바이낸스, 원화 서비스 폐지, 자체 기획인가 규제 타협인가?

머리말:

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이 기사에서는 바이낸스가 원화 서비스를 폐지한 근본 원인과 그에 따른 한국의 가상화폐 거래 시장에 미치는 영향에 대해 설명합니다. (이 글은 총 3308단어이며, 읽는 시간은 약 7분입니다.)

지난 8월 13일 세계 최대 가상화폐 거래소 바이낸스가 원화 거래 서비스를 종료하고, 기존에 제공하던 한국 서비스를 중단했으며, 서비스 통화 설정에서 원화에 대한 디지털화폐(KRW)를 삭제했다. 또한 제거되었습니다. 바이낸스가 국내 가상화폐 시장에서 철수한 것은 올해 9월 25일 시행되는 특정금융정보법 개정안 때문이다. '금특례법'에 따르면 거래소는 은행 실명계좌, 정보보호관리체계(ISMS) 인증 등을 받아야 금융위원회 보고 절차를 밟을 수 있다. 미신고 거래소는 원화를 이용한 가상화폐 거래 서비스를 제공할 수 없습니다. 바이낸스는 금융위원회가 요구하는 조건을 충족하기 어렵다고 판단한 것으로 보입니다. 이와 관련 일각에서는 국내 가상화폐 시장이 세계와 고립돼 있지 않을까 우려한다. 그러한 우려가 완전히 근거 없는 것은 아닙니다. 8월 21일 오후 8시 기준 바이낸스의 24시간 거래량은 257억4816만 달러(약 30조4729억 원)로 국내 가상화폐 거래소의 약 3배 수준이다. 많은 사람들은 바이낸스의 한국 시장 철수가 한국 고립의 시작이라고 걱정합니다. 하지만 바이낸스의 퇴출은 정말 국내 가상화폐 시장의 손실만 가져올까? 점점 더 많은 국가들이 바이낸스에 대해 부정적인 시각을 가지고 있습니다. 틀림없이 바이낸스는 한국 금융당국이 요구하는 기준은커녕 거의 모든 정부가 받아들일 수 없는 형태로 운영되고 있다. 그렇다면 왜 전 세계 정부는 바이낸스에 반발할까요?

바이낸스의 탈중앙화 꿈

바이낸스는 가상화폐와 탈중앙화의 핵심 가치를 가장 잘 구현한 거래소 중 하나입니다. 가능한 한 정부 검사를 피하기 위해 여러 번 이전했습니다. 바이낸스는 홍콩에서 설립되었지만 중국 정부의 압력으로 일본으로 이전했습니다. 그러나 일본 역시 일본 최대 거래소인 코인체크의 580억엔(약 6262억원) 해킹 등 대형 가상화폐 거래소 해킹이 연이어 발생했다. 일본의 규제가 강화되자 바이낸스는 이를 참지 못하고 남유럽의 섬나라 몰타로 이주했다. 바이낸스가 서울의 절반 크기인 몰타로 이전하는 표면적인 이유는 암호화폐 친화적인 국가이기 때문입니다. 2017년 몰타는 가상화폐와 블록체인 기술을 최초로 채택하는 국가가 될 것이라고 공식 발표했으며, 이후 가상금융자산법(VFA)을 제정했습니다. VFA에 따르면 가상 화폐 ICO를 통해 공개적으로 자금을 조달하려는 기업은 백서와 재무 구조를 공개해야 합니다. 그러나 실제 목적은 규제를 피하기 위한 것이라는 추측이 나왔다. 몰타는 역외 기업이 많은 전형적인 조세 피난처입니다. 2017년 북한 애국기업가 2세로 알려진 쑹청시가 몰타에 역외기업을 설립했다. 송씨는 몰타를 이용해 금융 제재를 피하면서 북한 정권에 자금을 지원한 혐의를 받고 있다. 그러나 바이낸스는 몰타에 등록된 사실을 부인했다. 지난해 바이낸스 사업부장 조시 굿바디는 “바이낸스는 탈중앙화 방식으로 운영되기 때문에 본사 위치가 불분명하다”고 말했고, 바이낸스 CEO 자오창펑(Changpeng Zhao)도 몰타에 본사가 없다며 이 같은 가짜뉴스를 일축했다. 사실 몰타는 바이낸스를 환영하지 않습니다. 몰타 금융 당국은 바이낸스가 몰타에 설립되더라도 해당 국가에서 운영할 권리가 없다고 밝혔습니다.

전 세계 정부, 투자자 보호를 위해 바이낸스를 정지시키다

그러나 바이낸스의 탈중앙화 목표는 좌절된 것으로 보입니다. 한국뿐 아니라 각국 정부도 바이낸스 철수를 허용하기 시작했다. 지난 6월 영국은 바이낸스가 금융당국의 승인 없이 운영될 수 없다고 밝혔다. 독일은 이르면 올해 4월 바이낸스를 유럽연합(EU) 증권법 위반 혐의로 간주하고 벌금을 물을 수 있다고 경고했다. 미국, 일본, 인도, 태국, 심지어 바이낸스의 발상지인 홍콩까지 바이낸스를 부정했습니다.

그러나 이것이 이들 국가가 전체 가상 통화 시장을 약화시키고 있음을 의미하지는 않습니다. 독일은 여전히 ​​미국에 기반을 둔 가상화폐 거래소인 크라켄을 유지하고 있습니다. 미국에서는 암호화폐 거래소 코인베이스가 나스닥에 상장했고, 크라켄도 뉴욕증권거래소 상장을 추진하고 있다. 즉, Binance는 여러 국가의 규제 기관에서 특별한 관심을 기울인 대상입니다.

투자자가 보호받지 못하기 때문에 전 세계 정부가 바이낸스를 규제합니다. 탈중앙화로 인해 바이낸스는 투자자를 보호할 수 없습니다. 금융위원회에서 요구하는 실명계좌 발급 및 ISMS 인증 요건을 회피하는 것도 바이낸스가 투자자를 적극적으로 보호하지 않는다는 뜻으로 이해할 수 있다. 올해 5월 비트코인 ​​급락 당시 바이낸스 애플리케이션(앱)이 최대 1시간 동안 다운(즉, 접근 불가)하며 많은 피해자가 등장했다. 그러나 피해자 권리보호의 길은 멀고도 험난하다. 탈 중앙화로 인해 Binance의 위치가 명확하지 않아 책임을 질 수 없습니다. 게다가 Binance는 공격적인 보상 조치를 보이지 않았습니다.

바이낸스 선물 거래는 투자자를 보호하기에는 너무 위험합니다"투자자 보호는 어렵고 바이낸스의 서비스는 위험합니다. 현물 거래 서비스만 제공하는 한국의 국내 암호화폐 거래소와 달리 바이낸스는 선물 거래도 허용합니다. 선물 거래는 미리 특정 상품을 미래 가격으로 사고 파는 것입니다. 즉, 최근의 거래가 아니라 대상의 미래 가격을 예상하여 매도 또는 공매도하는 거래입니다. 예를 들어 A토큰의 미래 특정 시점 가격이 1,000원이 될 것으로 예상하고 투자자가 경매를 진행합니다. 앞으로 코인은 1,000원 ​​이상으로 오를 것으로 예상됩니다. A토큰의 가격이 1,000원을 넘어 많이 오르면 투자자는 그 차액만큼의 수익을 얻을 수 있다. A 토큰이 1,000원 ​​아래로 떨어지면 투자자는 해당 금액을 잃게 됩니다. 그러나 선물 거래를 위험하게 만드는 것은 투자자가 시작하는 데 많은 돈이 필요하지 않다는 것입니다. 상품 거래 가격에 상응하는 자금이 필요한 현물 거래와 달리 선물 거래에서는 투자자가 마진만 지불하면 투자자가 선물 거래에 참여할 수 있으므로 투자자는 비트코인 ​​시장처럼 많은 돈을 벌 필요가 없습니다. . 또한 바이낸스의 배수는 다른 거래소에 비해 너무 높습니다. 바이낸스에서 비트코인 ​​선물을 거래할 때 125배의 배수를 설정할 수 있습니다. 즉, 같은 돈을 잃으면 남의 125배를 잃는다는 것이다. Kraken도 선물 거래 서비스를 제공하지만 50회에 불과합니다. 이러한 이유로 가상 화폐 선물 거래는 미래 가격을 예측하는 신뢰할 수 있는 거래라기보다는 내기, 즉 도박에 비유되는 경우가 있습니다. 문제는 선물 거래를 비롯한 파생상품 거래가 바이낸스를 움직이는 원동력이라는 점이다. 가상화폐 거래소 코인마켓캡에 따르면 21일 기준 바이낸스의 파생상품 거래액은 65조32178억 달러(약 77조3083억원)로 현물 거래의 2배가 넘는다. 아마도 바이낸스를 통해 거래하는 대부분의 한국 투자자들은 선물 거래를 위해 바이낸스에 합류할 것입니다. 업비트, 빗썸, 코인원, 코빗 등 국내 거래소에서 현물거래가 가능하니 굳이 바이낸스로 갈아탈 이유가 없다. 바이낸스가 원화 현물거래 서비스를 중단한 이후 바이낸스에서 선물을 거래하는 국내 암호화폐 투자자들에게 미치는 영향은 미미하다. 이전에 바이낸스를 통해 선물을 거래했던 투자자들은 원화보다는 테더, 리플 등 가상화폐를 거래하는 것으로 알려졌다. 홍익대 경영학과 홍기훈 교수는"，"바이낸스의 원화 현물거래 서비스 종료는 국내 가상화폐 시장에 어느 정도 영향을 미치겠지만, 투자자들은 다른 국내 거래소 선물거래에서 가상화폐를 구매한 후 선물사업이 있는 거래소로 자금을 이체할 수 있다."。

바이낸스에서 선물을 거래하는 가상 통화 선물 투자자는 큰 영향을 받지 않으며 바이낸스를 계속 사용할 것입니다.

정부 규제가 없더라도 암호화폐 선물이 필요한가라는 질문이 남아 있습니다.

요약하면 전 세계 정부가 바이낸스가 투자자를 보호하지 않고 위험한 바이낸스를 몰아냈다는 것을 알 수 있습니다. 다만 그 핵심이 선물 거래이기 때문에 국내 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되지는 않는다. 그러나 근본적인 질문이 남아 있습니다. 가상 통화 선물을 거래하는 이유는 무엇입니까? 선물 거래의 원래 의도는 손실 위험(헤징)을 피하는 것입니다. 일반적으로 헤징은 가격 하락의 위험을 커버할 수 있지만 실제로는 그렇지 않습니다.

간단히 말해서 빵 굽는 사람은 가뭄으로 인한 흉작으로 인해 밀 가격이 상승할 것을 우려하고 있습니다. 이때 돈이 절실한 한 농부가 제빵사에게 미리 정해진 가격으로 밀을 사겠다는 계약을 제의했다. 제빵사는 농부에게 나중에 비싼 밀을 사지 않도록 일정한 가격에 밀을 살 수 있다고 약속합니다. 밀 가격이 천정부지로 치솟는다면 미리 정해진 가격과의 차액으로 이득을 보는 셈이다. 즉, 선물 거래는 현물 가격의 상승과 하락을 헤지하기 위해 존재합니다."일본에서는 가상화폐 시장에 대한 화이트리스트 제도 도입 등 가혹한 제재에도 불구하고 가상화폐 선물시장이 살아남았고 위험한 가상화폐 선물거래는 인간의 욕심으로 존재한다."。

결론:

결론:

바이낸스의 원화 서비스 상장폐지는 대체로 한국의 감독에 대한 타협이며, 9월부터 시행되는 한국의 '금특별법' 선언 조건이 얼마나 가혹한지 측면에서도 반영할 수 있다. 바이낸스가 선물 거래에 초점을 맞추고 있으며 선물 거래는 일반적으로 원화 거래 쌍을 사용하지 않지만 바이낸스의 원화 서비스 상장 폐지가 한국 가상화폐 거래 시장에 영향을 미치지 않는다는 의미는 아닙니다.