이 기사의 출처: Encryption Valley Live, 원저자: Glassnode, 번역/편집: Zheng Qirui, 승인을 받아 전달됨.

Elon Musk의 일련의 트윗이 채굴의 전력 소비에 대한 우려를 제기함에 따라 비트코인 ​​가격은 이번 주에 26.1% 이상 하락했습니다. $59,463의 최고가로 한 주를 연 후 트윗에서 비트코인 ​​가격이 $43,963로 떨어졌습니다.

Musk의 트윗은 에너지 소비의 부정적인 외부 효과를 다루고 Dogecoin의 10배 확장 및 더 큰 블록이 실행 가능한 대안이라고 가정합니다. 불행히도 이것은 시장에 광범위한 혼란을 야기했지만 많은 Bitcoin HODLer에게 이것은 또 다른 평온의 날일 뿐입니다.

첫 번째 레벨 제목

수정 크기 측정

먼저 2017년 및 2021년 강세장과 비교하여 이 조정의 크기를 평가할 것입니다. 현재 조정은 4월 13일 ATH $63.6k보다 28% 낮습니다.이것은 현재 강세장에서 가장 깊은 조정이지만 2017년 강세장에서 5개의 주요 되돌림과 일치합니다.

강세장 기간 측면에서,2021년 1차 상승장은 약 200일 동안 지속되었는데, 이는 2017년의 1년 동안 지속된 상승장에 비해 상대적으로 짧습니다.

• 2016년에는 2년간의 약세장을 거쳐 랠리 후 되돌림이 바닥을 맴돌았습니다.

• 2019년에는 1.5년 동안의 약세장 이후 랠리 후 후퇴는 주로 레버리지 공매도자들이 압박을 받아 발생했습니다.

• 첫 번째 레벨 제목

  

신규 진입자의 패닉셀링

신규 진입자의 패닉셀링, aSOPR과 STH-SOPR이 모두 다시 1.0 아래로 떨어지면서 그들에게 큰 손실을 입힙니다. 두 지표 모두 온체인으로 이동하는 암호화폐가 달성하는 이익의 정도를 고려하며, 숫자가 높을수록 수익성 있는 코인이 이동하고 있음을 나타내는 반면, 1.0 미만의 값은 대부분의 코인이 더 높은 가격으로 이동함을 나타냅니다.

aSOPR 메트릭은 전체 시장을 고려하는 동시에 수명이 1시간 미만인 모든 코인을 필터링합니다(이 코인은 일반적으로 임시 틱이므로 경제적으로 중요하지 않음). STH-SOPR은 155일 미만의 암호화폐만 필터링하므로 현재 강세장 주기 동안 암호화폐를 구매하는 주체를 나타냅니다.

두 지표 모두 1.0 아래로 떨어졌으며 이는 전체 손실이 온체인에서 실현되었음을 나타내며 STH-SOPR에서 그 효과가 가장 두드러집니다. 이번 보정에서 STH-SOPR이 1.0 이하로 떨어진 것은 이번이 두 번째이며,다수의 신규 보유자에 의한 패닉 매도를 나타냅니다.

0이 아닌 BTC 잔액을 보유한 총 주소 수도 최근 사상 최고치인 3,870만 주소에서 2.8% 감소했습니다. 이 조정 기간 동안 총 110만 개의 주소가 암호화폐 보유량을 모두 판매했습니다.현재 패닉 매도가 진행되고 있다는 증거가 있습니다。

단기 보유자(STH)가 보유한 총 공급량의 주기적 패턴을 살펴보면 2017년 거시적 고점에서 관찰된 것과 유사한 패닉 매도 패턴이 나타나고 있음을 알 수 있습니다. 이 그래프가 보여주는 것은 비트코인 ​​시장이 새로운 보유자가 전체 공급량의 상대적으로 많은 부분을 소유할 때(즉, 새로운 주소가 보유한 더 큰 암호화폐 공급량) 로컬 또는 거시적 정점을 찾는 경향이 있다는 것입니다.

그러나 현재 STH 소유 암호화폐의 정점은 암호화폐 수와 순환 공급 비율 측면에서 모두 2017년보다 훨씬 낮다는 점에 유의해야 합니다.신규 보유자의 암호화폐는 최근 순환 공급량의 28%(5.3M BTC)에 도달했으며,2017년 정점보다 9% 감소。

비트코인이 더 큰 시장 가치로 거래된다는 점을 감안할 때, 더 큰 자본 유입을 반영할 수 있으며 시가 총액의 이점이 필요합니다. 그것은 또한 약한 항복으로 강세 주기의 더 큰 기간에 대한 되돌림이 될 수 있다는 표시를 제공할 수 있습니다.첫 번째 레벨 제목。

Exchange 트래픽 역학

패닉 매도에 대한 우리의 관찰을 감안할 때, 거래소로의 총 BTC 유입은 이 최신 조정 단계가 시작될 때 관찰된 27,500 BTC의 순유입과 함께 눈에 띄게 높은 수준에 도달했습니다. 이는 2020년 3월 매도와 2019년 PlusToken Ponzi 계획에 이어 두 번째 규모입니다.

그러나이 관찰을 두 개의 가장 큰 거래소 인 Binance와 Coinbase로 분류하면 두 가지 다른 현실을 볼 수 있습니다.

주로 미국 시민이 아닌 사람들을 사용하고 개인 투자자들이 선택하는 장소인 바이낸스가 이 순유입의 주요 수혜자였습니다. 또한 지난 몇 달 동안 유입과 유출의 규모가 모두 증가한 것을 볼 수 있으며 이는 바이낸스 사용자들 사이의 거시적 정서가 불안정함을 시사합니다. 이것은 또한 다음을 보여줍니다.반대로,。

반대로,Coinbase가 지난 사이클에서 $20,000 ATH를 돌파한 이후 BTC는 거의 완전히 순유출되었습니다.，이 추세는 이번 주에도 계속되었습니다.. Coinbase는 미국 기관이 선택하는 장소이며 일반적인 일일 인출 크기(10,000~20,000 BTC/일)를 고려할 때 이 조정에서 다음을 제안합니다.첫 번째 레벨 제목。

장기 보유자들이 이번 딥에서 매수하고 있습니다.

신규 진입자의 패닉 매도와 거의 정반대로, 장기 보유자들은 저점을 매수하고 더 저렴한 암호화폐를 축적하는 것으로 보입니다. 이 조정에서 0이 아닌 주소의 수는 감소했지만 누적 주소의 수는 가장 최근 최저점 이후 1.1% 증가했습니다. 누적 주소는 최소 2개의 구매 트랜잭션이 있지만 암호화폐를 판매하지 않는 주소로 정의됩니다.

마찬가지로 장기 보유자(LTH)가 보유한 암호화폐는 다시 성장 모드로 돌아와 2017년 매크로 탑과 유사합니다. 이 차트는 주로 2020년 말/2021년 1월에 암호화폐를 구입했지만 아직 판매하지 않은 구매자를 반영합니다. LTH의 공급이 늘어나기 시작하면서 5개월의 휴면기를 넘어 만기가 도래하는 암호화폐의 양이 예전 코인을 팔아 수익을 내는 양을 넘어선다는 것을 알 수 있다.

LTH의 현재 공급량은 2017년 최고치보다 240만 BTC 이상 많습니다(순환 공급량의 8% 차지). 이것은 다음을 나타냅니다.상당량의 암호화폐가 비유동성 콜드 월렛으로 옮겨져 보관되고 있으며 이러한 추세는 계속되고 있습니다.。