주간 편집자 추천 (11월 29일 - 12월 5일)

"주간 에디터 추천"은 오데일리 플래닛 데일리의 "기능적" 칼럼입니다. 플래닛 데일리는 매주 방대한 양의 실시간 정보를 다룰 뿐만 아니라, 수준 높은 심층 분석도 다수 게재하지만, 이러한 정보는 뉴스피드나 인기 뉴스에 가려져 있어 놓치기 쉽습니다.

따라서 매주 토요일, 저희 편집팀은 지난 7일간 게시된 콘텐츠 중에서 읽고 저장할 가치가 있는 고품질 기사를 선정하여 데이터 분석, 업계 판단, 의견 산출의 관점에서 암호화폐 세계에 대한 새로운 영감을 선사합니다.

이제 함께 읽어보시죠.

투자하다

경제적 진실: AI가 성장을 주도하고, 암호화폐가 정치적 자산이 되다

시장은 더 이상 기본 원칙에 따라 움직이지 않습니다.

AI 자본 지출은 기술적 쇠퇴를 피할 수 있는 유일한 기둥입니다. AI의 병목 현상은 GPU가 아니라 에너지입니다.

2026년에는 유동성이 급증할 것으로 예상되지만, 시장 컨센서스는 아직 이를 가격에 반영하지 않았습니다.

부의 격차는 정책 조정을 강요하는 거시경제적 장애물이 되었습니다.

암호화폐는 젊은이들 사이에서 실질적인 상승 잠재력을 지닌 유일한 자산 종류가 되고 있으며, 이로 인해 정치적 의미가 커지고 있습니다.

2025년 암호화폐 회고 예측: 상위 10개 기관, 시장을 가장 잘 이해하는 기관은?

예측 횟수는 정확도와 음의 상관관계를 갖습니다. 즉, 예측 횟수가 많을수록 실수도 많아집니다.

구체적인 가격대와 수치를 예측하려는 시도는 거의 항상 실패로 끝납니다.

정책 예측은 매우 신뢰할 만했습니다. 규제 환경의 개선과 암호화폐에 대한 미국의 우호적 태도는 거의 모든 기관과 개인이 정확하게 예측했습니다.

이러한 기관들의 연간 전망치의 가치는 "무엇을 사야 할지 알려주는 것"이 아니라 "업계의 동향을 알려주는 것"에 있습니다. 이러한 전망치를 업계 심리 지표로 활용할 수는 있지만, 투자 지침으로만 활용한다면 그 결과는 재앙이 될 수 있습니다.

또한 추천: " 테더의 최신 투자 지도: 암호화폐가 여전히 지배적 ", "CZ와 피터 쉬프의 열띤 토론 전문: 3억 명의 사용자가 폰지 사기가 아닌 새로운 세대의 금융 합의를 지지한다 ", " 세일러의 두바이 연설 전문: 비트코인이 글로벌 디지털 자본의 기초 자산이 될 이유 ", " BitMEX Alpha: Hyperliquid의 미국 주식 영구 계약에 대한 자금 조달 금리 ".

창업

썰물이 빠진 후에도 여전히 수익을 창출하는 Web3 프로젝트는 무엇일까?

CEX+ 온체인 프로젝트(PerpDex, 스테이블코인, 퍼블릭 체인).

일주일 만에 10만 달러 이상의 수익을 올린 공개 블록체인은 단 10개뿐입니다. 썰물 이후의 집단적 노출입니다.

Nansen이 새롭게 출시한 7일 계약 수익 데이터 시계입니다.

지금이 바닥권 매수 적기일까요? "실질 수익률"을 자랑하는 DeFi 토큰에 대한 심층 분석.

ENA는 막대한 비용을 지출했지만, 이 비용의 거의 대부분이 TVL 보조금으로 사용되었기 때문에 이 협정의 실제 '잉여금'은 미미했습니다.

펜들(Pendle)의 펀더멘털은 주가와 함께 악화되었습니다. TVL(총자산순이익)이 약 36억 달러로 급락한 가운데, 현재의 매도세는 가격과 가치의 괴리가 아니라, 사업 위축에 대한 시장의 합리적인 반응입니다.

HYPE는 연간 12억 달러 이상의 수익을 창출하는 거대한 돈 인쇄 기계로, 이 수익의 거의 대부분이 토큰 환매에 사용됩니다. 하지만 가격은 이미 승자의 기대치를 반영하고 있으며, 현재 수수료를 줄임으로써 성장을 유지하고 있습니다.

또한 추천: " ETH에서 SOL까지: L1이 결국 비트코인에 패배할 이유는 무엇일까? "

세파이

암호화폐 ETF에서 대규모 자본 유출이 발생하고 있는데, BlackRock과 같은 회사들은 어떻게 되고 있을까?

자금 흐름 감소는 투자자 심리를 반영할 뿐만 아니라 ETF 발행사의 수수료 수입에도 직접적인 영향을 미칩니다. 발행 규모가 클수록 감소폭은 더 커집니다. 발행사가 매도세 시 투자자들의 주식 환매를 막을 수는 없지만, 수익을 창출하는 상품은 하방 위험을 어느 정도 완화할 수 있습니다.

타이거 리서치: 전략의 진짜 위기는 2028년에 찾아올 것이다.

Strategy의 정적 파산 한도는 2025년에 약 23,000달러로 예상되며, 이는 2023년 12,000달러 수준의 거의 두 배에 해당합니다.

2024년에 회사는 단순 현금과 소액 전환사채에서 전환사채, 우선주, ATM 발행을 포함한 다각화된 자금 조달 모델로 자금 조달 모델을 전환했습니다.

콜옵션을 보유한 투자자는 만기 전에 콜옵션을 환매할 수 있습니다. 비트코인 가격이 하락할 경우, 투자자들은 콜옵션을 행사할 가능성이 높으므로 2028년은 중요한 위험의 시기가 될 것입니다.

2028년 재자금 조달이 실패할 경우, 비트코인 가격이 9만 달러라고 가정할 때 Strategy는 약 7만 1천 개의 비트코인을 매도해야 할 수도 있습니다. 이는 일일 거래량의 20~30%에 해당하며, 이는 시장에 상당한 압박을 가할 것입니다.

14억 4천만 달러의 배당금 준비금을 확보한 후 주가가 10% 폭락했습니다. Strategy의 진짜 문제는 무엇일까요?

준비금은 단기적으로 출혈을 막을 수 있지만, 사업 모델의 근본적인 성격을 바꿀 수는 없습니다. 곤경은 갑자기 나타난 것이 아니라 전략의 DNA에 기록되어 있습니다. 즉, 높은 변동성, 높은 레버리지, 높은 자금 조달에 대한 장기적 의존입니다.

위험은 갑자기 나타나지 않지만, 시장 가격으로 보면 갑자기 나타난 것처럼 보일 수 있습니다.

MSTR의 고난: 공매도와 궁궐 음모

MSTR의 주가와 시가총액은 단기적으로 60% 이상 급락하며 급락했습니다. 심지어 MSCI 주가 지수에서 제외될 가능성도 있습니다. 더 심각한 것은, 통화권 장악을 위한 경쟁에 휘말렸다는 점입니다.

권력 투쟁은 한 쪽에서 전개되고 있습니다. 기존 시스템인 연방준비제도, 월가, 상업은행(JPMorgan Chase를 중심으로)이 있고, 다른 쪽에서는 재무부, 스테이블코인 시스템, 비트코인을 장기 담보로 하는 금융 시스템 등 새로운 시스템이 형성되고 있습니다.

MSTR을 공격하는 데 사용되는 방법은 체계적입니다. JP모건 체이스는 게임의 규칙을 너무나 잘 이해하고 있습니다. 스스로 규칙을 정했기 때문입니다. 월가가 MSTR의 나사를 하나라도 풀면 "가격 폭락, 채무 불이행, 프리미엄 소멸, 그리고 지수 교란"이 MSTR 구조에 단기적인 불균형을 초래할 것입니다. 하지만 반대로, 전체 체인이 작동하면 MSTR은 세계 자본 시장에서 가장 폭발적인 공격 대상 중 하나가 될 수 있습니다.

이것이 MSTR의 매력이자 위험성입니다.

비트와이즈 최고투자책임자: 걱정하지 마세요. 이 전략은 비트코인을 판매하지 않습니다.

장기적으로 MSTR의 가치는 인덱스 펀드가 MSTR 주식을 보유해야 하는지 여부가 아니라 전략적 실행의 효율성에 달려 있습니다. MSTR의 주가가 순자산가치 이하로 하락하더라도 비트코인 매도세는 발생하지 않습니다. 마찬가지로, 부채 전환은 단기적인 문제가 아닙니다. MSTR은 2027년 이전에 만기가 도래하는 부채가 없으며, 현금 보유액은 예상 가능한 이자 비용을 충당하기에 충분합니다. 극단적인 시나리오는 발생할 가능성이 매우 낮습니다.

또한 추천 도서: " 주가가 절반으로 떨어졌지만 장기 자본 투자자들은 받는다: Strategy의 '미스터리한 주주 그룹' 공개 " 및 " 나스닥 가속화: '수프'에서 '살'로, 미국 주식 토큰화가 결정적 전투에 돌입할까? "

예측 시장

예측 시장이 실제로 도박 플랫폼이 아닌 이유

두 가지 도박은 가격 형성 메커니즘(시장 vs. 주택), 용도(오락 소비 vs. 경제적 중요성), 참여자 구조(투기적 도박꾼 vs. 정보 차익거래자), 규제 논리(금융 파생상품 vs. 지역 도박 산업)가 서로 다릅니다.

규제 관할권은 산업의 규모를 결정합니다. 도박에 대한 규제 상한선은 주 정부 차원으로, 이는 규제의 파편화, 과도한 세금 부담, 일관성 없는 규정 준수, 그리고 기관 자금의 참여 불능을 의미하며, 이는 본질적으로 성장 경로를 제한합니다. 반면 예측 시장의 규제 상한선은 연방 정부 차원입니다. 파생상품 프레임워크에 통합되면 예측 시장은 선물 및 옵션의 모든 인프라를 재사용할 수 있습니다. 즉, 전 세계적으로 접근 가능하고 확장 가능하며 색인화 가능하고 제도화될 수 있습니다. 그 시점부터 예측 시장은 더 이상 단순한 "예측 도구"가 아니라, 거래 가능한 완전한 이벤트 위험 곡선 세트가 될 것입니다.

자본에 있어서 가장 중요한 질문은 시장이 성장할 수 있느냐가 아니라, 얼마나 성장할 수 있느냐는 것입니다.

칼시, 솔라나와 협력: 미국 최초의 규정 준수 예측 시장이 암호화폐 애호가들로부터 수익을 내기 시작했을까?

두 당사자가 힘을 합치면 가장 큰 영향을 받는 사람은 Polymarket과 "암호화폐 네이티브 사용자"가 되고, 가장 큰 수혜자는 Solana 생태계가 되며, 장기적으로는 예측 시장 부문 전체가 수혜를 보게 될 것입니다.

폴리마켓이 다시 돌아올 수 있는 기간은 6~9개월에 불과합니다.

또한 추천 도서: " 예측 시장의 미래를 위한 전투: 왼쪽은 카지노, 오른쪽은 뉴스 ", " 110억 달러의 자금을 조달하는 동안 7개 주에서 소송을 당한 예측 시장 스타 칼시의 왕좌의 게임 ", " 발레 무용수이자 MIT 교수에서 29세 여성 억만장자로: 칼시 창립자의 인생을 바꾼 6년 스토리 ".

에어드랍 기회 및 상호작용 가이드

인기 있는 인터랙티브 기능 | Doma Protocol로 포인트 적립; prediction.fun에 신청하세요(12월 5일)

대화형 튜토리얼: 오픈 테스트넷을 갖춘 9개의 자금 지원 및 인기 프로젝트

이더리움

이더리움은 3일 안에 이러한 주요 변경 사항을 겪게 됩니다.

Fusaka 업그레이드에 포함된 9가지 EIP 제안을 자세히 설명하려면 기술적 배경 지식이 필요합니다. 핵심 변경 사항은 확장성, opcode 업데이트, 실행 보안을 중심으로 구성됩니다.

또한 추천 도서: " 트렌드 리서치: 퍼블릭 체인 인프라에서 글로벌 금융 생태계까지, 이더리움의 가치 도약 ".

다중 생태계

솔라나는 공식적으로 주목할 만한 신규 프로젝트 12개를 발표했습니다.

안전

AI는 460만 달러의 도난을 성공적으로 시뮬레이션했으며, 스마트 계약을 자율적으로 공격하는 방법을 학습했습니다.

AI 분야의 선도적 기업이자 Claude LLM 모델 개발사인 Anthropic은 오늘 AI를 사용하여 스마트 계약을 자율적으로 공격하는 테스트를 발표했습니다.

최종 테스트 결과는 수익성 있고 재사용 가능한 AI 자율 공격이 기술적으로 가능하다는 것을 보여줍니다.

주간 핫 토픽 집중 리뷰

지난주에 시장은 또 다른 하락 이후 반등했습니다 . 중앙은행은 가상화폐 거래에 대한 투기를 단속하기 위한 회의를 열고 스테이블코인의 위험성을 강조했습니다. HashKey Holdings는 홍콩 증권거래소 청문회를 통과 하고 홍콩에서 공식적으로 상장 절차를 시작했습니다( 분석 ). Ethereum은 Fusaka 업그레이드를 완료하고 공식적으로 연 2회 하드포크 주기에 들어갔습니다. SEC 위원장: 암호화폐 회사에 대한 혁신 면제는 2026년 1월에 발효될 것입니다.

또한, 정책 및 거시경제 시장과 관련하여 미국 증권거래위원회(SEC) 위원장은 암호화폐 시장 구조 법안이 곧 통과될 것이라고 밝혔습니다. 미국 은행들은 자산 관리 전문가가 고객에게 자산의 최대 4%를 비트코인에 할당하도록 권장할 수 있도록 허용하고 있습니다. 영국 정부는 2026년 1월부터 새로운 암호화폐 세금 규정을 시행하여 세금 탈루를 엄격히 조사할 예정입니다. 일본의 20년 국채 수익률은 5.5베이시스포인트 상승한 2.88%로 1999년 6월 이후 최고치를 기록했습니다. 일본 금리의 비정상적인 변동으로 인해 전 세계적인 재조정이 촉발되었습니다 . 일본 정부는 암호화폐 자산 이익에 대한 세금을 일률적으로 20%로 인하할 계획 이며, 가장 빠른 시일 내에 국회에 검토를 요청할 예정입니다.

의견과 성명에 따르면, Delphi Digital: 연준의 유동성 버퍼가 고갈되었고, 암호화폐 시장의 주요 역풍이 물러나고 있을 수 있다 ; Grayscale은 비트코인이 2026년에 새로운 최고치를 기록할 것이라고 예측하며 4년 주기 이론을 반박한다; 의견: 기관 투자자들이 비트코인 소매 시장으로 몰려들고 있으며 , 2026년에 강력한 성장이 기대될 수 있다; WSJ: 투자자들은 새로운 암호화폐 겨울에 대해 우려하고 있으며, 일부는 비트코인 가격이 6만 달러까지 떨어질 수 있다고 예측한다 ; "빅 숏" Michael Burry: 비트코인은 "우리 시대의 튤립 전구"이며, 비트코인이 10만 달러라면 터무니없다; Arca의 최고투자책임자(CIO): 역사상 가장 기이한 매도이며, 국내 투자자들은 지치고 새로운 자금이 유입되지 못하고 있다 ; Peter Schiff는 Strategy의 배당금 준비금 출시에 대해 논평한다: 오늘은 MSTR의 파멸의 시작이다 ; Strategy CEO: 140억 달러의 준비금이 매도 압력을 완화할 수 있으며, 향후 BTC 대출 사업을 고려할 수 있습니다 .Strategy CEO: 비트코인은 주가가 순자산 가치보다 낮아지고 신규 자금을 확보할 수 없는 경우에만 매각될 것입니다 .Michael Saylor가 Strategy를 공개적으로 발표했습니다.재무 데이터는 매우 건전한 자본 구조를 나타냅니다 .Nasdaq 임원: 토큰화된 주식 계획을 추진하며 SEC 승인을 최우선으로 합니다.He Yi: 개인 투자자의 이익을 우선시하는 것이 Binance의 핵심 원칙입니다( 공동 CEO 취임 후 첫 인터뷰 ).Arthur Hayes가 Monad를 비판하며 USDT가 부실화될 수 있다고 경고 했습니다.Alliance DAO 공동 창립자: 수수료/수익 비율은 L1 모트를 평가하는 객관적인 지표입니다 .

기관, 대기업 및 주요 프로젝트와 관련하여: Vanguard는 Bitcoin, Solana 및 XRP와 같은 암호 자산과 관련된 펀드에 대한 거래를 시작할 예정입니다. Binance의 공동 창립자인 He Yi가 공동 CEO로 임명되었으며, 해당 플랫폼은 약 3억 명의 등록 사용자를 자랑합니다 . Polymarket은 앱의 미국 버전을 출시했습니다 . YZi Labs에서 육성한 예측 플랫폼인 predict.fun이 곧 BNB Chain에서 출시될 예정입니다 . CNBC는 Kalshi 예측 시장 데이터를 자사의 TV, 디지털 및 구독 플랫폼에 통합한다고 발표했습니다. Sony는 게임과 애니메이션을 포함한 생태계 내 지불을 위해 USD 스테이블코인을 출시할 수 있습니다 . Uniswap은 이제 암호 화폐 구매를 위해 Revolut을 지원합니다 . Stable은 토큰 경제 모델을 출시했으며 , 생태계와 커뮤니티가 전체 공급량의 40%를 차지합니다. Sahara AI는 잠금 해제 또는 보안 사고가 없다고 보고했으며 비정상적인 시장 변동에 대한 조사가 진행 중입니다. 예측 시장 플랫폼 Kalshi는 라이선스 없이 스포츠 베팅을 운영한 혐의로 집단 소송에 직면했습니다 . Rayls는 토큰 경제를 공개했습니다 . Rayls는 에어드롭 애플리케이션을 출시했습니다.

F2Pool의 데이터에 따르면, 대부분의 오래된 비트코인 채굴 장비는 종료 가격 이하로 떨어졌습니다 .

보안 측면에서 Huiwang Payment는 블록체인에 99만 USDT만 남았고, 이로 인해 사용자가 자금을 인출하지 못하게 되었습니다 . Yearn의 yETH 풀은 복잡한 공격을 받아 약 890만 달러의 손실을 입었습니다. 글쎄요, 또다시 격동의 한 주였습니다.

"주간 편집자 추천" 시리즈에 대한 링크가 첨부되었습니다 .

다음에 또 만나요~