소개: 블록체인의 합성 파생상품
편집자 주: 이 기사의 출처는이더리움 애호가(ID: ethfans)편집자 주: 이 기사의 출처는
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, 저자: Allison Lu, 번역자 및 교정자: Min Min & A Jian, 승인을 받아 Odaily에서 복제.
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파생상품은 수익을 특정 자산, 즉 기초 자산에 대한 관찰과 연결하는 계약을 의미합니다. 일반적으로 관찰의 대상은 기초 자산의 가격이지만 변동성이나 거래량과 같은 특성일 수도 있습니다. 이러한 파생 상품 거래는 신용 계약(명목 규모 $8조), 환율($90,000) 및 금리($437,000)와 같은 모든 자산군에서 발생합니다. 파생 상품 가격이 유연하기 때문에 시장이 거대합니다.
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합성 유도체란?
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-파생상품은 서로 다른 상품의 가격을 헤지하기 위한 두 당사자 간의 단순한 계약에서 시작되었습니다-
밀 생산자인 Alice와 곡물 생산자인 Bob을 생각해 보십시오. 앨리스는 현재 2020년 5월 수확 때까지 팔 수 없는 밀 100부셸을 심고 있습니다. 그녀는 그때쯤이면 밀 가격이 떨어져 수확량에 영향을 미칠까 봐 걱정하고 있습니다. Bob은 곡물을 생산하기 위해 밀 100부셸을 사고 싶어하며 내년에 밀 가격이 인상될 것을 우려하고 있습니다. Alice와 Bob은 밀 가격을 5달러로 고정하기를 원하므로 거래를 성사시키기 위해 파생상품을 구성합니다.
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-삽화: "우리가 어렸을 때 COD는 대금 상환을 의미했습니다."-
물론 밀은 블록체인에서 자랄 수 없습니다. 사실 블록체인에는 기본 암호화 자산을 채굴하거나 발행하는 기능 외에는 아무것도 없습니다. 따라서 블록체인에서 실물파생상품을 발행하면 실물결제가 불가능하다.
Alice와 Bob은 UMA의 스마트 계약 템플릿에 따라서만 합성 결제를 수행하는 데 동의할 수 있습니다. 밀 가격이 상승하면 Alice는 DAI로 Bob에게 지불해야 하고, 그렇지 않으면 Bob은 Alice에게 지불해야 합니다. 실제로 지불해야 하는 다이의 양은 각 당사자가 보유한 자산의 순현재가치(NPV)에 의해 결정됩니다. 배달 시점에 앨리스는 실제로 밥을 위해 밀 100부셸을 준비할 필요가 없습니다. Bob은 또한 Alice에게 지불하기 위해 $500의 현금을 준비할 필요가 없습니다. 그들은 소맥 가격에 대한 노출을 얻기 위해 약간의 증거금만 걸면 되고 해당 거래의 순 현재 가치가 변하는 경우에만 돈을 더 지불하면 됩니다.
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-효과에 대한 선물: "신의 NPV 계산 방법"-
