9월 DeFi의 디지털 읽기: 시장이 "냉각"되고 자본 시장이 "출현"
Text | Meditations Editor | 통 제작 | PANews
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오래전 일각에서는 유니스왑의 화폐발행이 강세장에 종지부를 찍을 것이라는 예측이 있었지만, 사실 여부와 상관없이 9월 디파이 시장은 수익률 하락과 잦은 보안 사고로 전환점을 맞았다. 사용자가 다양한 유동성 채굴 방법에 더 이상 관심이 없을 때 더 많은 펀드 기반 프로젝트가 시장에 나타나고 투자자도 위험 식별에 주의를 기울여야 합니다.
집단적으로 급격한 수익률 하락으로 인해 유동성 채굴은 더 이상 플레이어에게 매력적이지 않으며 DeFi 시장의 패턴은 점차 안정화되었으며 어떤 프로젝트도 기존 시스템을 전복하기 어려울 수 있습니다. DeFi 붐의 퇴색도 데이터에 반영될 수 있습니다.
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몇 달 연속 고속 성장 후 Ethereum의 총 락업 볼륨이 느려졌습니다. 전월 대비 총 잠김량은 19.6% 증가한 114억 달러를 기록했다. Uniswap의 고정 포지션은 한 달 전보다 57% 증가한 23억 달러에 달했으며 여전히 최고치를 경신하고 있습니다. 유동성 채굴로 인한 낮은 수입의 경우 Uniswap의 연간 수입이 30% 이상인 UNI+ 수수료 수입도 많은 사용자를 끌어들였습니다. Maker와 Curve도 스테이블 코인의 발행 및 교환에서 포지션을 통합했으며 고정 포지션은 한 달 전에 비해 각각 24% 및 42% 증가했습니다.
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Stablecoin DAI 유통량 2배 증가
이더리움에서 스테이블코인의 유통량은 미화 150억 달러에 이르렀고, ERC20 USDT의 유통량도 미화 100억 달러를 돌파하는 데 성공했습니다. 주요 스테이블 코인 중 지난 달 가장 큰 변화는 DAI로, DAI의 유통량은 한 달 동안 103% 증가한 8억 9천만 달러를 기록했습니다. MakerDAO는 일련의 확장 재정 정책을 채택하고 USDC-A, PAX-A 및 TUSD-A의 청산 라인을 101%로 조정하여 사용자가 청산 가격에 가까운 담보 자산으로 DAI를 빌릴 수 있도록 했습니다. DAI/USDC 가격이 1.01을 넘으면 사용자는 USDC를 저당잡아 DAI를 빌리고 시장에서 매도함으로써 청산 위험을 고려하지 않고 차익거래를 완료할 수 있습니다.
안정적인 통화 DAI의 규모를 확장하는 것 외에도 MakerDAO는 수익성도 크게 개선했습니다. USDC-A, PAX-A, TUSD-A의 스테이블 코인 수수료는 모두 4.25%이며, 현재 데이터 계산에 따르면 모기지된 USDC만이 MakerDAO에 연간 1,520만 달러의 이익을 가져올 수 있습니다. 또한 ETH도 이 기간 동안 0 안정 수수료율을 종료했으며 이제 안정 수수료율이 2.25%로 상승하여 MakerDAO에 더 많은 수익을 가져올 것입니다.
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새로운 DEX "총체적으로 단명"
탈중앙화 안정환 환전 플랫폼인 커브(Curve)의 안정적인 통화 거래에서도 위상이 확인됐다. 지난 8월 거버넌스 토큰 CRV 발행 이후 CRV 가격은 초기 30달러에서 현재 1달러 이하로 떨어졌고 대표 Y풀의 연환산 수익률도 10%대로 떨어졌지만 이는 익스피리언스에 영향을 미치지 않았다. 곡선으로. Curve의 약정 자금은 점차 증가하여 15억 5천만 달러에 이르렀고 거래량은 모든 탈중앙화 거래소 중 2위를 차지했습니다.
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총 모기지 차입금 36% 증가
Cream 및 ForTube와 같은 다른 탈중앙화 대출 프로토콜도 점차 비주류에서 대중의 관심으로 옮겨갔고 바이낸스 스마트 체인에서 채굴 활동을 시작했습니다.
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암호화폐에서 비트코인의 비율은 57.9%로 떨어졌지만, 모든 퍼블릭 체인에서 BTC는 매우 높은 품질의 자산 클래스입니다. 비트코인의 앵커 통화는 또한 가장 중요한 교차 체인 자산입니다. 9월 말 현재 BTC의 앵커코인은 한 달 전보다 124% 증가한 124,492개에 달했다. 그 중 유통량이 가장 많은 WBTC는 92,017장으로 전체의 73.9%를 차지하며, 한 달 전에 비해 WBTC의 비중이 10.5% 증가했다. renBTC의 유통량도 23,094개로 한 달 전보다 69% 증가했지만 크로스체인 자산 비중은 오히려 줄었다.
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합성 자산은 기본 성능 개선이 시급합니다
유동성 채굴의 하락으로 중요한 '삽'인 SNX 가격도 9월 들어 36% 하락했다. Synthetix는 플랫폼 통화 SNX만을 담보로 사용할 수 있기 때문에 합성 자산의 규모는 필연적으로 영향을 받습니다.
Ethereum의 네트워크 혼잡으로 인해 Uniswap 및 Aave와 같은 거대 기업을 포함하여 많은 프로젝트에서 레이어 2를 채택할 것이라고 표현했지만 Synthetix가 테스트를 주도했습니다. Layer 2 확장 솔루션을 채택하면 트랜잭션이 빠르게 진행되고 Gas fee가 크게 줄어듭니다.
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요약하다
요약하다
DeFi 락포지션 등의 데이터는 여전히 증가하고 있지만, 이전 몇 배의 증가에 비해 크게 감소했으며, DeFi 시장의 성장은 변곡점을 예고할 수 있습니다. 점점 더 많은 자금이 체인으로 이체되었고 더 나은 적용을 위해 점점 더 많은 BTC가 이더리움 체인에 크로스체인되었음을 알 수 있습니다. 하지만 체인에 있는 자금이 잘 쓰이기도 어렵고, 예를 들어 거래 수수료에만 의존한다면 유니스왑에서 유동성을 제공하는 수입은 원래의 10분의 1에 불과하다.
