摩根大通：텐센트, 여전히 중국 인터넷 업계 최고 수준의 복리 성장주, '비중 확대' 의견 재확인

Odaily星球日报讯 JP모건은 보고서를 통해 텐센트 홀딩스(00700.HK)에 대한 '비중 확대' 의견을 재확인하고 목표주가를 690홍콩달러로 유지한다고 밝혔다. 해당 투자은행은 텐센트가 여전히 중국 인터넷 업계에서 최고 수준의 복리 성장주이며, 지속적인 사용자 참여도, 지속적으로 개선되는 게임 및 광고 수익화 능력, 강력한 수익성과 재무 건전성, 실질적인 수익화 경로를 갖춘 AI 선택권을 보유하고 있다고 분석했다.

보고서는 텐센트가 AI 투자를 확대하고 올해 하반기부터 감가상각이 발생할 것으로 예상됨에 따라, 2026 회계연도 비국제재무보고기준(Non-IFRS) 주당순이익(EPS) 전망치를 5% 하향 조정한 28.47위안으로 제시했으며, 2026년 자본적자(CAPEX) 전망치는 2000억위안으로 상향 조정했다.

그러나 해당 투자은행은 이러한 조정이 텐센트의 기존 핵심 사업 악화가 아닌 더 큰 규모의 AI 투자 및 감가상각을 반영한 것이라고 강조했다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 약 9% 증가할 것으로 예상되며, 부가가치 서비스 매출은 5~6%, 게임 매출은 9~10%, 마케팅 서비스 매출은 18~19%, 핀테크 매출은 약 5% 증가할 것으로 전망되어 시장 예상치와 대체로 일치한다고 밝혔다. (금십)