晨星, SK하이닉스 ADR 공정가치 전망치 160달러 유지...밸류에이션 합리적 수준

Odaily星球日报讯 晨星 주식 애널리스트 Jing Jie Yu는 해당 기관이 SK하이닉스 ADR 1주당 공정가치 추정치를 160달러로 유지하며, 장기적인 주기적 위험을 평가한 결과 밸류에이션이 합리적인 수준에 있다고 판단했다고 밝혔다. SK하이닉스는 이번 상장을 통해 조달한 40조 원을 향후 파운드리 투자에 사용할 계획이다. 다만 해당 애널리스트는 이번 상장의 주요 목적은 시급한 자금 조달 해소가 아닌 밸류에이션 제고에 있다고 지적했다. 한국 메모리 반도체 기업들의 밸류에이션 배수는 장기적으로 미국 경쟁사들보다 낮은 수준이며, SK하이닉스의 기존 현금만으로도 투자 수요를 충당하기에 충분할 것으로 예상된다.

晨星은 SK하이닉스의 2026년과 2027년 EBITDA(세전·이자·감가상각 전 이익)가 각각 317조 원과 474조 원에 달해 이번 조달 규모를 훨씬 상회할 것으로 전망했다. 따라서 이번 자금 조달이 설비 투자에 실질적으로 기여하는 바는 제한적이며, 상징적 의미가 더 크지만 자금 사용처는 여전히 합리적이라고 평가했다.

향후 전망과 관련해, 晨星은 메모리 반도체 제조업체들의 수익 추세는 예측 불가능성이 매우 높으며, SK하이닉스 ADR 및 한국 상장 주식은 계속해서 큰 변동성을 보일 가능성이 높다고 판단, 해당 기업에 대해 '매우 높은 불확실성' 등급을 유지한다고 밝혔다. (금십)