그레이 스케일이 매일 출근하기를 기다리며 그레이 스케일을 정말로 이해하고 있습니까?

편집자 주: 이 기사의 출처는매트릭스 백과사전, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

투자자로서 매일 일어나서 가장 먼저 하는 일은 어떤 코인과 그레이스케일이 얼마나 축적되어 있는지 확인하는 것입니다. 그레이스케일의 역학관계는 많은 사람들이 투자해야 할 필수 지표가 되었습니다. 어떤 사람들은 어떤 통화를 사야할지 모르겠다면 그레이스케일을 따라가서 사면 된다고 말하기도 합니다. 나는 매일 그레이스케일을 보고 사고, 사고, 사고, 그레이스케일의 조직을 정말로 이해하고 있습니까?

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회색조 배경

그레이 스케일은 올해 화폐계에서 인기를 얻었지만 7년 동안 존재했습니다.

2013년 미국 디지털 통화 투자 그룹 DCG(Digital Currency Group)는 규정을 준수하는 펀드 운영을 통해 기관 투자자 및 고액 순자산 투자자에게 서비스를 제공하는 것을 목표로 하는 그레이스케일 투자 신탁을 설립했습니다.

많은 사람들이 DCG에 대해 들어봤을 것입니다. DCG는 세계에서 가장 활동적이고 영향력 있는 암호화 자본 중 하나입니다. DCG의 투자 영역은 거래소, 기본 프로토콜, 지갑 등 블록체인 산업의 모든 하위 부문에 걸쳐 있습니다. 잘 알려진 암호 화폐 미디어 웹 사이트 CoinDesk와 거래 플랫폼 Genesis는 자회사에 속합니다.

DCG 설립자 배리 실버트(Barry Silbert)는 암호화폐 업계의 전설 중 한 명이기도 합니다. Barry Silbert는 초기에 Bitcoin을 통해 많은 돈을 벌었고 2013년에 Coinbase, Bitpay 및 Ripple에 투자했습니다. 2011년 그와 Zuckerberg는 Fortune지에서 선정한 40세 미만 비즈니스 스타 40인에 선정되었습니다.

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그레이스케일 제품

그레이 스케일이 갑자기 인기를 얻은 이유는 주로 Bitcoin과 일부 주류 통화의 대량 축적 때문입니다. 많은 사람들은 이 비트코인의 새로운 최고점의 물결이 그레이스케일의 축복에 의해 주도되었다고 믿습니다. 그리고 이러한 방식으로 작동하는 이유는 제품과 분리할 수 없습니다.

현재 단일 자산 투자 상품에는 BTC, ETH, LTC, XRP, ETC, BCH, ZEN, XLM 및 ZEC 9개의 디지털 통화 신탁 펀드를 포함하여 9가지 유형이 있습니다. 다음은 서면으로 그레이스케일 펀드의 보유량입니다.

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그레이스케일 작동 모드

그레이스케일 신탁 기금도 1차 시장과 2차 시장으로 나뉩니다.

발행시장은 주로 기관투자자를 대상으로 사모 및 청약 형태로 진행된다. 구매 방법은 실물 구매와 자본 구매로 나뉩니다.

물리적 구매는 화폐계에서 흔히 볼 수 있는 비트코인, 이더리움 등 주류 디지털 화폐로 구매하는 것이다. 사용자는 해당 금액의 그레이스케일 신탁 기금과 교환하여 디지털 통화를 그레이스케일로 이체합니다. BTC의 물리적 구매를 예로 들면, 투자자는 BTC를 그레이스케일에 넘기고, 그레이스케일은 BTC를 코인베이스에 예치하여 보관하고 투자자에게 동일한 가치의 비트코인 ​​트러스트 GBTC를 분배합니다.

자금의 구매는 OTC 법정 통화의 구매입니다. 사용자는 법정화폐를 사용하여 공인 OTC 딜러인 Genesis를 통해 암호화폐 신탁을 구매할 수 있습니다. 제네시스는 법정화폐를 받은 후 당시의 통화 시세에 따라 지정된 디지털 통화로 변환하여 그레이스케일에 전달하고, 그레이스케일은 암호화폐를 받은 후 동일한 가치의 암호화폐 신탁펀드의 주식을 발행합니다.

Grayscale Trust에는 두 가지 메커니즘이 있습니다. 상환을 지원하지 않으며 최대 6개월 또는 12개월 동안 잠겨 있어야 합니다. 바로 이 때문에 투자자는 현금화를 원할 경우에만 2차 시장을 통해서만 신탁 주식을 판매할 수 있습니다.

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그레이스케일이 수익을 내는 방법

Grayscale이 구매만 하든 판매하지 않든 여전히 수익성에 영향을 미치지 않습니다. 다른 신탁회사와 마찬가지로 그레이스케일은 운용수수료를 부과함으로써 주요 수익을 창출합니다. 신탁 상품마다 연 수수료가 2%에서 3%까지 다양합니다.

예를 들어 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트 GBTC의 연간 수수료는 2%이고, 이더리움 트러스트 ETHE의 연간 관리 수수료는 3%입니다. 현재 그레이스케일 보유 포지션 총액은 미화 100억 달러에 육박하며 최저 비트코인 ​​트러스트에 따라 계산하면 그레이스케일의 연간 이익은 미화 2억 달러에 이른다.

또한 Grayscale이 공식화한 두 가지 투자 조건은 엄청난 수익을 올릴 수 있습니다.

하나는 Grayscale Trust가 환매를 지원하지 않는다는 것입니다. 즉, 투자자가 신탁 지분을 신청하면 디지털 통화로 전환할 수 없습니다. 비트코인을 예로 들면 투자자는 GBTC를 BTC로 교환할 수 있는 것이 아니라 BTC를 GBTC로 교환할 수 있습니다. GBTC를 판매하려는 투자자는 2차 시장을 통해서만 갈 수 있습니다. Grayscale의 상환 불가능한 메커니즘은 관리 위치를 점점 더 크게 만듭니다.

두 번째는 포지션에 보유하고 있는 암호화폐에서 운용수수료를 차감하는 것, 즉 화폐기준으로 운용수수료를 부과하는 것이다. 그레이스케일의 비트코인 ​​신탁은 신탁의 지속기간을 명확하게 규정하지 않기 때문에 신탁이 보유한 코인이 천천히 그레이스케일로 이전된다는 뜻이다.

그레이스케일은 그 자체로 수익을 낼 수 있을 뿐만 아니라 자매 플랫폼인 제네시스의 수익도 창출할 수 있습니다. 그레이스케일 펀드의 발행시장 현금매입은 제네시스가 모두 승인했고, 그레이스케일 트러스트의 프리미엄이 대출사업과 파생상품사업도 견인했기 때문이다.

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2차 시장 프리미엄

그레이스케일 트러스트의 프리미엄이 제네시스의 발전을 견인했다고 했는데 그레이스케일 트러스트의 프리미엄은?

BTC를 예로 들면 BTC에는 가격이 있고 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트 GBTC에도 가격이 있습니다. GBTC의 현재 가격이 BTC의 가격보다 높기 때문에, 즉 같은 돈을 쓴다면, 그레이스케일 트러스트 주식을 사는 것이 거래소에서 직접 비트코인을 사는 것보다 적은 수의 비트코인에 해당하게 됩니다. . 이 프리미엄은 최고점에서 100%를 넘어섰고 지난 1년 동안 20% 안팎을 유지했다.

이 프리미엄이 붙은 이유는 미국 주식 OTC 시장과 비트코인 ​​현물 시장이 두 개의 고립된 시장이고 Grayscale Trust의 환매 불가 및 락업 기간 설정으로 인해 시장 순환이 제한되기 때문입니다. 그레이스케일 트러스트는 현재 미국에서 합법적이고 규정에 따라 암호화폐에 투자할 수 있는 채널 중 하나이기 때문에 시장에 엄청난 수요가 있고 공급이 수요를 초과하여 2차 시장, 유통률이 낮을수록 프리미엄이 높아집니다. 예를 들어 라이트코인 트러스트(LTCN)의 2차 시장 프리미엄은 한때 57배나 높았지만 실제 유통량은 10만 부도 안 되고 유통률도 1%에 불과했다.

그레이스케일 트러스트의 장기 포지티브 프리미엄은 1차 시장과 2차 시장 사이에 차익 거래 공간을 창출합니다. 기관은 BTC를 빌려 발행 시장에서 GBTC의 사모 발행에 참여하고 GBTC 주식을 취득하고 6개월을 기다렸다가 유통 시장에서 판매한 다음 BTC를 구입하여 대출금을 상환할 수 있습니다.GBTC 프리미엄에서 대출 이자를 뺀 값은 이익 부분.

그레이스케일 트러스트의 프리미엄을 보고 일부 사람들은 "그레이스케일 트러스트의 프리미엄이 왜 이렇게 높은지, 왜 아직도 사람들이 그것을 사는가?"라고 의심하기 시작했습니다.

우선, 안심하십시오. Grayscale Trust는 월스트리트에서 일정한 평판을 얻고 있으며 투자자는 안심하고 구매할 수 있습니다. 비트코인을 구매하는 경우 고려해야 할 사항이 많습니다. 어떻게 저장합니까? 비트코인을 보유하기 위해 누군가에게 돈을 지불해야 합니까? 키를 분실했거나 비트코인 ​​지갑이 해킹된 경우 어떻게 해야 합니까? 이것은 전통적인 투자자들에게는 문제이며, 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트는 사용자가 이러한 문제에 대해 생각할 필요가 없도록 만들 수 있습니다.

마지막으로 가장 중요한 것은 Grayscale Trust가 합법적이라는 것입니다. 그레이스케일의 모델은 비트코인 ​​ETF가 미국에서 아직 합법적이지 않다는 사실로부터 이익을 얻습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 비트코인 ​​가격을 조작할 수 있다는 이유로 여러 비트코인 ​​ETF 신청을 거부했습니다. 그레이스케일 비트코인 ​​신탁을 통해 신탁 주식을 구매하고 ETF를 통해 비트코인 ​​가격을 직접 추적하는 펀드에 투자합니다. 미국 투자자들이 비트코인 ​​ETF(SEC가 절대 승인하지 않을 수도 있음)를 기다리는 동안 비트코인 ​​트러스트가 차선책입니다.

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그레이스케일이 시장을 무너뜨릴까요?

이것은 또한 많은 투자자들의 관심사이기도 합니다. 결국 Grayscale은 많은 수의 코인을 보유하고 있습니다. 사실 위의 내용을 읽으면 이미 이 질문에 대한 답이 나와 있습니다.

Grayscale Trust의 임무는 디지털 통화 가격의 수익을 추적하는 투자 목표를 달성하는 것입니다. 가장 직접적인 방법은 디지털 통화를 보유하는 것이므로 축적되었습니다. 게다가 그레이스케일 자체도 관리비에 의존해 수익을 내고 있으니 당연히 관리하는 디지털화폐의 가격이 계속 상승해 더 많은 투자자들이 자사 제품을 구매하고 관리비를 기부할 수 있기를 바라고 있기 때문에 이유가 없다. 시장을 부수기 위해.

그레이스케일 트러스트를 매수하는 기관투자자들은 암호화폐가 아닌 그레이스케일 트러스트 주식을 보유하고 있으며, 그레이스케일의 환매불가 메커니즘의 존재로 인해 디지털 화폐 시장은 미국 주식시장과 독립되어 있으며, 그들 또한 짧은 디지털 통화.

그러니 이제 걱정할 것이 없습니다.

월요일에는 그레이스케일이 출근할 시간입니다.