"잔디를 심는" DeFi 교환, 사용자는 "풀을 뽑을 때" 주의해야 함

글 | 편집 조이 | 제작 타냐 | PANews

행동 채굴부터 이자농사(Yield Farming)까지, IC0에서 ID0까지 2년 넘게 휴면 상태였던 DeFi가 뜻밖에도 새로운 플레이 방식을 가져왔고 매 회마다 몇 배씩 증가해 황소를 끌어들였다. 한방에 시장이 무너졌다.

시장은 두 달 동안 카니발이었고 이제는 숨겨진 광산을 상기시키는 것이 더욱 필요합니다. 지속적인 계약 허점의 위험이 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)에서 사기성 프로젝트가 끝없이 등장합니다. 프로젝트가 부풀려지고 거품이 터져 사용자의 투자가 손상되었습니다....

보조 제목

DeFi는 떠오르는 "로켓"에 있습니다.

두 달 전인 6월 15일, 대출 상품인 Compound는 거버넌스 토큰 COMP를 배포하기 시작했으며, 대출자와 대출자가 모두 토큰 배포 보상을 받을 수 있는 인센티브 계획을 도입했습니다. 이러한 유동성 인센티브는 시장에서 추구해 왔으며 투자자들은 인센티브를 얻기 위해 많은 예금과 대출을 합니다. 해외 커뮤니티에서는 이러한 유동성 채굴을 Yield Farming이라고 부릅니다.

이에 고무된 컴파운드의 시가와 락업 금액은 디파이 베테랑 메이커를 뛰어넘어 이날 디파이 시장 1위가 되었고 동시에 디파이 판도라의 상자도 열렸다.

컴파운드는 DeFi 시장의 전형적인 응용 프로그램 중 하나일 뿐이며 사용자는 저당 자산을 대출 플랫폼에 넣은 다음 저당 대출을 사용하여 다른 자산을 대출하고 자금 대출을 통해 이자 수입을 얻을 수 있습니다. DeFi는 전통적인 대출과 달리 대출 및 대출 행위가 스마트 계약의 형태로 자동화됩니다.

대출 외에도 DeFi에는 자동 시장 조성자(AMM), 분산형 거래소(DEX), 분산형 파생상품 및 보험, 오라클(Oracle) 및 예측 시장이 포함됩니다. 대부분의 DeFi 프로토콜은 자동화된 매칭 역할을 합니다.예를 들어, 대출 상품은 대출자와 대출자를 매칭하고, 오라클은 가격 소스와 데이터 수요자를 매칭하며, DEX는 트레이더와 유동성 공급자를 매칭합니다.

실제로 컴파운드 이전에 AMM(Automated Market Maker) 프로젝트인 Balancer는 6월 1일부터 플랫폼의 유동성 공급자에게 BAL 토큰을 배포했습니다. Staking과 같은 이전의 통화 보유 및 이자 발생 제품과 비교할 때 사용자는 "참외를 수확"만했지만 이제는 "참외를 수확하고 콩을 추가"할 수 있습니다. 이러한 유동성 채굴의 인센티브 아래 DeFi, 불 불이 붙었고 Curve, Aave, dForce와 같은 많은 DeFi 제품이 Yield Farming을 차례로 출시했습니다. 6월 유동성 채굴이 시작된 이후 DeFi 프로젝트의 총 락업량은 원래의 저성장 패턴을 깨고 로켓처럼 직선으로 상승했습니다.

이미지 설명

그림: 2020년 6월 이후 총 락업 볼륨이 급격히 증가했습니다.

고정 포지션의 증가 뒤에는 실제로 많은 "회전 모기지"가 있습니다. 예를 들어 사용자는 대출 자산을 저당하고 다른 자산을 대출하고 새로운 자산을 다시 대출 풀에 넣어 더 높은 수익을 얻습니다. . 따라서 DeFi에서 락업된 포지션이 많다는 사실 뒤에 실제 관련된 자금의 양은 그리 많지 않습니다. Encode Club의 창립자 Damir Bandalo는 최근 상위 15개 DeFi 프로토콜을 집계했습니다.DeFi의 실제 총 락업 가치는 시장 전체 락업 금액의 약 절반인 35억 달러에 불과할 수 있습니다.

보조 제목

Exchange "plants grass" DeFi 과체중 레이아웃

DeFi에서 고정된 포지션의 양이 증가하는 동안 프로젝트의 시장 가치와 토큰 가치도 빠르게 증가하고 있습니다 DeFi 프로젝트는 지난 달에 증가했습니다. 가장 높은 증가율을 보인 JST는 지난 달에 936% 증가했습니다. 지난 3개월 동안 AKRO는 1743%의 최고 증가율을 달성했습니다. 쿠코인 등 거래소에 신규 상장된 다이아는 14일 만에 312.4% 상승했다.

오라클 개념은 훨씬 더 만족스럽습니다. 선도적인 오라클 기계인 Chainlink는 지속적으로 숏 포지션을 폭발시켜 시장 가치에서 상위 5위로 "죽였습니다." Band는 지난 3개월 동안 1266%나 증가했습니다. Tellor도 지난 3개월 동안 무려 822%나 증가했습니다.

부의 창출 효과에 따라 투자자들은 DeFi에서 자신의 위치를 ​​높이는 데 빠르게 투표했으며 Coinbase의 Chainlink 거래량은 한동안 Bitcoin을 능가했습니다. 거래소들도 DeFi 분야에 배치를 가속화하고 DeFi 토큰을 출시하고 있으며 KuCoin 및 기타 거래소도 DeFi 거래 영역을 시작했습니다.

Coingecko의 데이터에 따르면 PANews는 중국의 유명 거래소에 상장된 DeFi 토큰을 집계했으며 현재 Binance, OKEx, KuCoin, Gate 및 MXC 거래소에는 7개 이상의 주요 DeFi 토큰이 상장되어 있습니다.

디파이 선두주자 외에도 다양한 거래소에서도 잠재적인 종목을 파헤치고 있다. 위의 DeFi 프로젝트 영역을 시작한 KuCoin을 예로 들면 영역에는 DeFi 시장 페이지 영역, DeFi 거래 시장 영역 및 DeFi 뉴스 발표 영역이 포함됩니다. 현재 총 36개의 거래쌍이 런칭되었으며 상위 10개 DeFi 프로젝트 중 7개가 런칭되었으며 JST 및 ORN과 같이 이전 통계에서 가장 높은 성장률을 보인 프로젝트가 모두 런칭되었습니다. 또한 DeFi 존에는 올해 800% 이상 상승한 AMPL, 600% 이상 상승한 AKRO, 200% 이상 상승한 LUNA도 포함되어 있다. 최근 다이아가 새롭게 런칭되어 런칭 3일 만에 86%의 성장을 달성했습니다. KuCoin이 시작한 DeFi 프로젝트는 사용자의 다양한 투자 요구를 충족시키기 위해 오라클, 담보 대출, 탈중앙화 거래소 및 합성 자산과 같은 다양한 트랙을 완벽하게 커버합니다.

또 다른 DeFi 프로젝트인 유동성 집계 프로토콜인 Orion(ORN)이 상장 투표를 통해 KuCoin에 상장되었습니다. 7월 중순, KuCoin은 ORN이 우승하고 KuCoin에 상장된 Chioce DeFi 세션을 시작했습니다. 동시에 DeFi 프로젝트의 온체인 거버넌스와 노드 구성을 지원하기 위해 KuCoin의 Pool-X 플랫폼은 Orion의 핵심 노드가 되어 ORN의 스테이킹 서비스를 제공합니다.

보조 제목

투자자 "제적" 주의 필요

그러나 모든 DeFi 프로젝트가 보석(gem)인 것은 아니며, 투자자 입장에서는 조심하지 않으면 흙개를 만나게 됩니다. DeFi 자체는 아직 개발 초기 단계이며 보안 공격 및 계약 코드 취약점과 같은 다양한 숨겨진 위험이 있으며 DeFi의 인기를 활용하기 위해 서둘러 시작된 많은 프로젝트가 위험을 확대했습니다. 일부 거래소는 눈을 멀게 하고 빠른 코인 상장에만 치중해 유저들의 관심을 끌다가 유저들이 벼락을 밟고 큰 실수를 하도록 내버려두는데, 최근 런칭 직후 사망한 얌이 대표적이다.

채굴 열풍부터 고칠 수 없는 허점으로 인한 Yam Finance의 실패까지, 이 DeFi 프로젝트는 37시간 동안만 살아남았습니다. Yam Finance는 프로젝트 소개에서 이것이 단지 실험적인 프로젝트일 뿐이며 감사를 받지 않았다고 밝혔지만 인기 있는 프로젝트인 YFI와 AMPL의 특성을 결합하여 YAM 토큰을 얻기 위해 Yam Finance는 빠르게 채굴 열풍을 일으켰습니다. BitMEX의 설립자조차도 YAM "농부"가 되는 것을 거부할 수 없었습니다. 8월 12일 출시 6시간 만에 락업 금액이 2억 달러에 이르렀고, 하루 만에 6억 달러로 3배로 늘었다. Bibox, BKEX, Biying 및 CoinPark와 같은 중앙 집중식 거래소는 YAM을 빠르게 시작했지만 실험 프로젝트를 무시하는 위험이 결국 사용자에게 피해를 줄 것이라고는 예상하지 못했습니다.

마이닝 직후 Yam Finance는 스마트 계약에 허점이 있음을 발견했습니다. 이로 인해 탄력적 공급 중에 추가로 10^18 토큰이 발행될 수 있습니다. 그리고 허점을 수정하기 위한 거버넌스 계획을 제출하려면 지지 투표를 위해 총 토큰 양의 1%가 필요하므로 거래소 및 대형 플레이어가 호출하는 투표 캠페인이 빠르게 시작되었고 모두가 투표 수에 도달했을 때 , 그들은 이것이 처음부터 운명이 정해진 거버넌스 투표일 수 있음을 발견했습니다. 추가로 발행되는 토큰의 수로 인해 유권자의 수는 절대 거버넌스 비율에 도달하지 못하고 무한 루프에 빠지며 거버넌스를 이룰 수 없습니다.

8월 13일 오후, 얌 파이낸스 프로젝트의 창시자인 브록 엘모어는 트위터에 “여러분 죄송합니다. $0.9 , 99% 이상 하락.

동시에 얌을 상장한 거래소들도 집단적으로 목소리를 잃어 대부분 입출금이나 거래를 중단했고, 코인파크는 직접 얌을 상장폐지하기도 했다. 온라인에서 막 출시되고 감사를 받지 않은 프로젝트의 경우 거래소가 현재의 열기에 대한 전문성과 책임을 포기했을 수 있습니다. 사용자는 DeFi 프로젝트를 "제초"할 때 여전히 신중해야 하며 헛되이 서두르지 말고 투자에 참여하려면 장기적으로 안정적인 전문 거래소를 선택해야 합니다.

이미지 설명

보조 제목

유동성 채굴 축제 아래 합리성이 필요하다

유동성 채굴의 운영은 국내 사용자에게 낯선 일이 아닙니다. 어떤 사람들은 FCoin과 비교하지만 FCoin과 달리 DeFi 프로젝트의 데이터는 체인에서 공개적으로 사용할 수 있으며 FCoin의 사기는 없습니다. 그러나 이는 국내 인터넷 기업의 보조금, 지방 소액은행의 적금 매입 시 사익 할인과 동일하며, 모두 이용자의 참여를 유도하기 위한 것이다. 본질적으로 여전히 고객 확보를 늘리기 위한 운영 성장 수단입니다.

DeFi의 부 창출 효과는 점점 더 많은 사람들이 탈중앙화 거래소와 같은 DeFi 제품 사용법을 배우고, 온체인 거버넌스에 참여하는 방법을 배우고, 탈중앙화 금융의 매력을 더 깊이 이해하도록 영감을 주었습니다. 백서에 의존해 코인을 발행했던 2017년 IC0 강세장과 달리 오늘날의 ID0에서는 사용자가 종이로 말하는 것이 아닌 실제 상품을 경험하고 참여할 수 있게 되었습니다.

활기차지만 코드 허점, 시스템적 위험, 체인 자산의 진정성과 같은 많은 숨겨진 위험에 주의해야 합니다. 수많은 투자 사용자에게 DeFi는 여전히 틈새 장난감입니다. DeFi의 높은 임계값은 일부 사용자를 차단하는 반면 높은 수익은 참가자를 "눈가리개"로 만듭니다.

더 많은 사용자가 DeFi 생태계에 참여하도록 하는 방법과 사용자에게 DeFi의 위험에 주의를 기울이도록 상기시키는 방법. 이때 사용자 교육을 강화하기 위해서는 더 많은 시장 참여자가 필요하다. 그 중 커뮤니티는 가장 직접적인 소통 창구로서 큰 역할을 할 것입니다. 예를 들어 KuCoin은 최근 DeFi 리더 검색 프로그램을 시작했습니다. 이를 통해 DeFi 리더는 지식 대중화를 수행하고 공정하고 객관적으로 시작할 프로젝트에 대한 연구 및 공유를 수행합니다. 이에 따라 이러한 DeFi 리더는 에어드랍 자금과 거래 리베이트를 받게 됩니다.

DeFi의 벽 안팎에는 두 개의 세계가 있습니다. 유동성 인센티브는 DeFi가 계속 확장되도록 만들고 DeFi를 더 발전시키기 위해 안전 경보 벨이 계속 울립니다. 부의 효과는 사용자를 몰려들게 합니다.마찬가지로 위험 인식은 신뢰할 수 있는 거래 플랫폼을 선택해야만 영원히 지속될 수 있습니다.