지난 수요일, 미국 최대 디지털 화폐 거래소인 코인베이스(Coinbase)가 상장 첫날 654억 달러로 마감되어 중국 최대 증권사인 CITIC Securities를 제쳤습니다. 2009년 비트코인 ​​출시 이후 불과 10년여 만에 블록체인과 디지털 통화는 급속도로 발전했으며 비트코인은 의심할 여지 없이 오늘날 세계에서 가장 높은 투자 수익을 올리는 범주($0.1에서 최대 $64,000까지)가 되었습니다. , $64,000는 결코 그 초점이 아니며 단지 멋진 프롤로그일 수 있습니다.

디지털 통화 시장의 번영과 함께 디지털 통화 자산에 대한 유동성 및 거래 매칭 요구 사항을 제공하는 디지털 통화 거래소도 호황을 누리고 있습니다. Bitcoin은 원래 탈 중앙화를 위해 설립되었지만 오랫동안 기술 구현의 어려움과 사용자가 사용하는 높은 문턱으로 인해 대부분의 사람들은 여전히 ​​중앙 집중식 거래 플랫폼에서 디지털 통화를 거래하는 데 익숙합니다. 중앙화 거래소는 시장 가치가 수만조에 달하는 디지털 통화 시장에서 중추적인 역할을 하고 있으며, 이 트랙을 선택하는 많은 기업가들도 있으며, 그들은 눈에 띄지 않게 디지털 통화의 발전을 촉진했습니다.

중앙 집중식 거래소는 번창하고 있지만 거래량, 해커와의 빈번한 만남, 정부 감독 및 기타 문제와 같은 많은 문제에 직면하여 사용자가 중앙 집중식 거래소에 대한 신뢰를 잃게 만듭니다. (예를 들어 2010년 Mentougou 도난 사건, Binance Exchange 해킹 사건, 2020년 오랫동안 OKex에서 코인을 인출할 수 없었던 사건 등은 여전히 ​​안타깝습니다.)

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탈중앙화 거래소란?

탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙화 거래소(CEX)에 상대적으로 사용자가 CEX에서 디지털 화폐를 사고 팔 때 디지털 화폐 또는 법정 화폐를 거래소에 충전해야 하며 거래소는 자체 화폐를 호스팅합니다. 거래소는 또한 디지털 통화 흐름을 제공하고 거래 일치, 결제 및 청산 및 기타 프로세스를 수행합니다. 위에 언급된 Coinbase, OKEx, Binance, Huobi 등은 모두 잘 알려진 중앙화 거래소입니다.

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탈중앙화 거래소의 발전사

Debank의 최신 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 분산형 거래소의 거래량은 미화 50억 달러 이상에 달했으며 Debank가 기록한 DEX의 수는 35개입니다. 바이낸스 스마트 체인 시장에 있는 다른 체인의 DEX를 합치면 이 데이터보다 훨씬 많은 숫자입니다.

과거 DEX 수의 성장 차트를 보면 거의 2020년 중반부터 DEX의 발전이 폭발적인 성장을 보인 것을 알 수 있으며, 그 이전에는 하루 평균 거래량이 수천 달러에 달하는 DEX를 꼽았다. 상단으로. 오랫동안 탈 중앙화 거래소는 "허위 수요"로 조롱당했습니다. "허위 수요"에서 "정당한 수요"로 DEX는 무엇을 경험 했습니까?

첫 번째 "분산형 교환"은 BitShares 백서였습니다. BitShares는 앵커 통화와 DPoS 합의 메커니즘을 만들었습니다. BitShares에는 내장 수락자 시스템이 있습니다. 수락자 게이트웨이를 통해 법적 통화를 BitUSD(Bit USD) 또는 BitCNY로 교환할 수 있습니다. (Bit Renminbi), 그런 다음 BitShares에서 거래합니다. 이는 일부 퍼블릭 체인이 현재 크로스 체인 트랜잭션을 수행하는 것과 약간 비슷합니다. BitShares의 혁신적인 아이디어는 그해 상당한 주목을 받았으며 2016년 보고서에서 다음과 같이 나타났습니다.

"당시 WINGS 컨설턴트였던 Dominik Zynis는 현재 신뢰할 수 있는 크로스체인 탈중앙화 거래소가 없다고 믿고 있습니다. 그는 이 품질에 가장 가까운 자산은 BitShares(BitShares)뿐이라고 말했습니다."

그러나 아마도 불완전한 인프라 때문에 BitShares의 "분권화" 야망은 이 체인의 쇠퇴와 함께 투명해졌습니다.

Yide는 이더리움에서 다양한 ERC20 토큰 거래를 지원할 수 있는 이더리움 기반의 스마트 계약인 또 다른 탈중앙화 거래소입니다.사용자는 거래를 쉽게 실현하기 위해 메타마스크 지갑 계정을 생성하기만 하면 됩니다. Yide가 전성기였을 때 일일 활성 사용자는 30,000~50,000명에 달할 수 있었지만 이후에는 다양한 사용자 경험 문제(충분하지 않은 깊이, 친숙하지 않은 UI 디자인, 지나치게 복잡한 제품 사용) 및 다양한 보안 취약성으로 인해 감소했습니다.

이후 등장한 ZRX-0x, KyberNetwork 등 대부분의 탈중앙화 거래소는 "온체인+오프체인"의 탈중앙화 거래방식을 채택하여 개량되었다. 사용자의 자금이 자신의 지갑에 저장되도록 보장할 뿐만 아니라 거래의 투명성과 신뢰를 제어하고 개선할 뿐만 아니라 거래 유동성을 보장하고 사용자 경험을 향상시키는 "예약"의 개념. 그러나 약세장이며 디지털 통화에 대한 투자자가 부족하고 그러한 프로젝트가 많이 발전하지 않았습니다.

이 외에도 2018년 DEX를 장악한 Airswap은 P2P 협상 모델, 즉 구매자와 판매자 간의 P2P 가격 협상을 채택한 후 합의된 주문을 체인에 업로드하여 스마트를 통해 거래를 완료합니다. 계약.

Uniswap의 탄생은 ETH 설립자 Vitalik의 논문 "x*y=k 마켓 메이커의 전면 운영 저항 개선"의 꿈을 현실로 가져와 오더북 모델 구현 방법 - 교환 풀을 넘어 탈중앙화 거래소를 실현할 수 있게 했습니다.

거래소 풀 방식의 탈중앙화 거래소는 주로 자동 마켓 메이커 시스템을 채택하고 있으며, 유니스왑(Uniswap), 스시스왑(Sushiswap)으로 대표되는 현재 가격에 따라 거래 사용자가 직접 통화를 교환합니다. 지속적인 제품 시장 조성자 모델 공식은 매우 간단합니다: x * y = k. 거래되는 두 가상화폐를 X, Y라 하고, 각각의 수량이 x, y라 하자 두 화폐의 곱 x * y는 항상 k와 같으며, k의 가치는 최초의 유동성 투입에 의해 결정된다. .

Uniswap이 DEX 번영의 서막을 열었다면 Sushiswap으로 대표되는 유동성 채굴은 DEX를 번창시켰고 DEX 거래는 기하급수적으로 증가했습니다.

그러나 이더리움 네트워크의 정체와 Gas Fee의 급격한 증가로 DEX를 사용하기 위한 문턱이 점차 높아져 많은 사람들, 특히 개인투자자들이 DEX를 기피하고 있습니다. 부자가 되세요 중앙 집중식 거래소에서 사용하는 향. 따라서 HECO 및 BSC 체인으로 대표되는 "CEFI"가 개발되었습니다. 현재 PancakeSwap(BSC 탈중앙화 거래소)의 24시간 거래량은 Uniswap과 Sushiswap을 제치고 1위를 기록하고 있음을 알 수 있습니다.

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미래에는 어떤 DEX가 필요할까요?

DEX가 트렌드임에 틀림없고, 미래의 DEX는 분명히 지금보다 더 다양해질 것입니다. 왜냐하면 여러 애플리케이션이 여러 체인에서 나올 뿐만 아니라 다양한 형태로 나오기 때문입니다. 사용 측면에서 DEX는 점점 더 편리해지고, 미끄러짐을 줄이고, 취급 수수료를 줄이고, 사용자 경험을 향상시킬 것입니다. 또한 미래의 DEX 사용자는 제품의 사용자일 뿐만 아니라 제품의 제작자이기도 해야 하며 분산형 자기 조직화 추세가 점점 더 분명해질 것입니다. 일반 사용자는 중앙화 거래소에 적응한 것처럼 점차 탈중앙화 거래소를 사용하는 데 익숙해질 것입니다.