Citrini 애널리스트: 단기적으로는 '메모리 매도, 광모듈 매수' 거래가 나타날 수 있으며, 장기적으로는 여전히 스토리지 업계를 긍정적으로 전망

Odaily星球日报讯 Citrini 애널리스트 Jukan은 X 플랫폼에서 시장이 단기적으로 '메모리 숏, 광모듈 롱'(short memory, long optical) 거래 전략을 취해야 할 수 있으며, 현재 일부 헤지펀드가 이미 이 방향으로 포지션을 구축하기 시작했다고 밝혔다. 이는 주로 세 가지 이유에 기인한다:

첫째, 한국 레버리지 ETF 시장이 사실상 기능을 상실한 후, 관련 투자자들이 환매 압력에 직면하고 있어 추가 매도 물량이 유출될 수 있으며, 레버리지 상품 자금链의 조정이 여전히 한국 스토리지 주식에 압력을 가할 수 있다.

둘째, 엔비디아가 차세대 AI 시스템 아키텍처를 조정하고 있다. 엔비디아는 Rubin Ultra 단일 랙의 HBM 구성을 줄이고, 광 인터커넥트 기술을 통해 여러 랙을 연결하여 Rubin Ultra 클러스터 차원의 성능 우위를 유지할 수 있다. HBM 축소가 공급 제약 때문이지 수요 감소 때문이 아니더라도, 광통신은 여전히 AI 인프라의 중요한 수혜 방향이 될 수 있다.

셋째, 시장은 스토리지 가격이 향후 두 분기 내에 정점에 도달할 것이라는 컨센서스를 형성하고 있다.

하지만 장기적으로는 여전히 스토리지 산업 발전을 긍정적으로 보지만, 단기 전망은 다소 신중하다. AI 인프라 투자는 단순히 HBM 스토리지 용량에 집중하는 것에서 고속 광 인터커넥트 등 데이터센터 전체 아키텍처 효율성으로 점차 전환되고 있으며, 이는 단기적으로 자금이 스토리지 칩에서 광통신 분야로 이동하는 것을 촉진할 수 있다.