결되었습니다.

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Optimism의 월 평균 활성 주소는 31,100개이며 Arbitrum의 누적 고유 주소는 483,077개입니다. 이는 해당 분기 동안 Optimism(낙관적 롤업)에서 거래하는 평균 주소 수와 Arbitrum(또 다른 낙관적 롤업)에서 월별 고유 주소의 총 수를 측정합니다. 두 네트워크 모두 2021년 3분기에 출시되었고 두 네트워크 모두 제한된 데이터를 사용할 수 있다는 점을 감안할 때 연간 비교를 할 수 없습니다.

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Arbitrum 일일 네트워크 수익, 출처: Cryptofees.info

Arbitrum의 네트워크 수익은 940만 달러인 반면 Optimism의 네트워크 수익은 570만 달러였습니다. 이것은 사용자가 각각 Arbitrum과 Optimism이라는 두 가지 낙관적 롤업에서 거래하기 위해 지불하는 ETH 수수료를 측정합니다.

생태 하이라이트

1분기에 이더리움에 대한 많은 흥미로운 개발이 있었는데, 아마도 가장 중요한 것은 안정적인 코인의 지속적인 상승이었습니다. 위에서 언급한 바와 같이, 이더리움의 스테이블 코인 순환 공급량은 전년 대비 188% 이상 증가하여 1,220억 달러 이상을 기록했습니다. 특히 FRAX 및 UST와 같은 알고리즘 스테이블 코인은 경쟁사에 비해 놀라운 성장을 보였습니다. 이러한 성장은 시장 약세에도 불구하고 자본이 이더리움 경제에서 대규모로 이탈하지 않을 수 있음을 시사합니다.

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스테이블 코인의 6개월 성장률, 출처: Coingecko & Bankless"stablecoin 공간에서 호황의 더 주목할만한 2차 효과 중 하나는"커브 전쟁지속적인 개발. 이것은 Curve에 유동성을 구축하기 위한 대부분의 stablecoin DAO 간의 전투입니다.DeFi에서 가장 큰 TVL을 보유한 탈중앙화 거래소". 1분기에는 이"중심 무대를 차지한 DAO는 Convex Finance의 기본 토큰인 CVX의 보유량을 늘렸습니다. 이 프로토콜은 CRV(Curve의 거버넌스 토큰)의 대부분의 공급을 73% 이상으로 제어했습니다.

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The DAO가 보유한 CVX, 출처: DAOCVX.comRibbon Finance、Balancer、

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CVX 보유자에게 지급된 뇌물 가치 및 CVX당 달러 수입, 출처: Llama Airforce

• Alchemix V2이번 분기에 몇 가지 흥미로운 계약도 발표되었습니다.

• Aave V3, 새로운 담보 자산 및 수익 창출 전략에 대한 지원을 포함하는 자가 지불 대출 프로토콜의 두 번째 반복

• Syndicate Protocol, 새로운 독립 대출 기능을 갖춘 멀티 체인 머니 마켓의 세 번째 버전

, 온체인 투자 클럽 생성 가능

처음 두 분기 동안의 폭발적인 성장 모멘텀을 이용하여 Ethereum의 NFT 생태계는 첫 번째 분기에 몇 가지 큰 난기류를 경험했습니다.

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Looks희귀한 프로토콜 수입, 출처: Token Terminal

1분기의 또 다른 큰 발전은 생태계 세력으로서 Yuga Labs의 설립이었습니다. 유명인의 사랑을 받고 바닥 가치로 수집할 수 있는 가장 가치 있는 NFT 프로필 사진(PFP)이 된 Bored Ape Yacht Club(BAYC)의 가치 상승에 힘입어 Yuga는 초기 공간에서 입지를 강화하기 위해 몇 가지 주요 조치를 취했습니다. 이더리움 경제.

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먼저, 회사구입하다구입하다 Apecoin（APE）Cryptopunks 및 Meebits를 포함한 Larva Labs의 NFT 시리즈 IP. 얼마 지나지 않아 Yuga는

, 토큰 공급량의 일부가 BAYC 보유자에게 분배되었으며 일부 에어드랍은 6자리를 초과했습니다.Otherside현재 200억 달러가 넘는 완전 희석 가치(FDV)로 사상 최고가인 APE는 최근 공개된 게임과 같은 회사의 다양한 메타버스 생태계 프로젝트에서 거버넌스 및 유틸리티 토큰 역할을 할 것입니다.

. 이러한 발전으로 Yuga는 더 넓은 NFT 생태계에서 블루칩 브랜드이자 Metaverse 미디어 강국으로 자리 잡았습니다.

L2 열이 줄어들지 않음

앞서 언급했듯이 이더리움 L2에 고정된 TVL은 전년 대비 964% 증가하여 1분기 말까지 73억 달러 이상으로 증가했습니다. 다른 L1 네트워크와 함께 이 L2 배치의 TVL은 5위입니다. Arbitrum은 21억 달러 이상의 TVL로 L2에 고정된 가치의 선두 주자입니다.

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Arbitrum TVL: 출처: DeFi 라마

무기한 계약 외에도 파생상품의 또 다른 범주인 옵션이 각각 Optimism과 Arbitrum에서 출시된 두 개의 분산형 옵션 거래소인 Dopex와 Lyra인 L2에서 의미 있는 견인력을 보기 시작했습니다. 이 두 앱은 현재 1억 1,900만 달러 이상의 예치금을 보유하고 있으며 각각 네트워크에서 가장 많이 사용되는 상위 5개 앱에 속합니다.

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이러한 파생 프로토콜은 다음과 같은 다른 L2 기본 프로젝트와 함께Tracer DAO、Jones DAO 그리고Vesta Finance그리고

, 위험한 시장 상황 속에서 헤지 및 대체 수입원을 찾으려는 DeFi 네이티브 투자자의 욕구 증가, 각각의 롤업 토큰 출시 임박(자세한 내용은 아래 참조)과 같은 몇 가지 유리한 요인을 통해 추가 성장을 볼 준비가 된 것으로 보입니다. 더 많은 소개).

시야

시장이 거시적 역풍의 소용돌이에 직면하고 있는 동안, 이더리움은 펀더멘털, 경쟁적 포지셔닝 및 토큰 경제를 강화할 것으로 보이는 몇 가지 촉매제를 수평선에 가지고 있습니다.

가장 중요한 것은 다가오는 PoW to PoS 합병이며, 이 전환은 많은 주요 변경 사항을 가져올 것입니다. Ethereum은 네트워크이고 ETH는 자산입니다 전자의 경우 PoS의 에너지 소비가 PoW보다 훨씬 적기 때문에 합병으로 블록체인의 에너지 소비를 크게 줄일 수 있습니다. 이것은 이더리움의 환경적 영향을 줄이는 데 도움이 되며 할당 결정을 내릴 때 ESG(환경, 사회 및 거버넌스)를 의식하는 전통적인 기관 투자자들 사이에서 매력을 증가시킵니다.

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결합된 ETH 발행 예측, 출처: Ultrasound.money

합병은 또한 ETH의 공급 계획과 가치 제안에 상당한 영향을 미칠 것입니다. EIP-1559는 인플레이션율을 크게 떨어뜨렸지만 PoS로 전환하면 이더리움 디플레이션으로 이어질 가능성이 높습니다. EIP-1559 활성화 이후 현재 ETH 약정량과 Gas 소비량에 따라 ETH는 디플레이션을 겪을 것으로 예상되며 예상 발행량은 -2.1%입니다.스테이킹된 공급량은 현재 양도할 수 없지만 합병 후 점진적으로 잠금 해제되어 유동화될 것이지만, 이 대규모 공급 충격은 ETH에 대한 판매 압력을 극적으로 감소시키기 때문에 장기적인 비트코인 ​​반감 유형 효과를 가질 수 있습니다. 이 합병은 또한 합병 후 최대 10%+의 Web3 무위험 비율에 도달할 것으로 예상되는 ETH의 약정 비율을 설정할 수 있으며, 현금 흐름 생산 자산으로서 이더리움을 더욱 증가시키고인터넷 네이티브 채권

항소.

자산으로서 이더리움과 ETH의 ESG 프로필을 변경하는 것 외에도 합병은 샤딩 및 Danksharding과 같은 향후 확장성 업그레이드를 위한 길을 닦는 데 도움이 될 것입니다. 이를 통해 이더리움은 경제에서 거래해야 하는 만족할 줄 모르는 요구를 더 잘 충족시킬 수 있습니다.

롤업 토큰 출시"Ethereum의 성장을 위한 또 다른 주요 촉매제는 L2 토큰의 출시입니다. L2는 기본 토큰이나 네트워크 전체 인센티브 체계 없이 의미 있는 견인력을 얻었지만 이러한 네트워크에 대한 거버넌스 토큰의 출시는 L2의 성장을 촉진하고 오랫동안 기다려온 결과를 가져올 것으로 보입니다."。

이와 관련하여 첫 번째 도미노는 이번 주인 4월 26일 Optimism이 네트워크 거버넌스에 사용될 $OP의 출시를 발표했을 때 떨어졌으며, 이는 초기 단계이지만 번창하는 DeFi 생태계 내에서 투자자에게 인센티브를 제공하는 데 사용될 가능성이 높습니다.

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OP 토큰 할당, 출처: Optimism Docs

Avalanche, Polygon 및 Fantom과 같은 인센티브 프로그램을 활용하는 생태계의 폭발적인 성장과 마찬가지로 이 전략은 사용, 유동성 및 개발자 활동을 채널링하는 데 매우 효과적이었습니다. 이것이 구현된다면 Optimism은 비슷한 수준의 성장을 경험할 것이며 이는 그럴듯합니다.

이러한 롤업 토큰 및 인센티브 프로그램의 출시는 이더리움이 다른 Layer-1 네트워크에서 시장 점유율을 되찾는 데 도움이 되는 주요 촉매제가 되어야 합니다(전체 DeFi TVL에서 이더리움의 점유율은 80%에서 51%로 떨어졌습니다). 일상 사용자의 접근성을 개선합니다. 탈중앙화 경제에 참여하기 위해.

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