1011 내부 고래 대리인: 6만 달러 BTC 매수 관점 유지, AI 스토리지 수요 여전히 강하지만 추격 매수는 보류

Odaily星球日报讯 '1011 내부 고래' 대리인 Garrett Jin은 시장 주간 보고서를 발표하며, 금은 이전에 관망 상태였으나 최근 횡보 구간을 돌파하며 장기 배분 기회로 전환됐다고 밝혔다. 투자 논리는 여전히 장기 달러 약세 추세에 기반을 둔다. 비트코인의 경우, 7월 5만 7700달러 저점에 근접한 이후 시장이 지속적으로 바닥 다지기 조건을 충족해 왔으며, 현재 관점을 바꾸지 않고 6만 달러 부근에서 구축한 포지션을 유지한다고 말했다.

AI 스토리지와 관련해, 이전에는 스토리지 칩에 단계적으로 배분하고 하락 시 매수할 것을 권장했지만, 시장은 조정을 건너뛰고 곧바로 상승했다. 이에 따라 반등 포지션의 절반을 매도했다. 이는 투자 논리가 바뀌었기 때문이 아니라, 단기 상승이 자금 구조에 더 크게 힘입은 것이라고 판단했기 때문이다. 한국 레버리지 ETF의 위험은 아직 완전히 해소되지 않았으며, JP모건이 관련 익스포저가 정점 대비 66% 감소했다고 밝혔지만, 자체 추산 감소폭은 약 38%로, 주요 원인은 투자자 이탈이 아닌 순자산가치 하락이다. 레버리지 효과는 약화됐을 뿐 사라지지 않았다.

Garrett Jin은 이것이 스토리지 수요에 대한 비관적 전망을 의미하지는 않는다고 강조했다. SK하이닉스의 2026년 생산 능력은 이미 완판됐고, 마이크론의 주문은 2028년까지 이어진다. AI 스토리지 수요는 2027년 하반기까지 강세를 지속할 것으로 예상된다. 하지만 스토리지 산업은 여전히 주기적 산업이며, 관련 주식은 이미 수백 퍼센트포인트 상승했다. 주기주는 장기적으로 밸류에이션 확장만으로 시세를 지속하기 어렵다. 현재 AI 투자 사이클은 '초기 투자 단계'에서 '중기 수익 검증 단계'로 전환되고 있다. 이전에는 기업의 AI 자본 지출 확대가 시장에서 보상받았지만, 이제는 투자가 수익으로 전환될 수 있는지에 관심이 쏠리고 있다.