Ethereum 토큰의 진화 여정
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, 저자: Coin Metrics, 번역 및 교정: Min Min & A Jian, 승인을 받아 Odaily에서 재인쇄함.
2015년 이더리움은 블록체인 세계의 새로운 시대인 토큰의 시대를 열었습니다.
대체로 "토큰"은 일반적으로 블록체인에서 발행되는 유틸리티 또는 자산을 나타냅니다. 대조적으로 "코인"은 주로 통화로 사용되는 체인 고유의 암호화 자산을 의미합니다("코인"과 "토큰"은 일부 상황에서 같은 의미로 사용되지만 이 문서의 컨텍스트에서는 다릅니다). 예를 들어 BTC와 ETH는 코인의 범주에 속하고 MKR과 BAT는 토큰의 범주에 속합니다.
그러나 이더리움은 보다 사용자 친화적인 완전히 새로운 토큰 생성 방식을 채택했습니다. 누구나 간단한 스마트 계약을 통해 이더리움에서 자신의 토큰을 쉽게 발행할 수 있습니다.
곧 이더리움에서 수천 개의 토큰이 출시되었습니다. 토큰 유형이 급증함에 따라 다양한 유형의 토큰이 상호 교환 가능하도록 토큰 표준화 문제를 해결하는 것이 시급합니다. ERC-20은 서로 다른 ERC-20 토큰 간의 거래를 더 쉽게 만들고 지갑과 dApp이 ERC-20 토큰을 더 쉽게 통합할 수 있도록 하는 표준 인터페이스를 구현합니다. 2018년 초에 ERC-721은 디지털 희소성이 있는 비균질 토큰(예: 암호화 고양이 또는 고유한 암호화 아트워크)을 나타내는 데 특별히 사용되는 공식 커뮤니티 표준에도 흡수되었습니다.
그 이후로 Ethereum 토큰의 진화는 계속 가속화되었습니다. 이 기사에서는 이더리움 토큰의 진화와 향후 개발 동향을 살펴볼 것입니다.
보조 제목
전체 네트워크 가치/토큰 가치의 비율
토큰의 가치를 측정하는 한 가지 방법은 이더리움의 기본 통화(ETH)의 시가 총액을 플랫폼에서 발행된 모든 토큰의 총 시가 총액과 비교하는 것입니다. 우리는 이것을 Chris Burniske가 제안한 "네트워크 가치/토큰 가치(NVTV)" 비율이라고 부릅니다.
이 비율을 얻기 위해 ETH의 시장 가치를 여러 주요 ERC-20 토큰의 총 시장 가치로 나눕니다. Ethereum에는 수만 개의 토큰이 발행되지만 총 시장 가치를 계산하기 위해 몇 가지 주류 ERC-20 토큰만 선택합니다. 특정 목록은 아래 차트의 각주에서 찾을 수 있습니다.
Ethereum의 NVTV 비율은 꾸준히 감소하고 있습니다. 2019년 4월 1일 이더리움의 NVTV 비율은 사상 최저인 1.57로 떨어졌습니다. 11월 10일 현재 비율은 1.90이다.
ERC-20 자산: ant, bat, bnb, cennz, ctxc, cvc, dai, fun, gnt, gusd, ht, icn, knc, leo_eth, link, loom, gno, lrc, mana, mkr, omg, pax, pay , 폴리, powr, ppt, qash, 담당자, 소금, srn, tusd, usdc, usdt_eth, wtc, zrx
이는 실현된 시장 가치에도 반영됩니다. 실현 시가 총액은 Coin Metrics에서 제안한 척도로, 각 공급 단위가 손을 바꾼 마지막 가격에서 계산됩니다. 이에 반해 전통적인 시장가치는 현재 시장가격에 따라 일률적으로 평가된다. 실현 시가 총액은 평균 비용 기반을 측정하는 데 사용할 수 있습니다(비용 기반은 초기 투자 규모를 나타냄).
실현된 시장가치 관점에서 이더리움의 NVTV 비율은 꾸준히 하락해 현재 2.57로 사상 최저 수준으로 떨어졌다. 감소하는 NVTV 비율에서 알 수 있듯이 ERC-20 토큰은 평가 측면에서 꾸준히 ETH에 접근하고 있습니다.
2018년 중반 이후 이러한 성장의 대부분은 특정 유형의 ERC-20 토큰인 스테이블 코인에서 발생했습니다.
아래 차트는 유틸리티 토큰, 교환 토큰 및 스테이블 코인의 시가 총액 점유율을 반영합니다. 우리는 이러한 토큰을 추상적으로 분류하기 위해 간단한 접근 방식을 사용했지만 분류에 대한 다른 접근 방식도 가능합니다.
"유틸리티 토큰"은 "동전 구매자가 이 네트워크에서 특정 제품을 사용할 수 있도록 하여 전체 네트워크에 자금을 제공할 수 있음을 보장할 수 있는" 범주입니다(이 정의는 BitcoinWiki에서 가져옴). 유틸리티 토큰은 일반적으로 ICO 붐 동안 자금을 조달하거나 생태계의 결제 수단으로 특정 서비스 또는 기능에 액세스하거나 투표와 같은 활동에 참여하기 위해 발행됩니다.
"교환 토큰"은 바이낸스의 BNB 토큰과 같은 디지털 통화 교환에 의해 생성된 유틸리티 토큰 클래스입니다. 교환 토큰은 일반적으로 자금을 조달하고 거래 수수료의 일부를 상쇄하는 데 사용됩니다.
"스테이블코인"은 가치를 다른 자산, 일반적으로 미국 달러와 같은 화폐 통화에 고정시키는 일종의 토큰입니다. 테더는 현재 대부분의 기준에서 가장 큰 스테이블 코인이며 이더리움에 구축된 다른 스테이블 코인에는 DAI, USDC, PAX 및 TUSD가 있습니다.
2019년 초에 교환 토큰이 탄력을 받는 동안 BNB는 4월에 ERC-20 버전에서 메인넷 버전(바이낸스 자체 메인넷)으로 전환하여 이더리움의 교환 토큰 시가총액이 급락했습니다.
2018년 7월 1일 기준 이더리움의 유틸리티 토큰의 총 시가총액은 75억 2천만 달러에 이르렀고 교환 토큰의 총 시가총액은 29억 8000만 달러, 스테이블코인의 총 시가총액은 1억 900만 달러였습니다. 2019년 11월 10일 현재 유틸리티 토큰의 시가총액은 51억 9천만 달러, 거래소 토큰은 25억 5천만 달러, 스테이블코인은 30억 달러로 1년 반 전보다 28억 달러 증가했습니다.
아래 차트는 위의 세 가지 유형의 토큰 각각의 시가 총액 점유율을 보여줍니다. 각 범주에 대해 선택한 자산 목록은 아래 그림의 각주에 표시됩니다.
유틸리티 토큰: ant, bat, cennz, ctxc, cvc, fun, link, loom, gno, gnt, icn, lrc, mana, mkr, omg, pay, poly, powr, ppt, qash, rep, salt, sr, wtc , zrx
교환 토큰: bnb, ht, knc, leo_eth
또한 대부분의 성장은 하나의 스테이블 코인인 Tether(USDT)에서 이루어졌습니다.
네트워크 상태에 대한 지난 기사에서 언급했듯이 Tether는 여러 프로토콜에 분산되어 있으며 그 중 가장 큰 두 프로토콜은 Omni 프로토콜(Bitcoin 블록체인 위에 구축됨)과 Ethereum 프로토콜입니다. 지난 몇 달 동안 Tether 사용은 Omni 프로토콜 기반 버전에서 Ethereum 프로토콜 기반 버전으로 이동했습니다.
보조 제목
오랫동안 이더리움의 각종 토큰 거래의 총 수는 비토큰 거래의 수(즉, 총 거래 수에서 ERC-20 토큰과 ERC-721 토큰의 거래 수를 뺀 수)보다 적었습니다. 나머지 트랜잭션은 주로 둘 다 간단한 ETH 전송입니다). 그러나 2019년 5월부터 토큰 거래가 비토큰 거래를 앞지르기 시작했습니다. 11월 10일 현재 ERC-20 토큰의 일일 거래 건수는 약 303,000건이며, ETH의 일일 거래 건수는 약 290,000건입니다.
아래 그림은 ERC-20 토큰에 대한 트랜잭션 수(빨간색 선으로 표시), ERC-721 토큰에 대한 트랜잭션 수(녹색 선으로 표시), 비토큰에 대한 트랜잭션 수(총 수)를 보여줍니다. 트랜잭션에서 ERC-20 토큰 및 ERC-721 토큰 트랜잭션을 뺀 값(파란색 선으로 표시됨)은 둘 다 7일 이동 평균을 사용합니다.
ERC-20 토큰 트랜잭션 수의 많은 증가는 usdt에 의해 발생합니다. 아래 차트는 2019년 일별 거래량이 가장 많은 상위 10개 ERC-20 토큰의 시장 점유율을 보여줍니다(30일 평균 기준). Usdt는 5월에 갑자기 등장하여 상위 10개 ERC-20 토큰 시장 점유율의 80%를 차지했습니다.
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ERC-721의 부상
ERC-20 토큰이 항상 지배적인 토큰 유형이었지만 ERC-721 토큰이 증가하고 있습니다.
10월 말 현재 ERC-721 토큰의 이체 횟수가 ERC-20 토큰과 ETH의 이체 횟수를 넘어섰습니다. 2017년 말 CryptoKitties 열풍 동안 ERC-721 전송 수가 최고조에 달했습니다. 11월에는 ERC-721 전송 수가 급증하여 그해 CryptoKitties가 설정한 최고치를 넘어섰습니다.
……
각 ERC-721 자산의 실제 거래 활동에 의해 생성된 거래 수와 비교하여 총 전송 수는 약간 더 포괄적인 상황을 반영합니다. 각 ERC-721 토큰은 고유하기 때문에 많은 ERC-721 토큰이 일반적으로 함께 번들되어 동일한 트랜잭션으로 전송됩니다. 아래 그림은 ERC-20 토큰의 전송 횟수(빨간색 선), ERC-721 토큰의 전송 횟수(녹색 선) 및 ETH 전송 횟수(파란색 선)를 보여줍니다. , 모두 7일 이동 평균을 사용합니다.
ERC-721 토큰의 전송 횟수가 급증한 이유는 주로 이더리움의 카드 게임 "Gods Unchained" 때문입니다.
Gods Unchained는 Hearthstone과 유사한 트레이딩 카드 게임입니다. Hearthstone과 달리 Gods Unchained는 Ethereum 블록체인을 기반으로 하며 각 카드는 ERC-721 토큰입니다. 즉, 각 사용자는 진정으로 자신의 카드를 소유할 수 있으며 다른 암호화폐와 마찬가지로 오픈 마켓에서 자유롭게 거래할 수 있습니다.
아직 초기 단계이지만 Gods Unchained는 게임 산업에서 암호 화폐의 실제 사용 사례 중 하나입니다. 체인에 있는 게임 플레이어는 게임에서 자신의 자산을 제어할 수 있습니다. 즉, 그들의 자산은 처분하거나 검열할 수 없습니다. 대체 불가능한 토큰(NFT)을 사용하는 온체인 게임이 많이 있으며 Gods Unchained는 그 중 하나일 뿐입니다. Ethereum Naming Services와 같은 애플리케이션과 Decentraland와 같은 온체인 게임도 NFT를 사용하고 있으며 다양한 다른 유형의 게임이 뒤따를 것입니다.
ERC-721 계약의 수는 여전히 4,600개에 불과하지만 ERC-20 계약의 수인 184,000개(비토큰 계약의 수도 1,200만 개 초과)보다 훨씬 적지만 2019년 ERC-721 계약의 수는 빠르게 발전했습니다. 1월 1일 이후 배포된 ERC-721 계약의 수는 거의 350% 증가했으며 ERC-20 계약과 비토큰 계약의 수는 각각 39%와 36% 증가했습니다.
