Feb. 2022, Simon@footprint.network
Data Source: Footprint Analytics mStable Dashboard
DeFi안정적인 통화안정적인 통화가장 흔한 것은 현재 70개 이상의 스테이블 코인이 유통되고 있습니다. 대부분의 스테이블코인은 미국 달러에 고정되어 있지만 어떤 프로토콜도 미국 달러에 고정된 모든 스테이블코인을 지원할 수 없습니다.
동일한 자산을 고정하면 다른 프로토콜을 통해 다른 토큰 형태로 나타나며 사용자는 종종 이러한 자산 간에 스왑을 수행해야 합니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 mStable이 출시되었습니다.
mStable이란 무엇입니까?
mStable이더리움 기반의 스테이블 코인 집계 프로토콜로, 스마트 컨트랙트를 통해 기본 자산인 bAsset(USDT, DAI 등의 Basket Asset) 패키지를 일정 가중치에 따라 mAsset(mUSD, mBTC 등)으로 발행합니다. 현재 발행 가능한 자산에는 USD로 고정된 mUSD와 BTC로 고정된 mBTC가 포함됩니다.
mStable은 다음 3가지 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.
동일한 자산을 고정하는 토큰은 사용자 임계값이 높고 경험이 좋지 않아 너무 복잡합니다.
글의 시작 부분에서와 같이 서로 다른 프로토콜에서 동일한 고정된 자산을 사용하는 문제를 해결하려면 서로 지속적으로 변환해야 합니다.
자산 수익률 부족
저장 기능을 통해 사용자 수입을 늘리고 스테이킹에 대한 추가 MTA 보상 또는 기타 플랫폼 토큰 보상을 받으세요.
고정 자산의 영구적 손실에 대한 보호 부족
단일 안정 통화와 비교하여 mUSD는 여러 안정 통화로 구성되어 있어 안정 통화 중 하나의 극단적인 위험으로 인한 손실을 분산시킵니다. MTA는 또한 고정이 해제되는 경우 미국 달러를 다시 고정하는 보호 메커니즘을 활성화할 것입니다.
mStable은 Save, Pools 및 Swap의 세 가지 섹션을 통해 위의 문제에 대한 원스톱 솔루션을 제공합니다.
1. Save
사용자는 mUSD 또는 mBTC를 예치한 후 이자를 받을 수 있습니다. 지난 90일 동안 스테이블코인의 최고 APY는 44%, 최저는 4%였습니다.
또는Compound또는Aave이러한 대출 프로토콜은 사용자가 플랫폼에서 교환하고 상환하는 수수료와 함께 수익을 얻습니다.
사용자는 mUSD 저장을 위해 10개의 서로 다른 토큰 중에서 선택할 수 있으며(mUSD 직접 입금 또는 USDC, DAI, FEI, ETH 등 입금 포함) mBTC 저장을 위한 7개의 토큰도 지원합니다. 사용자가 mAsset 이외의 자산을 예치한 후 계약을 직접 발행하거나 mUSD/mBTC로 교환할 수 있습니다. 입금 후 사용자는 imUSD / imBTC 인증서를 받게 되며 사용자는 계약의 토큰 보상 MTA를 얻기 위해 자산을 Vault에 직접 입금할 수도 있습니다.
2. Pools
사용자는 mStable 풀에 유동성을 제공하고 스왑 수수료를 받을 수 있습니다. 금고에 직접 입금하면 MTA 보상도 받고 MTA의 ⅓은 즉시 얻을 수 있으며 나머지 ⅔는 26주 후에 선형적으로 잠금 해제됩니다.
유동성 공급자는 MTA를 스테이킹함으로써 수입을 최대 3배까지 늘릴 수 있습니다. 현재 보상 APY는 41.3%로 높지만 대부분의 풀은 유동성이 300만 달러 미만입니다.
mStable 풀 통화 쌍의 두 자산이 미국 달러 스테이블 통화 또는 BTC에 고정되어 있기 때문에 풀은 기본적으로 영구적인 손실 위험이 없습니다.
3. Swap
Swap에서 사용자는 동일한 자산을 고정하는 토큰 간에 직접 mAsset을 신속하게 교환, 주조 또는 상환할 수 있습니다.
이미지 설명
Picture Source - mStable
~에 따르면
1. mUSD
~에 따르면Footprint Analytics이미지 설명
Footprint Analytics - mUSD Token Price
이미지 설명
Footprint Analytics - mUSD Market Cap
Footprint Analytics - mStable TVL
2. MTA
mStable의 거버넌스 토큰인 MTA는 다음과 같은 세 가지 기능을 가지고 있습니다.
mStable의 유동성 동기 부여
더 많은 사용자가 mAsset을 발행하고 유동성을 제공하도록 장려하기 위해 MTA의 20%는 초기 단계에서 기여자에게 보상하는 데 사용됩니다.
거버넌스 플랫폼
사용자는 MTA를 스테이킹한 후 플랫폼의 거버넌스에 참여할 수 있으며 교환 수수료, 보상 분배 체계, bAsset 구성 및 가중치를 포함한 플랫폼 매개변수에 대한 투표권을 가질 수 있습니다.
합의된 재가설의 원천으로서
안정적인 앵커를 유지하기 위해 mAsset에 대한 보호 메커니즘을 제공합니다. 앵커링에서 이탈하여 모기지 부족이 발생하면 플랫폼은 앵커되지 않은 자산을 제거하고 MTA를 매도하여 mAsset을 구매하고 이를 파기하여 모기지가 충분하도록 합니다. 이는 MakerDAO가 담보가 부족할 때 MKR에서 수행하는 것과 유사합니다.
이미지 설명
Footprint Analytics - MTA Token Price
mAssets 발행이 불필요합니까?
새로운 것의 개발은 단순한 것에서 풍부한 것으로 갈 것이며, 개발이 병목 현상에 도달한 후의 돌파구는 단순화로 돌아가야 합니다. 사용자의 목적은 단순한 방법으로 더 높은 수익을 얻는 것에 지나지 않습니다 이미 보유하고 있는 스테이블 통화에 가스 요금을 지출하여 mStable에서 새로운 스테이블 통화를 발행할 필요가 없는 건가요, 아니면 스테이블의 적용이 진행되는 건가요 통화?
mStable의 출시는 DeFi 시장의 다양한 프로토콜로 인해 사용자 경험이 부풀어 오르는 것을 보고 더 안정적이고 안전하며 편리한 스테이블 코인을 만들고 싶었지만 성능 측면에서 아직 갈 길이 멀다. 모든 측면:
안전과 안정성의 관점에서 볼 때 mUSD의 가격은 바스켓에 저당된 bAsset보다 분명히 변동성이 큽니다. 기본 스테이블 코인의 대부분은 중앙 집중식 스테이블 코인이므로 mUSD는 여전히 중앙 집중화의 위험에 노출됩니다. 현재 알고리즘 스테이블코인이 명목화폐 및 과잉 담보 스테이블코인보다 훨씬 덜 안정적이라는 점을 감안할 때 알고리즘 스테이블코인이 추가되면 디앵커링 위험이 더 커질 수 있습니다.
편의성의 관점에서 볼 때 mUSD는 여전히 많은 헤드 프로토콜에서 누락되어 있으며 사용 사례에서 원래 의도를 실현할 수 없습니다.
스왑 풀의 깊이 측면에서 볼 때 mStable은 Balancer에 USDC/mUSD와 WETH/mUSD 두 개의 풀을 구축했으며 이중 토큰 보상을 통해 2020년에는 1, 5번째로 큰 풀이 될 것입니다. 그러나 보상이 줄어들면서 Balancer에서 mStable 풀의 깊이가 점차 줄어들었습니다.
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발자국 분석 정보:
Footprint Analytics는 원스톱 비주얼 블록체인 데이터 분석 플랫폼입니다. Footprint는 체인에서 데이터 정리 및 통합 문제를 해결하는 데 도움을 주어 사용자가 제로 임계값 블록체인 데이터 분석 경험을 무료로 즐길 수 있도록 합니다. 1,000개 이상의 표 템플릿과 끌어서 놓기 그리기 경험을 제공하여 누구나 10초 이내에 자신만의 개인화된 데이터 차트를 만들고 체인의 데이터에 대한 통찰력을 쉽게 얻고 데이터 이면의 스토리를 이해할 수 있습니다.
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