OKEX Investment Research: 자산 가격이 이번 주에 반등했고 금리 인하는 금과 비트코인에 좋습니다

分析师岩松Robbie

特邀专栏作者

2020-03-06 18:54 (UTC+8)

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이번 주에 자산 가격이 반등했습니다. 비트코인은 연준의 긴급 금리 인하 결정에 실시간으로 반응했습니다. 낮은 금리는 금과 비트코인에 좋습니다.

AI 요약

이번 주에 자산 가격이 반등했습니다. 비트코인은 연준의 긴급 금리 인하 결정에 실시간으로 반응했습니다. 낮은 금리는 금과 비트코인에 좋습니다.

작성자: OKEx 애널리스트 Yan Song

이번 주 자산 가격 반등

연준의 긴급금리 인하 결정에 실시간으로 반응하는 비트코인

낮은 금리는 금과 비트코인에 좋습니다

반등 강도 측면에서 금은 가장 강한 추세를 보이며 이전 하락을 회복하고 가까운 장래에 올해 새로운 최고치를 기록할 가능성이 매우 높으며 1700달러를 넘어섰고 상하이종합지수가 뒤를 바짝 추격하며 잃어버린 기반을 완전히 회복했습니다. 2월 23일 이후 주간 최대 낙폭; 비트코인과 미국 증시는 23일 이후 약 9% 하락하며 같은 추세를 보이고 있다. 채권시장에서는 미국 30년물 국채 수익률이 처음으로 1.5% 아래로 떨어졌고, 미국 10년물 수익률도 1% 밑으로 계속 하락하면서 미국 채권 가격도 급등했다. 이것은 또한 대부분의 고정 수입 상품의 수익률 수준을 미국 인플레이션율보다 낮게 만듭니다. 즉, 실질 금리는 이미 마이너스입니다. 또한 장외에서 거래되는 USDT는 위안화 환율 상승으로 급격하게 하락했습니다.

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베이징 시간으로 3월 3일 저녁, 연준은 단기 기준 금리를 1%에서 1.25% 범위로 0.5%포인트 인하한다고 발표했습니다. 반면 비트코인은 어젯밤 연준의 결정에 미국 증시와 같은 반응을 보였고, 결정 발표 후 빠르게 상승했다가 불안정한 시장 심리로 하락하기 시작했다. 비트코인이 연준의 결정에 실시간으로 반응한 것도 이번이 처음이어야 하며, 암호화폐 시장은 더욱 흥미로워졌습니다.

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2월 26일 이후 비트코인 선물의 일일 거래량은 200억 달러 이상에서 약 100억 달러로 떨어졌습니다. 이후 비트코인 가격은 상대적으로 좁은 범위 내에서 계속해서 움직이며 미국 증시만큼 변동폭이 크지 않았다. 또한 OKEX 분기별 계약의 일일 거래량에서도 8일 연속 일일 거래량이 20일 평균을 초과하지 않은 것을 볼 수 있습니다.

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또한 Bitcoin과 S&P 500의 변동성 차이 차트에서도 그 차이가 하락 추세에 있음을 알 수 있으며 이는 S&P 500의 변동성이 상승하고 있음을 증명하는 반면 Bitcoin은 상대적으로 변동성이 적습니다. 우리는 주식 시장이 안정되면 비트코인 시장의 거래량이 증가할 것이라고 더 낙관적으로 추정할 수 있습니다. 동시에 또 다른 금리 인하가 시장에서 기대되면서 저비용 펀드는 수익을 얻을 수 있는 목표를 창의적으로 모색할 것입니다.

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시장은 현재 연준이 2주 이내에 추가로 50bp를 인하할 것으로 예상하고 있으며 저금리 환경의 지속적인 확산으로 금과 비트코인 보유 비용이 줄어들 것입니다. CICC는 글로벌 금 ETF가 역사상 최고 수준에 도달했지만 미국 SPDR 금 ETF 포지션은 여전히 2009년 역사적 최고 수준에서 15% 떨어져 있다고 보고 있다. 또한 아래 차트에서 미국 30년 만기 국채 금리(역 Y축 좌표)와 금 가격이 지난 10년 동안 거의 일치했음을 알 수 있습니다. 금리 하락에 대한 기대감으로 금값은 오를 여지가 많다.