분석: 비트코인, 12개 항복 지표 중 8개 발동했지만 역사적 데이터는 아직 바닥 확인 안 된 상태

Odaily星球日报讯 암호화폐 자산운용사 VanEck의 최신 보고서에 따르면 비트코인은 현재 역사적 약세장 말기와 유사한 '항복 신호'를 방출하고 있지만, 데이터는 시장 바닥이 완전히 확인되지 않았음을 시사한다.

VanEck은 현재 추적 중인 12개 비트코인 시장 항복 지표 중 8개가 극단적 영역에 진입했으며, 지난 3개월 동안 12개 지표 모두가 발동 수준에 도달한 적이 있다고 밝혔다. 이러한 지표는 주로 비트코인 가격 하락 폭, 채굴자 수익성, 보유자 손실 비율 등의 시장 압박 요인을 측정한다.

그러나 역사적 성과는 이러한 신호가 단기적 바닥이 이미 형성되었음을 의미하지는 않는다. VanEck 데이터에 따르면 역사적으로 8~12개 지표가 동시에 발동했을 때 비트코인의 향후 90일 평균 수익률은 약 12.8%, 180일 평균 수익률은 약 32%로, 비트코인의 장기 평균 수준(90일 15.2%, 180일 36.3%)을 모두 하회했다. 관련 신호는 1년 주기에서만 상대적 우위를 보였다.

비트코인은 현재 2025년 10월 사상 최고치 대비 약 49% 하락했으며, 최근 가격은 6.23만~6.65만 달러 구간에서 등락을 거듭하고 있다. 30일 실현 변동성은 27.2%로 하락해 장기 평균 약 80% 수준을 크게 밑돌았다. 채굴자 압박은 여전히 현재 시장의 주요 리스크 요인으로, 비트코인 네트워크의 일일 수익은 작년 대비 약 46% 감소했으며, 채굴 난이도는 2025년 11월 정점 대비 18.3% 하락해 2021년 중국 채굴 금지령 이후 가장 큰 폭의 하락 중 하나다. 일부 비효율적 채굴기는 이미 시장에서 퇴출됐다.

VanEck은 현재 항복 지표는 단기 저점 매수 신호보다는 시장 사이클 위치를 판단하는 도구로 더 적합하다고 본다. 투자자가 이러한 지표를 기반으로 포지션을 구성한다면 향후 몇 달 내 즉각적인 강한 반등을 기대하기보다 1년 이상의 주기에 주목해야 한다. (CoinDesk)