$5M 대출이 MakerDAO에서 청산되었습니다

편집자 주: 이 기사의 출처는Coindesk,작가:Christine Kim, 역자: 차량

편집자: 루샤오밍

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분산형 스테이블코인은 코인의 가격을 안정적으로 유지하기 위해 관리인, 관리자 또는 감사인에게 의존하지 않지만 스마트 계약 코드가 의도한 대로 작동한다는 신뢰에 의존합니다.

이 무신뢰 원칙은 MakerDAO라는 조직에서 개발한 가장 인기 있는 이더리움 기반 스테이블 코인인 DAI의 생성을 주도했습니다.

그들의 DAI 스테이블코인은 2017년 12월에 출시되었으며, 이후 Ether의 가치가 90% 이상 하락하고 DAI의 공급이 계속 증가하고 있음에도 불구하고 미국 달러에 대한 안정적인 페그(1 DAI = $1)를 유지하고 있습니다.

DAI의 탄력성은 시스템의 핵심에 있는 모기지 및 대출 시스템 때문입니다. 소위 CDP(Collateralized Debt Positions)를 통해 대출이 생성되고 새로운 DAI가 발행됩니다.

CDP의 개념은 CDO와 같은 금융 시장 파생 상품의 암호화 변형입니다. 이 개념은 MakerDAO와 같은 프로젝트에서 구현되었으며 일부 원칙은 다른 암호화 프로토콜에 적용되었습니다. 기본적으로 CDP는 기본 자산 풀이 뒷받침하는 부채 포지션을 나타냅니다. 보안 토큰의 경우 CDP는 암호화 증권 풀이 담보로 제공하는 부채 계약을 나타냅니다.

MakerDAO는 어떻게 작동합니까? 이더(ETH)가 있는 사람은 누구나 ETH를 담보로 잠그고 DAI를 부채로 인출하여 CDP를 열 수 있습니다. 조건은 각 차용인이 CDP에서 차용한 DAI 가치의 최소 150%를 ETH 담보로 보유해야 한다는 것입니다.

즉, 1달러를 빌릴 때마다 1.50달러의 ETH를 담보로 예치해야 합니다. 빌린 DAI를 상환하면 잠긴 ETH는 안정성 수수료 또는 시스템 사용료를 뺀 값으로 사용자에게 반환됩니다.

귀하의 ETH 가치가 빌린 금액의 150% 미만인 경우 귀하의 ETH는 현재 가격으로 청산되어 대출금과 수수료 및 벌금을 상환합니다. 당신은 남은 것을 유지합니다.

CDP 사용의 가장 큰 위험은 ETH의 갑작스럽고 큰 가격 하락의 위험입니다.

이것은 완전히 개방된 시스템이기 때문에 누구나 어떤 CDP가 언제 어떤 ETH 가격으로 청산되었는지 확인할 수 있습니다.

이더리움 연구개발 스타트업 디센터 네나드 팔린카세비치(Decenter Nenad Palinkasevic)의 소프트웨어 엔지니어는 코인데스크에 지금까지 약 37,000 ETH(500만 달러 이상)가 메이커다오 청산 벌금으로 손실됐다고 말했다. 또한 Palinkasevic은 사용자가 생성한 총 16,249개의 CDP 중 약 14%인 2,278개의 CDP 스마트 계약이 결국 강제 청산되었다고 강조했습니다.

그렇다면 수수료, 벌금 및 변경에 대한 결정은 어떻게 내려집니까?

시스템의 목적은 부분적으로 MKR이라는 거버넌스 토큰에 의해 관리되는 것입니다. 이를 통해 보유자는 시스템에 대한 결정을 내리고 DAI 가격을 안정화하기 위한 레버리지 역할을 할 수 있습니다.

MakerDAO 팀은 초기에 스마트 계약 시스템을 개발했지만 계약이 활성화되어 더 이상 직접 제어할 수 없습니다. 결정을 안내하지만 MKR 토큰 보유자는 조치를 취해야 하는지 여부를 결정하거나 투표합니다.

이 프로세스는 MakerDAO 팀이 투표를 하고 MKR 토큰 보유자가 자신을 지원하기를 원하는 이유를 설명하는 것으로 시작됩니다.

예를 들어 지난번 안정성 수수료(CDP 개설 수수료) 인상 당시 DAI가 지난 2개월 동안 $0.975 ~ $0.985 범위에서 맴돌고 있었고 안정성 수수료의 인상이 가격을 $1.0에 가깝게 되돌립니다.

MKR 토큰 보유자는 안정성 수수료(CDP 사용 수수료)를 변경하기 위해 5번 투표했습니다.