CryptoQuant: 비트코인 다음 강세장, 1조 달러 신규 자금 유입 필요할 수도

Odaily星球日报讯 CryptoQuant 데이터에 따르면 비트코인은 역대 강세장과 약세장 주기에서 명확한 '자본 효율성 감소' 특성을 보이며, 자산 규모가 커질수록 단위 신규 자금당 가격 상승 폭이 지속적으로 감소하고 있습니다:

2011년 주기: 약 28억 달러 순유입으로 비트코인 약 55,000% 상승;

2015년 주기: 약 690억 달러로 약 10,000% 상승;

2018년 주기: 약 3,650억 달러로 약 2,000% 상승;

현재 주기(2022년 이후): 약 6,970억 달러 유치했지만 상승률은 약 689%에 그쳤습니다.

데이터는 '실현 시가총액(Realized Capitalization)'을 기반으로 하며, 이는 코인의 마지막 이동 가격으로 평가되어 실제 자금 유입 규모를 측정하는 데 사용됩니다. CryptoQuant 창립자 Ki Young Ju는 비트코인이 다시 포물선 형태의 급등을 보이려면 1조 달러 이상의 신규 자금 유입이 필요할 수 있으며, 단순한 ETF 기반 거래 자산을 넘어 거시경제 자산으로서의 지위를 더욱 강화해야 한다고 말했습니다.

Ki Young Ju는 또한 미국 현물 비트코인 ETF에서 최근 자금 순유출이 발생했으며, 시장의 구조적 수요는 여전히 전환 단계에 있다고 지적했습니다. 분석에 따르면 이러한 추세는 시가총액이 확장됨에 따라 비트코인의 한계 수익이 자연스럽게 감소하고 있음을 반영하며, 더 큰 규모의 기관 자금이 유입되지 않는 한 초기 주기에서와 같은 고배율 성장을 반복하기 어려울 것으로 보입니다.(CoinDesk)