바보같이 굴지마, 거래소는 DeFi의 마지막 승자다

秦晓峰

Odaily资深作者

@QinXiaofeng888

2020-07-10 09:50

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DeFi 트랙에서 베팅을 교환하는 것은 기정사실입니다.

AI 요약

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DeFi 트랙에서 베팅을 교환하는 것은 기정사실입니다.

제작 | 오데일리(ID: 오데일리)

2년 동안 "튀겨져" 불이 붙지 않은 DeFi(탈중앙화 금융)는 6월 말 시장을 폭파했습니다.

DeFi 마른 나무 더미에 불을 붙인 것은 의심할 여지 없이 대출 계약인 Compound가 시작한 "대출 마이닝"입니다. 특히 컴파운드가 발행한 거버넌스 토큰 COMP는 최대 20배 가까이 증가하는 등 상당한 부의 효과를 창출했다.

"대출 마이닝"은 또한 다른 프로젝트를 모방하도록 유도하여 많은 사용자가 담보 대출에 참여하도록 동기를 부여했으며 체인의 고정 가치도 급증했습니다.

DefiPulse 데이터에 따르면 6월 16일부터 현재까지 한 달도 안 되는 기간 동안 체인에 잠긴 암호화 자산의 총 가치는 두 배 이상 증가했으며 현재 미화 21억 5천만 달러로 보고되고 있습니다.

DeFi의 개념은 매우 인기가 있으며 중앙 집중식 거래소는 DeFi 프로젝트 토큰 및 계약 제품을 서두르지 않고 능가할 수 없습니다. 보다 공격적인 거래소는 하루에 여러 DeFi 토큰을 출시할 것이며 진행률 표시줄을 직접 채우는 것을 기다릴 수 없습니다.

이러한 유형의 교환을 위해 우리는 영혼 고문을 발행합니다: DeFi 프로젝트에 정말로 관심이 있습니까? 비와 이슬이 고르게 내리는 것인지, 더위를 식히는 것인지, 아니면 일심으로 심사숙고하는 것인지.

사실 이런 스타일의 플레이는 문턱이 낮고, 차별화된 장점이 되기 어렵고, 잡을 수 있는 트래픽이 더 제한적이다.

거래소의 "Gaowan"은 "CeFi+DeFi"의 통합에 대해 생각하기 시작했고 DeFi 트랙을 자르기 위해 거래소를 트래픽 입구로 사용하기를 원했습니다. 일부는 심지어 2년 전부터 계획하고 실행했습니다. .

"중앙화 거래소는 미래의 DeFi 프로젝트에서 큰 역할을 합니다." DeFi 프로젝트 개발자가 예측했습니다.

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기존 게임 플레이: DeFi 토큰 및 계약 실행

DeFi 개념이 대중화 된 후 거래소는 어떻게 "뜨거워"졌습니까?

가장 일반적인 것은 DeFi 프로젝트 토큰 및 DeFi 관련 계약을 나열하는 것입니다. 스타/핫 프로젝트의 경우 상장은 투자자, 프로젝트 및 거래소를 위한 "삼자 윈-윈" 상황을 만듭니다.

1. 투자자: 거래 요구 사항 충족 및 위조 통화 문제 방지

COMP를 예로 들면, 6월 16일 출시된 지 2주 만에 초기 상장 가격 0.08 ETH(약 US$18.5)가 최대 US$381.89까지 치솟아 최대 20배 가까이 상승했습니다.

막대한 부의 효과는 자연스럽게 투자자들의 관심을 끌었지만 당시 COMP는 분산형 거래소(이하 "DEX") 유니스왑(Uniswap)에서만 온라인으로 거래되고 있었습니다. 그러나 대다수의 투자자는 DEX에 대해 거의 알지 못하며 Uniswap을 사용하지 않을 것입니다. 따라서 "사고, 사고, 사고"를 원하는 투자자에게는 친숙한 투자 채널이 없습니다.

"DeFi 프로젝트 토큰은 일반적으로 Uniswap에 상장되는 것을 선호합니다. 그러나 Uniswap은 빈도가 낮은 거래에만 적합합니다. 깊이가 좋지 않아 미끄러짐이 일반적으로 발생합니다. 사용자 수용의 관점에서 사용자는 중앙 집중식 교환에 더 익숙합니다. 시장에 수요가 있다면 이러한 상황에서 중앙 집중식 거래소가 DeFi 토큰을 상장하는 것은 불가피합니다.”라고 NestFans Forum 12는 말했습니다.

중앙 집중식 거래소는 시장의 거래 요구를 예리하게 인식하고 신속하게 Comp 토큰 및 계약을 시작했습니다.

투자자의 경우 중앙 집중식 거래소에 DeFi 토큰을 상장하면 거래 임계값을 낮추고 거래 요구 사항을 충족할 뿐만 아니라 "위조 통화" 문제를 방지할 수 있습니다.

요즘은 가짜 관인 외에도 가짜 증표도 도처에 널려 있다.

분산형 파생상품 프로젝트인 Opium은 Uniswap에 등장하는 Opium(거래 코드: OPM)이라는 토큰이 가짜이며 플랫폼에서 아직 토큰을 발행하지 않았다는 경고를 발행했습니다. 유사한 문제가 있는 DeFi 프로젝트로는 dYdX, Tornado.Cash, Curve Finance, 1inch.Exchange 및 Balancer Labs가 있습니다.

Uniswap에 로그인하기 위해 "어려움과 장애물"을 극복했지만 결국 위조 동전을 구입했다고 상상해보십시오. 기분이 어떻습니까?

그러나 DeFi 토큰이 중앙 집중식 거래소에서 출시되면 해당 리소스를 사용하여 프로젝트 당사자 및 커뮤니티와 직접 통신하여 사용자가 함정을 피할 수 있습니다.따라서 위조 통화 문제가 발생하기 쉽지 않으며 적어도 유사한 문제는 없습니다. 아직 노출.

2. Exchange: 트래픽을 캡처하는 새로운 채널

거래소의 경우 사용자의 거래 요구를 충족하는 동시에 통화를 나열하면 트래픽과 이점을 포착하는 데 도움이 됩니다.

인기 있는 프로젝트의 경우 교환이 없을 수 없습니다. 증분 사용자를 캡처할 수 없더라도 기존 사용자를 유지하는 데 도움이 됩니다.

CoinMarketCap 데이터에 따르면 Comp 토큰은 현재 Coinbase, Binance 및 OKEx와 같은 40개 이상의 중앙 집중식 거래소에 상장되어 있습니다. 그중 바이낸스도 콤프 계약 거래를 개시해 사용자들이 숏포지션을 할 수 있게 됐다. DeFi 지수와 영구 계약 및 레버리지 토큰을 통해 사용자는 전체 DeFi 필드를 공매도할 수 있습니다.

(Odaily 참고: DeFi 지수는 COMP, KNC, LEND, MKR, KAVA, ZRX, LRC, REN, REP, BNT 및 SNX를 포함한 11개 DeFi 통화에 대한 벤치마크입니다.)

인기가 없는 DeFi 프로젝트의 경우 거래소가 토큰을 발행할 수 있다면 일반적으로 특정 선점자 이점이 있으며 전체 프로젝트 커뮤니티를 캡처합니다.

DeFi의 오라클 프로젝트인 Nest를 예로 들면 올해 5월에 Hobbit, Matcha, BiKi와 같은 거래 플랫폼이 출시되었습니다. 첫 번째 출시 플랫폼인 Hobbit은 Nest를 홍보하고 사람들을 Nest 커뮤니티로 보내 질문에 답하고 다양한 사용자 교육 그룹을 구성합니다.

"Nest의 홍보를 돕기 위해 자체 리소스(미디어, 커뮤니티 리더)를 사용했습니다. 설명을 통해 2차 시장의 투자자뿐만 아니라 사용자가 프로젝트의 가치를 이해하는 데 도움이 되었으면 합니다." Elsa, Hobbit Business 부사장 , 설명하십시오.

Odaily는 Nest 커뮤니티의 많은 사용자를 인터뷰했으며 모두 Hobbit이 첫 번째 거래소이자 후속 조치이기 때문에 마침내 등록을 선택했으며 Nest 사용자는 거래를 위해 Hobbit을 선호했습니다.

샤이어는 오데일리에 "호빗이 네스트 커뮤니티를 장악했고 현재 네스트의 트랜잭션 뎁스도 최고의 트랜잭션 뎁스를 가진 호빗이고 채굴자들의 트랜잭션이 상대적으로 활발하다"고 말했다.

3. 프로젝트 및 커뮤니티: 명확한 가격, 확실한 거래 및 확장된 인기

"DeFi 프로젝트를 시작하는 것은 프로젝트의 커뮤니티 사용자와 거래소 간의 윈윈 선택입니다. 거래소는 트래픽과 인기를 얻었고 커뮤니티 사용자는 거래할 장소가 필요합니다." MXC Matcha의 마케팅 이사 Godot는 설명했습니다.

DeFi 프로젝트의 초기 보유자에게 위의 실현은 엄청난 경직된 요구입니다.

Nest 초기 보유자는 Odaily에 Nest가 거래소에 상장되기 전에 1년 이상 장외 거래를 해왔다고 말했습니다.

그러나 장외 거래는 큰 문제에 직면해 있습니다: 보증인 중개자가 없기 때문에 분쟁이 발생하기 쉽고 토큰의 가격이 투명하지 않습니다. 혼자서만 무게를 잴 수 있습니다."

Nest가 Hobbit 및 기타 거래소에 상장된 후 일부 초기 사용자 및 채굴자는 가격 책정 시장을 갖게 되어 거래가 더 편리해졌습니다. 또한 거래소의 자원적 이점을 살려 네스트 커뮤니티에서도 외부 혈통을 도입해 인기를 넓혔다.

"호빗은 Nest가 해외 커뮤니티를 구축하는 데 도움을 주었고, Telegram 그룹의 수는 300개 이상에서 1,000개 이상으로 증가했습니다. 이전에는 국내 그룹이 2개뿐이었지만 지금은 4개가 더 있습니다." To Hobbit도 Nest 커뮤니티에 가입하여 프로젝트가 어떻게 진행되고 있는지 확인했습니다.

대체로 DeFi 프로젝트의 초기 교환은 프로젝트 자체와 깊이 연결되어 관심 커뮤니티를 형성했습니다.

물론 많은 거래소들이 DeFi 토큰을 많이 출시했지만 깊이 있는 협력을 하지 않고 있어 자연히 그 효과는 크게 줄어듭니다. 이러한 "비와 이슬" 유형의 거래소는 그들이 시작한 DeFi 프로젝트를 정말로 이해하고 있습니까?

4. 잠재적인 문제

COMP 화재 이후 많은 거래소에서 DeFi 토큰 목록의 물결이 나타났습니다.

Biki를 예로 들면 지난 20일 동안 COMP, WBTC, OKS, DMG, DEXT, DF, STONK 및 ASKO 총 9개의 DeFi 토큰이 출시되었습니다.

거래소 상장의 물결 이면에는 간과할 수 없는 문제들이 많다.

첫 번째는 유동성(깊이)입니다. 대부분의 DeFi 프로젝트는 커뮤니티에서 관리하므로 전담 프로젝트 당사자 및 마켓 메이커가 없습니다. 상장된 프로젝트의 깊이를 보장하는 방법은 트레이더가 직면한 주요 문제가 되었습니다.

Hobbit의 접근 방식은 유동성 크라우드 펀딩입니다. 즉, 프로젝트 커뮤니티는 일정 기간(2-3개월) 내에 시장을 만들기 위해 5-10개의 대규모 통화 보유자가 있어야 DeFi 토큰 상장 수수료가 면제됩니다. 현재 실용성으로 판단하면 여전히 좋습니다.

또한 거래소에서는 DeFi 토큰을 대량으로 출시하고 문턱을 낮췄으며 일부 정크 프로젝트는 DeFi 코트를 입고 공개적으로 거래소에 들어갈 수 있습니다.

디파이 시장은 뜨겁지만 완성도 높은 프로젝트는 많지 않다. 일부 프로젝트 당사자는 모퉁이를 돌면 DeFi의 망토 아래 다시 시장에 뛰어 들고 부추를 자르기 위해 돈을 모으려고합니다. 일반적인 루틴은 유니스왑으로 이동하여 먼저 모멘텀을 구축한 다음 중앙 집중식 교환으로 이동하는 것입니다. 일부 위조 거래소도 이를 암묵적으로 알고 조용히 불길에 기름을 붓고 유니스왑에서 DeFi 프로젝트를 복사하고 감사 책임을 이행하지 못했습니다. 이대로 가면 암호화폐 시장은 ICO 시대로 돌아가고 결국 땅에 깃털만 남게 된다.

마지막으로 현재 개발 상태로 판단할 때 많은 거래소의 DeFi 토큰 목록이 "강력"하여 개발자의 원래 계획에 영향을 미칠 수 있습니다.

dForce의 설립자인 Yang Mindao는 Odaily에 그들의 토큰 DF가 많은 거래소에 상장되었지만 그들의 팀은 실제로 관여하지 않았다고 말했습니다.

'강화'는 암호화폐 시장의 무언의 룰이 된 듯하고 일부 거래소에서는 '광고 도와준다'를 핑계로 삼기도 한다.

그러나 일단 토큰이 2차 시장에 상장되면 가격은 투자자뿐만 아니라 개발자의 사고방식에도 영향을 미칠 것입니다.

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고급 게임 플레이: CeFi와 DeFi의 통합

양 민다오는 오데일리와의 인터뷰에서 "거래소의 가장 근본적인 것은 단순히 코인을 상장하는 것이 아니라 기능 및 제품 수준에서 DeFi 프로젝트를 통합하는 것인데, 이는 거래소와 DeFi의 전반적인 발전에 도움이 된다"고 말했다.

DeFi 토큰을 거래소에 직접 상장하는 효과는 분명하지만, 이러한 게임 플레이의 문턱이 낮고, 복제하기 쉽고, 장점을 차별화하기 어려운 것이 사실입니다. 게다가 유저의 끈적임도 높지 않다.

거래소의 "Gaowan"은 "CeFi+DeFi"의 통합에 대해 생각하기 시작했으며 일부는 이미 2년 전부터 이를 계획하고 실행에 옮겼습니다.

이러한 종류의 통합은 주로 두 가지 유형으로 나뉩니다. 하나는 거래소가 DeFi 트래픽의 입구 역할을 하고 다른 하나는 거래소가 DeFi에 고품질 자산을 제공한다는 것입니다.

1. 거래소는 DeFi 트래픽의 입구 역할을 합니다.

"CeFi+DeFi" 통합의 첫 번째 유형은 거래소를 트래픽 입구로 사용하여 DeFi 트랙에 진입하고 사용자에게 DeFi 서비스를 제공하며 DeFi의 임계값을 낮추는 것입니다.

Odaily는 MakerDAO를 포함한 여러 주류 모기지 대출 제품을 경험했으며 DeFi 임계값이 주로 다음과 같은 점을 가지고 있음을 발견했습니다. 후속 상환은 여러 이체를 포함하고 프로세스가 번거롭고 세 번째는 제품 디자인에 결함이 있고 사용자 경험이 좋지 않다는 것입니다.

"현재 DeFi는 진입 장벽, 사용자 트래픽 및 제품 경험이 열악한 반면 CeFi는 투명성으로 인해 고객으로부터 비판을 받고 있습니다. DeFi를 사용하여 협업하여 자산 보관 및 결제를 완료할 수 있으며 CeFi는 고객 확보 및 규정 준수에 사용할 수 있습니다. 사용자에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 등등.” OKEx CEO JayHao가 말했습니다.

구체적으로 거래소 자체 대출 상품을 DeFi에 연결할 수 있으며, 이자 수익 상품도 DeFi에 연결할 수 있습니다.

"거래소에서 이자 수익 상품은 여전히 상대방 위험이 있습니다. 그들은 자체 플랫폼에서 대출하거나 빼냅니다. DeFi를 사용하여 이자를 생성하는 것은 추가 선택과 같습니다."라고 Mindao는 설명했습니다.

현재 인기있는 "대출 마이닝"을 예로 들어 보겠습니다. 일반 소매 투자자는 코인을 가지고 있지만 액세스할 수 없습니다(한도가 높음). " 그리고 그것으로 돈을 벌다. 이익을 얻으십시오.

입금 작업을 위해 MakerDAO 플랫폼에 직접 들어가는 것과 비교할 때 위의 모드는 의심할 여지 없이 사용자에게 가장 편리하며 Maker DSR에 대한 새로운 트래픽 항목도 제공합니다.

또한 바이낸스는 수입을 얻기 위해 스테이킹에 참여하는 KAVA와 같은 DeFi 프로젝트도 시작했습니다(Staking). 최근 Hobbit도 이러한 시도를 했습니다. 사용자는 Nest를 거래소에 보유하고 있는 동안에도 Nest 시스템의 주간 채굴 보상을 받을 수 있어 사용자의 DeFi 참여 경험이 향상됩니다.

2. DeFi에 고품질 자산을 제공하는 거래소

DeFi 분야는 이전에 상당히 보수적이었습니다. 특히 탈중앙화 프로젝트 토큰만 담보로 받아들이는 대출 프로젝트가 그랬습니다.

그러나 이제 이러한 추세가 바뀌고 DeFi와 CeFi의 통합 추세가 강화되고 일부 중앙 집중식 토큰도 담보가 되기 시작했습니다.

특히 MakerDAO는 2019년 11월 이전에 단일 담보(Sai)로 ETH만 담보로 받아들인 후 다중 담보(Dai)로 전환하여 BAT, USDC, WBTC, KNC, ZRX를 담보로 순차적으로 받아들였습니다. . 최근에는 음원 저작권 등 실물 자산을 담보로 도입하는 방안도 검토하고 있다."DeFi, 실물자산 담보 도입, 과연 믿을 수 있을까? "신뢰성을 분석했습니다.

DeFi 분야가 고품질 자산에 열광하는 시기에 거래소는 고품질 자산 제공자가 될 수 있습니다.

한편으로는 거래소의 스테이블 코인이 DeFi 시장에 속속 진입하는 모습을 목격했습니다.

예를 들어, 코인베이스의 USDC는 기본적으로 모든 대출 상품에서 담보로 인정되며, 바이낸스의 안정통화인 BUSD도 카이버와 에이브에 진입했고, 바이낸스는 “BUSD와 컴파운드, 메이커다오의 협력도 진행 중”이라고 밝혔다.

한편, 거래소 플랫폼 통화는 대출 프로젝트에 담보로 들어가며 새로운 고품질 자산 대안이 되고 있다.

6월 10일, Kava DeFi 대출 플랫폼 CDP가 공식적으로 출시되었으며, 커뮤니티 투표 후 BNB는 Kava DeFi 플랫폼에 가입한 최초의 담보 자산이 되었습니다. 또한 Kava는 성장 기금에서 384만 8000개의 KAVA 토큰을 채굴자, 즉 BNB 담보 대출 및 USDX 대출에 참여한 BNB 보유자에게 직접 할당하기로 결정했습니다.

Kava와 BNB의 결합은 또한 다른 교환을 위한 방법을 제시합니다. 플랫폼 통화가 DeFi 시장에 진입하고 애플리케이션 시나리오의 경계를 확장합니다.

Binance 외에도 OKEx도 조치를 취했습니다. 소식통은 Odaily에 OKB가 컴파운드를 담보로 나열할 수 있다고 말했습니다.

두 상위 거래소의 실증 효과는 플랫폼 코인의 새로운 물결을 일으킬 수 있습니다.

더 상상해 보면 미래에는 그러한 추세도 있을 것입니다. DeFi 프로젝트가 거래소에 상장되고 거래소는 트래픽과 사용자를 제공할 것이며 거래소 플랫폼 통화(또는 거래소에서 권장하는 통화)는 DeFi 프로젝트를 직접 나열...

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대규모 투자: 투자, 개발 거래소 DeFi

일반적으로 말해서 처음 두 가지 방법은 여전히 가벼운 투자를 통한 "협력 관계"이며, 마지막 DeFi 방법은 자본, 기술 및 인재 풀과 같은 교환의 포괄적인 강점에 대한 테스트에 가깝습니다.

한편으로 거래소는 DeFi 프로젝트에 직접 투자하고 프로젝트 구축에 참여할 수 있습니다.

"Binance Labs, Binance X 및 M&A 투자 팀을 포함한 우리 투자 부서는 개발 잠재력이 있는 혁신적인 DeFi 프로젝트에 대한 재정적 지원을 제공할 수 있습니다."라고 Binance는 Odaily에 말했습니다. "많은 DeFi 프로젝트는 아직 초기 단계에 있습니다. 우리는 프로젝트와 논의할 것입니다. 제품의 시장 포지셔닝과 향후 개발 계획을 더 잘 정의할 수 있도록 보다 최적화된 거래, 유동성 모델, 토큰 경제 등을 설계하는 방법.”

한편, 주요 거래소들은 적극적으로 "군비 경쟁"을 펼치며 자체 퍼블릭 체인을 개발하고 있습니다. 거래소 퍼블릭 체인의 주요 발전 방향은 DeFi입니다. 그 중 탈중앙화 거래소 DEX가 최우선이다.

중앙 집중식 거래소가 DEX 개발에 왜 그렇게 많은 중요성을 부여합니까? 데이터로 판단하면 Dex는 개발 가능성이 큽니다.

Dune Analytics의 데이터에 따르면 올해 첫 6개월 동안 이더리움의 Dex 거래량은 거의 30억 달러에 이르렀으며 작년 전체의 24억 달러와 비교됩니다.

"OKChain은 이제 테스트넷 단계에 있습니다. 우리는 우수한 개발자를 OKChain 생태계에 유치하여 해커톤 등의 활동을 통해 DeFi 생태계를 공동으로 구축하고 디지털 자산 산업에서 OKEx의 장기적인 축적을 기반으로 풍부한 리소스 지원을 제공할 것입니다. 및 기술 지원”이라고 OKEx의 최고 전략 책임자인 Xu Kun은 말했습니다.

Hobbit은 Odaily에 그들의 거래소 퍼블릭 체인인 HBTC Chain(HBTC Chain)이 처음부터 분산된 청산 커스터디 체인으로 포지셔닝되었다고 말했습니다. 그중 Open Dex는 사용자가 자신의 탈중앙화 거래소를 열 수 있도록 체인에서 완전한 DEX 프로토콜을 사용자에게 제공할 것입니다. 또한 탈 중앙화 대출 및 파생 상품 거래도 HBTC의 초점입니다.

진행의 관점에서 보면 HBTC도 테스트넷 단계에 있습니다.

반대로 바이낸스는 퍼블릭 체인 개발의 최전선에 있습니다.

작년 4월 바이낸스 체인은 메인넷의 공식 출시를 발표했으며 바이낸스 체인 기반 DEX도 동시에 공식적으로 출시되었습니다. 47,363,000건의 거래 332444개의 주소

올해 5월 바이낸스 체인은 EVM을 지원하고, 이더리움과 호환되며, 크로스체인 상호 운용성을 지원하고, 바이낸스 DEX와 완전히 연결된 바이낸스 스마트 체인을 다시 출시했습니다. 현재 바이낸스 스마트체인은 아직 테스트넷 단계에 있으며, 3분기에 메인넷을 런칭할 계획입니다.

"스마트 체인의 주요 목표 중 하나는 지속 가능한 DeFi 생태계를 구축하기 위해 바이낸스 체인(>60억 달러)의 자산을 완전히 통합하는 것입니다. DeFi 프로젝트 개발을 보다 편리하게 만들고 구현을 향해 나아가기 위해, 우리는 블록체인 브라우저, 오라클, API 등을 포함한 주류 도구 제공자의 통합을 강화하고 있습니다. 또한 커뮤니티와의 커뮤니케이션을 촉진하고 더 많은 커뮤니티 피드백을 얻기 위해 스테이킹 대회와 해커톤을 조직할 것입니다." 바이낸스가 오데일리에 말했습니다.

DeFi 프로젝트에 투자하든, 원래의 퍼블릭 체인을 통해 DeFi 트랙에 진입하든, 본질은 교환의 생태적 가치를 강화하고 확장하는 것입니다.

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