하나의 기사에서 uGAS 이해: 가스 선물 토큰

以太坊爱好者

特邀专栏作者

2020-12-09 18:41 (UTC+8)

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합성 자산을 사용하여 Ethereum Gas Token에 대한 헤지 및 추측을 위한 간단한 솔루션입니다.

AI 요약

합성 자산을 사용하여 Ethereum Gas Token에 대한 헤지 및 추측을 위한 간단한 솔루션입니다.

편집자 주: 이 기사의 출처는이더리움 애호가(ID: ethfans), 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

배경

편집자 주: 이 기사의 출처는

이더리움 애호가(ID: ethfans)

, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄했습니다.

배경

지난 몇 주 동안 uLABS는 커뮤니티 구성원(Ali Atiia 덕분에)으로부터 영감을 얻었고 UMA 개발 팀의 도움이 거의 또는 전혀 없이 메인넷에 UMA 계약을 배포했습니다. UMA 토큰 설계를 도왔던 전직 트레이더 Kevin과 기술 컨설팅 경력이 있는 Sean은 UMA의 문서에서 UMA 계약을 구축했습니다. 이제 uLABS는 uGAS 토큰을 출시했습니다. UMA에서 자신만의 아이디어를 구축하는 방법을 알고 싶다면 앞으로 몇 주 안에 Medium 기사를 팔로우할 수 있습니다.

왜 가스인가?

DeFi 붐은 이더리움 가스 가격을 상승시켰고, 이는 거래 비용의 변동성과 불확실성을 증가시켰습니다. 이 문제를 해결하기 위해 uLABS의 합성 가스 선물 토큰(uGAS)은 가스의 "사용자"와 "공급자"가 비용 또는 이익을 잠글 수 있는 솔루션을 채택합니다. uGAS 토큰을 통해 사용자는 위험을 헤지하고 가스 가격에 대한 투기 도구 역할을 할 수 있습니다.

Gas Token 및 Chi Gas Token과 같은 기존 계약은 이 문제를 부분적으로 해결할 수 있습니다. 그러나 이 두 계약은 순전히 헤지 또는 투기 용도로 사용할 수 없으며 일반 암호화폐 사용자에게는 너무 복잡할 수 있습니다. UMA는 전통적인 금융 산업에 이미 잘 자리 잡은 선물 시장의 개념을 바탕으로 근본적으로 다른 접근 방식을 취합니다. 설계 및 작동 방식 측면에서 uGAS 토큰은 원유, 금 또는 연방 기금에 대한 선물 계약과 유사합니다.

uGAS란?

uGAS-JAN21 토큰은 1월(실제 30일)의 모든 이더리움 거래의 중간 가스 가격에 따라 정산됩니다. 이러한 간단한 계약을 통해 시장 참가자는 오늘 계약을 매수하거나 매도하는 한 한 달 동안 가스 가격을 중간 가스 가격(Gwei)으로 고정할 수 있습니다. uGAS Station에서 이러한 토큰을 생성하고 사용할 수 있습니다.

uGAS는 어떻게 사용합니까?

트레이더알렉스

트레이더인 Alex는 Ethereum의 가스 가격이 1월에 오를 것이라고 믿고 uGAS-JAN21 토큰을 구매하기로 결정했습니다. 그녀는 암호화 지갑을 Uniswap에 연결하고 ETH를 사용하여 100개의 uGAS-JAN21 토큰을 구매할 계획입니다.

UI에 표시된 가격은 1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH입니다. 즉, Alex는 미래의 가스 가격이 70Gwei를 초과할 것이라고 믿습니다. 특히 각 uGAS-JAN21 토큰은 1,000,000 가스를 나타내며 1,000,000,000 GWei는 1 Ether와 같습니다. 거래 비용을 무시하고 Alex는 100개의 uGAS-JAN21 토큰을 구매하기 위해 7 ETH를 사용해야 합니다.

이더리움 가스 가격의 낙관적인 기대로 인해 uGAS-JAN21 토큰의 가격은 0.100 ETH(즉, 가스 가격은 100 Gwei)로 상승했습니다. Alex는 100개의 uGAS-JAN21 토큰을 10 ETH에 판매하여 3 ETH를 벌었습니다(즉, 토큰당 0.03 ETH와 가스 단위당 30 Gwei를 벌었습니다).

농부 브래드

Brad는 자신의 암호화폐 포트폴리오를 관리하기 위해 많은 거래를 실행하는 활동적인 DeFi 농부입니다. 12월 초에 그는 uGAS-JAN21 토큰이 70GWei/가스에서 거래되는 것을 보았고 1월 가스 가격을 고정하고 싶었습니다.ETHBrad는 매월 10,000개의 간단한 트랜잭션을 수행하고(각 트랜잭션은 21,000 가스 소비) 총 210,000,000 가스가 소비됩니다(10,000 트랜잭션 x 21,000 가스/트랜잭션).

Brad는 자신의 암호화폐 지갑을 Uniswap에 연결하고 1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH(가스 가격은 70 Gwei)임을 확인합니다. 거래 비용을 무시하면 Brad는 210개의 uGAS-JAN21 토큰을 구매하기 위해 14.7 ETH를 사용해야 합니다.

1월 브래드는 평소처럼 DeFi 유동성 채굴에 참여했고 예상대로 1월 말까지 210,000,000 가스를 소비했습니다. 그러나 그가 1월에 지불한 모든 거래의 평균 가스 가격은 105Gwei로 12월 초 가스 가격보다 훨씬 높습니다.

Brad는 2022년 2월 1일 00:00 UTC에 만료될 때까지 210개의 uGAS-JAN21 토큰을 보유합니다. 해당 날짜 30일 전(거의 2021년 1월) 이더리움 가스 중간값은 110Gwei였으므로 uGAS-JAN21 토큰은 110Gwei/가스에 도달했습니다.

Brad는 이제 이러한 uGAS-JAN21 토큰을 사용하여 ETH를 0.110 ETH에서 총 23.1 ETH로 교환하여 8.4 ETH를 만들 수 있습니다(즉, 토큰당 0.04 ETH 및 가스 단위당 40 Gwei). 그러나 이 8.4 ETH는 Brad가 1월에 지불한 더 높은 가스 가격으로 상쇄됩니다. uGAS-JAN21 토큰은 실제로 헤지 역할을 합니다.

가스 가격 상승 위험의 역할.

광부 클레어

Clare는 매월 50,000건의 단순 트랜잭션을 처리하고(각 트랜잭션은 21,000가스를 소비함) 총 1,050,000,000가스(50,000건의 트랜잭션 x 21,000가스)를 소비해야 합니다.

각 uGAS 토큰이 1,000,000 가스를 나타내므로 Clare는 채굴 수익을 완전히 헤지하기 위해 1,050 uGAS-JAN21 토큰(1,050,000,000 가스/토큰당 1,000,000 가스)을 발행하고 판매해야 합니다.

그런 다음 Clare는 암호화폐 지갑을 Uniswap에 연결하고 보유하고 있는 1,050개의 uGAS-JAN21 토큰(가스 가격은 70 Gwei)을 0.070 ETH에 판매하고 73.5 ETH를 받습니다. Clare는 현재 110.25 ETH의 총 지분을 보유하고 있습니다(183.75 WETH를 담보로 - 73.5 ETH 수령). 이제 Clare는 자본 효율성을 개선하기 위해 더 많은 담보를 인출할 수 있습니다. 담보 비율을 1.25로 유지해야 합니다.

불행하게도 이더리움의 가스 가격이 상승하여 지난 30일(1월) 동안 중간 가스 가격은 110Gwei이므로 uGAS-JAN21 토큰은 0.110에 정착합니다. Clare는 42 ETH(1,050 토큰 x (0.070–0.110))를 잃었습니다. 그러나 1월 가스 가격 인상으로 인해 Clare의 채굴 수입이 증가하여 uGAS-JAN21 토큰에서 손실을 상쇄했습니다. 마지막으로 uGAS 토큰은 Clare가 채굴 수입을 70 Gwei의 가스 가격으로 고정하여 수입의 확실성을 높이는 데 도움이 됩니다.

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